【正文】 股票投資知識1. 什么是股票？什么是人民幣特種股票？股票是股份公司簽發(fā)的證明股東按其所持有股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證。人民幣特種股票（簡稱B種股票）是指以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購和進(jìn)行交易，專門供外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的投資者買賣的股票。外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的投資者不得買賣人民幣股票（簡稱A種股票），非外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的投資者不得買賣B種股票。2. 股票價格有哪些特點(diǎn)？我們通常所說的股票價格是指股票在證券市場上買賣時的價格，也稱股票市價或股票行市，是股市交易中最牽動人心的東西。（1） 面值。面值是指股票的票面上標(biāo)明的金額。它的主要功能是確定每股股票在公司資產(chǎn)中所占的份額，它是股票發(fā)行價格和市價的重要參考基準(zhǔn)，但隨著市場行情的變化，面值可能同其代表的資產(chǎn)價值和市場價格發(fā)生嚴(yán)重偏離，其重要性也隨之降低。因此有的股票就干脆不標(biāo)明股票票面金額，每股只代表公司資本的一股份額，這種股票即無面額股票，以利公眾購買。（2） 發(fā)行價格。發(fā)行價格是指股票發(fā)行時所訂的價格。股票的發(fā)行價格一般都以票面價格為基準(zhǔn)，同時參考發(fā)行市場股市供求狀況和發(fā)行的策略。如果股票市場需求量大，那么，就可以將發(fā)行價格訂得高于票面價格，稱之為“溢價發(fā)行”；反之則以低于票面價格發(fā)行稱之為“折價發(fā)行”或“減價發(fā)行”。特別是增發(fā)的股票，原股票已有市場價格，因而更應(yīng)參考股市價格。（3） 帳面價值。帳面價值又稱股東權(quán)益，是指按公司凈資產(chǎn)帳面余額算得的股票價值。它大體反映股票所代表的公司資產(chǎn)。公司股東權(quán)益總額的帳面價值，就是股東權(quán)益各帳戶余額的總和，即公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總額減流動資產(chǎn)負(fù)債和長期負(fù)債總額所得的財(cái)產(chǎn)凈值。而某一種股票的帳面價值，就是指該種股票在股東權(quán)益帳面價值中所占的份額。計(jì)算普通股每股股票帳面價值的方法如下：l 如果公司只發(fā)行一種普通股，其計(jì)算公式是普通股每股股票帳面價值等于公司凈資產(chǎn)除以普通股總股數(shù)。即：普通股每股股票帳面價值=公司凈資產(chǎn)/普通股總股數(shù)l 如果公司發(fā)行各種股票，就要先確定應(yīng)屬于優(yōu)先股的權(quán)益，然后用公司凈資產(chǎn)減去優(yōu)先股的總面值除以普通股總股數(shù)，便可算得普通股的每股帳面價值，即：普通股每股股票帳面價值=（公司凈資產(chǎn)—優(yōu)先股總面值）/普通股總股數(shù)3. 什么是股票市場？股票市場是進(jìn)行股票發(fā)行和交易的市場。它在結(jié)構(gòu)上分為股票發(fā)行市場和股票交易市場。股票的發(fā)行市場又稱初級市場或一級市場，是股份公司發(fā)行股票進(jìn)行籌資活動和股票投資者對一手股票進(jìn)行投資活動的市場。股票交易市場又稱次級市場或二級市場，是對已發(fā)行的股票進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓、流通的市場。它將發(fā)行市場已發(fā)行的股票，通過不斷的交易進(jìn)行易主，使其保持流通性和具有活力。股票市場的股票交易按其交易場所不同可分為場內(nèi)交易市場與場外交易市場。場內(nèi)交易市場是指以證券交易所為固定地點(diǎn)，按照一定的時間和一定的規(guī)則，買賣特定上市股票的交易場所。場外交易市場是指不在有組織的證券交易所內(nèi)進(jìn)行證券交易的市場。場外交易市場根據(jù)其是否具有固定交易場所又可分為店頭市場和店外市場。店頭市場是指柜臺交易市場。與設(shè)有專門場所的證券交易場所市場相比，柜臺交易有其特點(diǎn)。首先，每個柜臺的規(guī)模大小不一；其次是在定價方式上不是采用拍賣方式而是按定價，并且采用凈價基礎(chǔ)方式進(jìn)行交易。所謂“凈價基礎(chǔ)”就是不收取傭金。店外市場是指上市股票在證券交易所與店頭市場之外進(jìn)行股票交易的市場。店外市場沒有固定的場所，買賣雙方都必須自己找對象。店外市場包括第三市場和第四市場。第三市場是指非交易所會員從事上市股票大筆交易所形成的市場。第四市場是指機(jī)構(gòu)投資人或經(jīng)紀(jì)人自行進(jìn)行場外交易所形成的市場?，F(xiàn)階段我國股票市場構(gòu)成如下圖：發(fā)行市場（初級市場）現(xiàn)階段我國股票市場 場內(nèi)交易市場（證券交易所市場）流通市場 店頭市場（二級市場） 場外交易市場 （柜臺交易市場） 4. 