【正文】 上市公司理財(cái)實(shí)務(wù)與 熱點(diǎn)問(wèn)題 第一部分 現(xiàn)代上市公司 理財(cái)思路 一 公司財(cái)務(wù)及主要活動(dòng)內(nèi)容 什么是財(cái)務(wù)？ 聚財(cái)、用財(cái)、發(fā)財(cái)、理財(cái)?shù)幕顒?dòng)。 企業(yè)籌集資金、運(yùn)用資金、分配資金的活動(dòng)及其體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 什么是資金？ 社會(huì)再生產(chǎn)中的墊支價(jià)值、周轉(zhuǎn)價(jià)值。 1． 資金的籌集 國(guó)家資本金 法 人 資 本 金 投資者投入 個(gè)人資本金 （ 資本金 ） 外商資本金 資金的來(lái)源渠道 銀行借款 借入資金 應(yīng)付預(yù)收款項(xiàng) （ 負(fù)債 ） 發(fā)行債券 融資租賃 應(yīng)交未付款項(xiàng) { { { 資金成本 在金融市場(chǎng)籌集資金考慮的因素 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 使用資金的代價(jià)和費(fèi)用 資金成本 資金成本 =使用資金的費(fèi)用 /籌資總額 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) — 由于籌集資金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) { { 2． 資金的運(yùn)用 1).對(duì)內(nèi)投資 2).對(duì)外投資 對(duì)內(nèi)投資主要用于兩個(gè)方面 、運(yùn)輸工具等勞動(dòng)資料 — 形成固定資產(chǎn)。 固定資產(chǎn)特點(diǎn)：投資額大、回收期長(zhǎng)、一旦投入將 長(zhǎng)期影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 對(duì)固定資產(chǎn)投資要慎重、要進(jìn)行認(rèn)真的可行性研究。 、支付工資等費(fèi)用 — 形成流動(dòng)資產(chǎn)。 流動(dòng)資產(chǎn)特點(diǎn)： 變現(xiàn)快、周轉(zhuǎn)快 一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期周轉(zhuǎn)一次 流動(dòng)資產(chǎn)相當(dāng)于企業(yè)的血液 流動(dòng)資金非常容易流失和沉淀 流動(dòng)資金沉淀：流動(dòng)資金停滯在周轉(zhuǎn)的某個(gè)階段，不再循環(huán)周轉(zhuǎn)。 貨幣 — 原材料（庫(kù)存積壓） — 在產(chǎn)品（不配套） — 產(chǎn)成品（不適銷對(duì)路） — 應(yīng)收賬款（不能回收） — 貨幣 流動(dòng)資金流失：投資失誤、壞賬損失、被貪污、被盜竊、劃小核算單位造成的資金流失；通貨膨脹條件下，采用先進(jìn)先出法造成的資金流失 . 資金運(yùn)用是企業(yè)財(cái)務(wù)的重要環(huán)節(jié)：一方面，資金運(yùn)用過(guò)程是資金消耗占用、價(jià)值轉(zhuǎn)移過(guò)程，即成本費(fèi)用形成過(guò)程。 另一方面，資金運(yùn)用過(guò)程，又是資金增值過(guò)程，即利潤(rùn)形成過(guò)程。 3．資金的分配 企業(yè)獲得銷售收入后的資金分配 (1).首先交納增值稅或營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅及其附加。 增值稅 對(duì)增值額的征稅 增值額 =產(chǎn)品銷售收入 已納稅的外購(gòu)商品勞務(wù)的價(jià)值 增值額計(jì)算口徑： 大口徑 工資、利潤(rùn)、利息支出等費(fèi)用折舊 中口徑 扣除折舊 小口徑 扣除購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)價(jià)值 扣稅法 應(yīng)納稅額 =銷項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額 扣額法 應(yīng)納稅額 =（產(chǎn)品銷售收入 外購(gòu)商品勞務(wù)價(jià)值） * 增值稅稅率 增值額 /銷售額 =40% 40%*17%=% 銷售利稅率 =利稅總額 /銷售額 =12% 增值稅額 /利稅總額 =%/12%=% 增值稅 56。 7% 營(yíng)業(yè)稅 對(duì)七個(gè)行業(yè)兩種行為的營(yíng)業(yè)收入的征稅 消費(fèi)稅 對(duì)某些特定消費(fèi)品的征稅 附加 城市維護(hù)建設(shè)稅附加 7% 教育費(fèi)附加 3% 附加 共計(jì) 10% %*10%=% 占利稅總額 % (2).抵補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用 扣除成本費(fèi)用 簡(jiǎn)單再生產(chǎn)前提條件 : 計(jì)入管理費(fèi)用的稅金 (土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、印花稅 ) 計(jì)入管理費(fèi)用的稅金約占利稅總額的 515%，取中 10% (3).