混業(yè)經(jīng)營(yíng)與存款保險(xiǎn)(已修改)
2025-01-15 00:17 本頁(yè)面
【正文】 混業(yè)經(jīng)營(yíng)與存款保險(xiǎn)一、分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變什么分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)經(jīng)營(yíng) 是對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)管制的主要內(nèi)容。分業(yè)經(jīng)營(yíng)就是指以吸收存款為主要資金來源的商業(yè)銀行，不能同時(shí)經(jīng)營(yíng)證券投資、不能從事包銷和買賣私人債券、股票業(yè)務(wù)；同時(shí)，經(jīng)營(yíng)證券投資的投資銀行也不得經(jīng)營(yíng)吸收存款、發(fā)放貸款等商業(yè)銀行所從事的業(yè)務(wù)。 在法律上允許商業(yè)銀行、投資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)相互交叉和融合，這就是 混業(yè)經(jīng)營(yíng) 制度。 混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以更充分地利用商業(yè)銀行的資源，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的利益，為客戶提供更為便利的集銀行、證券和保險(xiǎn)于一體的全面金融服務(wù)。 金融學(xué)原理 1929—1933 年大危機(jī)導(dǎo)致了分業(yè)經(jīng)營(yíng)金融學(xué)原理在爆發(fā)危機(jī)前，以市盈率來衡量的股指高得驚人。阿勒格尼股份有限公司的市盈率是 108倍，高盛貿(mào)易股份有限公司的市盈率為 129倍，哥倫比亞廣播公司為129倍，城市服務(wù)公司是 165倍，城市國(guó)民銀行的市盈率為 120倍。 1029年 10月 23日，星期三，華爾街爆發(fā)了恐慌性的拋盤，那些收盤時(shí)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收于305點(diǎn)，成交量超過 600萬股。在前一天，股市收于 325點(diǎn)，一天下挫了約 7個(gè)百分點(diǎn)。10月 24日， “ 黑色星期四。紐約股市繼續(xù)大幅下幅。那天在交易所的訪客走廊里出現(xiàn)了一個(gè)人，他就是丘吉爾。丘吉爾按照傳統(tǒng)觀點(diǎn)來看問題，認(rèn)為此時(shí)的市場(chǎng)行為發(fā)生在一個(gè) ” 冷靜而有序 “ 的氛圍中。 10月 28日，星期一，市場(chǎng)暴跌，交易量超過 900萬股。美國(guó)廣播公司和美國(guó)鋼鐵公司的跌幅分別達(dá) 33%和 15%。在場(chǎng)外交易市場(chǎng)上，城市服務(wù)公司的股票跌幅達(dá) 40%?！都~約時(shí)報(bào)》估計(jì)，這一天大約有 1401億美元的市值化為烏有。到 11月中旬，道瓊斯工業(yè)指出從原來的381點(diǎn)下跌到了 198點(diǎn)。 物價(jià)水平也持續(xù)下跌1929—1931 年美國(guó)的財(cái)政收入減少了 30個(gè)百分點(diǎn)以上，儲(chǔ)蓄下降了 50%，失業(yè)率增加了 5倍，失業(yè)率上升到了 16%。1932年，美國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值只有 1929年的60%左右，失業(yè)率進(jìn)一步上升到了 40%。緊接著是銀行倒閉。美國(guó)銀行的數(shù)量從 1920年代的 3萬多家，減少到了 1933年的 14207家?！啊?我們的支付能力下降了；各級(jí)政府都遇到嚴(yán)重的收入短缺；嘆交換手段難逃貿(mào)易長(zhǎng)流冰封，看工業(yè)企業(yè)盡成枯枝殘葉；農(nóng)場(chǎng)主的產(chǎn)品找不到市場(chǎng)；千家萬戶多年的積蓄也隨之東流。更重要的是，大批的失業(yè)公民面臨嚴(yán)峻的生存問題，大批公民正以艱苦的勞動(dòng)換取微薄的報(bào)酬。只有愚蠢的樂天派才能否認(rèn)眼前的暗淡現(xiàn)實(shí)。 ”—— 羅斯福：第一次就職演說 1931年美國(guó)成立專門委員會(huì)調(diào)查研究大危機(jī)的成因，認(rèn)為混業(yè)經(jīng)營(yíng)是導(dǎo)致金融混亂、銀行倒閉的重要原因。 “ 銀行和股市，將這個(gè)國(guó)家緊緊地連成一個(gè)整體。過度的投機(jī)創(chuàng)造出膨脹的財(cái)富和一種繁榮的感覺，但是這一切都建筑在借貸的基礎(chǔ)之上。工業(yè)制造商和農(nóng)民得付出更多的錢財(cái)，以償還高利率的借款。 ” —— 《華爾街史》“…… 我們需要避免舊秩序弊端重新出現(xiàn)的兩項(xiàng)保證：必須嚴(yán)格監(jiān)督一切銀行儲(chǔ)蓄、信貸和投資，以制止利用他人存款進(jìn)行投機(jī)的活動(dòng)；必須提供充分而有償付能力的貨幣。 ”—— 羅斯福：第一次就職演說羅斯福的新政“新政 ”第一階段（ 19331934）：重點(diǎn)在于復(fù)興，主要是維持銀行信用，實(shí)現(xiàn)美元貶值，刺激對(duì)外貿(mào)易；限制農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以維持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，制止農(nóng)場(chǎng)主破產(chǎn)。第二階段（ 19351939）：明確復(fù)興主要靠提高多數(shù)人的購(gòu)買力，而不是主要靠物價(jià)上漲。這一階段，更有力地運(yùn)用行政干預(yù)，實(shí)行緩慢的通貨膨脹，通過廣泛地進(jìn)行公共工程和緊急救濟(jì)，實(shí)施社會(huì)保險(xiǎn)，以擴(kuò)大就業(yè)和提高社會(huì)購(gòu)買力；進(jìn)行稅制改革?！靶抡?”三 R（ Recovery復(fù)興、 Relief救濟(jì)、 Reform改革）和強(qiáng)有力的行政干預(yù)，特別是介入農(nóng)產(chǎn)品的商品化，參與公共工程和住宅建設(shè)，調(diào)整勞資關(guān)系和實(shí)施國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)，這一切在相當(dāng)程度上促進(jìn)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)再開發(fā)和一定程度上造成了收入的再分配，促使了美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代化。人們?yōu)閼c祝羅斯福新政游行的場(chǎng)景針對(duì)大蕭條，羅斯福實(shí)施了新政新政的產(chǎn)兒 —— 《格拉斯 — 斯蒂格爾法》該法案第 16條規(guī)定： “ 聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行
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