【正文】 軍工科研事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)增加值（ＥＶＡ）考核對(duì)固定資產(chǎn)投資的相關(guān)導(dǎo)向和建議EVA考核對(duì)油田企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響分析摘要:自2010年起,國(guó)資委開始對(duì)下屬中央企業(yè)全面推行EVA考核。在新的考核模式下,油田企業(yè)將面臨轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、嚴(yán)格控制投資及成本等諸多挑戰(zhàn)。本文從實(shí)行EVA考核對(duì)油田企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面產(chǎn)生影響的角度出發(fā),對(duì)EVA模式進(jìn)行了闡述和分析,并在此基礎(chǔ)上,提出了加強(qiáng)內(nèi)部管理、提高項(xiàng)目投資回報(bào)的措施和建議。關(guān)鍵詞:EVA考核油田生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響分析國(guó)資委在《中央企業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核方案(征求意見稿)》中已明確,今年要對(duì)中央企業(yè)引入EVA績(jī)效考核體系。績(jī)效考核方法的重大變化,將對(duì)油田企業(yè)的管理理念、生產(chǎn)運(yùn)行以及考核機(jī)制等產(chǎn)生顯著影響。對(duì)于油田企業(yè)來(lái)說(shuō),認(rèn)真研究EVA的內(nèi)涵特征,深入分析其對(duì)油田生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響,未雨綢繆,以適應(yīng)新的考核管理辦法,十分必要。一、EVA的基本內(nèi)涵和主要特征(一)EVA簡(jiǎn)介EVA是英文Economic Value Added的縮寫,一般譯為經(jīng)濟(jì)增加價(jià)值,由美國(guó)思騰思特公司于1982年正式推出,是全面衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利或創(chuàng)造價(jià)值的一個(gè)指標(biāo)或一種方法,亦即從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除包括股權(quán)和債務(wù)的全部投入資本成本后的所得。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展和應(yīng)用,EVA目前已成為評(píng)估公司業(yè)績(jī)的重要標(biāo)準(zhǔn),全球已有300多家企業(yè)應(yīng)用了這一管理評(píng)價(jià)體系。2001年3月,思騰思特公司正式進(jìn)入中國(guó)開展業(yè)務(wù),傳播EVA價(jià)值管理理念。EVA的計(jì)算公式是:稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(NOPAT)資本成本。其中:稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(NOPAT)=凈利潤(rùn) 少數(shù)股東損益 財(cái)務(wù)費(fèi)用(1所得稅率),資本成本=(平均所有者權(quán)益 平均少數(shù)股東權(quán)益 平均負(fù)債合計(jì)平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債平均在建工程)平均資本成本率。(二)主要特征EVA考核的核心是資本投入是有成本的,企業(yè)的盈利只有高于其資本成本(包括股權(quán)成本和債務(wù)成本)時(shí)才會(huì)為股東創(chuàng)造價(jià)值。概括地講,主要體現(xiàn)了4M。即評(píng)價(jià)指標(biāo)(Measurement)、管理體制(Management)、激勵(lì)制度(Motivation)和理念體系(Mindset)。作為評(píng)價(jià)指標(biāo),它由于對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)結(jié)果的調(diào)整,對(duì)于公司不同時(shí)期的績(jī)效評(píng)價(jià)更為準(zhǔn)確。作為管理體制,它可以成為財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ),密切關(guān)注股東財(cái)富的創(chuàng)造。作為激勵(lì)制度,它可以把經(jīng)營(yíng)者的薪酬與其創(chuàng)造的EVA價(jià)值聯(lián)系起來(lái)。作為管理理念,可以使公司所有部門從同一基點(diǎn)出發(fā),相互協(xié)調(diào),高效運(yùn)作。二、EVA考核對(duì)油田企業(yè)的影響(一)對(duì)油田管理理念方面的影響EVA實(shí)施后,從管理理念上,首先要對(duì)油田以往的傳統(tǒng)理念進(jìn)行革命性的改造,主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn):一是需要強(qiáng)化資本投入回報(bào)的觀念。EVA將資金機(jī)會(huì)成本和股東回報(bào)一起納入考核,體現(xiàn)了“有利潤(rùn)的企業(yè)不一定有價(jià)值,有價(jià)值的企業(yè)一定有利潤(rùn)的理念,今后,企業(yè)不能僅僅滿足于創(chuàng)造利潤(rùn),只有當(dāng)利潤(rùn)大于資本成本時(shí),企業(yè)才被認(rèn)為是真正創(chuàng)造了價(jià)值。