盈利的企業(yè)交納所得稅 一般企業(yè)稅率 33%；低稅率 18%；利潤(rùn)在 3萬(wàn)元 以下 27%利潤(rùn)在 3— 10萬(wàn)元。 增值稅 % 所得稅 土地稅、房產(chǎn)稅、車船 稅、印花稅 10% 附加 % 企業(yè)稅后凈剩 (4).稅后利潤(rùn)分配 1).提取盈余公積金 10% 2).提取公益金 5— 10% 3).支付投資者利潤(rùn) 二．公司財(cái)務(wù)管理的依據(jù)、目標(biāo)和方法 公司財(cái)務(wù)管理的意義 — 是根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，遵守國(guó)家法令制度，對(duì)資金的形成、使用和分配進(jìn)行預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、核算和分析，提高企業(yè)資金利用效果，實(shí)現(xiàn)資本保值增值的管理工作。 財(cái)務(wù)管理的實(shí)質(zhì)一是利用價(jià)值形成對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行的綜合性管理。 ． 財(cái)務(wù)管理的依據(jù) 1).資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律 — 資金循環(huán)與周轉(zhuǎn) — 財(cái)政與金融 2).國(guó)家法令制度 財(cái)務(wù)是財(cái)政的基礎(chǔ) 財(cái)務(wù)與金融關(guān)系密切 與財(cái)務(wù)相關(guān)的法律： 稅法、銀行法、證券法、票據(jù)法、公司法、會(huì)計(jì)法、兩則（財(cái)務(wù)通則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則） 穩(wěn)健原則： 企業(yè)在會(huì)計(jì)核算中要考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)性和遭受損失的可能性，將會(huì)計(jì)核算建立在穩(wěn)妥可靠的基礎(chǔ)上。 對(duì)財(cái)產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)成果的估價(jià)確認(rèn)，寧可壓低，不可提高。 對(duì)負(fù)債和損失的估價(jià)確認(rèn) ,寧可提高 ,不可壓低。 總之，要確認(rèn)一切可能的損失，而盡量少計(jì)可能的收益。 2． 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 1） .產(chǎn)值最大化 缺點(diǎn) :第一，產(chǎn)值包含著原料等生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移價(jià)值 第二，產(chǎn)值不等于銷售收入 2） .利潤(rùn)最大化 缺點(diǎn) :第一 ,利潤(rùn)是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則核算出來(lái)的 ,會(huì)使 企業(yè)出現(xiàn)有利潤(rùn)而無(wú)資金的現(xiàn)象。 已收款項(xiàng) 收入包括 應(yīng)收款項(xiàng) 權(quán)現(xiàn)發(fā)生制 已付款項(xiàng) 費(fèi)用包括 應(yīng)付款項(xiàng) { { { 第二 :片面追求利潤(rùn) ,會(huì)使經(jīng)營(yíng)者少提或不提折舊 ,少攤或不攤銷各種費(fèi)用損失，形成虛盈實(shí)虧。 第三：片面追求利潤(rùn)，會(huì)使經(jīng)營(yíng)者為了眼前盈利，而放棄具有發(fā)展前途的長(zhǎng)遠(yuǎn)投資。 3） .企業(yè)價(jià)值最大化 又稱企業(yè)財(cái)富最大化 ,是現(xiàn)代企業(yè)的理財(cái)目標(biāo) 與資本保值增值相聯(lián)系 與利潤(rùn)最大化不完全矛盾 資本運(yùn)營(yíng) :以資本為對(duì)象 ,使資本增值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 追求資本保值增值有時(shí)利潤(rùn)還會(huì)下降。 企業(yè)價(jià)值最大化具體表現(xiàn)在企業(yè)股票價(jià)值最大化。 1).財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策 (事前管理 ) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) :分析研究企業(yè)內(nèi)外各種經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件 ,并利用各種經(jīng)濟(jì)信息 ,采用科學(xué)的方法 ,對(duì)企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期的資金、成本、盈利水平進(jìn)行測(cè)算，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)趨勢(shì)進(jìn)行估計(jì)。 