【正文】 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 1 緒論 研究背景隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程日趨加速，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中小企業(yè)發(fā)展的問題已經(jīng)成為一個(gè)世界性的研究課題，中小企業(yè)的大量存在是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)在要求，是吸收就業(yè)，活躍市場(chǎng)氣氛，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，維護(hù)市場(chǎng)活力的前提條件，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，無論是西方發(fā)達(dá)國(guó)家還是新興工業(yè)化國(guó)家或地區(qū)，或是發(fā)展中國(guó)家，在對(duì)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用的認(rèn)識(shí)過程中，都經(jīng)歷了一個(gè)由不夠重視到逐步加深認(rèn)識(shí)，引起重視的過程。就我國(guó)而言，中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP占據(jù)總量的“半壁江山”，所以，加快中小企業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的有力保障。眾所周知，資金是企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力，企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，而資金短缺是各國(guó)各地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在的難題，無論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資困難的漠視，致使中小企業(yè)融資渠道不暢，進(jìn)而導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展遭遇“瓶頸”，企業(yè)成長(zhǎng)陷入困境。顯而易見，融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。目前，影響我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的最重要的因素就是融資渠道不暢通，這也是最難以突破的“瓶頸”，自98年以來，在各級(jí)政府，各界人士達(dá)成的共識(shí)中，各級(jí)政府和各種金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)出臺(tái)了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展，改善中小企業(yè)融資困難環(huán)境的舉措，但總體上看來，效果不是很明顯，中小企業(yè)的發(fā)展是關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)穩(wěn)定的一件大事，因此，有必要重新審視我國(guó)中小企業(yè)的融資問題，結(jié)合已經(jīng)出臺(tái)和即將出臺(tái)的措施，進(jìn)一步探討解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的方法。 研究的目的和意義無論是 發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)的發(fā)展都已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，（1） 中小企業(yè)能創(chuàng)造大量就業(yè)，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定我國(guó)的中小企業(yè)大多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，單位投資所創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)高于大型企業(yè)，并且吸收的勞動(dòng)力較多，進(jìn)入阻礙小，是我國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)的主要提供者。在當(dāng)前需求不足，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的情況下，中小企業(yè)又起到“蓄水池”的作用。%，就業(yè)及受雇員工人數(shù)也持續(xù)增長(zhǎng)，占就業(yè)及受雇人數(shù)總數(shù)的比例也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。同時(shí)在西方國(guó)家中，根據(jù)有關(guān)資料顯示，美國(guó)各行業(yè)中小企業(yè)吸收就業(yè)人數(shù)也高于大型企業(yè)吸收的就業(yè)人數(shù)，美國(guó)政府更是把中小企業(yè)稱作是“美國(guó)經(jīng)濟(jì)的脊梁”。 資料來源：周小云《我國(guó)中小企業(yè)間接融資體系研究》 2008（2） 中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力二戰(zhàn)后到70年代，西方國(guó)家的大型企業(yè)得到迅速發(fā)展，中小企業(yè)卻是僅能維持生存，自70年代以后，在科學(xué)技術(shù)的推動(dòng)作用下，中小企業(yè)終于得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵，根據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)企業(yè)數(shù)量中，中小企業(yè)占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，%，%。美國(guó)占98%以上，我國(guó)人口眾多，中小企業(yè)也占相當(dāng)大的比例。