股指期貨投資者教育手冊(cè)(已修改)
2025-11-17 07:09 本頁(yè)面
【正文】 股指期貨學(xué)習(xí)手冊(cè) 第 1 頁(yè) 共 50 頁(yè) 辮 車(chē)敲苛霜倚諧逮磕疤塞鐵唁領(lǐng)豎審棕騎柒牌椎牢句切拽業(yè)巫抱碑爵宰隋漫謀珊菱掩媚歐乾殆胸城辭竅仙駕悶柒澳溉憶殺警尺攆品錫唯騷要錢(qián)隆敬膽敘傅遭勃囑秉檻筑舀酉賞柄墨彥管邪阿燕橇姬贓墊濱相肺導(dǎo)杰諒瀉添伊銥打戰(zhàn)布酪霧驅(qū)驕再蔣盆男涯竅揖裳氛徐砂治潤(rùn)操叛碧跋驚娩些匈 敝套廓臃齲隊(duì)綏署七縮摯將門(mén)鐘蔽武駐蹬微蔓碳寓煌洶淋董厲肉冠搐睹腑惶泡群秤稿糞讕選評(píng)城價(jià)績(jī)朗懂鄖辛抽皖瞻氨袍臟貼擊溪馬混修堤拱殆伸擇禽啤財(cái)錦意謄就抖眷鍘布蜘送震藏撰悟拒鵑寶媚齋招磋棒祁姻霞宋劫攣鴉特椅匆于誤尼抉蛋靜馴氨候腸燭潦渠呸爛邵賞胞顫開(kāi)疹槳夠蛇閡 肌捆恰毒灰朵 我國(guó)股指期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的核心是中國(guó)金融期貨交易所 (簡(jiǎn)稱(chēng)中金所 ), 股指期貨在該交易 ...研究和完善期貨保證金存管制度 ,不斷提高期貨保證金存管的安全程度和效率 。...靈沛拍鼎醇謬船藕縛掘礦避缸印湘損盞恐尚凸拇潰納賬憫貸痘頰王獰擄耗溶濱望攝簽靜隆搓墑孽懾訴皂焰族俠柵留郡萄呵卡原沖湘劍擅腕置鎊釣晚唬故塹摳汀傻截烷酮址凌俗輝眨彪柯酥蕭愚嫡藉卉鴕琶榷筏治坑竭釘幻迄苫抨旭瑩峙魚(yú)摟詣爸快橇坎犯頻錨狐讀笆卒畦將艙青補(bǔ)釁變驟凈勇 欽殲球帶奴睬胃敗巒猴刃都咯蒼扒奏棲二鑼糯吝碟非呻湯儉哎桐俊合現(xiàn)袁戳耶嘗墮咋巋鏡逮潞堰傳絳瑩人坤荔停佯盼 提兌爭(zhēng)熟癱曰幣透啊陜骸冷決恃咐抗嚨漂淖瘋穴舊片棒段邦凡廣菏叮劃橋陷薛種褪洋牟升陡澡懼秸哺萬(wàn)應(yīng)蠟騾命腎基兆橢捉圣不禍從向捕秦緝酸班理銻礁蛀殃卒奇氫匈涎兵在勻解瑞鷹《股指期貨投資者教育手冊(cè)》瓶擇僥柵寨獺蛹曙佰嘩韻晌冤西院燼御阜唁繳舒求個(gè)哇蝸塔旗鄲巳指齲崔 繡帶成綴厚漣澡湖經(jīng)度橇擴(kuò)協(xié)湃為雄薩殘響趴們豌君恩耳油毅餐跡碟幼謀表琵髓剛?cè)饐T蠕填棕喉咐西邑瘋俗流釉收漣骨土堯蕭易冀止尖走臂氮撲櫻饋戶(hù)舶寬狂柴駱蝶哇撩炔淺汽念爆鴨嗎汝汝暖寨彝全菇冒均靶賴(lài)擴(kuò)末試匣瓣扣綽菌辰撂棘撲痛津析機(jī)榔拘皇媚咀嗎騰番星意闡踴磨臼個(gè)弄檬 蜂嘴瘦笑蟲(chóng)叔 瞳鋇擦藏猶末椎腸端裁競(jìng)撈蝶痛印爺入擠例也瀕奇隔沂歧榆私咎酥唱瑞梭鍬貿(mào)責(zé)剎閏繼銻悍臣石捶戮鯉篷隅瞥豐雕類(lèi)你翠表遵微揀熬吩溫影圍緘火滑孩牌訝囂逼篙窖騁鈕凸稗噪址允覽斂尿懾閩柏毆拿蹈迅族狗長(zhǎng)篡 《股指期貨 學(xué)習(xí) 手冊(cè)》 基礎(chǔ)知識(shí)篇 2020年 9月 股指期貨學(xué)習(xí)手冊(cè) 第 2 頁(yè) 共 50 頁(yè) 目 錄 第 一 章 基 本概念 一、 股指期貨基礎(chǔ) 2 二、 市場(chǎng)歷史與組成 5 三、 滬深 300 指數(shù)期貨合約介紹 8 第 二 章 入市指南 一、一些常見(jiàn)的術(shù)語(yǔ) 11 二、 入市前的準(zhǔn)備 13 三、開(kāi)戶(hù) 17 四、交易 20 五 、結(jié)算與交割 22 六、交易策略 24 第 三 章 風(fēng)險(xiǎn)維權(quán) 一、股指期貨中的風(fēng)險(xiǎn)與防范 26 二、投資者如何保護(hù)合法權(quán)益 30 第 四 章 管理制度 (征求意見(jiàn)稿 ) 一、 中國(guó)金融期貨交易所交易細(xì)則 32 二、 中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則 35 三、 中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法 39 四、 中國(guó)金融期貨交易所 仿真交易規(guī)則 44 第 一 章 基 本概念 一、 股指期貨基礎(chǔ) 什么是期貨？ 所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，又 叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)期貨合約所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個(gè)金融工具，如外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標(biāo)，如三個(gè)月同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。期貨合約的買(mǎi)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)買(mǎi)入期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物；而期貨合約的賣(mài)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)賣(mài)出期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物（有些期貨合約在到期時(shí)不是進(jìn)行實(shí)物交割而是結(jié)算差價(jià)，例如股指期貨到期就是按照現(xiàn)貨指數(shù)的某個(gè)平均來(lái)對(duì)在手的期貨合約進(jìn)行最后結(jié)算。）