【正文】 編號：時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟頁碼：第15頁 共15頁省人民政府水行政主管部門建立水土保持監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)，對全省水土流失動態(tài)進(jìn)行監(jiān)測、預(yù)報，省人民政府定期將監(jiān)測、預(yù)報情況予以公告?？h級以上人民政府水行政主管部門及其所屬的水土保持監(jiān)督管理機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)建立執(zhí)法談?wù)剛D(zhuǎn)股市實施中的法律平衡談?wù)剛D(zhuǎn)股市實施中的法律平衡作者樊曉周摘 要 改革開放過程中，國有企業(yè)社會負(fù)擔(dān)過重、負(fù)債率過高，國有銀行不良資產(chǎn)比率增高，嚴(yán)重影響中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國家從1999年開始實施“債轉(zhuǎn)股”以期解決這一問題。幾年來，債轉(zhuǎn)股的實施取得了較好的成績，但同時也出現(xiàn)了很多的法律問題，比如國有企業(yè)、國有商業(yè)銀行與金融資產(chǎn)管理公司之間權(quán)利義務(wù)不對稱，金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股過程中產(chǎn)生了各種各樣的法律障礙，國家行政干預(yù)過度等等。作者首先提出金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)該有其獨立的市場法人主體地位。接著，主要從法律上的權(quán)利與義務(wù)平衡機制的角度來分析債轉(zhuǎn)股過程中的金融資產(chǎn)管理公司與國有企業(yè)、國有商業(yè)銀行、國家之間現(xiàn)存的法律關(guān)系，指出：問題的根本原因在于國家、國有企業(yè)、國有商業(yè)銀行與金融資產(chǎn)管理公司之間的法律權(quán)利與義務(wù)失去平衡。據(jù)此，建議進(jìn)一步完善各主體自身的制度建設(shè)的同時，對各主體之間的法律權(quán)利與義務(wù)關(guān)系進(jìn)行重新調(diào)整，促進(jìn)債轉(zhuǎn)股的順利實施。并設(shè)想金融資產(chǎn)管理公司退出市場后，建立國家、國有企業(yè)、國有商業(yè)銀行之間穩(wěn)定、健康、高效的權(quán)利義務(wù)的三角平衡模式，不斷提高中國經(jīng)濟(jì)的整體競爭力。關(guān)鍵詞： 債轉(zhuǎn)股，金融資產(chǎn)管理公司，法律平衡 前 言我國的國企改革已歷經(jīng)20年左右，從1980年進(jìn)行的城市經(jīng)濟(jì)體制改革，以提高企業(yè)活力，放權(quán)讓利為核心的早期試點，到農(nóng)村聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制在企業(yè)的普遍推行；1984年開始的企業(yè)股份制理論和實踐的積極探索，1999年實施債轉(zhuǎn)股，都是為了讓國有企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的獨立市場主體，在日益激烈的國內(nèi)國際市場上提高競爭力。隨著國有企業(yè)體制的轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，一些深層次的矛盾不斷暴露：長期的企業(yè)所有者虛置、權(quán)責(zé)不明、粗放型經(jīng)營等問題。國有企業(yè)改革20年來，占用了國家70%的信用貸款、80%的國內(nèi)最好勞動力，目前卻只能提供占GDP的30%的產(chǎn)出。（蔣思平，論債轉(zhuǎn)股的風(fēng)險與防范，《武漢金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報》，）從資產(chǎn)負(fù)債率上來看，%，%，1994年為70%，%。（李克明 李金華，債轉(zhuǎn)股的法律障礙分析，《安徽大學(xué)學(xué)報》（社科版））即便是我國1994年確定的100家現(xiàn)代企業(yè)制度試點企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率也從1980年的30%升到1985年的40%直到1990年的60%，到1994年則高達(dá)75%以上。（劉存緒，國有企業(yè)債轉(zhuǎn)股的風(fēng)險及風(fēng)險防范，《四川師范大學(xué)學(xué)報》（社科版））過高的負(fù)債使國有企業(yè)的發(fā)展舉步維艱，進(jìn)而影響整個國有企業(yè)、國有銀行改革目標(biāo)的實現(xiàn)，也給國家財政負(fù)擔(dān)帶來潛在危機，危及整個國家經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。國有企業(yè)的高負(fù)債、低效益使得銀行債權(quán)難以實現(xiàn)，加上銀行本身風(fēng)險防范意識淡薄，形成高額的不良資產(chǎn)，據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，1996年，國有四大商業(yè)銀行的不良信貸資產(chǎn)比例為20%—25%，若按25%計算，高達(dá)12000億元。