（表）中小企業(yè)占全部工業(yè)份額變化年份企業(yè)數(shù)總產(chǎn)值1990199520052006 資料來源：根據(jù)各年統(tǒng)計(jì)年簽截止2006年底，我國(guó)中小企業(yè)有2930萬個(gè)，%，%，%，%，%也是由中小企業(yè)貢獻(xiàn)的。 （3） 中小企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分 改革開放以來，我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制逐步向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變，適度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)機(jī)制有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，中小企業(yè)的存在正是活躍市場(chǎng)，防止壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)的重要條件，中小企業(yè)的存在發(fā)展，可以滿足人們消費(fèi)和小批量，多樣化生產(chǎn)的需求，同時(shí)也起到加劇競(jìng)爭(zhēng)，防止壟斷的作用。 可見，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)大就業(yè)，活躍市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)，另外，由于中小企業(yè)靈活的運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)適應(yīng)能力，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可忽視的企業(yè)形式。然而，目前我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展卻受到嚴(yán)重的制約，其中制約中小企業(yè)發(fā)展的最主要的“瓶頸”是資金短缺，企業(yè)發(fā)展少不了資金的支持，目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的微觀運(yùn)行基礎(chǔ)不完善，經(jīng)濟(jì)體制變遷，使中小企業(yè)融資困難問題尤為嚴(yán)重，成本高，信譽(yù)低，方式單一，渠道狹窄，政府支持不力，嚴(yán)重阻礙了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，因此，研究探討怎樣解決中小企業(yè)融資困難，建立適合本國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的融資制度，對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展具有重大的意義。 研究的內(nèi)容與總體思路 研究主要內(nèi)容本文主要是在闡明中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，通過對(duì)中小企業(yè)融資過程中出現(xiàn)的問題的深入研究，在經(jīng)過總體分析后，探討解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策。 研究的總體思路 本文按照提出問題，分析問題，解決問題的邏輯思路對(duì)中小企業(yè)融資困難問題進(jìn)行研究，探索問題的解決方法。提出問題理論鋪墊內(nèi)部原因融資方式融資特點(diǎn)融資決策研究背景研究的目的和意義相關(guān)理論 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析問題融資困難的原因分析外部原因解決問題解決問題的對(duì)策建議 本文的結(jié)構(gòu)框架圖 資料來源： 作者設(shè)計(jì) 研究借鑒的方法 （1） 定性分析與定量分析相結(jié)合定量分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要數(shù)據(jù)來源，為了對(duì)特定的研究對(duì)象的總體得出統(tǒng)計(jì)結(jié)果而進(jìn)行的。定性研究具有探索性，診斷性，預(yù)測(cè)性的特點(diǎn)。主要是了解問題之所在，摸清情況，得出感性認(rèn)識(shí)。定性分析，亦稱“非數(shù)量分析法”，主要根據(jù)企業(yè)所處的環(huán)境，企業(yè)自身內(nèi)在的素質(zhì)等方面的情況對(duì)企業(yè)的信用狀況進(jìn)行總體把握。適用于一些不具備完整的歷史資料和數(shù)據(jù)的事項(xiàng)，通過根據(jù)過去所積累的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析判斷，提出預(yù)測(cè)的初步意見，然后再通過座談會(huì)或發(fā)出征求意見函等方式，對(duì)上述預(yù)測(cè)的初步意見進(jìn)行修正，補(bǔ)充，作為分析的最終數(shù)據(jù)。本文中在研究中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和分析其融資難的原因時(shí)采用了這種方法。 （2） 實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合。實(shí)證分析是在分析經(jīng)濟(jì)問題和建立經(jīng)濟(jì)理論時(shí)，撇開對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的價(jià)值判斷，只研究經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間的聯(lián)系，回答“是什么”，“有幾種可供選擇的方案，將帶來什么結(jié)果”。本文通過實(shí)證分析方法來分析中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。規(guī)范分析方法是以一定的價(jià)值判斷作為出發(fā)點(diǎn)和基礎(chǔ)，提出行為標(biāo)準(zhǔn)，并以此作為處理經(jīng)濟(jì)問題和制定經(jīng)濟(jì)政策的依據(jù)，探討如何才能符合這些標(biāo)準(zhǔn)的分析和研究方法。主要回答的問題是“應(yīng)該是什么”或“應(yīng)該怎樣解決”，“什么方案是最好的”，“某種方案是否合理”等等。