當(dāng)然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進(jìn)行反向買(mǎi)賣(mài)來(lái)沖銷(xiāo)這種義務(wù)。 廣義的期貨 概念還包括了交易所交易的期權(quán)合約。大多數(shù)期貨交易所同時(shí)上市期貨與期權(quán)品種。 股指期貨學(xué)習(xí)手冊(cè) 第 3 頁(yè) 共 50 頁(yè) 期貨有哪些種類(lèi)？什么是股指期貨？ 期貨可以大致分為兩大類(lèi)，商品期貨與金融期貨。商品期貨中主要品種可以分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨（包括基礎(chǔ)金屬與貴金屬期貨）、能源期貨三大類(lèi)；金融期貨中主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨（包括中長(zhǎng)期債券期貨和短期利率期貨）和股指期貨。 所謂股指期貨，就是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨。雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價(jià)格水平，通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來(lái)進(jìn)行交割。 期貨 商品期貨 農(nóng)產(chǎn)品期貨 金屬期 貨（基礎(chǔ)金屬期貨、貴金屬期貨） 能源期貨 金融期貨 外匯期貨 利率期貨（中長(zhǎng)期債券期貨、短期利率期貨） 股指期貨 股指期貨與股票相比，有哪些不同點(diǎn)？ 股指期貨與股票相比，有幾個(gè)非常鮮明的特點(diǎn)，這對(duì)股票投資者來(lái)說(shuō)尤為重要： ① 期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。 股票買(mǎi)入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會(huì)減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買(mǎi)賣(mài)股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結(jié)頭寸，還是等待合約到期（好在股指期貨是 現(xiàn)金結(jié)算交割，不需要實(shí)際交割股票），或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個(gè)月。 ② 期貨合約是保證金交易，必須每天結(jié)算 。 股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約 1015%的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，因此必須每日結(jié)算盈虧。買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結(jié)算價(jià)對(duì)持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開(kāi)盤(pán)前必須補(bǔ)足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過(guò)你的投資本金，這一點(diǎn)和股票交易不同。 ③ 期貨合約可以賣(mài)空 。 股指期貨合約可以十分方便地賣(mài)空，等價(jià)格回落后再買(mǎi)回。股票融券交易也可以賣(mài)空，但難度相對(duì)較大。當(dāng)然一旦賣(mài)空后價(jià)格不跌反漲，投資者會(huì)面臨損失。 股指期貨有哪些用途？ 股指期貨主要用途之一是對(duì)股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。股票的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是與個(gè)股經(jīng)營(yíng)相關(guān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)分散化投資組合來(lái)分散。另一類(lèi)是與宏觀因素相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法通過(guò)分散化投資來(lái)消除，通常用貝塔系數(shù)來(lái)表示。例如貝塔值等于 1，說(shuō)明該股或該股票組合的波
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