項目評估案例(已修改)
2025-08-17 18:31 本頁面
【正文】 項目評估案例某化學(xué)纖維廠經(jīng)濟(jì)評價（一）項目概述?主要技術(shù)和設(shè)備擬從國外引進(jìn)。?廠址位于城市近郊，占用一般農(nóng)田250畝，靠近鐵路、公路、碼頭，交通運輸方便?？拷饕虾腿剂袭a(chǎn)地，供應(yīng)有保證。水、電供應(yīng)可靠。?該項目主要設(shè)施包括生產(chǎn)車間、與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助生產(chǎn)設(shè)施、公用工程以及有關(guān)的生產(chǎn)管理、生活福利等設(shè)施。 （二）項目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 。產(chǎn)品方案為棉型及毛型二種，以棉型為主。 項目擬三年建成，第四年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計能力的70%，第五年達(dá)到90%，第六年達(dá)到100%。生產(chǎn)期15年計算，計算期為18年。 (1)固定資產(chǎn)投資估算 a. 固定資產(chǎn)投資估算額為42542萬元，其中外幣3454萬美元。外匯按國家外匯管理局1992年6月份公布的外匯牌價1美元= b. 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅估算按國家規(guī)定本項目投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為5%，投資方向調(diào)節(jié)稅估算值為2127萬元。 ，其中外匯為469萬美元（2）流動資金估算 流動資金估算是按分項詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，估算總額為7084萬元。（3）總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動資金= 42542 + 2127 + 4319 + 7084 = 56072 萬元 （1）項目自有資金(資本金)為16000萬元，其余為借款，外匯全部通過中國銀行向國外借款，70%由中國工商銀行代款，%。 （2）投資分年使用計劃按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。 全廠職員為1140人，工資及福利費按每人2800元估算，全年工資及福利費為320萬元(其中福利費按工資總額的14%計取)。 （三）項目財務(wù)評價 （1） 產(chǎn)品產(chǎn)量： （2）產(chǎn)品銷售價格以近幾年國內(nèi)市場已實現(xiàn)的價格為基礎(chǔ)，預(yù)測到生產(chǎn)期初的市場價格，每噸出廠按15400元計算。 （3）年銷售收入估算在正常年份為35420萬元。 （4）年銷售稅金及附加按國家規(guī)定計取，產(chǎn)品繳納增值稅，增值稅率為14%，城市維護(hù)建設(shè)稅按增值的7%計取，教育費附加按增值的2%計取。銷售稅金及附加的估算值在正常生產(chǎn)年份為2689萬元。 根據(jù)需要該項目分別作了單位生產(chǎn)成本和總成本費用估算表。 （1） 總成本費用估算正常年為23815萬元，其中經(jīng)營成本正常為20454萬元。 （2）單位生產(chǎn)成本按原材料、輔助材料、燃料動力、工資及制造費用等計算為8879元/噸。 利潤總額正常年份估算為8916萬元。所得稅按利潤總額的33%計取，特種基金和盈余公積金分別按稅后利潤的25%和10%計取。 (1)根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表(全部投資)計算以下財務(wù)評價指標(biāo)： a) %，財務(wù)凈現(xiàn)值(i=12%時)為676萬元。 b) %，財務(wù)凈現(xiàn)值(i=12%)時為16309萬元。 c) 財務(wù)內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，財務(wù)凈現(xiàn)值均大于零，該項目在財務(wù)上是可以考慮接受的. d) (含建設(shè)期)，(含建設(shè)期)，這表明項目投資能按時收回。 (2)根據(jù)現(xiàn)金流量表(自有資金)計算以下指標(biāo)： a)%。 b)自有資金財務(wù)凈現(xiàn)值(i=12%)為2808萬元。 (3)根據(jù)損益表和固定資產(chǎn)投資估算表計算以下指標(biāo)： a) 投資利潤率=年利潤總額/總投資100% =16% b) 投資利稅率=年利稅總額/總投資100% =21% c) 該項目投資利潤率和投資利稅率均大于行業(yè)平均利潤率和平均利稅率，說明單位投資 對國家積累的貢獻(xiàn)水平達(dá)到了本行業(yè)的平均水平。 d) 資本金利潤率 =年利潤總額/資本金總額 100%=56% (5)清償能力分析 a) 償還借款的資金來源，本案例為簡化計算，在還款期間將未分配利潤、折舊費、攤銷費全部用來還款，但在進(jìn)行實際項目的還款計算時，可根據(jù)項目的實際情況確定。 b) 由于項目沒有外匯收入，償還外匯借款是項目投產(chǎn)后以1：6的比價購買調(diào)劑外匯按7年等額還本，計算利息。固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還，在投產(chǎn)后按最大償還能力計算還本付息。 c) 固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期(從借款開始年算起)，能滿足貸款機構(gòu)要求的期限。項目具有償還能力。 (6)不確定性分析 a. 敏感性分析 該項目作了所得稅前全部投資的敏感性分析。%，均滿足財務(wù)基準(zhǔn)值的要求，考慮項目實施過程中一些不確定因素的變化，分別對固定資產(chǎn)投資、經(jīng)常成本銷售收入作了提高10%和降低10%的單因素變化對內(nèi)部收益率、投資回收期影響的敏感性分析。 ?財務(wù)敏感性分析表可以看出，各因素不同程度上影響內(nèi)部收益率和投資回收期，其中銷售收入的提高和降低最為敏感。 ①以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(BEP)，其計算公式為： BEP=年固定總成本/年銷售盈利100% =5587/(35420182282
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