【正文】 廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金（LOF）半年度報告摘要（2008年上半年） 基金管理人：廣發(fā)基金管理有限公司基金托管人：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司時間：二〇〇八年八月二十五日重要提示本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。本半年度報告已經(jīng)三分之二以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。本基金托管人——上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司根據(jù)《廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金基金合同》（以下簡稱“本基金合同”）規(guī)定，于2008年8月18日復(fù)核了本報告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財(cái)務(wù)會計(jì)報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)閱讀半年度報告正文?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報告中的財(cái)務(wù)會計(jì)報告未經(jīng)審計(jì)。一、基金簡介（一）基金產(chǎn)品概況基金名稱：廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金（以下簡稱“本基金”）基金簡稱：廣發(fā)小盤交易代碼：162703基金運(yùn)作方式：上市契約型開放式基金合同生效日：2005年2月2日基金份額上市交易的證券交易所：深圳證券交易所上市日期：2005年4月29日報告期末基金份額：7,097,463,投資目標(biāo)：依托中國良好的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和資本市場的高速成長，通過投資于具有高成長性的小市值公司股票，以尋求資本的長期增值。投資策略： 資產(chǎn)配置區(qū)間：股票資產(chǎn)配置比例為60%95%，債券資產(chǎn)配置比例為015%，現(xiàn)金大于等于5%。決策依據(jù)以《基金法》、基金合同、公司章程等有關(guān)法律法規(guī)為決策依據(jù)，并以維護(hù)基金份額持有人利益作為最高準(zhǔn)則。股票投資管理的方法與標(biāo)準(zhǔn)本基金在投資策略上采取小市值成長導(dǎo)向型，主要投資于基本面良好，具有高成長性的小市值公司股票。債券投資策略債券投資策略包括：利率預(yù)測、收益率曲線模擬、資產(chǎn)配置和債券分析。業(yè)績比較基準(zhǔn)：天相小市值指數(shù)。風(fēng)險收益特征：較高風(fēng)險，較高收益。 （二）基金管理人名稱：廣發(fā)基金管理有限公司注冊地址：廣東省珠海市鳳凰北路19號農(nóng)行商業(yè)大廈1208室辦公地址：廣州市海珠區(qū)琶洲大道東1號保利國際廣場南塔3133樓郵政編碼：510308法定代表人：馬慶泉信息披露負(fù)責(zé)人：段西軍聯(lián)系電話：02089899117傳真：02089899158電子郵箱：dxj@（三）注冊登記機(jī)構(gòu)名稱：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司注冊地址：北京西城區(qū)金融大街27 號投資廣場23 層法定代表人：陳耀先電話：075582084015傳真：075582084010聯(lián)系人：朱立元　（四）基金托管人名稱： 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司注冊地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路500號辦公地址：上海市中山東一路12號郵政編碼：200120法定代表人：吉曉輝信息披露負(fù)責(zé)人：周倩芝聯(lián)系電話：02161618888傳真：02163602540電子郵箱：zhouqz@ (五) 本基金選定的信息披露報紙：中國證券報、上海證券報、證券時報投資者可以登陸本基金管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：，也可以到本基金管理人和托管人的辦公地點(diǎn)查閱本基金半年度報告。二、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及基金凈值表現(xiàn)（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位:人民幣元序號主要財(cái)務(wù)指標(biāo)200811至20086301本期利潤8,822,265,2本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額675,880,3加權(quán)平均基金份額本期利潤4期末可供分配利潤685,396,5期末可供分配份額利潤6期末基金資產(chǎn)凈值11,683,919,7期末基金份額凈值8加權(quán)平均凈值利潤率%9本期份額凈值增長率%10份額累計(jì)凈值增長率%注：本基金基金合同于2005年2月2日生效。 上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。 （二）基金凈值表現(xiàn)1．