混業(yè)經(jīng)營與存款保險(已修改)
2025-01-15 00:17 本頁面
【正文】 混業(yè)經(jīng)營與存款保險一、分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變什么分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營分業(yè)經(jīng)營 是對金融機構(gòu)進行業(yè)務(wù)管制的主要內(nèi)容。分業(yè)經(jīng)營就是指以吸收存款為主要資金來源的商業(yè)銀行，不能同時經(jīng)營證券投資、不能從事包銷和買賣私人債券、股票業(yè)務(wù)；同時，經(jīng)營證券投資的投資銀行也不得經(jīng)營吸收存款、發(fā)放貸款等商業(yè)銀行所從事的業(yè)務(wù)。 在法律上允許商業(yè)銀行、投資銀行和保險機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)相互交叉和融合，這就是 混業(yè)經(jīng)營 制度。 混業(yè)經(jīng)營可以更充分地利用商業(yè)銀行的資源，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟的利益，為客戶提供更為便利的集銀行、證券和保險于一體的全面金融服務(wù)。 金融學(xué)原理 1929—1933 年大危機導(dǎo)致了分業(yè)經(jīng)營金融學(xué)原理在爆發(fā)危機前，以市盈率來衡量的股指高得驚人。阿勒格尼股份有限公司的市盈率是 108倍，高盛貿(mào)易股份有限公司的市盈率為 129倍，哥倫比亞廣播公司為129倍，城市服務(wù)公司是 165倍，城市國民銀行的市盈率為 120倍。 1029年 10月 23日，星期三，華爾街爆發(fā)了恐慌性的拋盤，那些收盤時，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收于305點，成交量超過 600萬股。在前一天，股市收于 325點，一天下挫了約 7個百分點。10月 24日， “ 黑色星期四。紐約股市繼續(xù)大幅下幅。那天在交易所的訪客走廊里出現(xiàn)了一個人，他就是丘吉爾。丘吉爾按照傳統(tǒng)觀點來看問題，認(rèn)為此時的市場行為發(fā)生在一個 ” 冷靜而有序 “ 的氛圍中。 10月 28日，星期一，市場暴跌，交易量超過 900萬股。美國廣播公司和美國鋼鐵公司的跌幅分別達(dá) 33%和 15%。在場外交易市場上，城市服務(wù)公司的股票跌幅達(dá) 40%。《紐約時報》估計，這一天大約有 1401億美元的市值化為烏有。到 11月中旬，道瓊斯工業(yè)指出從原來的381點下跌到了 198點。 物價水平也持續(xù)下跌1929—1931 年美國的財政收入減少了 30個百分點以上，儲蓄下降了 50%，失業(yè)率增加了 5倍，失業(yè)率上升到了 16%。1932年，美國國民生產(chǎn)總值只有 1929年的60%左右，失業(yè)率進一步上升到了 40%。緊接著是銀行倒閉。美國銀行的數(shù)量從 1920年代的 3萬多家，減少到了 1933年的 14207家?！啊?我們的支付能力下降了；各級政府都遇到嚴(yán)重的收入短缺；嘆交換手段難逃貿(mào)易長流冰封，看工業(yè)企業(yè)盡成枯枝殘葉；農(nóng)場主的產(chǎn)品找不到市場；千家萬戶多年的積蓄也隨之東流。更重要的是，大批的失業(yè)公民面臨嚴(yán)峻的生存問題，大批公民正以艱苦的勞動換取微薄的報酬。只有愚蠢的樂天派才能否認(rèn)眼前的暗淡現(xiàn)實。 ”—— 羅斯福：第一次就職演說 1931年美國成立專門委員會調(diào)查研究大危機的成因，認(rèn)為混業(yè)經(jīng)營是導(dǎo)致金融混亂、銀行倒閉的重要原因。 “ 銀行和股市，將這個國家緊緊地連成一個整體。過度的投機創(chuàng)造出膨脹的財富和一種繁榮的感覺，但是這一切都建筑在借貸的基礎(chǔ)之上。工業(yè)制造商和農(nóng)民得付出更多的錢財，以償還高利率的借款。 ” —— 《華爾街史》“…… 我們需要避免舊秩序弊端重新出現(xiàn)的兩項保證：必須嚴(yán)格監(jiān)督一切銀行儲蓄、信貸和投資，以制止利用他人存款進行投機的活動；必須提供充分而有償付能力的貨幣。 ”—— 羅斯福：第一次就職演說羅斯福的新政“新政 ”第一階段（ 19331934）：重點在于復(fù)興，主要是維持銀行信用，實現(xiàn)美元貶值，刺激對外貿(mào)易；限制農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以維持農(nóng)產(chǎn)品價格，制止農(nóng)場主破產(chǎn)。第二階段（ 19351939）：明確復(fù)興主要靠提高多數(shù)人的購買力，而不是主要靠物價上漲。這一階段，更有力地運用行政干預(yù)，實行緩慢的通貨膨脹，通過廣泛地進行公共工程和緊急救濟，實施社會保險，以擴大就業(yè)和提高社會購買力；進行稅制改革?！靶抡?”三 R（ Recovery復(fù)興、 Relief救濟、 Reform改革）和強有力的行政干預(yù)，特別是介入農(nóng)產(chǎn)品的商品化，參與公共工程和住宅建設(shè)，調(diào)整勞資關(guān)系和實施國家社會保險，這一切在相當(dāng)程度上促進了國內(nèi)市場再開發(fā)和一定程度上造成了收入的再分配，促使了美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代化。人們?yōu)閼c祝羅斯福新政游行的場景針對大蕭條，羅斯福實施了新政新政的產(chǎn)兒 —— 《格拉斯 — 斯蒂格爾法》該法案第 16條規(guī)定： “ 聯(lián)邦儲備銀行
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