什么是股票交易？股票交易是指股票投資者之間按照市場價格對已發(fā)行上市的股票所進(jìn)行的買賣。股票交易根據(jù)不同的場所分為證券交易所和柜臺交易兩種形式。證券交易所交易的一般做法為：由證券商接受股票投資者買賣股票的委托，然后利用電腦終端（或電話）將股票投資者的委托指令傳輸給其場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人，由其場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人具體執(zhí)行，交易成交后，接受委托的證券商把記有買賣品種、數(shù)量單價、委托傭金、印花稅、過戶費(fèi)，交易金額等內(nèi)容的交割單交給委托人，并按規(guī)定的形式進(jìn)行股票與現(xiàn)金的交割；柜臺交易的一般做法是：股票投資者之間的股票交易通過證券機(jī)構(gòu)的證券交易柜的委托買賣進(jìn)行。股票交易根據(jù)不同的時間分為現(xiàn)貨交易和期貨交易。目前，我國只允許進(jìn)行現(xiàn)貨交易，并實(shí)行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。5. 上海證券交易所的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)是怎樣的？上海證券交易所是新中國成立以來建立的第一家證券交易所，于1990年11月26日經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)正式宣告成立，并在同年12月19日正式開張營業(yè)。上海證券交易所按照國際通行的會員制方式組成，為非盈利性事業(yè)法人。上海證券交易所的主要業(yè)務(wù)功能如下：（1） 組織管理上市證券；（2） 提供證券集中交易場所；（3） 辦理證券集中交易的清算交割和證券集中過戶；（4） 提供證券市場信息；（5） 辦理中國人民銀行許可或委托的其他業(yè)務(wù)。目前上海證券交易所由會員、理事會、總經(jīng)理、各職能部門和監(jiān)事會組成。（1） 會員。凡經(jīng)中國人民銀行及其一級分行批準(zhǔn)，在上海市內(nèi)可經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，承認(rèn)《上海證券交易所章程》，資本金在100萬人民幣以上，有連續(xù)兩年以上的證券經(jīng)營業(yè)績，有符合中國人民銀行規(guī)定的組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員，并按規(guī)定交納會員費(fèi)用，經(jīng)上海證券交易所批準(zhǔn)并報(bào)中國人民銀行和上海市人民銀行核準(zhǔn)，均可成為上海證券交易所的會員。（2） 理事會。上海證券交易所設(shè)理事會，為交易所日常事務(wù)決策機(jī)構(gòu)，向會員大會負(fù)責(zé)。（3） 總經(jīng)理。總經(jīng)理為上海證券交易所的法定代表人，由理事會聘任，任期3年。（4） 職能部門。（5） 監(jiān)事會。上海證券交易所設(shè)監(jiān)事會，為交易所的監(jiān)察機(jī)構(gòu)。上海證券交易所會員向交易所交納的費(fèi)用主要有：席位費(fèi)，兼營或?qū)I自營者為30萬元，專營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)者15萬元；清算交割準(zhǔn)備金，兼營的20萬元，專營自營或?qū)I經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的10萬元；進(jìn)場年費(fèi)，兼營或?qū)I自營業(yè)務(wù)者為5萬元，專營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)者為1萬元。6. 深圳證券交易所的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)是怎樣的？深圳證券交易所是我國自新中國成立以來所建立的第二家證券交易所，于1989年11月15日開始籌建，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)將于1991年7月3日正式營業(yè)。深圳證券交易所也是按會員制方式組成的非盈利性事業(yè)法人，其業(yè)務(wù)范圍與上海證券交易所基本相同。其內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)也是由會員、理事會、總經(jīng)理和監(jiān)事會組成。7. 股票投資有哪些風(fēng)險？股票投資風(fēng)險是指股票投資中不能獲得投資收益、投資本錢遭受損失的可能性。股票投資風(fēng)險包括兩部分內(nèi)容：（1） 股票投資收益風(fēng)險。投資的目的是使資本增值，取得投資收益。