二是需要切實(shí)提高油田發(fā)展質(zhì)量。資本成本的導(dǎo)向作用將促使油田改變過(guò)去爭(zhēng)投資、要成本、靠外延發(fā)展的思路。三是需要樹立油田企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的理念。通過(guò)考核EVA縱向改善情況,可以避免油田以犧牲長(zhǎng)期利益來(lái)夸大短期效果,實(shí)現(xiàn)油田可持續(xù)發(fā)展。(二)對(duì)油田產(chǎn)能建設(shè)方面的影響擴(kuò)大產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模、加快產(chǎn)能建設(shè)步伐,是油田企業(yè)穩(wěn)定產(chǎn)量的一項(xiàng)重要舉措。但是,實(shí)施EVA考核后,對(duì)于動(dòng)輒幾億甚至幾十億的新建產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目投資來(lái)說(shuō),將處于兩難的境地。國(guó)內(nèi)油田,尤其是東部老油田,為實(shí)現(xiàn)EVA考核指標(biāo),勢(shì)必會(huì)對(duì)一定規(guī)模的原油和天然氣產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)考核。在項(xiàng)目審批過(guò)程中可能要增加EVA評(píng)估環(huán)節(jié),并嚴(yán)格控制預(yù)計(jì)投資回報(bào)率低于資本成本率的項(xiàng)目立項(xiàng)。這樣,擔(dān)負(fù)上產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)任務(wù)且前景較好的難動(dòng)用儲(chǔ)量開發(fā)項(xiàng)目將會(huì)面臨嚴(yán)格限制,給油田企業(yè)的產(chǎn)能建設(shè)工作帶來(lái)一定影響。(三)對(duì)油田投資方面的影響引入EVA考核指標(biāo)后,投資成為“雙刃劍”,投資的增長(zhǎng)在保障生產(chǎn)生活的同時(shí),也帶來(lái)資本成本的增加。如果一味追求投資,權(quán)益資本將隨著投資規(guī)模的增大而增加,進(jìn)而抬高資本成本,導(dǎo)致EVA實(shí)現(xiàn)值減少。另一方面,為了彌補(bǔ)自然遞減,必須進(jìn)行必要的投入來(lái)維持現(xiàn)有的油氣產(chǎn)量水平,而油田企業(yè)的民生、環(huán)保等工程項(xiàng)目投資,也是國(guó)企應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任。因此,對(duì)油田投資總量、結(jié)構(gòu)的決策將帶來(lái)較大影響。(四)對(duì)油田考核方式的影響考核方式的影響,主要體現(xiàn)在油田企業(yè)的存續(xù)部分。對(duì)于不良資產(chǎn)較多、社會(huì)化負(fù)擔(dān)重、盈利能力差的存續(xù)單位來(lái)說(shuō),如果沒有大的政策性因素調(diào)整,要扭虧為盈是較難的,只能考慮在EVA縱向改善方面做文章,也就是要保證EVA每年都要有正增長(zhǎng)。對(duì)與上市的油田分公司來(lái)說(shuō),在產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定、油價(jià)波動(dòng)不大的情況下,基本可以確保EVA大于零,因此EVA的增量改善顯得相對(duì)重要。但是油田作為資源型企業(yè),其自然遞減規(guī)律是不可違背的,每年需有巨額的投入彌補(bǔ)產(chǎn)量遞減,結(jié)果是,資本成本呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì),EVA指標(biāo)則逐年下降。三、油田企業(yè)實(shí)現(xiàn)EVA考核目標(biāo)的途徑(一)更新理念,樹立以價(jià)值管理為最終目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)思想在EVA考核模式下,油田企業(yè)下一步的考核管理將由單一的經(jīng)營(yíng)考核向注重權(quán)益資本的價(jià)值考核轉(zhuǎn)變,因此,油田各級(jí)管理者和實(shí)際操作人員,都要對(duì)新考核辦法入腦入心,建立起眼睛向內(nèi)、合理配置資源、注重內(nèi)涵發(fā)展的新理念,摒棄過(guò)去那種爭(zhēng)要投資、盲目上項(xiàng)目以及不計(jì)成本和效益的粗放式管理方式,將企業(yè)的近遠(yuǎn)期利益結(jié)合起來(lái)。二)加大風(fēng)險(xiǎn)勘探力度,夯實(shí)生存和發(fā)展的根基油田企業(yè)要充分利用EVA考核對(duì)于勘探方面的正向影響因素,在深入全面地掌握新區(qū)地質(zhì)情況的前提下,加大風(fēng)險(xiǎn)區(qū)塊的勘探工作。盡快建立以探明經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量為核心,以價(jià)值評(píng)價(jià)為主線的儲(chǔ)量?jī)r(jià)值化管理平臺(tái),促進(jìn)接替儲(chǔ)量的增加,從而進(jìn)一步打牢生存和發(fā)展的根基。