【正文】 金融相關(guān)知識(shí)講義作者：日期：銀行代銷篇（提綱） 問：個(gè)人投資者前來辦理基金交易帳戶開戶時(shí)需要攜帶哪些證明材料？答：個(gè)人投資者前來辦理開戶時(shí)須攜帶本人身份證件、本地太平洋借記卡。 問：投資者是否可以采用現(xiàn)金的方式進(jìn)行基金交易？答：否。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，代銷網(wǎng)點(diǎn)不得受理投資者以現(xiàn)金支付或以透支、貸款等信用方式進(jìn)行的交易。 問：何謂“基金交易帳戶”？答：“基金交易帳戶”是交行作為代銷機(jī)構(gòu)記錄投資者基金交易狀況的帳戶。投資者須到交行開立“基金交易帳戶”后才能進(jìn)行基金的交易活動(dòng)。 問：個(gè)人投資者開戶是否有一些限制性的規(guī)定？答：個(gè)人投資者開戶必須提供身份證、軍人證或武警證，否則代銷網(wǎng)點(diǎn)將不予開戶。 問：申購時(shí)如何收取申購手續(xù)費(fèi)？ 答：申購手續(xù)費(fèi)采用“內(nèi)扣法”，即手續(xù)費(fèi)包含在申購金額內(nèi)，代銷網(wǎng)點(diǎn)在辦理基金申購申報(bào)手續(xù)時(shí)一次性收取。 問：申購手續(xù)費(fèi)計(jì)算公式是什么？答：申購手續(xù)費(fèi)＝申購確認(rèn)金額＊手續(xù)費(fèi)率。 問：外地投資者是否可以到本地購買開放式基金？答：可以。但外地投資者必須首先辦理代銷分行所在地的本地太平洋借記卡。 問：機(jī)構(gòu)投資者前來辦理基金交易帳戶開戶時(shí)需要攜帶哪些證件？答：機(jī)構(gòu)投資者來辦理基金交易帳戶開戶時(shí)，應(yīng)攜帶（１）《交通銀行代銷基金交易帳戶開戶申請(qǐng)表（機(jī)構(gòu)）》，并加蓋單位公章和法定代表人私章；（２）預(yù)留印鑒卡；（３）企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照副本原件及復(fù)印件（加蓋機(jī)構(gòu)公章）、事業(yè)法人和社團(tuán)法人則需提供民政部門或主管部門頒發(fā)的注冊(cè)登記證書原件及復(fù)印件加蓋機(jī)構(gòu)公章，機(jī)構(gòu)代碼證原件；（４）機(jī)構(gòu)投資者基金經(jīng)辦人身份證見原件及復(fù)印件；（５）授權(quán)書（格式由交通銀行提供）。 問：投資者可以通過何種方式查詢個(gè)人資料和歷史交易信息？答：投資者可以用交易卡號(hào)通過交通銀行的電話銀行查詢個(gè)人資料和歷史交易信息，也可以通過柜臺(tái)使用交易卡號(hào)進(jìn)行相關(guān)的查詢。 問：各代銷網(wǎng)點(diǎn)是否配有專門的咨詢?nèi)藛T？答：是。投資者除以上咨詢渠道外，還可以通過代銷網(wǎng)點(diǎn)咨詢?nèi)藛T咨詢開放式基金的有關(guān)問題。1 問：開放式基金是否可以在證券交易所上市？答：否。開放式基金不可以在證券交易所上市交易。開放式基金的交易必須在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。1 問：投資開放式基金是否一定能夠獲得收益？答：否。開放式基金和其它投資工具一樣具有風(fēng)險(xiǎn)性，投資者的投資可能獲得收益，也可能無法獲得收益，甚至本金遭受損失。1 問：開放式基金有可能無法及時(shí)贖回嗎？答：是。出現(xiàn)以下情形時(shí)可能無法及時(shí)贖回：①由于出現(xiàn)巨額贖回的情形，即當(dāng)天總贖回量超過基金規(guī)模10%時(shí)，基金管理公司有權(quán)決定部分贖回；②當(dāng)連續(xù)出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，基金管理公司有權(quán)決定暫停贖回，即在一定時(shí)期內(nèi)不接受任何贖回申請(qǐng)；③本次申購結(jié)束后，三個(gè)月內(nèi)不接受任何贖回申請(qǐng)。當(dāng)出現(xiàn)上述情形時(shí)，投資者的投資將可能無法及時(shí)變現(xiàn)。1 問：投資者在T日辦理了贖回，資金在幾日內(nèi)從托管賬戶劃出？答：基金契約和招募說明書將明確規(guī)定贖回資金從托管帳戶劃出的具體時(shí)間。1 問：何謂“巨額贖回”？答：巨額贖回是指當(dāng)開放式基金的當(dāng)日凈贖回量超過基金規(guī)模的10%時(shí)，基金管理人可以在接受贖回比例不低于基金總規(guī)模的10%的情況下，對(duì)其余的贖回申請(qǐng)延期辦理?；鹜顿Y者在辦理贖回申請(qǐng)時(shí)，需在連續(xù)贖回和取消贖回兩種方式中選擇該贖回申請(qǐng)的巨額贖回處理方式。1 問： 何謂“連續(xù)贖回”？答： 連續(xù)贖回是指在發(fā)生巨額贖回時(shí)，投資者對(duì)于延期辦理的贖回申請(qǐng)部分，選擇依次在下一個(gè)基金開放日進(jìn)行贖回。1 問：投資者在T日辦理了贖回，當(dāng)出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，資金在幾日內(nèi)可以到達(dá)投資者的帳戶？