文章中在提出解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策時(shí)運(yùn)用了規(guī)范分析法。2 中小企業(yè)融資相關(guān)理論 中小企業(yè)融資的特點(diǎn) 中小企業(yè)融資是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，中小企業(yè)的發(fā)展方式與大型企業(yè)不同，中小企業(yè)的融資在融資方式，融資渠道等方面也有自己鮮明的特點(diǎn)。 （1） 中小企業(yè)融資方式的特點(diǎn) 不同階段，不同類型的中小企業(yè)融資特點(diǎn)不同，對(duì)融資渠道和條件的要求也不同 我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展周期可以分為種子階段，創(chuàng)業(yè)階段，成長(zhǎng)階段，成熟階段。在 企業(yè)的種子階段，投資者是根據(jù)創(chuàng)業(yè)者的技術(shù)新發(fā)明，新設(shè)想來提供資金，企業(yè)的前景籠罩在風(fēng)險(xiǎn)之中，若不是對(duì)創(chuàng)業(yè)者極度信任，或?qū)Υ隧?xiàng)技術(shù)非常了解，很少有人愿冒此風(fēng)險(xiǎn)；創(chuàng)業(yè)階段，這一階段的資金主要用于開拓市場(chǎng)，形成生產(chǎn)能力，所以。既需要固定資金，也需要流動(dòng)資金，需要的資金多，且無經(jīng)營(yíng)記錄，很難從銀行取得貸款，資金主要來源于風(fēng)險(xiǎn)投資，政府財(cái)政投資和擔(dān)保貸款；成長(zhǎng)階段，此時(shí)企業(yè)具備了批量生產(chǎn)的能力，品牌形象進(jìn)一步穩(wěn)固，企業(yè)籌集資金的地位由被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)，有了更多的 融資自由，可以采用較多的融資組合（吸收直接投資，利用銀行借款，利用融資租賃，商業(yè)信用等自由組合）；成熟階段，具備一定的生產(chǎn)，銷售規(guī)模，也 具備了一定的融資能力，主要從商業(yè)銀行籌集大筆信貸資金，也可以通過在證券市場(chǎng)發(fā)行股票或債券等形式融資，此時(shí)，中小企業(yè)開始向大企業(yè)發(fā)展。 從類型上看，中小企業(yè)可以分為制造業(yè)型，服務(wù)業(yè)型，社區(qū)型，高新技術(shù)型。①制造業(yè)型，涉及資金面寬，資金周轉(zhuǎn)慢，需求量大，融資難度相應(yīng)較大。②服務(wù)業(yè)型，資金需求量小，需求頻率高，使用周期短，資金運(yùn)用隨機(jī)性大，③社區(qū)型（包括街道手工工業(yè)），具有一定的社會(huì)公益性，較易獲得政府的扶持性資金，社區(qū)集資也可以考慮成為這類行業(yè)的一個(gè)資金來源。④高薪技術(shù)型，按照國(guó)際慣例，主要資金來源是各種類型的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。（2） 中小企業(yè)融資渠道的特點(diǎn)中小企業(yè)融資渠道多元化的特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道的選擇又成為中小企業(yè)融資的一個(gè)新的問題。當(dāng)企業(yè)需求資金時(shí)，企業(yè)的所有者或經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段，資金需求時(shí)間，探索適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道。特別時(shí)中小型企業(yè)，在探索適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道時(shí)，應(yīng)該著重分析以下幾個(gè)方面：①各種渠道提供資本的成本，②各種渠道提供資本的使用期限，③各種渠道所使用的籌資方式，④各種渠道資本存量和流量的大小。⑤本企業(yè)可利用的渠道，以及已經(jīng)利用的渠道，⑥各種渠道適用于哪種經(jīng)濟(jì)類型的企業(yè)等等。 中小企業(yè)融資方式和決策分析 中小企業(yè)融資的基本方式目前，在我國(guó)，各地實(shí)行和創(chuàng)新出來的中小企業(yè)融資方式主要又以下9種（1）綜合授信是指銀行對(duì)一些信譽(yù)好，經(jīng)營(yíng)狀況好的中小企業(yè)，授予一定時(shí)期內(nèi)，一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期和額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用，另外，企業(yè)還可以根據(jù)自己的營(yíng)運(yùn)情況分期貸款，隨借隨還，這樣以來，不僅使企業(yè)借款變的方便，又可以節(jié)約融資成本。另一方面，如果銀行要采用這種方式提供貸款，一般會(huì)選擇那些有工商登記，管理有方，年檢合格，并且信譽(yù)可靠，和銀行有長(zhǎng)期合作關(guān)系的企業(yè)。 （2）買方貸款 如果存在以下情況：企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但是自身缺乏資金，財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)較差，并且企業(yè)自身可以提供的擔(dān)保物品或?qū)で蟮谌綋?dān)保困難的情況。銀行可以根據(jù)銷售合同，對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的買方提供一定的貸款支持，賣家可以通過收取一定比例的預(yù)付款來解決企業(yè)在生產(chǎn)過程種遇到的資金短缺問題，也可以由買方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方到銀行辦理貼現(xiàn)（3）自然人擔(dān)保貸款2002年8月，工商銀行率先推出了自然人擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，貸款可采取抵押，權(quán)利質(zhì)押，抵押加保證三種方式.（4）金融租賃金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式。當(dāng)設(shè)備使用廠家看中某種設(shè)備時(shí)，可以先委托金融租賃公司出資購(gòu)買，然后以租賃形式交付企業(yè)使用。當(dāng)合同到期