公司可持續(xù)增長潛力分析綜述(已修改)
2025-06-28 02:36 本頁面
【正文】 公司可持續(xù)增長潛力分析綜述 馬廣坪 山東農(nóng)業(yè)大學(xué)[摘要]追求增長是企業(yè)在激烈的市場競爭中求生存謀發(fā)展的重要途徑，而企業(yè)增長的質(zhì)量引發(fā)了社會各界的深思，可持續(xù)增長理念漸漸深入人心。企業(yè)的可持續(xù)增長受何種因素影響？本文通過實證研究得出如下結(jié)論：公司的可持續(xù)增長與公司盈利能力、營運能力、公司規(guī)模、發(fā)展能力、短期償債能力相關(guān)，與股利支付政策和金融發(fā)展水平無顯著相關(guān)關(guān)系。[關(guān)鍵詞]可持續(xù)增長，財務(wù)政策，經(jīng)營方針，影響因素一、 引言企業(yè)是宏觀經(jīng)濟的微觀單位，只有盡可能快地擴大規(guī)模增加銷售，才能在競爭的環(huán)境中得以生存并保持盈利優(yōu)勢。哥倫比亞大學(xué)的拉里塞爾登教授發(fā)現(xiàn)，在資本市場上，企業(yè)收入的增長、資產(chǎn)回投率與股票的相關(guān)性比其他任何指標(biāo)都密切。增長這個誘人的字眼促使管理者將增長速度作為首要目標(biāo)。然而，公司的擴張存在最大極限。企業(yè)的內(nèi)部資源限制企業(yè)的成長速度，最優(yōu)的成長速度是能夠使效率最大化的速度。企業(yè)只有按照其自身的客觀條件可持續(xù)的增長，才能達(dá)到企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。企業(yè)追求增長本身沒錯，問題在于增長是否可以持久，只有可持續(xù)的增長才有價值、有意義。本文在理論分析和實證研究的基礎(chǔ)上，探索企業(yè)可持續(xù)增長的影響主因，豐富我國上市公司戰(zhàn)略決策的理論依據(jù)，促進(jìn)經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。二、文獻(xiàn)綜述 （一）國外文獻(xiàn) 實務(wù)界和理論界對企業(yè)可持續(xù)增長從不同角度展開了研究，而大多數(shù)學(xué)者的研究是從企業(yè)可持續(xù)增長的影響因素展開。吉爾（）在1985年提出了影響中小企業(yè)生存與發(fā)展的因素，比如計劃與控制，業(yè)務(wù)5年以上的企業(yè)管理經(jīng)驗等。奧杰斯（Odgers）認(rèn)為企業(yè)成長動因源于企業(yè)和產(chǎn)業(yè)兩個層面，它們共同影響企業(yè)的可持續(xù)增長?！ 。ǘ﹪鴥?nèi)文獻(xiàn) 劉斌等（2003）研究了上市公司可持續(xù)增長與公司營運能力、償債能力、盈利能力和成長能力的平衡關(guān)系。范明，湯學(xué)?。?004）認(rèn)為產(chǎn)業(yè)力緯度、技術(shù)力緯度、制度力緯度和市場權(quán)利緯度構(gòu)成企業(yè)可持續(xù)成長的4力緯度結(jié)構(gòu)。余博（2005）結(jié)合中國企業(yè)的實際，提出優(yōu)勢資源、管理機制和核心能力三個關(guān)鍵基礎(chǔ)要素形成的整合力、專注力和擴展力則是推動企業(yè)持續(xù)成長的動力所在。郭蕊（2006）在界定了可持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，從社會環(huán)境、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、制度和財務(wù)5個維度分析影響企業(yè)持續(xù)
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