答：根據(jù)基金契約和招募說明書的規(guī)定，在投資者選擇連續(xù)贖回的情況下，投資者T日可贖回的資金將最遲不超過基金契約和招募說明書的規(guī)定的時(shí)間從托管帳戶劃出，余下部分將依次在下一開放日順延。在投資者選擇取消贖回的情況下，投資者T日可贖回的資金將最遲不超過基金契約和招募說明書的規(guī)定的時(shí)間從托管帳戶劃出，其余的贖回申請(qǐng)將予以撤銷。1 問：當(dāng)基金不接受投資者贖回時(shí)，交通銀行是否承擔(dān)償還義務(wù)？答：否。按有關(guān)規(guī)定，在出現(xiàn)無法贖回或無法全額贖回的情況下，交通銀行作為代銷機(jī)構(gòu)，不承擔(dān)任何償還義務(wù)，也沒有任何責(zé)任給基金和投資者的贖回墊付資金?；甬a(chǎn)業(yè)篇（提綱）什么是證券投資基金？投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度。證券投資基金就是通過向社會(huì)公開發(fā)行一種憑證籌集資金，并將資金用于證券投資。向社會(huì)公開發(fā)行的憑證叫基金券，也稱基金份額或基金單位。誰持有這種憑證，誰就對(duì)基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)處置權(quán)和其它相關(guān)權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。目前我國的證券投資基金均為契約型基金。投資基金有什么特點(diǎn)？一是集眾多的分散、小額資金為一個(gè)整體；二是委托具有豐富的證券投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的專家經(jīng)營管理，可以節(jié)約交易成本，提高投資收益；三是分散投資，通過投資組合來降低投資風(fēng)險(xiǎn)。投資基金有哪幾種？投資基金有多種多樣，可按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。按組織形式，可分為契約型基金和公司型基金；按受益憑證可否贖回，可分封閉式基金和開放式基金；按投資的行業(yè)，可分證券投資基金、實(shí)業(yè)投資基金等等。什么是契約型投資基金？契約型投資基金是根據(jù)信托法組建的，也就是由委托者、受托者和受益者三方訂立信托投資契約，由基金經(jīng)理公司根據(jù)契約運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)，由受托者（信托公司或銀行）負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，而投資成果則由投資者（受益者）享有的一種基金。什么是公司型基金？公司型基金是按照《公司法》組建的投資基金，投資者購買公司股份成為股東，由股東大會(huì)選出董事、監(jiān)事，再由董事、監(jiān)事投票委任某一投資管理公司來管理公司的資產(chǎn)。這種基金股份的出售一般都委托專門的承銷公司來進(jìn)行。什么是開放式基金？開放式基金是一種發(fā)行額可變，基金份額（單位）總數(shù)可隨時(shí)增減，投資者可按基金的報(bào)價(jià)在基金管理人指定的營業(yè)場所申購或贖回的基金。什么是封閉式基金？封閉式基金事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金份額（單位）總數(shù)不變，發(fā)行結(jié)束后可以上市交易，投資者可通過證券商買賣基金份額（單位）。8. 什么是指數(shù)化投資與指數(shù)基金？指數(shù)化投資是一種試圖完全復(fù)制某一證券價(jià)格指數(shù)或者按照證券價(jià)格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合而進(jìn)行的證券投資。按此種方式投資的基金稱為指數(shù)基金，其收益水平目標(biāo)是所基指數(shù)的變化幅度。 自90年代以來，美國華爾街上大多數(shù)股票基金管理人的業(yè)績都低于同期市場指數(shù)的表現(xiàn)，這樣，以復(fù)制市場指數(shù)走勢為核心思想的指數(shù)基金在全球范圍內(nèi)迅速發(fā)展壯大起來，并對(duì)傳統(tǒng)的證券投資思維形成巨大的沖擊與挑戰(zhàn)。 從理論上講，指數(shù)基金的運(yùn)作方法簡單，基金管理成本低廉，只要選擇某一種市場指數(shù)，根據(jù)構(gòu)成該指數(shù)的每一種證券在指數(shù)中所占的比例購買相應(yīng)比例的證券，長期持有就可。但是，市場指數(shù)是根據(jù)某一時(shí)刻證券價(jià)格進(jìn)行數(shù)學(xué)處理而得到的一個(gè)抽象指標(biāo)，而指數(shù)基金并不能直接購買指數(shù)，而是要在實(shí)際市場條件下通過購買相應(yīng)的證券來實(shí)現(xiàn)，由于交易成本及時(shí)間差等因素，指數(shù)基金的表現(xiàn)并不能夠與其所追蹤的指數(shù)完全一樣，必然存在一定的差異，因此，指數(shù)基金同樣需要基金管理人進(jìn)行專業(yè)的管理。 