【正文】 0 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及代客業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 2023年 3月 23日 常州培訓(xùn)中心 風(fēng)險(xiǎn)管理部 楊愛(ài)民 1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及代客業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 次貸危機(jī)給市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)的挑戰(zhàn)與啟示 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理基本內(nèi)容介紹 銀行資金業(yè)務(wù)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀 高度重視代客業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及代客業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 第一部分：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理基本內(nèi)容介紹 3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由利率、外匯、商品和股票價(jià)格變化引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)類型 定義 1 利率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在利率的不利變動(dòng)下面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口。 4類主要 利率風(fēng)險(xiǎn)包括： 1）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)； 2）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)； 3）基準(zhǔn) 風(fēng)險(xiǎn)； 4）期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。 2 外匯風(fēng)險(xiǎn) 外匯風(fēng)險(xiǎn)是隨著匯率的變化而產(chǎn)生的。 3 商品風(fēng)險(xiǎn) 商品風(fēng)險(xiǎn)是由于商品價(jià)格可能發(fā)生的變化而產(chǎn)生的，這些商品 包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源產(chǎn)品。 4 股票風(fēng)險(xiǎn) 股票風(fēng)險(xiǎn)由系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和單個(gè)證券的特殊風(fēng)險(xiǎn)組成。 4 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式 ? 直接承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 體現(xiàn)在銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)負(fù)債管理上，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因子的不利變動(dòng)直接導(dǎo)致銀行的損失。 ? 間接承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 主要體現(xiàn)在代客業(yè)務(wù)上，也就是表外業(yè)務(wù)。 表面上看起來(lái)，通過(guò)背對(duì)背平盤，銀行不直接承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但是市場(chǎng)一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，客戶出現(xiàn)虧損。 在 代客衍生產(chǎn)品交易 中，這種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很可能引發(fā)客戶違約。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險(xiǎn) 在 代客理財(cái)業(yè)務(wù) 中，這種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將引起客戶收益率下降，很可能引發(fā)一系列不良影響。 —— 代客衍生產(chǎn)品交易 和 代客理財(cái)業(yè)務(wù) 中的風(fēng)險(xiǎn)在分行層面是目前我們需要關(guān)注的主要風(fēng)險(xiǎn)。 5 商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在的不同層面 ? ：資產(chǎn)負(fù)債管理和戰(zhàn)略層面形成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，比如由于資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配形成的利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等； ? ：資金交易業(yè)務(wù)層面形成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，比如資金交易業(yè)務(wù)中由于價(jià)格變動(dòng)形成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 6 商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分類總結(jié) 分類的維度 風(fēng)險(xiǎn)種類 風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源 利率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 股票風(fēng)險(xiǎn) 商品風(fēng)險(xiǎn) 表現(xiàn)形式 直接承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) 間接承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) 存在層面 交易性風(fēng)險(xiǎn) 非交易性風(fēng)險(xiǎn) 7 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) ? 一是國(guó)際性，市場(chǎng)的變化與國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、政治局勢(shì)的變化息息相關(guān)，環(huán)環(huán)相扣； ? 貨幣市場(chǎng)，資本市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)，商品市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)等 ? 市場(chǎng)有效性理論，全球化助推作用 ? 二是突發(fā)性，市場(chǎng)往往會(huì)在沒(méi)有先兆的情況下，在很短的時(shí)間內(nèi)發(fā)生急劇的變化； ? 三是破壞性，交易損失一旦發(fā)生，很難彌補(bǔ)，特別是在與交易對(duì)手的衍生產(chǎn)品交易中； 8 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) ? 四是轉(zhuǎn)換性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)往往引發(fā)災(zāi)難性的連鎖反應(yīng)，很容易擴(kuò)展和演變?yōu)槠渌L(fēng)險(xiǎn)。 ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)貝爾斯登事件 ? 操作風(fēng)險(xiǎn)，法興業(yè)銀行交易員違規(guī)操作事件 ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)長(zhǎng)期資本公司瀕臨破產(chǎn)事件 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)次債危機(jī) ? 法律風(fēng)險(xiǎn)， CDO等復(fù)雜產(chǎn)品 ? 商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，雷曼迷你債事件 9 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)迫切需要重視的原因 ? 一是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展 ? 二是人民幣利率市場(chǎng)化改革 ? 三是人民幣匯率體制改革 ? 四是次貸危機(jī)的影響 ? 五是監(jiān)管要求 10 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和信息披露 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容 6個(gè)方面主要內(nèi)容 風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境 風(fēng)險(xiǎn)管理理念 11 風(fēng)險(xiǎn)管理理念：基本內(nèi)容 ?使風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)管理成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ?合理承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，獲得適當(dāng)報(bào)酬，以促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展 ?