證券投資及債券投資(已修改)
2025-06-09 00:41 本頁面
【正文】 第七章 證券投資本章屬于財務(wù)管理的重點章節(jié)。本章從考試來說屬于分數(shù)較多的章節(jié)。本章的題型有客觀題、計算題，也可和其他章節(jié)出綜合題，客觀題的考點主要在各種證券投資的種類及特點上；計算和綜合題的出題點主要集中在債券、股票及基金投資收益率的計算以及債券、股票及基金內(nèi)在價值的計算與決策上?！ 〉谝还?jié) 證券投資概述 一、證券的含義與種類 （一）含義 含義：用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益?！ ∽C券有兩個最基本的特征：一是法律特征，二是書面特征。 ?。ǘ┳C券的種類及特點 分類標準 分 類 特 點 按照證券的性質(zhì)不同 憑證證券 又稱無價證券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券。包括證據(jù)書面憑證如借據(jù)、收據(jù)等和占有權(quán)證券如購物券、供應證。 有價證券 它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利，持有者可憑以直接取得一定量的商品、貨幣或取得股息、利息等收入。廣義有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券 按照證券發(fā)行主體的不同 政府證券 政府證券風險小 金融證券 金融證券風險比政府證券風險大，但一般小于公司證券風險 公司證券 公司證券的風險則視企業(yè)的規(guī)模、財務(wù)狀況和其他情況ā?/td 按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系 所有權(quán)證券 所有權(quán)證券一般要承擔較大的風險。 債權(quán)證券 債權(quán)證券風險相對較小 按證券收益的決定因素 原生證券 原生證券收益取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況 衍生證券 衍生證券收益取決于原生證券的價格 按照證券收益穩(wěn)定狀況的不同 固定收益證券 風險小，但報酬不高 變動收益證券 風險大，但報酬較高 按照證券到期日的長短 短期證券 收益一般較低，但時間短，風險小 長期證券 收益一般較高，但時間長，風險大 按照證券是否在證券交易所掛牌交易 上市證券 可在交易所公開掛牌交易 非上市證券 不可在交易所公開掛牌交易 按照募集方式的不同 公募證券 籌集資金潛力大、籌資范圍廣、增強證券流動性、有利于提高發(fā)行人的聲譽；但發(fā)行手續(xù)復雜，發(fā)行時間長，發(fā)行費用高 私募證券 手續(xù)簡單，節(jié)約發(fā)行時間和發(fā)行費用；但籌資數(shù)量有限，流通性較差，不利于提高發(fā)行人的社會信譽 二、效率市場假說 證券投資風險與收益的確定和證券投資決策是以效率市場假說為前提的。效率市場假說是關(guān)于證券市場價格對相關(guān)信息反映程度的假定。證券價格對有關(guān)信息的反映速度越快，越全面，證券市場就越有效率。根據(jù)證券價格對不同信息的反映情況，可以將證券市場的效率程度分為三等，即弱式有效市場、次強式有效市場和強式有效市場。 資本市場類別 特 點 存在信息的種類 有效市場 強式有效市場 (1)滿足信息公開的有效性(2)滿足信息從被公開到被接收的有效性(3)滿足投資者對信息作出判斷的有效性(4)滿足投資者實施投資決策的有效性 公開信息 次強式有效市場 (1)信息公開的有效性受到損害(2)滿足信息從被公開到被接收的有效性(3)滿足投資者對信息作出判斷的有效性(4)滿足投資者實施投資決策的有效性 公開信息和內(nèi)幕信息 弱式有效市場 (1)信息公開的有效性受到損害(2)滿足信息從被公開到被接收的有效性(3)投資者對信息作出判斷的有效性受到損害(4)滿足投資者實施投資決策的有效性 公開信息和內(nèi)幕信息 無效市場 (1)信息公開的有效性受到損害(2)信息從被公開到被接收的有效性受到損害(3)投資者對信息作出判斷的有效性受到損害(4)投資者實施投資決策的有效性受到損害 公開信息和內(nèi)幕信息 三、證券投資的含義與目的 含 義 特 點 目 的 指投資者將資金投資于股票、債券、基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲取收益的一種投資行為。 相對于實物投資而言，證券投資具有流動性強、價格不穩(wěn)定、交易成本低等特點。 (1)暫時存放閑置資金；(2)與籌集長期資金相配合；(3)滿足未來的財務(wù)需求；(4)滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求；(5)獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。 四、證券投資的種類及特點(P276277) 五、證券投資風險與收益 種 類 含 義 系統(tǒng)風險 利息率風險 是指由于利率變動而引起金融資產(chǎn)價格波動，使投資者遭受損失的風險 再投資風險 由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期的風險 購買力風險 是指由于通貨膨脹而使證券到期或出售時所獲得的貨幣
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1