為什么說投資基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較??？（1） 投資基金由專門人士操作。這些專門人士擁有專業(yè)知識(shí)和技術(shù)手段，具有經(jīng)驗(yàn)，能夠進(jìn)行理性操作，因而也就降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。（2投資基金管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部具有一系列規(guī)章制度，可以比較有效地規(guī)范內(nèi)部操作，能夠減少經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（3）國家對(duì)證券投資基金有一系列法規(guī)，對(duì)基金的發(fā)行、上市、托管、管理、收益分配以及投資比例等都有比較具體的規(guī)定，這從法律上有效地保障了投資者的利益，防止出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。9. 指數(shù)基金有哪些優(yōu)點(diǎn)？ 進(jìn)入九十年代后，指數(shù)基金之所以獲得巨大的發(fā)展在于其出色的表現(xiàn)，而在其出色表現(xiàn)的背后則是其眾多的優(yōu)點(diǎn)。 具體來說，指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （1）風(fēng)險(xiǎn)分散。一方面，由于指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個(gè)股票的表現(xiàn)發(fā)生波動(dòng)不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成大的影響。另一個(gè)方面，由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測的，這就使指數(shù)基金自身就能夠避免遭受到不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)。 （2）費(fèi)用低廉。這是指數(shù)基金突出的優(yōu)勢。費(fèi)用主要包括管理費(fèi)用、交易成本、和銷售費(fèi)用三個(gè)方面。管理費(fèi)用是指基金經(jīng)理人進(jìn)行投資管理所產(chǎn)生的成本；交易成本是指在買賣證券時(shí)發(fā)生的經(jīng)紀(jì)人傭金等交易費(fèi)用。由于指數(shù)基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金，這個(gè)差異有時(shí)達(dá)到了1％－3％，將對(duì)基金收益產(chǎn)生較大影響。 （3）監(jiān)控投入不必過于繁雜。由于運(yùn)作指數(shù)基金不用進(jìn)行主動(dòng)的投資決策，所以基金管理人基本上不需要對(duì)基金的表現(xiàn)投入極大精力進(jìn)行監(jiān)控。指數(shù)基金管理人的主要任務(wù)是監(jiān)控對(duì)應(yīng)指數(shù)的變化，以保證指數(shù)基金的組合構(gòu)成與之相適應(yīng)。 （4）延遲納稅。由于指數(shù)基金采取了一種購買并持有的策略，所持有股票的換手率很低，這樣，每年所交納的資本利得稅（在美國等發(fā)達(dá)國家中，資本利得屬于所得納稅的范圍）很少，再加上復(fù)利效應(yīng)，延遲納稅會(huì)給投資者帶來很多好處，尤其在累積多年以后，這種效應(yīng)就會(huì)愈加突出。 從以上幾點(diǎn)可以看出，指數(shù)基金獨(dú)特的優(yōu)勢在于僅以市場指數(shù)為目的，排除了選擇個(gè)股和入市時(shí)機(jī)的管理風(fēng)險(xiǎn)，通過充分投資和較低的費(fèi)用，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)高度分散并取得小幅超過平均水平的投資收益，適合那些愿意穩(wěn)定分享證券市場成長的投資者的需求。 從國外實(shí)踐來看，指數(shù)基金的總體收益水平近些年來超過了其它種類的證券投資基金。例如，從1983到1997年的15年中，美國的先鋒（VANGUARD）500指數(shù)基金的表現(xiàn)超過了85%的積極管理基金，在經(jīng)過15年存續(xù)下來的268只基金中，只有28只（11%）超過了先鋒500指數(shù)基金的表現(xiàn)。 10. 為什么要在我國推出指數(shù)基金？ （1）首先，中國證券市場的廣闊前景為發(fā)展指數(shù)基金提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。1999年6月15日《人民日?qǐng)?bào)》特約評(píng)論員文章明確指出，證券市場對(duì)國有企業(yè)改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用；證券市場已經(jīng)成為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體系中不可缺少的重要組成部分；我國發(fā)展證券市場的潛力還相當(dāng)大。