理解和管理風(fēng)險(xiǎn)，最大限度實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期成績(jī) ?風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、客戶和員工規(guī)劃相結(jié)合 ?每個(gè)員工都參與風(fēng)險(xiǎn)管理 12 風(fēng)險(xiǎn)管理理念：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線 第一道防線 ： 包括前臺(tái)業(yè)務(wù)部門、營(yíng)運(yùn)管理部門。負(fù)責(zé)識(shí)別、評(píng)估、承擔(dān)和減小與各自業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于： ? 制定戰(zhàn)略和管理業(yè)務(wù)單位內(nèi)部的所有風(fēng)險(xiǎn) ? 確保政策、流程、規(guī)程和人員配備足以管理所有風(fēng)險(xiǎn)和活動(dòng) ? 確保內(nèi)部控制措施符合全行的政策和規(guī)程 13 風(fēng)險(xiǎn)管理理念：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線 第二道防線 ： 包括風(fēng)險(xiǎn)、法律、合規(guī)、財(cái)務(wù)、人事和技術(shù)、服務(wù)以及業(yè)務(wù)執(zhí)行這些伙伴部門。職責(zé)包括： ? 設(shè)計(jì)并協(xié)助實(shí)施集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)框架 ? 獨(dú)立評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)部門管理人員在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)管理方面的表現(xiàn) ? 參與批準(zhǔn)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)流程和交易 ? 監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)敞口以及風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和上報(bào) ? 確保準(zhǔn)確和及時(shí)地向高級(jí)管理層和董事會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn) 14 風(fēng)險(xiǎn)管理理念：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線 第三道防線 ： 包括集團(tuán)審計(jì)和信用審查部門。職責(zé)包括： ? 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理控制措施進(jìn)行獨(dú)立的測(cè)試、核實(shí)和評(píng)估。 15 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境（基礎(chǔ)設(shè)施 )： 美國(guó)銀行的 IT架構(gòu) 市場(chǎng)數(shù)據(jù) Position Data 基準(zhǔn)數(shù)據(jù) Bloomberg LoanTrak Advantage / Credit Risk Engine DalComp GBS PDT OpenLink / MUREX Trader 2 / Sierra MbsPositionsDb ( Integrated Desktop / Hedge Sheets ) MarketValuationDb HAWKS / BPS CIDM CPD ( Common Positions Database ) Advantage / Interest Rates RDA ALICE CGS IRisk MRisk GCP /SCT Specific Risk Calculator AHB Calculator Public Finance Calculator SCT Calculator * Rates Calculator ( AHS )PhoeniX Commodities Calculator ABS / CMBS Calculator RMBS Calculator CIGaR ECRIS PRIMS SPINE The W Chi Risk 6( CR 6 ) FlaRE LMS QAR 提供市場(chǎng)數(shù)據(jù)給所有風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算工具 C R E D I T P R O D U C T S E Q U I T I E S G R C C S T R U C T U R E D P R O D U C T S C I G 數(shù)據(jù)來(lái)源 持倉(cāng)數(shù)據(jù)捕捉 數(shù)據(jù)質(zhì)量 計(jì)算引擎 報(bào)告 Issuer CAM Maintenance Basel MRRCI Maintenance Business Objects IR Toolkit Rates PCA 流程 MRT 系統(tǒng) 非 MRT 系統(tǒng) 圖例 * SCT Calculator使用的數(shù)據(jù)不是直接來(lái)自 CPD， 但使用來(lái)自資本風(fēng)險(xiǎn)頭寸的共用頭存數(shù)據(jù) , . 由風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理執(zhí)行 Microstrategy 信貸產(chǎn)品 股票 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 16 美國(guó)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要的 IT系統(tǒng) CPD (Common Positions Database) FlaRE (Flash Reporting Environment) Chi Risk 6 LMS CIGaR AHS Platform Specific Risk Calculator PhoeniX MRisk Description System Name 從交易系統(tǒng)導(dǎo)入持倉(cāng)數(shù)據(jù)，為數(shù)據(jù)質(zhì)量流程提供支持。 支持 MRisk、 IRisk和 Specific Risk Calculator。 CPD (Common ons Database) 基于 Web的工具，用于分析綜合性的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。另外也用于儲(chǔ)存市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)綜合報(bào)告系統(tǒng) — 用于生成給高級(jí)管理層和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的報(bào)告 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理系統(tǒng) 集團(tuán)投資部風(fēng)險(xiǎn)支持（價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)和壓力計(jì)算） 全球利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)支持（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和壓力計(jì)算） AHS atform計(jì)算全球信貸產(chǎn)品的具體風(fēng)險(xiǎn) PhoeniX全球信貸產(chǎn)品、全球股票產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)支持（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、壓力、報(bào)告） MRis描述 系統(tǒng)名稱 外匯、國(guó)際業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)支持（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、壓力、報(bào)告） 17 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境（人力資源） ?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)涉及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，需要專門人才進(jìn)行分析和管理。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員要求： ?豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)，熟悉不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征和操作流程 ? 熟悉市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基本理論：包括敏感性分析理論、 VaR分析 理論、壓力測(cè)試、模擬理論等 ?掌握金融工程基本理論 18 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 ?風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型及事后檢驗(yàn) ?壓力測(cè)試 ?特定風(fēng)險(xiǎn)處理 ?潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露 19 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策 ?組織架構(gòu)：風(fēng)險(xiǎn)管理垂直 ?明確的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好 ?董事會(huì)的責(zé)任及義務(wù) ?相關(guān)部門責(zé)任及義務(wù) ?重大風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 ?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策