【正文】 1 某鐵路物資公司財務戰(zhàn)略規(guī)劃 2 2 目 錄 第一部分 物資總體財務現(xiàn)狀及財務管理狀況 .. 3 一、 物資總體財務狀況 ............................................. 3 二、財務管理現(xiàn)狀 ............................................................................ 4 第二部分 財務戰(zhàn)略規(guī)劃 ............................. 6 一、財務戰(zhàn)略 ................................................................................... 7 （一）第一階段混合型財務戰(zhàn)略 .................................................... 7 （二）第二階段積極擴張型財務戰(zhàn)略 ........................................... 10 二、財務目標 ................................................................................. 12 （一）第一階段 .............................................................................. 12 （二）第二階段 .............................................................................. 16 三、財務職能規(guī)劃 .......................................................................... 19 （一）財務機構的角色定位及功能界定 ....................................... 19 （二）機構設置、職能劃分 .......................................................... 22 （三）財務管理的集分權模式 ...................................................... 31 （四）財務管理體系 ...................................................................... 35 3 第一部分 物資總體財務現(xiàn)狀及財務管理狀況 一、 物資 總體財務狀況 中 國 鐵 路 物 資 總 公 司 （ 以 下 簡 稱“ 物資”）在 20xx 年正式劃入國資委管理，成為國資委下屬的大型商貿企業(yè)之一， 20xx 年以營業(yè)收入 億元名列中國 500 強企業(yè)第 66位。 在新華信項目組的大量訪談調研中發(fā)現(xiàn)， 物資的總體財務狀況仍存在以下問題： 公司整體凈資產收益率低，盈利能力不高，不能持續(xù)穩(wěn)定地為公司外部擴張貢獻所需的現(xiàn)金流； 公司凈資產規(guī)模小，融資渠道單一，財務結構不合理，以高負債方式進行的快速擴張，加大了財務風險； 公司整體資產質量不斷提高，但占資 產比重大的商貿板塊、工業(yè)板塊的盈利能力不 4 高，甚至虧損； 現(xiàn)有各業(yè)務板塊之間盈利能力差異大，發(fā)展速度不均衡，對公司實現(xiàn)三年既定目標形成制約； 公司整體營運能力有所下降，存貨周轉速度及預付帳款周轉速度有所放慢。 二、財務管理現(xiàn)狀 總公司的高層領導從 20xx 年以來充分認識到資金管理對 物資這樣一個大型商貿企業(yè)的重要性，成立清欠辦公室，大力清理應收帳款，加強資金管理的職能，在現(xiàn)階段取得了顯著的成效，累計收回欠款 億元，資產質量逐步提高。 然而， 物資長期在行政計劃管理體 制下，缺乏作為獨立運作的企業(yè)集團應有的戰(zhàn)略管理能力，因此缺乏相應的財務戰(zhàn)略能力和管理能力，財務目標、規(guī)劃，財務管理模式及體系亟待明晰、健全和完善。目前總公司的財務機構僅停留在傳統(tǒng)的會計記錄、核算和監(jiān)督的職能，沒有更好的發(fā)揮 5 監(jiān)控經營、防范風險、支持決策的職能。 上述分析，是新華信為 物資制定財務戰(zhàn)略及規(guī)劃的基點，據(jù)此，再根據(jù)外部環(huán)境的分析和預測，將為 物資制定出一套適合未來發(fā)展的財務戰(zhàn)略及規(guī)劃。 6 第二部分 財務戰(zhàn)略規(guī)劃 由資產、資金、財務信息以及財務人員等構成的財務 資源是 物資未來發(fā)展的重要資源之一。因此， 物資的財務戰(zhàn)略應該是為了適應公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，在內外部有效地配置、使用及管理財務資源，追求符合集團公司價值最大化的一系列目標、規(guī)劃和措施。 對 物資的財務戰(zhàn)略產生重大影響的因素主要包括內外部環(huán)境因素： 根據(jù)外界的機會和挑戰(zhàn)，以總體戰(zhàn)略為基點制定財務戰(zhàn)略，如：宏觀經濟環(huán)境、市場環(huán)境、法律法規(guī)等政策環(huán)境； 根據(jù)公司內部發(fā)展需要及具備的各項資源和財務管理能力進行財務規(guī)劃選擇，如：企業(yè)自身的經營管理特點，各板塊的 業(yè)務發(fā)展規(guī)劃。 