而同年，國有四大商業(yè)銀行的所有者權(quán)益與呆帳準(zhǔn)備金合計僅僅3200億元。（徐兆宏，債轉(zhuǎn)股的法律問題，《甘肅政法成人教育學(xué)院學(xué)報》，）和國際通行銀行呆賬安全標(biāo)準(zhǔn)（6%—7%）相比，已經(jīng)嚴(yán)重超過警戒線。雖然1997年東南亞金融危機時，我國金融系統(tǒng)幸免，但不能否認(rèn)潛伏著巨大的危機。與此同時，國有企業(yè)狀況不斷惡化，信用體制下滑，銀行的風(fēng)險防范措施不力，不良信貸資產(chǎn)還在不斷累加。這種狀況使國有商業(yè)銀行的生存和發(fā)展受到嚴(yán)重威脅，同時對存款人的利益以及整個社會信用體系都形成負(fù)面影響。2000年，中國成為WTO種的成員國，向國際市場進(jìn)一步開放。無論是國有企業(yè)還是國有商業(yè)銀行，目前的經(jīng)營狀況和管理制度都面臨著前所未有的沖擊。不解決這些問題，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅難以應(yīng)付挑戰(zhàn)，搶占機遇，而且面臨嚴(yán)重的金融、財政、經(jīng)濟(jì)等各方面的威脅，綜合國力的提高、民族的富強只能是紙上談兵了。本文欲從債轉(zhuǎn)股實施中，國家、國有企業(yè)、國有四大商業(yè)銀行、和金融資產(chǎn)管理公司（Asset Management Corporation, 以下簡稱AMC）四者之間權(quán)利義務(wù)分配是否平衡的法律角度出發(fā)，分析債轉(zhuǎn)股過程中各種法律風(fēng)險、法律障礙等問題出現(xiàn)或者可能出現(xiàn)的原因。并根據(jù)分析結(jié)論，建議更為合理、有效、平衡、穩(wěn)定的收益與風(fēng)險、權(quán)利（權(quán)力）與義務(wù)（責(zé)任）的法律平衡機制。希望對債轉(zhuǎn)股理論研究和現(xiàn)實實踐有所貢獻(xiàn)。第一章 債轉(zhuǎn)股的實施現(xiàn)狀第一節(jié) 債轉(zhuǎn)股的特定含義、目的及程序債轉(zhuǎn)股的本意是債權(quán)人將對債務(wù)人所享有的債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷鶆?wù)人的股權(quán)投資行為。顯然，這與我國目前實施的債轉(zhuǎn)股的意義相去甚遠(yuǎn)。首先，我國的“債轉(zhuǎn)股”不是債權(quán)到股權(quán)的直接轉(zhuǎn)變，而把債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人——AMC，再由AMC把所獲債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)閷鶆?wù)人的股權(quán)。其次，我國的債轉(zhuǎn)股有特定的范圍，債務(wù)人只限于部分國有企業(yè)，債權(quán)只限于國有四大商業(yè)銀行的不良債權(quán)。再次，我國債轉(zhuǎn)股有特定的歷史使命（即債轉(zhuǎn)股的目的）和階段性（完成不良資產(chǎn)的盤活即結(jié)束）。所以我國的“債轉(zhuǎn)股”有特定的含義：“為解決國有企業(yè)債務(wù)過高，國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)過多，通過國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行現(xiàn)代化企業(yè)制度改革，由國家組建AMC，依法收購國有商業(yè)銀行的部分不良債權(quán)，將其轉(zhuǎn)化為企業(yè)股權(quán)的一種改革手段。是狹義上的間接性的政策性債轉(zhuǎn)股?！?安 麗， “債轉(zhuǎn)股”的法律思考，《江漢論壇》，) 從現(xiàn)實問題分析，債轉(zhuǎn)股主要為了解決兩個問題，一是減輕國有企業(yè)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)并促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，提高國有企業(yè)的競爭力；二是剝離并通過多種手段盤活國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，提高銀行的金融質(zhì)量和信譽，防范金融風(fēng)險。（張國紅，債轉(zhuǎn)股的風(fēng)險于對策，《政法學(xué)刊》，）并借此解決政府財政吃緊的狀況，從整體上促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。債轉(zhuǎn)股的實施過程大致如下：第一，由國家出資建立AMC，并確定其運轉(zhuǎn)機制；第二，由國家經(jīng)貿(mào)委等推薦債轉(zhuǎn)股企業(yè)名單并由AMC審核確認(rèn)；第三，銀行將轉(zhuǎn)股企業(yè)的指定債權(quán)轉(zhuǎn)讓為AMC，第四，AMC將所持債權(quán)轉(zhuǎn)化為企業(yè)股權(quán)對非股份制企業(yè)進(jìn)行股份化改制；（蔣大興，論債轉(zhuǎn)股的法律困惑及其立法政策，