金融工程學(xué)ppt課件(2)(已修改)
2025-09-04 05:04 本頁(yè)面
【正文】 金融工程學(xué) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程系 李磊寧 第一章 緒論 第一節(jié) 什么是金融工程學(xué) 金融工程 是利用 金融工具 對(duì)現(xiàn)有的 金融結(jié)構(gòu) 進(jìn)行重組，使之具有更為 理想合意 的特征。 金融工程學(xué) 是關(guān)于金融創(chuàng)新工具以及程序的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和運(yùn)用并對(duì)解決金融問(wèn)題的創(chuàng)造性方法進(jìn)行程序化的科學(xué)。 第一章 緒論 ? 金融工程的實(shí)施步驟（ Scot Mason amp。 Merton） 1）診斷： 識(shí)別金融問(wèn)題的實(shí)質(zhì)與根源。 2） 分析：根據(jù)現(xiàn)有金融理論和金融技術(shù)，找出問(wèn)題的最佳解決方案。 3）生產(chǎn)：創(chuàng)造一種新的金融工具，建立一種新的金融服務(wù)。 4）定價(jià)：確定新的金融工具或服務(wù)的價(jià)格。 5）銷售：將金融工程產(chǎn)品銷售給客戶。 第一章 緒論 ? 金融工程學(xué)的三要素 １不確定性：發(fā)生影響金融結(jié)構(gòu)的不可預(yù)見(jiàn)事件的可能性。 ２信息：人們具有的關(guān)于某一事件的發(fā)生、影響和后果的知識(shí)。 ３能力：獲得能夠克服不確定性的資源以及相關(guān)的分析能力。 第一章 緒論 第二節(jié) 金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn) 是指經(jīng)濟(jì)結(jié)果可能出現(xiàn)的 任何變化 。金融工程可以提供兩種廣義的處理風(fēng)險(xiǎn)的方法：一是用 確定性 取代不確定性；二是排除風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)， 保留有利的經(jīng)濟(jì)結(jié)果 。 第一章 緒論 ? 案例 11： 我國(guó)一家出口企業(yè)半年后將收到一筆美元外匯，該企業(yè)現(xiàn)在打算通過(guò)遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)按照遠(yuǎn)期匯率（比如 1USD： ） 把美元賣出，換成人民幣。這樣，無(wú)論半年后的美元實(shí)際匯率如何，該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況都不會(huì)受到影響 。 用確定性代替不確定性：遠(yuǎn)期保值前后的財(cái)務(wù)狀況對(duì)比（以 1： ） 保值前 保值后 場(chǎng)景一：人民幣升值為 1： 每 1美圓損失人民幣 合意 場(chǎng)景二：人民幣貶值為 1： 每 1美圓意外多得人民幣 合意 第一章 緒論 ? 案例 11(續(xù) )假如例中的企業(yè)沒(méi)有賣出遠(yuǎn)期美元，而是購(gòu)買(mǎi)了一個(gè)權(quán)利，該權(quán)利使得企業(yè)半年后有權(quán)（但不是必須）按照 1： 。作為獲取這個(gè)權(quán)利的代價(jià)，企業(yè)需要支付權(quán)利出售者每美元 的費(fèi)用。 保留不確定
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