(三)合理測(cè)算投資規(guī)模,強(qiáng)化產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目的論證審核根據(jù)EVA考核要求,結(jié)合行業(yè)實(shí)際,油田企業(yè)應(yīng)成立專業(yè)項(xiàng)目組或評(píng)審委員會(huì),認(rèn)真開展新建產(chǎn)能項(xiàng)目的EVA分析工作,在不同的資本成本率條件下,論證分析新建投資項(xiàng)目和存量資產(chǎn),優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)和投資方向,同時(shí),建議對(duì)油田單位進(jìn)行EVA考核時(shí),考慮油田生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊性,在確保油氣生產(chǎn)穩(wěn)定、油區(qū)和諧發(fā)展的前提下,使投資保持一個(gè)合理的規(guī)模?！魠⒖嘉墨I(xiàn):,2008(3),2009(4),樓江權(quán),徐桂芳企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理,20079.全面推行EVA考核的幾點(diǎn)思考201018 11:49:00文章來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)【大 中 小】 【打印】 　　【摘要】現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的核心是價(jià)值管理，而價(jià)值管理則是一套以經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為核心分析指標(biāo)、包含了公司戰(zhàn)略制定、組織架構(gòu)建設(shè)和管理流程重組的完整的戰(zhàn)略性管理體系?？梢?，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)對(duì)于企業(yè)價(jià)值管理、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理以及實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值都具有十分重要的意義。會(huì)計(jì)利潤(rùn)至上的傳統(tǒng)理念已不再符合企業(yè)價(jià)值管理的要求，推行經(jīng)潤(rùn)利潤(rùn)管理勢(shì)在必行。 　　【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)；會(huì)計(jì)利潤(rùn)；價(jià)值管理 　　一、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的概念 　　經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，又稱經(jīng)濟(jì)增加值(EconomicValueAdded,簡(jiǎn)稱EVA）是美國(guó)思騰思特咨詢公司（SternStewartamp。Co．）提出并實(shí)施的一套以經(jīng)濟(jì)增加值理念為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)、決策機(jī)制及激勵(lì)報(bào)酬制度。它是基于稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)和產(chǎn)生這些利潤(rùn)所需資本投入總成本的一種企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法。公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務(wù)資本的成本，也包括股本資本的成本。目前，以可口可樂、通用電器等為代表的一些世界著名跨國(guó)公司大都使用EVA指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)。 　　經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=（投資資本收益率—加權(quán)平均資金成本率）投資資本總額＝息前稅后利潤(rùn)－全部資本費(fèi)用。其中：（1）投資資本總額等于所有者權(quán)益與有息長(zhǎng)期負(fù)債之和的平均數(shù)；（2）投資資本收益率等于企業(yè)息前稅后利潤(rùn)除以投資資本總額后的比率。 　　二、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn)的關(guān)系 　　會(huì)計(jì)利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)雖都是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),既存在明顯的區(qū)別,又在作用、方法和數(shù)量上仍存在一定的聯(lián)系。會(huì)計(jì)利潤(rùn)是事后利潤(rùn)。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是一種事前預(yù)測(cè),考慮了股權(quán)投資的機(jī)會(huì)成本,消除了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)核算無(wú)償耗用股東資本的弊端,更能全面地反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),揭示利潤(rùn)產(chǎn)生軌跡,可以引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思想更新經(jīng)營(yíng)管理理念,在相關(guān)性、真實(shí)性、有用性上優(yōu)于會(huì)計(jì)利潤(rùn)。 　　