企業(yè)年金，看好保險(已修改)
2025-07-05 17:34 本頁面
【正文】 企業(yè)年金，看好保險中央財經(jīng)大學(xué)保險系 葉瑩作為社會保障體系的第二支柱，我們理解的企業(yè)年金，是2000年國發(fā)42號文件明確的“有條件的企業(yè)可以建立企業(yè)年金，并實行市場化運營與管理，企業(yè)繳費在工資總額4%以內(nèi)的部分可以從成本中列支”的部分，它是我國社會保障體制改革由“現(xiàn)收現(xiàn)付”制向“基金積累”制逐步轉(zhuǎn)變的重要形式之一。后者對資本市場提出了更高的要求。其一，資本市場是否完善直接影響到了企業(yè)年金的資金運用極其相關(guān)的保障水平；其二，企業(yè)年金的規(guī)模大小極其參與資本市場的程度，直接影響到了資本市場的發(fā)展完善。二者相輔相成，互動發(fā)展。在企業(yè)年金與資本市場的互動發(fā)展關(guān)系中，保險公司，尤其是壽險公司，扮演著舉足輕重的角色。一方面，壽險公司一向是企業(yè)年金市場的經(jīng)營主體，企業(yè)年金的運作可以通過保險公司的規(guī)范管理，實現(xiàn)保值、增值；保險公司需要通過為年金提供服務(wù)來拓展自己的服務(wù)范圍，占領(lǐng)更大的市場；另一方面，壽險公司與資本市場的接觸更趨向“親密”?？梢哉f，企業(yè)年金與資本市場的互動發(fā)展，離不開保險公司（壽險公司）的參與。一、保險業(yè)緣何盯準企業(yè)年金1999年，中國不可避免地邁入老齡社會。越來越嚴重的老齡化問題使得未富先老的社會迅速到來，發(fā)展中的新興的中國市場經(jīng)濟將難以背負沉重負擔(dān)。在未來不到十年的時間內(nèi)，老年人口的比例在中國將遠遠超過聯(lián)合國定義“老年社會”的7%的底線達到23%左右。到2050年，其中80歲以上人口將達到1億以上。然而，基本養(yǎng)老保險卻入不敷出。全國參加企業(yè)年金的職工人數(shù)也只有參加養(yǎng)老保險人數(shù)的不到1/10，可以說，運行不規(guī)范和財稅支持政策不到位制約了企業(yè)年金的發(fā)展。目前統(tǒng)籌帳戶體現(xiàn)現(xiàn)收現(xiàn)付功能，采用代際轉(zhuǎn)移，追求的是相對的公平。要其正常運行，就必須要有足夠多的人在工作，去養(yǎng)活領(lǐng)取養(yǎng)老金的人，這將會給年輕的工作者帶來無法接受的高額的養(yǎng)老金負擔(dān)。而個人帳戶體現(xiàn)的是個人的終身積累，追求的是效率。統(tǒng)帳結(jié)合模式在沒有設(shè)立防護墻的情況下實際上就是部分積累模式，老齡化加劇致使個人帳戶已經(jīng)部分空帳運轉(zhuǎn)；而建國后計劃經(jīng)濟留下的巨額基本養(yǎng)老保險的隱形債務(wù)一時難以充實。另外，全球經(jīng)驗表明，迅速增長的企業(yè)年金為主構(gòu)成的多支柱模式能分散養(yǎng)老金體制風(fēng)險，穩(wěn)定社會，確保經(jīng)濟安全。這里既有美國的401 K，也有澳大利亞的超級年金（super annuation）。中國的經(jīng)驗在此再次與國際經(jīng)驗吻合，即企業(yè)年金最早發(fā)端于企業(yè)（或行業(yè)）自保，其后出于社會化管理的需要和對資金保證回報的需要由保險公司獨家經(jīng)營，從而所有金融機構(gòu)開始參與企業(yè)年金市場各功能的劃分，發(fā)揮各自的優(yōu)勢為養(yǎng)老金持有人服務(wù)。這塊業(yè)務(wù)卻有很大的擴展空間。企業(yè)年金市場啟動后，我國企業(yè)年金市場規(guī)模將達到每年1000億元人民幣以上。因此，積極拓展企業(yè)年金市場既是保險業(yè)的責(zé)任，也是保險業(yè)加快發(fā)展的歷史機遇。中國的保險業(yè)多年來一直參與補充養(yǎng)老保險市場的開拓，近年來在企業(yè)年金市場上表現(xiàn)也很積極。從行業(yè)比較來看，保險
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