【正文】 北京燕京啤酒股份有限公司2011年度財務(wù)分析 目錄第一章 公司簡介及行業(yè)分析 1 公司基本情況介紹 1 相關(guān)行業(yè)簡介 2第二章：燕京啤酒公司會計分析 3 財務(wù)報表的水平垂直相關(guān)分析 3 利潤表的水平垂直分析及其相關(guān)描述 3 現(xiàn)金流量表水平垂直分析及其相關(guān)描述 6 資產(chǎn)負(fù)債表水平垂直分析及其相關(guān)描述 11第三章 財務(wù)比率及對比分析 15 償債能力分析 15 發(fā)展能力分析 17 盈利能力分析 17 18 同級行業(yè)對比分析 19 企業(yè)盈利能力對比分析 19 企業(yè)營運能力對比分析 21 企業(yè)發(fā)展能力對比分析 23 企業(yè)償債能力對比分析 26 企業(yè)短期償債能力行業(yè)對比 27 企業(yè)長期償債能力行業(yè)對比 28 綜合分析（這部分寫的不好，請見諒） 30第四章：結(jié)論 31 公司現(xiàn)狀分析結(jié)論 31 公司未來預(yù)測分析 31第一章 公司簡介及行業(yè)分析 公司基本情況介紹燕京啤酒股份有限公司于1980年建廠，1993年組建集團(tuán)。經(jīng)過二十多年快速、健康的發(fā)展，燕京已經(jīng)成為中國最大啤酒企業(yè)集團(tuán)之一。，進(jìn)入世界啤酒產(chǎn)銷量前十名，。 燕京用20年的時間跨越了世界啤酒業(yè)100年的發(fā)展歷程。2006年燕京發(fā)展成為擁有有形資產(chǎn)107億元、。 員工23500人，占地289萬平方米，擁有控股子公司（廠）28個，其中啤酒生產(chǎn)企業(yè)21個，相關(guān)和附屬產(chǎn)品企業(yè)8家。燕京總部是亞洲最大的啤酒生產(chǎn)廠，連年被評為全國500家最佳經(jīng)濟(jì)效益工業(yè)企業(yè)、中國行業(yè)百強企業(yè)。 高品質(zhì)的燕京啤酒先后榮獲“第31屆布魯塞爾國際金獎”，“首屆全國輕工業(yè)博覽會金獎”，“全國行業(yè)質(zhì)量評比優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品獎”，并獲“全國啤酒質(zhì)量檢測A級產(chǎn)品”，“全國用戶滿意產(chǎn)品”,“中國名牌產(chǎn)品”等多項榮譽稱號。燕京啤酒被指定為“人民大會堂國宴特供酒”、中國國際航空公司等四家航空公司配餐用酒，2004年通過中國綠色食品發(fā)展中心審核，符合綠色食品A級標(biāo)準(zhǔn)。 燕京啤酒集團(tuán)公司早在1994年全行業(yè)首家通過ISO9002產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證，1996年通過質(zhì)量體系認(rèn)證，2002年11月順利完成ISO9001：2000版質(zhì)量管理體系的換版工作（簡稱QMS）。燕京啤酒始終把產(chǎn)品質(zhì)量放在首位，保證產(chǎn)品質(zhì)量就象愛護(hù)自己的眼睛一樣，在質(zhì)量管理工作方面也是在全行業(yè)最為著名的。燕京啤酒集團(tuán)公司質(zhì)量管理體系的質(zhì)量方針:質(zhì)量第一，顧客致上；全面控制，瓶瓶精品；全員參與，優(yōu)質(zhì)高效；持續(xù)改進(jìn)，永保名牌。 質(zhì)量保證體系、環(huán)境管理體系、HACCP食品安全控制體系、企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系等多個體系的建立說明燕京的基礎(chǔ)管理和現(xiàn)場管理踏實、到位，各種管理制度落實較好，企業(yè)的內(nèi)部管理系統(tǒng)化、規(guī)范化、科學(xué)化，管理水平大大提高，并加快了與國際先進(jìn)管理標(biāo)準(zhǔn)接軌。多個體系的建立使員工的質(zhì)量意識、環(huán)境意識、安全意識以及綜合素質(zhì)得到了明顯的提升，真正做到了人人都是環(huán)境、人人重視產(chǎn)品質(zhì)量、人人重視食品安全的良好氛圍，目前，公司已經(jīng)在國際市場上占有一部分份額，并在中國大陸上搶占到相當(dāng)一部分市場，成為中國北部啤酒行業(yè)巨頭。 