本基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表階 段凈值增長率(1)凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差(2)業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率(3)業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差(4)(1)(3)(2)(4)過去1個月%%%過去3個月%%% 過去6個月%%%過去1年%%%過去3年%%%自基金合同生效起至今%%%2．本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)比較圖注：（1）業(yè)績比較基準(zhǔn)：天相小市值指數(shù)（2）本基金基金合同生效日為2005年2月2日，圖示時間段為2005年2月2日至2008年6月30日。三、管理人報告（一）基金管理人概況本基金管理人由廣發(fā)證券股份有限公司、烽火通信科技股份有限公司、香江投資有限公司、廣州科技風(fēng)險投資有限公司、廣東康美藥業(yè)股份有限公司五家股東單位出資成立，經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2003]91號文批準(zhǔn)于2003年8月5日成立。本基金管理人在董事會下設(shè)合規(guī)及風(fēng)險管理委員會、薪酬與資格審查委員會、戰(zhàn)略規(guī)劃委員會三個專業(yè)委員會。公司下設(shè)投資決策委員會、風(fēng)險控制委員會和17個部門：投資管理部、研究發(fā)展部、市場拓展部、機(jī)構(gòu)理財(cái)部、規(guī)劃發(fā)展部、監(jiān)察稽核部、綜合管理部、財(cái)務(wù)部、人力資源部、信息技術(shù)部、注冊登記部、中央交易部、基金會計(jì)部、金融工程部、國際業(yè)務(wù)部、機(jī)構(gòu)投資部、固定收益部。此外，還設(shè)立了北京分公司、廣州分公司和上海分公司。截至2008年6月30日，本基金管理人管理八只開放式基金廣發(fā)聚富證券投資基金、廣發(fā)穩(wěn)健增長證券投資基金、廣發(fā)小盤成長證券投資基金、廣發(fā)貨幣市場基金、廣發(fā)聚豐股票型證券投資基金、廣發(fā)策略優(yōu)選混合型證券投資基金、廣發(fā)大盤成長混合型證券投資基金、廣發(fā)增強(qiáng)債券型證券投資基金。（二）基金經(jīng)理情況：陳仕德，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，14年證券從業(yè)經(jīng)歷，1997年至2001年任職于廣發(fā)證券股份有限公司，2001年至2003年8月參與籌建廣發(fā)基金管理有限公司，2003年8月至今任廣發(fā)基金管理有限公司投資管理部副總經(jīng)理，2005年2月起任本基金基金經(jīng)理。（三）基金運(yùn)作合規(guī)性聲明本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》及其配套法規(guī)、《廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為，基金的投資管理符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。（四）公平交易制度執(zhí)行情況本報告期內(nèi)，本基金管理人在投資管理活動中公平對待不同投資組合，未發(fā)生可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易。截至本報告期末，本基金管理人管理的投資組合全部為開放式基金，其中股票型基金2只、混合型基金4只、貨幣市場基金1只、債券型基金1只。本基金為股票型基金，本基金與其他投資風(fēng)格相似的基金之間的業(yè)績比較如下：項(xiàng)目本基金指標(biāo)值公平指標(biāo)值凈值增長率①%%凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③%%業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①③%%②④注：(1)基金分類采用中國證券監(jiān)督管理委員會令第21號《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的分類標(biāo)準(zhǔn)。(2)本基金選用的公平指標(biāo)值為廣發(fā)聚豐基金的指標(biāo)值，該兩只基金同為股票型基金。（五）基金運(yùn)作及市場情況回顧與展望1．市場回顧2008年上半年的A股市場呈現(xiàn)在我們面前的是一幅慘烈的圖景：，跌幅達(dá)48%；%。本報告期從基本面來講，實(shí)在是“屋漏偏逢連夜雨”：南方的雪災(zāi)；通貨膨脹的高企；國際原油的不斷上漲；四川汶川的大地震、南方的水災(zāi)…；匯率的加速升值；出口型企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)的紛紛關(guān)閉和倒閉；美國次貸危機(jī)的不斷惡化…所有的這一切，使市場籠罩著一種悲觀的預(yù)期：全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期；中國經(jīng)濟(jì)增長的黃金時期已過，今年更是一個多事之秋。悲觀預(yù)期加上恐懼心理，再加上A股市場本身在年初出于高位，A股市場出現(xiàn)了一輪慘烈的下跌。上半年A股市場的跌幅雄居全球第一。從行業(yè)及板塊來看, 本報告期市場中表現(xiàn)相對抗跌的有農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、食品飲料、鉀肥、煤炭、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)。