財(cái)務(wù)決策： 為企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)確定目標(biāo)，制訂方案，并從兩個(gè)以上可行方案中選擇一個(gè)合理方案的工作過(guò)程。 2).財(cái)務(wù)的計(jì)劃與控制 (事中管理 ) 財(cái)務(wù)計(jì)劃 :根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策確定的目標(biāo)制訂的具體實(shí)施方案和措施步驟。 預(yù)算： 用貨幣或數(shù)據(jù)表示的各類計(jì)劃 財(cái)務(wù)控制： 財(cái)務(wù)計(jì)劃執(zhí)行過(guò)程中的監(jiān)督、檢查、糾偏活動(dòng) 3).財(cái)務(wù)核算和分析 (事后管理 ) 財(cái)務(wù)核算 :是運(yùn)用會(huì)計(jì)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算等技術(shù)方法對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)際形成的資金、成本和收入等數(shù)據(jù)進(jìn)行記錄、匯總、分配、計(jì)算，反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。 財(cái)務(wù)分析： 是根據(jù)財(cái)務(wù)核算提供的數(shù)據(jù)資料查明企業(yè)哪些因素，在哪些方面，在多大程度上影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，以便今后采取糾正措施。 第二部分 上市公司現(xiàn)金收支預(yù)算管理與企業(yè)信用管理 一 .現(xiàn)金收支預(yù)算管理 1).現(xiàn)金收支狀況決定和影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況 2).現(xiàn)金收支狀況決定和影響企業(yè)成本費(fèi)用的高低 1).收支兩條線原則 :企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金收入的必須回到企業(yè)財(cái)務(wù)部門 ,任何單位不行截留現(xiàn)金收入 。企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金支出的 ,必須按照預(yù)算規(guī)定的項(xiàng)目、金額和時(shí)間由財(cái)務(wù)部門劃撥執(zhí)行。 2).硬預(yù)算原則 :企業(yè)的全部現(xiàn)金收支都必須納入預(yù)算控制范圍 ,預(yù)算一旦通過(guò) ,任何人不得隨意修改 ,在預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中 ,堅(jiān)持沒(méi)有預(yù)算不開支 ,杜絕一切超預(yù)算開支現(xiàn)象。 3． 月度現(xiàn)金收支預(yù)算制訂和執(zhí)行的程序 1).企業(yè)各部門、各單位在制訂生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和各項(xiàng)工作計(jì)劃的同時(shí)，編制現(xiàn)金支出預(yù)算，報(bào)到企業(yè)財(cái)務(wù)部門。 要按標(biāo)準(zhǔn)定額逐項(xiàng)核算編制 ,關(guān)鍵是細(xì) 2).財(cái)務(wù)部門匯同銷售部門 ,根據(jù)銷售計(jì)劃或銷售預(yù)測(cè) ,編制現(xiàn)金收入預(yù)算 3).由廠長(zhǎng)、經(jīng)理支持，財(cái)務(wù)部門牽頭，各有關(guān)方面的負(fù)責(zé)人參加，編制全公司（全廠）的現(xiàn)金收支預(yù)算方案。 廠長(zhǎng)、經(jīng)理要明確支出原則、支出重點(diǎn)和支出方向 4).現(xiàn)金收支預(yù)算方案 ,經(jīng)廠長(zhǎng)、經(jīng)理辦公會(huì)討論通過(guò)，交由財(cái)務(wù)部門控制執(zhí)行 進(jìn)一步綜合平衡 作用 賦予預(yù)算以法律效力 { 5).企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金支出的必須按照預(yù)算規(guī)定的項(xiàng)目、金額和時(shí)間，由財(cái)務(wù)部門劃撥執(zhí)行，對(duì)沒(méi)有劃入預(yù)算的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)部門有權(quán)拒絕開支。 6).計(jì)劃期末對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況 ,進(jìn)行檢查考核 ,對(duì)超預(yù)算開支的要追究當(dāng)事者責(zé)任 二 .應(yīng)收帳款管理 應(yīng)收帳款管理即企業(yè)信用管理 應(yīng)收帳款存在原因 — 賒銷 — 企業(yè)給客房提供商業(yè)信用。 應(yīng)收帳款成本：機(jī)會(huì)成本 — 因應(yīng)收帳款占用資金而失去的收益。