如果投資結(jié)果投資人可能獲取不到比存銀行或購買債券等其它有價證券更高的收益，甚至未能獲取收益，那么對投資者來說意味著遭受了風(fēng)險，這種風(fēng)險稱之為投資收益風(fēng)險。（2） 股票投資資本風(fēng)險。股票投資資本風(fēng)險是指投資者在股票投資中面臨著投資資本遭受損失的可能性。在股票投資中使投資者有可能蒙受損失的風(fēng)險可歸納成兩大類：一是系統(tǒng)性風(fēng)險；一是非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險指由于某種因素對市場上所有證券都會帶來損失的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險包括政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、心理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等：a) 政治風(fēng)險。政治風(fēng)險是指足以影響股價變動的國內(nèi)外政治活動以及政府的政策、措施、法令等。b) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指影響股價波動的各種經(jīng)濟(jì)因素，包括：經(jīng)濟(jì)增長情況、經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)、利率、匯率變動、財(cái)政收支狀況、貨幣供應(yīng)量、物價、國際收支等。c) 心理風(fēng)險。心理風(fēng)險是指投資者的心理變化對股價變動產(chǎn)生的影響。d) 技術(shù)風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險是指股票市場內(nèi)部因技術(shù)性操作因素引起股價波動而產(chǎn)生的風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險因素包括投機(jī)者的投機(jī)性操作、股市的強(qiáng)弱變動趨勢、股價循環(huán)、信用交易和證券主管部門對股票市場的限制性規(guī)定。然而，各股票上市公司自身的情況不同，因此系統(tǒng)性風(fēng)險對各種股票的影響程度又是不一樣的。這種不同程度可通過Beta系數(shù)來反映。 某種股票的預(yù)期報(bào)酬—該期報(bào)酬中的非風(fēng)險部分Beta系數(shù)=整個市場股票組合的預(yù)期報(bào)酬—該期報(bào)酬中的非風(fēng)險部分作為整體股票市場的Beta系數(shù)為1。如果某種股票的風(fēng)險情況與整個股票市場的風(fēng)險情況相一致，那么這種股票的Beta系數(shù)也等于1，如果某種股票的Beta系數(shù)大于1，說明其風(fēng)險程度大于整個市場的風(fēng)險水平。如果某種股票的Beta系數(shù)小于1，說明其風(fēng)險程度小于整個市場水平。非系統(tǒng)性風(fēng)險是指某些對單個股票造成損失的可能性。這種風(fēng)險既來之股票上市公司外部，如產(chǎn)品市場銷路變化，國家政策調(diào)整等，也來自股票上市公司內(nèi)部，如由公司管理能力、促銷能力、技術(shù)能力、生產(chǎn)能力不佳等因素造成的風(fēng)險。在一般情況下非系統(tǒng)性風(fēng)險主要來自股票上市公司內(nèi)部。非系統(tǒng)性風(fēng)險的來源歸納起來主要是以下兩方面：l 經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指因公司經(jīng)營不善而來的風(fēng)險。l 財(cái)務(wù)風(fēng)險。財(cái)務(wù)風(fēng)險是指公司的資金困難引起的風(fēng)險。將上述幾種風(fēng)險綜合起來，股票投資風(fēng)險可分為可分散風(fēng)險、不可分散風(fēng)險和總風(fēng)險三個范疇。（1） 可分散風(fēng)險。由于非系統(tǒng)性風(fēng)險只對個別公司或行業(yè)的股票發(fā)生影響，與股票市場總價格的變動不存在系統(tǒng)性、全局性的聯(lián)系，為分散此風(fēng)險的發(fā)生，一般可采取股票組合投資的方法，因此非系統(tǒng)性風(fēng)險也稱為可分散風(fēng)險。（2） 不可分散風(fēng)險。由于系統(tǒng)性風(fēng)險是同時影響整個股票市場價格的，它無法通過任何技術(shù)處理的辦法來分散其風(fēng)險性影響，因此系統(tǒng)性風(fēng)險也稱為不可分散風(fēng)險。（3） 總風(fēng)險。可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險之和為總風(fēng)險，它反映股票投資者的股票持有期收益的總變動性。以上所述，可用下圖表示： 經(jīng)營風(fēng)險 可分散風(fēng)險（非系統(tǒng)性風(fēng)險） 財(cái)務(wù)風(fēng)險 總風(fēng)險 政治風(fēng)險