醫(yī)院財務(wù)管理第四章(已修改)
2025-06-09 01:36 本頁面
【正文】 ZJGSU 第四章 醫(yī)院籌資管理 ■ 第一節(jié) 醫(yī)院籌資管理概述 ■ 第二節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測 ■ 第三節(jié) 權(quán)益資本籌集 ■ 第四節(jié) 債務(wù)資本籌集 ■ 第五節(jié) 資本成本 ■ 第六節(jié) 資本結(jié)構(gòu) ZJGSU 第一節(jié) 醫(yī)院籌資管理概述 一、醫(yī)院籌集資金的基本要求 ☆ 合理確定資金需求量 ☆ 周密研究投資方向 ☆ 努力降低籌資成本 ☆ 適度控制負(fù)債規(guī)模 二、 醫(yī)院籌資的渠道 ● 國家財政資金 ● 銀行信貸資金 ZJGSU ● 社會集資 ● 內(nèi)部積累 ● 外商資金 三、 醫(yī)院籌資的方式 ▲ 吸收直接投資 ▲ 發(fā)行股票籌資 ▲ 發(fā)行債券籌資 ▲ 銀行借款籌資 ▲ 商業(yè)信用籌資 ▲ 租賃籌資 四、 醫(yī)院籌資的一般原則 ZJGSU ＊ 合理性原則 ＊ 效益性原則 ＊ 合法性原則 ZJGSU 第二節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測 一、醫(yī)院資金需求量預(yù)測的原則 ☆ 連續(xù)性原則 ☆ 相關(guān)性原則 ☆ 統(tǒng)計規(guī)律性原則 二、醫(yī)院資金需求量預(yù)測的方法 （一）定性預(yù)測法 （二）定量預(yù)測法 比率預(yù)測法 線性回歸法 ZJGSU 第三節(jié) 權(quán)益資本籌集 一、吸收直接投資 是指醫(yī)院以協(xié)議合同等形式吸收國家、其他法 人、個人和外商等直接投入資本，形成醫(yī)院資 本金的一種籌資方式。 （一）吸收直接投資的投資主體 吸收直接投資的投資主體，是指醫(yī)院的投資者 （出資人）。在我國現(xiàn)階段，這種籌資方式的 投資主體可以是國家、法人、個人和外商。 ZJGSU （二）吸收直接投資的出資方式 。這是醫(yī)院最樂于接受的出資方式。現(xiàn)金具有使用上的靈活性，它既可用于購置資產(chǎn)，也可用于支付費(fèi)用。因而，一些國家規(guī)定了現(xiàn)金出資的最低限額。 。這是指投資者以房屋、建筑物、設(shè)備等固定資產(chǎn)和材料、商品等流動資產(chǎn)作價投資。 。這是指投資者以專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專有技術(shù)、土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)作價投資。 投資者以實(shí)物和無形資產(chǎn)投資，必須符合醫(yī)院經(jīng)營的需要，投入資產(chǎn)必須進(jìn)行合理估價，并辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。無形資產(chǎn)投資還應(yīng)符合法定比例。 ZJGSU （三）吸收直接投資的程序 確定吸收直接投資的數(shù)量 選擇出資方式 簽署合同或協(xié)議 取得籌資來源 ZJGSU （四）吸收直接投資籌資的評價 ，能提高醫(yī)院對外負(fù)債的能力。 ，而且能夠直接取得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，能盡快地形成營業(yè)能力。 ，籌資履行的法律程序相對簡單，籌資速度更為快捷。 “永久性資本”，財務(wù)風(fēng)險較低。 1．籌資成本較高。 2．由于不以證券為媒介，不便于產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和交易。 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) ZJGSU 二、發(fā)行股票 ? 股票是股份制醫(yī)院為籌集權(quán)益資本而發(fā)行的有價證券，是股東擁有醫(yī)院股份的憑證。 ? 股份制醫(yī)院根據(jù)籌資與投資的需要，可發(fā)行不同種類的股票。股票按有無記名分為記名股票和無記名股票；按是否標(biāo)明金額分為面值股票和無面值股票；按投資主體分為國家股、法人股和個人股；按發(fā)行對象和上市地區(qū)分為 A股、 B股、 H股和 N股等；股票按股東權(quán)利的不同分為普通股股票與優(yōu)先股股票。 ? 其中的普通股股票是最基本的股票，持有普通股股票的股東具有表決權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財產(chǎn)分配權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)等基本權(quán)利。 ZJGSU （一）發(fā)行股票的條件 ? 發(fā)行股票分設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行兩種情況。 ? 設(shè)立發(fā)行，是指經(jīng)批準(zhǔn)擬成立的股份制醫(yī)院通過發(fā)行股票籌集資本以設(shè)立醫(yī)院，由發(fā)起人認(rèn)購全部股票的方式稱為發(fā)起式設(shè)立，向社會公開發(fā)行股票的方式稱為股票初次公開發(fā)行（ Initial Public Offerings，簡稱IPO）； ? 增資發(fā)行，是指已成立的股份制醫(yī)院為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、改善資本結(jié)構(gòu)等需要擴(kuò)充資本而發(fā)行股票。 ZJGSU ? 設(shè)立股份制醫(yī)院公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合《 公司法 》 規(guī)定的條件。 ? 股份制醫(yī)院的資本劃分為股份，每一股的金額相等；醫(yī)院的股份采取股票的形式；股份的發(fā)行，實(shí)行公平、公正的原則，同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利；同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同；任何單位或者個人所認(rèn)購的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同金額；股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。 ZJGSU ? 我國 《 證券法 》 規(guī)定，公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? 1．具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)； ? 2．具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好； ? 3．最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為； ? 4．經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 ? 上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。 ? 公司對公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會認(rèn)可的，不得公開發(fā)行新股，上市公司也不得非公開發(fā)行新股。 ZJGSU （二）、股票上市決策 ? 股票上市的方式 ? IPO是指醫(yī)院首次公開發(fā)行股票并促使股票在二級市場流通，使醫(yī)院資本公眾化； ? 買殼上市，是指非上市醫(yī)院通過收購一些業(yè)績較差、籌資能力弱化的上市醫(yī)院，剝離被收購醫(yī)院資產(chǎn)，注入自己的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)間接上市的目的； ? 借殼上市是指上市醫(yī)院的母體醫(yī)院（集團(tuán)醫(yī)院）通過將主要資產(chǎn)注入到上市的子醫(yī)院中，來實(shí)現(xiàn)母體醫(yī)院的上市 ? 買殼上市與借殼上市都是一種對上市醫(yī)院“殼”資源進(jìn)行重新配置的活動，都是為了實(shí)現(xiàn)間接上市，但買殼上市的醫(yī)院首先需要獲得對一家上市醫(yī)院的控制權(quán)，而借殼上市的醫(yī)院則要求已經(jīng)擁有了對上市醫(yī)院的控制權(quán)。買殼上市或借殼上市成敗的關(guān)鍵在于對上市醫(yī)院“殼”資源的選擇和重新配置。
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