【正文】 “股權(quán)轉(zhuǎn)讓”稅收待遇分析表序號稅種主要政策歸納1個人所得稅（一）轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)。財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得適用20%個人所得稅；（二）轉(zhuǎn)讓上市公司限售股股票。限售股轉(zhuǎn)讓。上市公司股東，如果是限售股轉(zhuǎn)讓，根據(jù)財(cái)稅【2009】167號、財(cái)稅【2010】70號文件規(guī)定，征收20%個人所得稅。由于2010年1月1日以前，即使轉(zhuǎn)讓非限售股股權(quán)也不征收個人所得稅，因此出現(xiàn)了沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“陳發(fā)樹資金礦業(yè)避稅“事件，在這種情況下財(cái)稅【2009】167號文件規(guī)定自2010年1月1日開始，對大小非解禁轉(zhuǎn)讓以及其他限售股轉(zhuǎn)讓征收個人所得稅。專題：大小非解禁。大非的含義是大的非流通股股東，小非的含義是小的非流通股股東，以占股權(quán)比例5%為限。ST廣博控股的稅務(wù)危機(jī)公關(guān)技巧。我國股票市場建立之初，采取了股權(quán)分置的運(yùn)作模式，即一部分股份為流通股，另一部分股份為非流通股，隨著股票市場的發(fā)展，這種模式越來越不利于股市健康發(fā)展，因此2006年國家開始股權(quán)分置改革，目標(biāo)是全流通，根據(jù)財(cái)稅【2005】103號文件規(guī)定，為了支持股權(quán)分置改革，在股權(quán)分置改革中，非流通股股東向流通股股東發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，免印花稅，流通股股東接受非流通股股東的股份后現(xiàn)金對價(jià)免個人所得稅和企業(yè)所得稅。但是部分公司股權(quán)分置改革中支付了重組式對價(jià)，即：由非流通股股東對上市公司贈送現(xiàn)金或者債務(wù)豁免，形成上市公司的資本公積，該項(xiàng)資本公積屬于全體股東所有，此種方式稱之為重組式對價(jià)。由于這種支付對價(jià)方式財(cái)稅【2005】103號文件沒有界定，因此成都市武侯區(qū)地稅局要求對ST廣博控股接受重組式對價(jià)按照接受捐贈征收企業(yè)所得稅，ST廣博不服向國家稅務(wù)總局申請了《政府信息公開》，要求對該項(xiàng)政策進(jìn)行明確，最終國家稅務(wù)總局以國稅函【2008】375號文件的形式明確重組式對價(jià)也不征收企業(yè)所得稅，ST廣博的危機(jī)關(guān)公技巧得到了完全的成功，而在此之前重組式對價(jià)已經(jīng)征稅的甘肅靖遠(yuǎn)煤電等公司也享受到了ST廣博抗?fàn)幍膭倮麑?shí)。陳發(fā)樹避稅引發(fā)財(cái)稅【2009】167號文件。根據(jù)財(cái)稅字【1998】61號文件規(guī)定，我國二級市場轉(zhuǎn)讓股票暫免征收個人所得稅。因此大小非解禁后，大小非股東為了少繳個人所得稅，費(fèi)盡心機(jī)。從紫金礦業(yè)上市招股說明書中查到，紫金礦業(yè)股份公司成立時，與陳發(fā)樹有關(guān)的3家公司持有紫金礦業(yè)的股份，持有1729萬股，％，是第二大股東。，持有665萬股，占紫金礦業(yè)股份的7％，是第4大股東。，％。從招股說明書看，紫金礦業(yè)成立之初陳發(fā)樹個人并沒有直接持有紫金礦業(yè)的股份?！‰S著紫金礦業(yè)謀劃A股上市，陳發(fā)樹等人也謀劃直接持有紫金礦業(yè)的股份。紫金礦業(yè)上市招股說明書披露，2007年2月5日，新華都工程有限責(zé)任公司、。于是，經(jīng)過股份轉(zhuǎn)讓，紫金礦業(yè)股份就從新華都工程有限責(zé)任公司等法人名下轉(zhuǎn)移到陳發(fā)樹個人名下。