新華信再平衡這兩方面的因素的基礎上，制定適應 物資發(fā)展要求的財務戰(zhàn)略及規(guī)劃，促進公司整體戰(zhàn)略的實現(xiàn)。 7 一、財務戰(zhàn)略 （一）第一階段混合型財務戰(zhàn)略 物資在 20xx－ 20xx 年應該采用混合型的財務戰(zhàn)略，即擴張型和混合型并行。 本階段 物資的特點適合采用混合型財務戰(zhàn)略 物資 20xx 年與鐵道部脫鉤使得原有的鐵路市場業(yè)務存在潛在風險，僅僅是大宗鐵路物資供應商的地位受到威脅，迫切需要 物資積極尋求在社 會市場上開拓新業(yè)務，要求采取積極擴張的財務戰(zhàn)略； 長期在鐵道部的行政計劃體制下，各業(yè)務板塊之間發(fā)展不均衡，需要一段時間進行業(yè)務重組、提高資產質量和盈利能力。因此在一定程度上又需要根據(jù)戰(zhàn)略調整和業(yè)務重組的要求采用調整型的財務戰(zhàn)略。 8 擴張型財務戰(zhàn)略的表現(xiàn)形式 1) 擴張目標 3年內進入中國企業(yè) 500 強的前 50 位。 2) 擴張方式 不能單純依靠集團內部積累式發(fā)展，還要積極采取資本運作的方式擴大公司總資產及凈資產規(guī)模。 3) 擴張速度 為實現(xiàn)進軍中國 500 強企業(yè)前 50名的目標， 物資應采用以 3 年內以年均17％的速度擴大收入規(guī)模，高于 20xx－ 20xx年中國企業(yè) 500 強第 50 位的平均增長速度％。 4) 關注的主要財務指標 收入規(guī)模及年均增長率、資產規(guī)模及年 9 均增長率。 調整型財務戰(zhàn)略的表現(xiàn)形式 1) 調整目標 通過調整集團公司戰(zhàn)略布局和業(yè)務重組，調整資產結構，提高資產質量，降低運營風險；分散母公司投資的風險，追求母公司資產的最佳組合。 2) 調整方式 各業(yè)務板塊的調整方式、力度是不同的，有側重點的。目前物流、房地產作為新組建的業(yè)務調整不大。工業(yè)、商貿、進出口板塊需要分階段調整：隨著工 業(yè)作為主輔分離的試點，將逐步采取戰(zhàn)略性退出的策略，進行不良資產清理、資產剝離，甚至出售；商貿、進出口板塊也將在業(yè)務重組同時，采取全面預算管理控制經營風險、降低費用、加強內部控制等。 10 3) 關注的主要財務指標 利潤總額及年均增長率，銷售利潤率及投資收益率、資產負債率及資產周轉率等。 （二）第二階段積極擴張型財務戰(zhàn)略 在第二階段， 物資應該采取積極擴張型財務戰(zhàn)略，并逐步向穩(wěn)固發(fā)展型財務戰(zhàn)略轉變。 1. 本階段 物資的特點適合積極擴張型財務戰(zhàn)略 在 20xx 年之后，各業(yè)務板塊的業(yè)務重組基本完成，內部管理體系建立完善，資產質量和盈利能力有所提高，為繼續(xù)采取擴張型財務戰(zhàn)略奠定了良好的基礎。 物資外部競爭環(huán)境加劇，如： 20xx 年成品油市場開放等。以及國資委對中央大型企業(yè)的要求使得 物資仍要向著成為國內大型生產資料流通行業(yè)內的領先者，并逐步進軍國際市場的目標努 11 力。 2. 擴張型財務戰(zhàn)略的表現(xiàn)形式 1) 擴張目標 3年內在收入規(guī)模上進入中國企業(yè) 500 強的前 40 位。 2) 擴張方式 仍然采取內部積累和外部并購兩種方式，在條件成熟的情況下，并購將成 為主要的擴張模式。 3) 擴張速度 為 了 達 到 進 軍 前 40 位 的 目 標 ， 物資在收入、資產規(guī)模上的增長速度應該分別快于第一個階段的 17％和 5％，同時也快于 20xx 年第 40 位 12％的收入增長速度。 12 4) 關注的主要財務指標 收入規(guī)模及年均增長率、資產規(guī)模及年均增長率；利潤總額及年均增長率，銷售利潤率及投資收益率、資產負債率及資產周轉率等。 二、財務目標 財務目標是 物資財務戰(zhàn)略具體化、數(shù)字化的表現(xiàn)形式。 （一）第一階段 1. 經營規(guī)模 20xx 年主營業(yè)務收入突破 420 億元，年均增長率不低于 17％ ，進入中國 500 強企業(yè)前 50 位；總資產規(guī)模突破 150 億元，年均增長率為 5％； 2. 盈利能力 在保證以上收入實現(xiàn)的前提下， 20xx 年利潤總額突破 億元，銷售利潤率達到％； 3 年平均增長率為 57％， 3 年平均銷 13 售利潤率達到 ％； 3. 凈資產規(guī)模及投資收益能力 在實現(xiàn)上述目標的前提下，實現(xiàn) 20xx 年凈資產規(guī)模達到 45 億元，凈資產收益率達到6％； 3 年平均凈資產收益率達到 ％； 4. 財務風險及經營風險 公司整體資產負債率逐年降低， 20xx 年降低到 70％；整體的資產周轉率逐年降低，20xx 年降低到 ％； 5. 主 營收入結構 20xx 年集采專供市場的業(yè)務收入比重下降為 47％，社會市場的業(yè)務收入比重上升為53％；商貿、物流業(yè)務收入比例保持在 97％，是公司的核心業(yè)務。 表： 20xx 年－ 20xx 年 物資整體財務目標 金額單位：億元 20xx年 第一階段 20xx 年 20xx 年 20xx 年 3 年平均 經營規(guī)模 主營業(yè)務收入 263 300 350 420 357 14 增長率 14% 1