相關(guān)行業(yè)簡介 與燕京啤酒有限公司齊名的公司中，青島啤酒股份有限公司是最具競爭力的一個，綜合實力排名啤酒行業(yè)榜首。青島啤酒股份有限公司（以下簡稱“青島啤酒”）的前身是1903年8月由德國商人和英國商人合資在青島創(chuàng)建的日耳曼啤酒公司青島股份公司，它是中國歷史悠久的啤酒制造廠商，2008年北京奧運會官方贊助商，居中國啤酒行業(yè)首位，躋身世界品牌500強。 燕京啤酒與青島啤酒行業(yè)競爭力相當(dāng)，分析兩個企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，能夠有助于我們透析投資先機，最大化投資收益。 對比項目青島啤酒燕京啤酒成主要品牌構(gòu)青島、漢斯、嶗山、山水燕京、漓泉、惠泉比較優(yōu)勢行業(yè)龍頭,產(chǎn)量全國第一；主品牌知名度高,定位明確；有外資參與,有利于吸收資金,引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗；全國性布局較為完善；發(fā)展持續(xù)性好行業(yè)龍頭,北京基地市場強大,外埠整合效果明顯,全國性布局趨于完善；收購區(qū)域性強勢品牌,二線品牌體系實力強；虧損區(qū)域少，相對控制區(qū)域擴大,盈利快速增長　比較劣勢雖然母公司盈利快速增長,但虧損區(qū)域大；收購企業(yè)良莠不齊,整合難度大；基地市場容量小,成本增加全國性的品牌形象不夠深化,尚未打開一些消費能力強的區(qū)域,如廣東、上海；對北京市場過于依賴,而北京市場則可能面臨激烈的競爭經(jīng)營風(fēng)險部分子公司的扭虧困難,公司對其中部分廠家的處理將導(dǎo)致營業(yè)外支出增加；公司在AB整個中國市場拓展戰(zhàn)略中的定位尚不明確實施對福建另一主導(dǎo)品牌雪津的收購仍有一定不確定性；15%的所得稅優(yōu)惠政策的執(zhí)行期限不確定；外資大舉進(jìn)入,公司承受的競爭壓力增大,可收購對象減少 第二章：燕京啤酒公司會計分析 財務(wù)報表的水平垂直相關(guān)分析為了更透徹地分析燕京啤酒股份有限公司會計財務(wù)狀況，我們從水平和垂直兩個方面來具體分析該公司的財務(wù)指標(biāo)，并進(jìn)行了相關(guān)預(yù)測。 利潤表的水平垂直分析及其相關(guān)描述利潤表分析是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出實現(xiàn)盈利的能力，評價企業(yè)的經(jīng)營成果。同時還可以通過收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，分析與評價各專業(yè)業(yè)績成長對公司總體效益的貢獻(xiàn)，以及不同分公司經(jīng)營成果對公司總體盈利水平的貢獻(xiàn)。通過利潤表分析，可以評價企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，反映企業(yè)的盈利水平。根據(jù)從燕京啤酒股份有限公司官方網(wǎng)站上統(tǒng)計的數(shù)據(jù)整理可以得到該公司2011年度利潤分析報表，并按照水平分析與垂直分析的方法整理得出如下統(tǒng)計表：表1：燕京啤酒2011利潤表水平分析表 （單位：元） 項 目2011年度2010年度增減額增減（%）一、營業(yè)總收入1838445166 其中：營業(yè)收入 12,136,836, 10,298,391, 1,838,445, 二、營業(yè)總成本 11,244,023, 9,314,859, 1,929,163, 其中：營業(yè)成本 7,176,372, 6,041,722, 1,134,650, 營業(yè)稅金及附加 1,353,092, 1,178,222, 174,870, 　　 銷售費用 1,586,254, 1,212,126, 374,128, 管理費用 1,001,137, 829,091, 172,045, 財務(wù)費用 