，新華都工程沒有賺到一分錢,明知紫金礦業(yè)上市必然產(chǎn)生大幅溢價(jià)收益,賺取超額利潤,新華都工程為何如此慷慨轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹和柯希平一個巨大的餡餅?zāi)?？　陳發(fā)樹通過自己控制的新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司,持有新華都工程51％的股權(quán)。而柯希平是廈門恒興集團(tuán)有限公司的實(shí)際控制人,這家公司持有新華都工程49％的股權(quán)。紫金礦業(yè)于2008年4月25日在A股上市，陳發(fā)樹等自然人股東持有的原始股票的限售期為1年。至2009年4月27日。從今年4月至今，陳發(fā)樹幾次減持紫金礦業(yè)股份，總計(jì)套現(xiàn)已接近40億元。而僅在4月－7月，，而成本僅僅是2940萬元，利潤達(dá)27億元?！　?，變?yōu)樽匀蝗斯善保匀煌ㄟ^新華都工程有限責(zé)任公司等轉(zhuǎn)讓，27億元的利潤需要按照25%的企業(yè)所得稅稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。公司繳納企業(yè)所得稅后，稅后利潤分配給自然人股東，自然人股東還要繳納個人所得稅。但陳發(fā)樹把法人股票轉(zhuǎn)讓為自然人股票后出售，不僅6億多元企業(yè)所得稅可以分文不繳，潛在的個人所得稅也免去了。隨著以上避稅模式愈演愈烈，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局于2009年12月31日發(fā)布財(cái)稅【2009】167號文件，對限售股開始征收20%個人所得稅，對證券公司技術(shù)完備之前的股票，按早15%的所得征稅，技術(shù)完備以后的股票則據(jù)實(shí)由證券公司扣繳個人所得稅。ETF避稅與財(cái)稅【2010】70號文件。俗話說，道高一尺，魔高一丈，面對個人限售股征稅，大小非個人股東紛紛尋求新的避稅方式。一是，在大小非解禁后，如果大盤低迷，投資者想繼續(xù)持有以獲利，但是當(dāng)股票價(jià)格上升后卻要繳納更多的個人所得稅，個人股東采取的方式是趕快賣出，少繳納個人所得稅，然后再買入的方法。二是，利用ETF避稅。ETF基金屬于開放式基金的一種，又稱為交易型開放式指數(shù)基金，投資者既可以向基金公司申購或贖回基金份額，又可以像封閉式基金那樣在證券市場上按市場價(jià)格購買。但是向基金公司申購時只能通過該品種ETF基金所涉及的一攬子股票換取基金份額，贖回時以持有基金份額換取一攬子股票?！柏?cái)稅【2009】167號文件只說售限售股獲利需要繳納個人所得稅，但是并未說明用股票換基金，賣出基金獲利需要繳稅，這就為那些持有限售成份股的個人大小非提供了一個避稅通道?！币灾袊桨矠槔钟兄袊桨驳膫€人大小非可以通過購買上證50除平安外的其他49只股票，然后將包括中國平安在內(nèi)的一攬子50只股票拿去申購上證50ETF基金，再將這些基金售出，其成本大約在千分之三左右，售出后獲利部分則不用繳納個人所得稅。目前滬深兩市共計(jì)有9只ETF基金，其中滬市6只，深市3只，涉及的成份股數(shù)百只之多，而這些成份股中很多都涉及機(jī)構(gòu)、個人大小非，合計(jì)持有市值超過1000億元。依據(jù)上述模式，這些大小非都可以通過這種“借道”ETF的方式實(shí)現(xiàn)避稅。這種避稅方式又引起了財(cái)政部和國家稅務(wù)總局的注意，2010年11月10日，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》（財(cái)稅【2010】70號文件），規(guī)定：限售股在解禁前被多次轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓方對每一次轉(zhuǎn)讓所得均應(yīng)按規(guī)定繳納個人所得稅，個人通過證券交易所集中交易系統(tǒng)或大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓限售股，個人用限售股認(rèn)購或申購交易型開放式指數(shù)基金（ETF）份額均屬于納稅的范圍。