期權(quán)市場業(yè)務(wù)運作事項(ppt74頁)(已修改)
2025-01-17 17:40 本頁面
【正文】 1 布錦忠 香港交易所衍生產(chǎn)品市場發(fā)展及運作副總監(jiān) 2023年 7月 3日 期權(quán)市場 業(yè)務(wù)運作事項 本講義內(nèi)容不能視為向任何人士推薦現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品買賣或提供投資意見。本講義所載之資料已力求精確及完整，惟香港交易所對此不作保證。香港交易所對其內(nèi)容不負任何責任。如有錯漏，亦不可作為任何申索或訴訟之根據(jù)。 期權(quán)市場 業(yè)務(wù)運作事項 布錦忠 香港交易所衍生產(chǎn)品市場發(fā)展及運作副總監(jiān) 2023年 7月 3日 本講義內(nèi)容不能視為向任何人士推薦現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品買賣或提供投資意見。本講義所載之資料已力求精確及完整，惟香港交易所對此不作保證。香港交易所對其內(nèi)容不負任何責任。如有錯漏，亦不可作為任何申索或訴訟之根據(jù)。 169。 HKEx 2023 2 內(nèi)容 ? 香港交易所衍生產(chǎn)品市場 ? 股票期權(quán)莊家運作 ? 風(fēng)險管理與監(jiān)控 ? 期權(quán)功能 3 香港交易所 及其市場 香港交易所 簡介 擁有及運作香港唯一股票及期貨交易所及相關(guān)結(jié)算所 於 2023年 3月 6日透過股票交易所、期貨交易所及股票結(jié)算公司合併而成立，並改行股分制 於 2023年 6月 27日上市 2023年收入為港幣 股東權(quán)益為港幣 40億元 2023年底員工數(shù)目為 783人 2023年底之財務(wù)數(shù)據(jù)為 市值：港幣 213 億元 市盈率：約 20倍 股息率： % 4 香港交易所 及其市場 香港交易所 市場 (截至 2023年 12月 31日 ) 上市 數(shù)目 市值 (十億美元 ) 2023年 成交量 (十億美元 ) 股票 – 主版 * 896 – 創(chuàng)業(yè)版 204 認股權(quán)證 896 – 債務(wù)證券 161 – 衍生產(chǎn)品 – 股票期權(quán) – – 5,611,832 合約 – 指數(shù)產(chǎn)品 – – 13,939,321 合約 – 利率 (港元利率及外滙基金票據(jù) ) – – 61,265 合約 – 股票期貨 – – 17,274 合約 5 香港交易所 及其市場 香港交易所架構(gòu) 香港聯(lián)合交易所期權(quán)結(jié)算所 香港期貨結(jié)算公司 香港聯(lián)合交易所 香港期貨交易所 香港證券結(jié)算公司 香港交易所 100% 100% 100% 100% 100% 6 香港交易所 及其市場 衍生產(chǎn)品市場 ? 自 2023年 6月起，買賣形式從交易大堂叫價轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮悠脚_交易 ? 股票期權(quán)交易於 2023年 8月轉(zhuǎn)換至香港期貨自動交易系統(tǒng) (HKATS)，與其他衍生產(chǎn)品於同一平臺上進行交易 ? 尊為所有期貨及期權(quán)產(chǎn)品結(jié)算之衍生產(chǎn)品結(jié)算及交收系統(tǒng) (DCASS)於 2023年 4月推出 7 香港交易所 及其市場 衍生產(chǎn)品市場 ? 期貨及期權(quán)合約於 HKATS內(nèi)作電子模式交易 ? 投資者透過交易所參與者落盤 ? HKATS是一個以交易為基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，買賣盤按照價格及時間的優(yōu)先次序自動配對成交 ? 設(shè)有莊家制度 (持續(xù)報價及回應(yīng)開價要求 )，以提供流通量 ? 已配對合約傳遞至 DCASS作結(jié)算及交收 8 衍生產(chǎn)品市場 連繫市場形式 以通訊閘伺服器 (Network Gateway)透過交易網(wǎng)絡(luò)連駁至HKATS主機 (1)Click 工作站 (透過 OM Click Trade) (2)應(yīng)用程式界面 API(Application Programming Interface)至 API終端機 香港交易所 及其市場 9 香港交易所 及其市場 交易網(wǎng)絡(luò) 通訊閘伺服器 Click工作站 應(yīng)用程式界面 API 應(yīng)用 API 伺服器 Click 工作站 API 終端機(交易 ) API 終端機 (結(jié)算 ) 互聯(lián)網(wǎng) 電訊網(wǎng)絡(luò) HKATS HKATS系統(tǒng)簡介 10 香港交易所 及其市場 HKATS 特點 ? 系統(tǒng)穩(wěn)定及可靠性高 ? 開市前時段 ? 接納多種策略買賣 ? 大手交易機制 ? 交易議價版 11 HKATS 交易系統(tǒng) 顯示屏幕及功能 1. 豐富的市場資訊 價格資訊視窗 即時市場價格及不同產(chǎn)品的合約數(shù)目 12 HKATS 交易系統(tǒng) 顯示屏幕及功能 1. 豐富的市場資訊 價格深度 視窗 顯示市場的 5個最佳買入 /賣出價及相應(yīng)合約數(shù)目 13 HKATS 交易系統(tǒng) 顯示屏幕及功能 1. 豐富的市場資訊 買賣盤深度 視窗 查閱市場內(nèi)任何一種產(chǎn)品系列，全部買賣盤的價格及數(shù)量 (包括自己的買賣盤 )按價格 /時間優(yōu)先次序排列 14 HKATS 交易系統(tǒng) 顯示屏幕及功能 2. 有效的買賣盤管理 輸入買賣盤 視窗 落盤界面 15 HKATS 交易系統(tǒng) 顯示屏幕及功能 3. 更佳的稽查紀錄 買賣盤歷史 視窗 買賣盤的資料紀錄包括如輸入買賣盤、完成買賣盤、更改買賣盤及取消買賣盤等行動 16 香港交易所 及其市場 結(jié)算所 1) 香港期貨結(jié)算公司 (HKCC) 除股票期權(quán)外，為所有期貨及期權(quán)合約結(jié)算 2) 香港聯(lián)合交易所 期權(quán)結(jié)算所 (SEOCH) 只為股票期權(quán)結(jié)算 期權(quán)被行使後會導(dǎo)致股票交收，故亦涉及 香港證券結(jié)算公司 (HKSCC) 結(jié)算及交收 17 香港交易所 及其市場 結(jié)算及交收 結(jié)算所參與者 1) 全面結(jié)算參與者 為其他參與者及客戶提供結(jié)算服務(wù)，亦為其本身交易及其客戶結(jié)算 2) 結(jié)算參與者 為其本身交易及其客戶交易結(jié)算 3) 非結(jié)算參與者 必須與全面結(jié)算參與者訂立結(jié)算安排 18 香港交易所 及其市場 結(jié)算及交收 結(jié)算所 ? 作為買家及賣家之對手 風(fēng)險管理工具 ? 參與者素質(zhì) ? 市價計值按金 ? 持倉限額 ? 儲備基金 19 香港交易所 及其市場 結(jié)算及交收 按金計算 ? Portfolio Risk Margining System (PRiME) ? Standard Portfolio Analysis of Risk
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