2．基金運(yùn)作回顧%。報告期內(nèi),面對如此的市場環(huán)境，我們要檢討的是，作為股票型基金的管理人，雖然我們無法完全離開市場，但在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨越來越多不確定的情況下，應(yīng)該適當(dāng)降低股票倉位，減少下跌帶來的損失。報告期內(nèi)，在投資組合的調(diào)整上，我們?nèi)詧?jiān)持其以前一貫的投資思路：第一、買入持有未來一段時期內(nèi)成長性確定且動態(tài)估值相對便宜的中小市值公司；第二、在估值洼地中尋找潛在價值被低估的行業(yè)和股票，謀取階段性收益。具體到投資方向的取舍上，我們配置的重點(diǎn)主要有金融、煤炭、鋼鐵、有色金屬、中醫(yī)藥、裝備制造等估值便宜或具自主創(chuàng)新技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)股票。對于未來的市場趨勢，我們認(rèn)為,目前的A股市場整體估值已趨于合理。但A股市場要走出困境，仍依賴于市場信心的恢復(fù)和未來宏觀經(jīng)濟(jì)中不確定性的消除，市場的估值對代表大小非的產(chǎn)業(yè)資本是否具有吸引力。短期來看，市場將在尋求均衡的估值中樞過程中震蕩運(yùn)行。中長期來看，影響中國經(jīng)濟(jì)增長的因素仍未消失，如產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級，工業(yè)化和城市化等，宏觀經(jīng)濟(jì)在未來相當(dāng)長一段時期仍將以較高的速度增長，中國的企業(yè)也必將受益。因而，從長期投資的角度看，沒有悲觀的理由。無論面對什么樣的市場環(huán)境，長期投資者要堅(jiān)守的唯有從行業(yè)及企業(yè)基本面出發(fā)，尋找內(nèi)在價值被低估的企業(yè)；或在產(chǎn)業(yè)演進(jìn)、技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式的變遷等幾個方面尋找有成長為偉大企業(yè)潛質(zhì)或未來一段時期成長性確定的企業(yè),依賴于企業(yè)本身內(nèi)在價值的增長為持有人謀求長久穩(wěn)定的回報。四、托管人報告上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司依據(jù)《廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金基金合同》與《廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金托管協(xié)議》，托管廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金。2008上半年，在對廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金的托管過程中，上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司嚴(yán)格遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同、托管協(xié)議的規(guī)定，安全保管了基金的全部資產(chǎn)，對廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金的投資運(yùn)作進(jìn)行了全面的會計(jì)核算和應(yīng)有的監(jiān)督，我行遵循篤守誠信、勤勉盡責(zé)、嚴(yán)格自律、追求卓越的工作精神，履行了托管人的義務(wù)，未發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為。2008上半年，上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司依照《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同、托管協(xié)議的規(guī)定，對廣發(fā)小盤成長股票型證券投資基金的投資運(yùn)作進(jìn)行了監(jiān)督，對基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算、基金份額申購贖回價格的計(jì)算、基金費(fèi)用開支等進(jìn)行了認(rèn)真的復(fù)核，未發(fā)現(xiàn)基金管理人損害基金份額持有人利益的行為。經(jīng)上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司資產(chǎn)托管部復(fù)核，由廣發(fā)基金管理有限公司編制的本半年度報告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財(cái)務(wù)會計(jì)報告、投資組合報告等內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。五、財(cái)務(wù)會計(jì)報告（一）基金會計(jì)報表資產(chǎn)負(fù)債表（2008年6月30日） 金額單位：人民幣元資 產(chǎn)200712312008630資 產(chǎn) :　銀行存款1,809,793,1,736,515,結(jié)算備付金7,434,6,083,存出保證金4,622,5,047,交易性金融資產(chǎn)15,568,268,9,920,603,其中：股票投資15,559,300,9,920,603, 債券投資8,967,618 資產(chǎn)支持證券投資　 基金投資　衍生金融資產(chǎn)280,856,買入返售金融資產(chǎn)　應(yīng)收證券清算款