從而將ETF避稅模式徹底堵死。“鷹潭模式”限售股自然人股東同國家稅收政策的博弈還在繼續(xù)，這一次出面助陣的是地方政府。由于限售股解禁繳納的個人所得稅由證券公司代扣代繳，而國家法律并沒有限制必須在哪一個證券公司進(jìn)行交易，因此各地財(cái)政部門盯上了這個所謂的“可流動財(cái)源”，紛紛出臺財(cái)政返還政策，以吸引限售股到本地解禁，其中比較出名的是所謂“鷹潭模式”，根據(jù)稅法的規(guī)定，地方稅務(wù)機(jī)關(guān)征收的個人所得稅，60%要上繳中央財(cái)政，40%歸地方財(cái)政。而江西省鷹潭市政府2010年7月出臺的《鼓勵個人在鷹潭市轄區(qū)證券機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的獎勵辦法》規(guī)定，如果個人限售股東愿意來本地營業(yè)部減持，政府可將限售股東減持個稅的地方實(shí)得部分的80%作為獎勵再返還給納稅人。納稅人如果愿意將獎勵全部留在鷹潭投資置業(yè)的話，還可按個稅地方實(shí)得部分的10%再獎勵。其運(yùn)作模式如下：第一步，辦理轉(zhuǎn)戶手續(xù)，即大小非持有者持本人有效身份證原件、深滬股東賬戶卡原件，到原開戶證券營業(yè)部填寫《撤銷指定交易申請表》，辦理股票轉(zhuǎn)托管和撤銷指定交易手續(xù)；第二步，在鷹潭市轄區(qū)內(nèi)證券營業(yè)部開設(shè)新的營業(yè)部資金賬戶及第三方存管銀行賬戶。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年8月份以后，江西鷹潭市證券營業(yè)部突然崛起，從2010年初至2010年11月24日，該營業(yè)部共計(jì)發(fā)生138筆大宗交易減持，涉及總成交金額超過34億元，分屬國盛證券鷹潭勝利西路營業(yè)部和國泰君安證券鷹潭環(huán)城西路營業(yè)部。上述事實(shí)被媒體披露后，“鷹潭模式”聲名鵲起，并迅速在江西省內(nèi)被效法，萍鄉(xiāng)、新余、景德鎮(zhèn)、吉州等地區(qū)也開始對限售股轉(zhuǎn)讓實(shí)行優(yōu)惠政策。此外，現(xiàn)在這一模式還復(fù)制到了其他省市，江蘇、福建、西藏等地方政府和營業(yè)部也紛紛加入進(jìn)來，搶食這塊稅源大“蛋糕”。鷹潭市財(cái)稅系統(tǒng)的知情人士最近向媒體透露，引進(jìn)個人限售股東是鷹潭市政府2010年年初就定好的招商硬指標(biāo)，打算在當(dāng)年招徠樓宇、總部企業(yè)以及個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股35家，爭取納稅額上2億元。任務(wù)下達(dá)后，政府專門抽調(diào)人員成立了辦公室，市政府和相關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)在雙休日都會出去跑，到上海、北京、江浙一帶找客會商，推廣鷹潭對限售股轉(zhuǎn)讓的財(cái)政獎勵政策。在莆田市城廂區(qū)政府網(wǎng)站上有這么一條報(bào)道，形象的說明了地方政府在爭搶唐僧肉過程中的所作所為：2010年10月9日上午，受區(qū)委鄭春洪書記委托,常務(wù)副區(qū)長陳仁川同志主持召開財(cái)稅工作專題會議，就我區(qū)眾和股份有限公司股東限售股解禁轉(zhuǎn)讓個人所得稅入庫及獎勵補(bǔ)助比例等有關(guān)事宜達(dá)成共識：一是根據(jù)國家稅法及我市招商引稅的政策規(guī)定，同意引進(jìn)眾和股份有限公司限售股轉(zhuǎn)讓個人所得稅。二是針對眾和股份有限公司提出“按該企業(yè)繳納個人所得稅市區(qū)所得財(cái)力（32%）獎勵該企業(yè)，扶持該企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展”問題，%予以獎勵。