例如：某集團(tuán)公司下屬全資子公司南方石油局和北方石油局，經(jīng)營(yíng)范圍基本相同，2009年有關(guān)數(shù)據(jù)如下（單位：萬(wàn)元） 　　南方石油局　　　　北方石油局 　　凈利潤(rùn)5000　　　　　　　5000 　　利息　　　600　　　　　　　　600 　　所得稅率25%　　　　　　　25% 　　息前稅后利潤(rùn)5450　　　　　　5450 　　年均長(zhǎng)期有息負(fù)債10000　　　10000 　　年均所有者權(quán)益50000　　　　40000 　　投資資本總額60000　　　　　50000 　　加權(quán)平均資金成本10%　　　　10% 　　全部資本費(fèi)用6000　　　　　　5000 　　經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)550　　　　　　　　　450 　　通過(guò)上表對(duì)比分析我們可以發(fā)現(xiàn)，2009年二個(gè)局財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)利潤(rùn)、長(zhǎng)期負(fù)債規(guī)模等基本相似。單從財(cái)務(wù)指標(biāo)考核上來(lái)看，二個(gè)局的經(jīng)營(yíng)成果不分伯仲，較難分辯出哪一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)狀況更優(yōu)。但從經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)上看，北方石油局要優(yōu)于南方石油局，北方石油局的企業(yè)價(jià)值是在增加的，而南方石油局經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)卻為550萬(wàn)元，也就是說(shuō)投資資本正在縮水。主要原因是會(huì)計(jì)利潤(rùn)忽略了資本成本，僅僅扣除了債務(wù)利息?？此瓶扇牲c(diǎn)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，在考慮了股權(quán)投資資本成本的情況下，其經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)卻是負(fù)數(shù)。 　　從公式及以上例子不難看出，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)就是企業(yè)投資資本收益超過(guò)加權(quán)平均資金成本部分的價(jià)值。企業(yè)只有獲取足夠利潤(rùn)，并超過(guò)所投入的資本成本的機(jī)會(huì)成本，才真正為股東創(chuàng)造了財(cái)富，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，也是利潤(rùn)最本質(zhì)的定義。因此，從出資者的角度看，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)才是真正的財(cái)富，而會(huì)計(jì)利潤(rùn)僅僅是紙面上的財(cái)富。即我們通常所說(shuō)的利潤(rùn)，其實(shí)并不是真正意義上的利潤(rùn)。如果一家企業(yè)未能獲得超出資本成本的利潤(rùn)，那么它實(shí)際上就處于虧損狀態(tài)。 　　會(huì)計(jì)利潤(rùn)有一種“股權(quán)資本免費(fèi)”的幻覺，造成很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者根本不重視資本的有效配置，以至于不斷出現(xiàn)投資失誤、重復(fù)投資、盲目投資、投資低效等決策行為。會(huì)計(jì)利潤(rùn)的幻覺正是造成我國(guó)眾多國(guó)有企業(yè)實(shí)盈虛虧的根源。 　　三、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)在我國(guó)央企的應(yīng)用現(xiàn)狀 　　一直以來(lái)，中央企業(yè)的業(yè)績(jī)考核體系主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，而財(cái)務(wù)指標(biāo)又以利潤(rùn)等絕對(duì)量指標(biāo)為主，容易造成企業(yè)盲目擴(kuò)大規(guī)模，追求數(shù)量而忽視質(zhì)量。一項(xiàng)投資上馬，要有資本成本門檻，并以此作為考核投資效果的主要依據(jù)。盡管在我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的全面運(yùn)用條件并不成熟，但“扣除所有資本成本才真正創(chuàng)造了股東財(cái)富”這一理念對(duì)促進(jìn)管理者和員工重視資金的使用成本并提高利用效率，從而節(jié)約資源，無(wú)疑具有很重要的意義。我國(guó)目前上市公司中普遍存在一種不考慮股權(quán)融資的隱性成本，盲目“圈錢”追求規(guī)模擴(kuò)張的傾向，這一理念的提倡無(wú)疑會(huì)對(duì)這一勢(shì)頭有所遏制，引導(dǎo)企業(yè)重視資金的利用效率，走內(nèi)涵式發(fā)展的道路。因此，在我國(guó)目前資本市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)行條件下，采用嚴(yán)格計(jì)算并全面貫徹的EVA管理體系，有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化和股東財(cái)富最大化，以此提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。 　　國(guó)資委目前正在制訂的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)