122,931, 46,109, 76,822, 　　　 資產(chǎn)減值損失 4,234, 7,588, 3,353, 　 加：公允價值變動凈收益（凈損失以－號填列 　 　　　 投資凈收益（凈損失以－號填列） 6,749, 571, 6,177, 其中：對聯(lián)營企業(yè)與合營企業(yè)的投資收益　　 三、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列） 899,562, 984,103, 84,541, 加: 營業(yè)外收入 299,922, 125,983, 173,938, 減：營業(yè)外支出 11,489, 22,187, 10,697, 　　 其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失（凈收益以號填列） 4,112, 7,255, 3,142, 四、利潤總額（虧損總額以“”號填列） 1,187,996, 1,087,900, 100,095, 減：所得稅費用 270,651, 219,648, 51,003, 五、凈利潤（凈虧損以“”號填列） 917,344, 868,252, 49,092, 六、每股收益：　　 　?。ㄒ唬┗久抗墒找? 　　（二）稀釋每股收益 七、其他綜合收益23,893,950, 22,943, 八、綜合收益總和941,237,869,202, 72,035, 利潤增減變動水平分析評價：（1）凈利潤分析：該公司2011年實現(xiàn)凈利潤917,344,，比上年增長了49,092,，%，增長幅度較低。從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是利潤總額比上年增長了100,095,，但是由于所得稅費用比上年增長51,003,，%，增長幅度較大，兩者相抵，導(dǎo)致凈利潤增長了49,092,。（2）利潤總額分析：該公司利潤總額增長100,095,，關(guān)鍵原因是企業(yè)營業(yè)外支出減少，公司營業(yè)外支出減少了10,697,，%；營業(yè)利潤減少，公司營業(yè)利潤減少了84,541,，%；而營業(yè)外收入增加了173,938,，%，營業(yè)外收入增加的幅度大于營業(yè)外支出和營業(yè)利潤的減少幅度，綜合作用的影響，導(dǎo)致了利潤總額增加了100,095,。 （3）營業(yè)利潤分析：該公司營業(yè)利潤的減少主要是營業(yè)總成本的增加所致，其中營業(yè)成本，營業(yè)稅金及附加，銷售費用，管理費用， 財務(wù)費用都有或多或少的增加，尤其是財務(wù)費用比上年增長了76,822,，%，同時營業(yè)收入，投資凈收益的增加使增減相抵后營業(yè)利潤減少84,541,，%。表2：燕京啤酒2011利潤表垂直分析表（單位：元） 項 目2011年度2010年度2011（%）2010（%）變動情況一、營業(yè)總收入1001000 其中：營業(yè)收入 12,136,836, 10,298,391, 1001000二、營業(yè)總成本 11,244,023, 9,314,859, 其中：營業(yè)成本 7,176,372, 6,041,722, 營業(yè)稅金及附加 1,353,092, 1,178,222, 　　 銷售費用 1,586,254, 1,212,126, 管理費用 1,001,137, 829,091, 財務(wù)費用 122,931, 46,109, 　　　 資產(chǎn)減值損失 4,234, 7,588, 　 加：公允價值變動凈收益（凈損失以－號填列 　00　　　 投資凈收益（凈損失以－號填列） 6,749, 571, 其中：對聯(lián)營企業(yè)與合營企業(yè)的投資收益　　00三、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列） 899,562, 984,103, 加: 營業(yè)外收入 299,922, 125,983, 減：營業(yè)外支出 11,489, 22,187, 　　 其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失（凈收益以號