三是獎勵金額中市級所得財(cái)力部分，請區(qū)政府提出申請報(bào)告請求市政府全額返還我區(qū)。平安保險(xiǎn)解禁引發(fā)稅收爭議。2007年平安保險(xiǎn)上市之前，由于個人不能成為上市保險(xiǎn)公司的股東，所以將員工受益計(jì)劃設(shè)計(jì)為法人持股，即：由新豪時公司和景傲實(shí)業(yè)這兩家員工投資集合相關(guān)公司代表員工持股，股權(quán)架構(gòu)為：平安保險(xiǎn)員工—（新豪時公司、景傲實(shí)業(yè)公司）—平安保險(xiǎn)上市公司。2010年4月，首批平安保險(xiǎn)限售股解禁，但是出售股票的主體是新豪時公司和景傲公司，200萬元按照25%稅率繳納企業(yè)所得稅后，只剩下150萬元，分給員工的時候尚需要扣繳20%的個人所得稅30萬元，因此以出售股票獲利為200萬元為例，員工需要負(fù)擔(dān)80萬的個人所得稅，財(cái)富大幅縮水，受益打了六折。此舉引起而來平安保險(xiǎn)員工的極大不滿，他們高舉著“我的股票我做主”的氣質(zhì)，在平安保險(xiǎn)總部靜坐，但是平安保險(xiǎn)公司的說法卻是，如果不是目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，由于個人不能做上市保險(xiǎn)公司的股東，員工連120萬的利潤都得不到，正是由于公司的架構(gòu)設(shè)計(jì)，才使得員工享受到公司上市的紅利。那么是否有其他更好的合理方式解決該問題呢？根據(jù)財(cái)稅【2008】159號文件規(guī)定，合伙企業(yè)是稅收透明體，采取先分后稅的原則，即：如果新豪時公司是合伙企業(yè)的話，只需要就200萬利潤代扣代繳個人所得稅40萬元即可，25%的企業(yè)所得稅不需要繳納，即：財(cái)富打八折，這一點(diǎn)員工是可以滿意的。海螺水泥限售股謎團(tuán)待解。在限售股解禁問題上，有著重重迷霧的還有海螺水泥事件等待我們?nèi)パ芯刻接?。目前，鷹潭模式是大小非解禁相對較好的方式，因?yàn)檫@種方式其實(shí)是地方政府之間的博弈，稅收政策在目前難以解決。（三）轉(zhuǎn)讓境內(nèi)上市公司股票。上市公司股東，如果是非限售股轉(zhuǎn)讓（二級市場），需要進(jìn)行12萬元以上高收入申報(bào)，但是根據(jù)財(cái)稅字【1998】61號文件，個人轉(zhuǎn)讓境內(nèi)上市公司股票轉(zhuǎn)讓所得繼續(xù)免稅。即：目前炒股所得，只申報(bào)不征稅。（四）轉(zhuǎn)讓境外上市公司股票。目前二級市場轉(zhuǎn)讓股票免稅，只針對境內(nèi)上市公司，對于個人轉(zhuǎn)讓境外上市公司股票取得所得，應(yīng)該按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納個人所得稅。（五）股票期權(quán)。對于股票期權(quán)所得，至今為止財(cái)政部和國家稅務(wù)總局總共下發(fā)了9個文件，主要是以財(cái)稅【2005】35號、國稅函】2006】902號、財(cái)稅【2009】5號、國稅函【2009】461號、財(cái)稅【2009】40號文件為主。詳細(xì)政策參見《股票期權(quán)所得個人所得稅政策》專題。1．《關(guān)于個人認(rèn)購股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個人所得稅問題的通知》（國稅發(fā)【1998】9號） ①首次對股票期權(quán)所得的性質(zhì)進(jìn)行認(rèn)定，認(rèn)定為“工資薪金所得”。國稅發(fā)【1998】9號文件，雖然沒有用“股票期權(quán)”的字眼，但是實(shí)質(zhì)上首次提出了“股票期權(quán)”征收個人所得稅的概念，并且明確界定為工資薪金所得。②所得計(jì)算方法為購買股票當(dāng)日價(jià)格減去授權(quán)價(jià)格。