顯然，我國政府已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到發(fā)展證券市場的重要意義，必將創(chuàng)造積極的政策條件，推動(dòng)其不斷發(fā)展。 （2 ）其次，作為一種全新的金融工具，指數(shù)基金將因其特有性質(zhì)而具有廣泛的市場需求。指數(shù)基金的成功發(fā)展也將成為推動(dòng)證券市場發(fā)展的重要因素。 證券市場的發(fā)展離不開金融工具的不斷創(chuàng)新，一個(gè)蓬勃發(fā)展的證券市場必定是金融工具種類眾多、日益豐富的市場。我國證券市場發(fā)展到今天，已經(jīng)具備了推出指數(shù)基金這一金融產(chǎn)品的條件。一方面指數(shù)基金會(huì)因其本身特性而具有廣泛的市場需求，另一方面指數(shù)基金將吸引來的資金不斷投資入到股市中，尤其是指標(biāo)股中，也將對(duì)整個(gè)市場的穩(wěn)定發(fā)展起到重要的支持作用。 （3）再者，從長期來看，股價(jià)指數(shù)作為反映股市的總體指標(biāo)，其變動(dòng)趨勢與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本協(xié)調(diào)。我國目前是世界上最大的發(fā)展中國家，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化、企業(yè)管理體制的不斷理順，一大批包括眾多民營企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)將會(huì)煥發(fā)出更大生機(jī)，迅速成長起來，成為管理規(guī)范、機(jī)制靈活、具有國際競爭力的優(yōu)秀企業(yè)。整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)也將繼續(xù)保持多年的較快發(fā)展速度。因此，我們相信，中國證券市場的發(fā)展趨勢將會(huì)以上升行情為主導(dǎo)，以追蹤指數(shù)為目標(biāo)的指數(shù)基金能夠充分分享股市的成長，獲得良好收益。 指數(shù)基金的基本特性為：通過充分投資和極低的費(fèi)用，取得小幅超過平均水平的投資收益；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)基本為零。這些特點(diǎn)極為適合那些想穩(wěn)定地分享證券市場成長的投資者的需求，即偏好平均程度的風(fēng)險(xiǎn)和收益的投資者。隨著我國投資者隊(duì)伍的日益擴(kuò)大，無論是個(gè)人和機(jī)構(gòu)對(duì)指數(shù)基金都會(huì)有越來越廣泛的需求。尤其對(duì)于養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等較為謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)投資者，指數(shù)基金更是理想的選擇。 11. 指數(shù)基金的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀如何？ 指數(shù)基金起源于美國并且主要在美國獲得發(fā)展。 世界上的第一只指數(shù)基金于1971年出現(xiàn)于美國，是威弗銀行（WELLSFARGOBANK）向機(jī)構(gòu)投資者推出的指數(shù)基金產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)所引起的反對(duì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于支持和擁護(hù)。到了70年代后期，才有一些年金基金，包括美國電報(bào)電話公司（Aamp。T）在內(nèi)，部分地改變了對(duì)指數(shù)投資的看法。進(jìn)入80年代以后，美國股市日漸繁榮，指數(shù)基金逐漸開始吸引到了一部分投資者的注意力。直到九十年代以后，指數(shù)基金才真正獲得了巨大發(fā)展。1994年到1996年是指數(shù)基金取得成功的三年。1994年，%，超過了市場上78%的股票基金的表現(xiàn)；1995年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)取得了37%的增長率，超過了市場上85%的股票基金的表現(xiàn)；1996年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)增長了23%，又一次超過了市場上75%的股票基金的表現(xiàn)。三年加在一起，市場上91%的股票基金的收益增長率低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)增長率，指數(shù)基金的概念開始在投資者的心中樹立了良好的形象，也獲得了基金業(yè)的廣泛注意，指數(shù)化投資策略的優(yōu)勢開始明顯地顯現(xiàn)出來。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國機(jī)構(gòu)投資者持有的指數(shù)基金資產(chǎn)在1980年為100億