【正文】 1. 國內(nèi)外的經(jīng)濟背景近些年以來由于我國經(jīng)濟得到了飛速的發(fā)展，居民財富呈現(xiàn)爆炸性的增加，所以在國內(nèi)高通貨膨脹下，人們迫切的需要一個資產(chǎn)保值增值的方法。但是自從2008 年美國次貸危機以后，國內(nèi)外的金融市場都遭到了重創(chuàng)，我國股市一直處于低迷狀態(tài)，投資者對于一系類的金融衍生產(chǎn)品也沒有了信心。在這種金融背景下，有著較高收益率和較低風險的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品很快得到了投資者的親睞，其發(fā)行的數(shù)量一度增加。我國商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品在 2013 年上半年的數(shù)量已經(jīng)突破兩萬達到了 20678 款，與上一年同期相比增長了 %。但由于銀行理財業(yè)務(wù)在我國才發(fā)展了二十來年的時間，現(xiàn)在仍然只能探索著前進。盡管近年以來商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展速度迅速，發(fā)展條件卻還是不夠完善的。目前我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展環(huán)境與那些有著成熟個人理財市場的國家還是有著相當大的差距。銀行的理財業(yè)務(wù)多數(shù)不是根據(jù)投資者的個人情況，為其進行理財規(guī)劃，而是由商業(yè)銀行先設(shè)計好理財產(chǎn)品，然后進行公開宣傳、銷售。而且受金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的限制，資金的投資范圍也并不廣泛。所以，導致各銀行間的理財產(chǎn)品，盡管品牌不一樣，但是其設(shè)計理念、投資標的、期限結(jié)構(gòu)以及營銷模式等某方面相同或者極為相似。而且因為監(jiān)管不完善，銀行在理財產(chǎn)品的運作和信息的披露上也有著各方面的問題，這些都不同程度地損害了投資者的利益。個人理財業(yè)務(wù)起源于瑞士，興起于美國，在某些發(fā)達國家已經(jīng)有了數(shù)百年的歷史。進入 20 世紀 90 年代以后，這些發(fā)達國家的銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展也漸漸趨向成熟，幾乎家家戶戶都會從自身家庭的情況出發(fā)制定相應(yīng)的理財方案。隨著金融市場的發(fā)展，銀行以往重要的利潤來源——存貸利息已經(jīng)越來越低，而個人理財業(yè)務(wù)在銀行各項業(yè)務(wù)收入中所占的比例卻日漸上升。在某些發(fā)達國家，銀行有 40%的收入來源于個人理財業(yè)務(wù)帶來的服務(wù)費，而個人理財業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤通常是銀行總利潤的 30%左右，在個別國家甚至已經(jīng)達到了銀行總利潤的60%。2 商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)概述 個人理財?shù)膬?nèi)容個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)實際上就是銀行理財規(guī)劃師在充分了解客戶的財務(wù)狀況，分析客戶的風險偏好、投資需求等因素后通過幫助客戶選擇合適的理財產(chǎn)品為其制定一套合理的資產(chǎn)分配方案并且使其能夠獲得最大的投資收益的服務(wù)。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)是一種比較特殊的銀行中間業(yè)務(wù)，也就是說個人理財業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的各項收支并不會計入銀行的資產(chǎn)負債表中。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照運作方式的不同可以分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù),其中理財顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù),在理財顧問服務(wù)活動中，商業(yè)銀行接受客戶的委托和授權(quán)，按照事先與客戶約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理活動。綜合理財服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動，在綜合理財服務(wù)活動中產(chǎn)生的投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式分享與承擔。 