③要求將股票期權(quán)所得計(jì)入當(dāng)月工資薪金所得，如果一次性納稅有困難的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，可以將股票期權(quán)所得在不高于6個月內(nèi)計(jì)入工資薪金所得。國稅發(fā)【1998】9號文件的所得計(jì)算方法，已經(jīng)被財(cái)稅【2005】35號文件所代替。2．《關(guān)于在中國境內(nèi)無住所個人以有價(jià)證券形式取得工資薪金所得確定納稅義務(wù)有關(guān)問題的通知》（國稅函【2000】190號） 文件明確：在中國境內(nèi)無住所的個人在華工作期間或離華后以折扣認(rèn)購股票等有價(jià)證券形式取得工資薪金所得，仍應(yīng)依照勞務(wù)發(fā)生地原則判定其來源地及納稅義務(wù)。上述個人來華后以折扣認(rèn)購股票等形式收到的工資薪金性質(zhì)所得，凡能夠提供雇傭單位有關(guān)工資制度及折扣認(rèn)購有價(jià)證券辦法，證明上述所得含有屬于該個人來華之前工作所得的，可僅就其中屬于在華工作期間的所得征收個人所得稅。與此相應(yīng)，上述個人停止在華履約或執(zhí)行職務(wù)離境后收到的屬于在華工作期間的所得，也應(yīng)確定為來源于我國的所得，但該項(xiàng)工資薪金性質(zhì)所得未在中國境內(nèi)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)、場所負(fù)擔(dān)的，可免予扣繳個人所得稅。該文件明確股票期權(quán)所得，依然按照“勞務(wù)發(fā)生地”原則判定所得來源地及納稅義務(wù)。但是如果離華后取得屬于在華工作期間的所得，且不是境內(nèi)企業(yè)負(fù)擔(dān)的，可以免予扣繳個人所得稅。該文件的重點(diǎn)是明確：即使是股票期權(quán)所得，依然遵循“勞務(wù)發(fā)生地”原則判定所得來源地及納稅義務(wù)。3.《關(guān)于企業(yè)高級管理人員行使股票認(rèn)購權(quán)取得所得征收個人所得稅問題的批復(fù)》（國稅函【2005】482號）該文件是國家稅務(wù)總局對黑龍江地稅局的批復(fù)，是哈爾濱啤酒被香港AB集團(tuán)收購后實(shí)行股票期權(quán)如何征稅的批復(fù)，其基本原則同國稅發(fā)【1998】9號文件相同。 本文件中首次提到“股票期權(quán)”在未行權(quán)之前轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)該將其轉(zhuǎn)讓收入并入當(dāng)期的工資薪金所得納稅。4.《關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅問題的通知》（財(cái)稅【2005】35號） ①明確概念。該文件首次明確了“股票期權(quán)”和“施權(quán)價(jià)”、“行權(quán)價(jià)”等股權(quán)激勵概念。②明確股票期權(quán)所得的實(shí)現(xiàn)時間一般不是施權(quán)日，而是行權(quán)日。③如果在行權(quán)之前將股票期權(quán)轉(zhuǎn)讓的，則按照股票期權(quán)凈收入納稅。④應(yīng)納稅額=(股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額／規(guī)定月份數(shù)適用稅率速算扣除數(shù))，最高按照12個月計(jì)算。5.《關(guān)于個人股票期權(quán)所得繳納個人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》（國稅函【2006】902號）該文件是財(cái)稅【2005】35號文件的補(bǔ)充。①規(guī)定無論是上市公司還是非上市公司，只要股票期權(quán)針對的是上市公司股票，均可以按照財(cái)稅【2005】35號文件處理。但是