個人理財?shù)钠鹪磁c發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)起源于瑞士，上個世紀 60 年代在美國得到了高速的發(fā)展，隨后在歐洲各國及日本、中國香港等發(fā)達國家及地區(qū)也迅速的得到了發(fā)展。個人理財業(yè)務(wù)最初出現(xiàn)的形態(tài)是瑞士的商業(yè)銀行為一小部分富豪客戶提供一對一的私人銀行服務(wù)，并且?guī)椭麄冞M行理財規(guī)劃以及投資、資產(chǎn)管理，以達到資產(chǎn)的保值或者增值目的。第二次世界大戰(zhàn)以后，美國的經(jīng)濟漸漸得以恢復，社會財富也慢慢得以積累，個人理財業(yè)務(wù)也就在這時得到了迅速的發(fā)展。上個世紀 90 年代末期，我國大陸地區(qū)部分商業(yè)銀行漸漸的為客戶提供外匯理財和投資顧問等服務(wù)。2000 年 9 月，央行對我國的外幣利率管理體制進行了改革，這一舉措給我國外幣理財業(yè)務(wù)的開展提供了便利，以至于其后的幾年時間里處于市場主導的都是外匯理財產(chǎn)品。但始終總體規(guī)模不大，沒能形成有效的競爭市場。直到 2004年 11 月光大銀行發(fā)布國內(nèi)首例人民幣理財產(chǎn)品——投資于銀行間債券市場的“陽光理財 B 計劃”，才開始了我國人民幣理財產(chǎn)品的時代。人民幣理財產(chǎn)品在最初的時候所募集的理財資金主要是投資于國債、貨幣市場基金以及央行票據(jù)等固定收益工具。和外幣理財產(chǎn)之間相比，在風險管理方面人民幣理財產(chǎn)品要做得更加規(guī)范一些，起碼銀行的自有資金和客戶資金之間實現(xiàn)了完全的隔離。這一時期的理財產(chǎn)品對商業(yè)銀行而言是非常具有優(yōu)勢的，因為投資品種全是銀行所熟悉的，銀行完全能夠獨自地幫助客戶進行資產(chǎn)的優(yōu)化配置、決定理財資金的投向、進行理財產(chǎn)品的銷售以及清算分配。2006 以來，伴隨著國內(nèi)對理財需求的擴大和金融市場、金融環(huán)境的不斷變化，面對越來越激烈的存款競爭市場，商業(yè)銀行在不斷擴大個人理財產(chǎn)品規(guī)模的同時不得不加快理財產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐。一份由美林證券及凱捷咨詢共同發(fā)布的報告指出，截止至 2005 年底中國大陸已經(jīng)有多于 32 萬人的百萬美元資產(chǎn)級別富豪。2006 年人民幣對美元的匯率在 左右，也就是說這些富豪們當時掌握的人民幣資產(chǎn)總值已經(jīng)達到了25280 億元，這也說明國內(nèi)對理財市場有著了巨大的需求。而且在進入 21 實際以后，我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，伴隨著高增長的 GDP，我國居民儲蓄存款數(shù)更是節(jié)節(jié)攀升，但是這個時期內(nèi)，在國內(nèi)過高的通貨膨脹率下，銀行存款的利率對于資產(chǎn)保值增值的作用就顯得尤為薄弱（如下圖 ）。這也就說明人們迫切的需要一個低風險的能使資產(chǎn)保值增值的投資方法。在這種背景下，理財市場迅速地崛起。而一直以來商業(yè)銀行的形象也為銀行開展理財業(yè)務(wù)提供了充足的信譽保證，理財業(yè)務(wù)的實質(zhì)本來就是將原本銀行系統(tǒng)內(nèi)的儲蓄存款轉(zhuǎn)化為理財資金，實現(xiàn)由儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，從這個方面來說銀行明顯具備其他機構(gòu)不具備的優(yōu)勢。同時除了在資金規(guī)模上的優(yōu)勢之外，銀行以往在貨幣市場、外匯市場以及債券市場上豐富的操作經(jīng)驗也為其提供了優(yōu)勢。銀行的分支機構(gòu)遍布全國各地，所以大部分基金和分紅險也喜歡運用銀行的渠道進行銷售。為了抓住國內(nèi)日益旺盛的理財需求提高自身的競爭力，商業(yè)銀行漸漸開始與信托機構(gòu)進行合作將理財資金投資到股票市場和產(chǎn)業(yè)投資市場。商業(yè)銀行通過與信托公司建立合作關(guān)系，信托公司接受銀行委托的理財資金以自己的名義將其投資于股票市場和產(chǎn)業(yè)投資市場。在此之后，理財產(chǎn)品的形式逐漸增多，例如新股申購類、由各類產(chǎn)品組合而成的資產(chǎn)配置類等，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的出現(xiàn)更是讓銀行理財業(yè)務(wù)涉及到了全球的金融市場。QDII 的推出讓人民幣能進行海外投資，商業(yè)銀行也借此推出了與利率、匯率掛鉤的個人理財產(chǎn)品。數(shù)據(jù)來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計局2. 3商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)理論依據(jù)