【正文】 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 1 緒論 研究背景隨著經濟全球化進程日趨加速，市場競爭日趨激烈，中小企業(yè)發(fā)展的問題已經成為一個世界性的研究課題，中小企業(yè)的大量存在是經濟發(fā)展的必然結果，也是市場競爭的內在要求，是吸收就業(yè)，活躍市場氣氛，推動經濟增長，維護市場活力的前提條件，是國民經濟的重要支柱，無論是西方發(fā)達國家還是新興工業(yè)化國家或地區(qū)，或是發(fā)展中國家，在對中小企業(yè)在國民經濟中的地位和作用的認識過程中，都經歷了一個由不夠重視到逐步加深認識，引起重視的過程。就我國而言，中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP占據(jù)總量的“半壁江山”，所以，加快中小企業(yè)的發(fā)展，已經成為國民經濟持續(xù)穩(wěn)定增長的有力保障。眾所周知，資金是企業(yè)發(fā)展的推動力，企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，而資金短缺是各國各地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在的難題，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家對中小企業(yè)融資困難的漠視，致使中小企業(yè)融資渠道不暢，進而導致中小企業(yè)發(fā)展遭遇“瓶頸”，企業(yè)成長陷入困境。顯而易見，融資難已經成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。目前，影響我國中小企業(yè)發(fā)展的最重要的因素就是融資渠道不暢通，這也是最難以突破的“瓶頸”，自98年以來，在各級政府，各界人士達成的共識中，各級政府和各種金融機構已經出臺了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展，改善中小企業(yè)融資困難環(huán)境的舉措，但總體上看來，效果不是很明顯，中小企業(yè)的發(fā)展是關系到國民經濟發(fā)展與社會穩(wěn)定的一件大事，因此，有必要重新審視我國中小企業(yè)的融資問題，結合已經出臺和即將出臺的措施，進一步探討解決我國中小企業(yè)融資困難的方法。 研究的目的和意義無論是 發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)的發(fā)展都已經成為經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱，（1） 中小企業(yè)能創(chuàng)造大量就業(yè)，維護社會穩(wěn)定我國的中小企業(yè)大多為勞動密集型企業(yè)，單位投資所創(chuàng)造的就業(yè)機會高于大型企業(yè)，并且吸收的勞動力較多，進入阻礙小，是我國就業(yè)機會的主要提供者。在當前需求不足，經濟增長緩慢的情況下，中小企業(yè)又起到“蓄水池”的作用。%，就業(yè)及受雇員工人數(shù)也持續(xù)增長，占就業(yè)及受雇人數(shù)總數(shù)的比例也遠遠高于大型企業(yè)。同時在西方國家中，根據(jù)有關資料顯示，美國各行業(yè)中小企業(yè)吸收就業(yè)人數(shù)也高于大型企業(yè)吸收的就業(yè)人數(shù)，美國政府更是把中小企業(yè)稱作是“美國經濟的脊梁”。 資料來源：周小云《我國中小企業(yè)間接融資體系研究》 2008（2） 中小企業(yè)是經濟增長的重要推動力二戰(zhàn)后到70年代，西方國家的大型企業(yè)得到迅速發(fā)展，中小企業(yè)卻是僅能維持生存，自70年代以后，在科學技術的推動作用下，中小企業(yè)終于得到了長足的發(fā)展，成為國民經濟穩(wěn)定持續(xù)增長的關鍵，根據(jù)有關部門統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，各國企業(yè)數(shù)量中，中小企業(yè)占絕對優(yōu)勢，%，%。美國占98%以上，我國人口眾多，中小企業(yè)也占相當大的比例。（表）中小企業(yè)占全部工業(yè)份額變化年份企業(yè)數(shù)總產值1990199520052006 資料來源：根據(jù)各年統(tǒng)計年簽截止2006年底，我國中小企業(yè)有2930萬個，%，%，%，%，%也是由中小企業(yè)貢獻的。 （3） 中小企業(yè)是我國市場經濟的重要組成部分 改革開放以來，我國由計劃經濟體制逐步向市場經濟體制轉變，適度競爭的市場機制有利于實現(xiàn)經濟穩(wěn)定增長，中小企業(yè)的存在正是活躍市場，防止壟斷，促進競爭的重要條件，中小企業(yè)的存在發(fā)展，可以滿足人們消費和小批量，多樣化生產的需求，同時也起到加劇競爭，防止壟斷的作用。 可見，中小企業(yè)已經成為我國經濟發(fā)展，擴大就業(yè)，活躍市場的重要基礎，另外，由于中小企業(yè)靈活的運行機制和市場適應能力，已經成為經濟發(fā)展中不可忽視的企業(yè)形式。然而，目前我國中小企業(yè)的發(fā)展卻受到嚴重的制約，其中制約中小企業(yè)發(fā)展的最主要的“瓶頸”是資金短缺，企業(yè)發(fā)展少不了資金的支持，目前市場經濟體制的微觀運行基礎不完善，經濟體制變遷，使中小企業(yè)融資困難問題尤為嚴重，成本高，信譽低，方式單一，渠道狹窄，政府支持不力，嚴重阻礙了我國中小企業(yè)的發(fā)展，因此，研究探討怎樣解決中小企業(yè)融資困難，建立適合本國中小企業(yè)發(fā)展的融資制度，對促進中小企業(yè)發(fā)展，維護社會穩(wěn)定，推動我國國民經濟平穩(wěn)發(fā)展具有重大的意義。 研究的內容與總體思路 研究主要內容本文主要是在闡明中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的基礎上，通過對中小企業(yè)融資過程中出現(xiàn)的問題的深入研究，在經過總體分析后，探討解決中小企業(yè)融資困難的對策。 研究的總體思路 本文按照提出問題，分析問題，解決問題的邏輯思路對中小企業(yè)融資困難問題進行研究，探索問題的解決方法。提出問題理論鋪墊內部原因融資方式融資特點融資決策研究背景研究的目的和意義相關理論 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析問題融資困難的原因分析外部原因解決問題解決問題的對策建議 本文的結構框架圖 資料來源： 作者設計 研究借鑒的方法 （1） 定性分析與定量分析相結合定量分析是以企業(yè)財務報表為主要數(shù)據(jù)來源，為了對特定的研究對象的總體得出統(tǒng)計結果而進行的。定性研究具有探索性，診斷性，預測性的特點。主要是了解問題之所在，摸清情況，得出感性認識。定性分析，亦稱“非數(shù)量分析法”，主要根據(jù)企業(yè)所處的環(huán)境，企業(yè)自身內在的素質等方面的情況對企業(yè)的信用狀況進行總體把握。適用于一些不具備完整的歷史資料和數(shù)據(jù)的事項，通過根據(jù)過去所積累的經驗進行分析判斷，提出預測的初步意見，然后再通過座談會或發(fā)出征求意見函等方式，對上述預測的初步意見進行修正，補充，作為分析的最終數(shù)據(jù)。本文中在研究中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和分析其融資難的原因時采用了這種方法。 （2） 實證分析與規(guī)范分析相結合。實證分析是在分析經濟問題和建立經濟理論時，撇開對社會經濟活動的價值判斷，只研究經濟活動中各種經濟現(xiàn)象之間的聯(lián)系，回答“是什么”，“有幾種可供選擇的方案，將帶來什么結果”。本文通過實證分析方法來分析中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。規(guī)范分析方法是以一定的價值判斷作為出發(fā)點和基礎，提出行為標準，并以此作為處理經濟問題和制定經濟政策的依據(jù)，探討如何才能符合這些標準的分析和研究方法。主要回答的問題是“應該是什么”或“應該怎樣解決”，“什么方案是最好的”，“某種方案是否合理”等等。文章中在提出解決中小企業(yè)融資難的對策時運用了規(guī)范分析法。2 中小企業(yè)融資相關理論 中小企業(yè)融資的特點 中小企業(yè)融資是企業(yè)發(fā)展的關鍵，中小企業(yè)的發(fā)展方式與大型企業(yè)不同，中小企業(yè)的融資在融資方式，融資渠道等方面也有自己鮮明的特點。 （1） 中小企業(yè)融資方式的特點 不同階段，不同類型的中小企業(yè)融資特點不同，對融資渠道和條件的要求也不同 我國中小企業(yè)發(fā)展周期可以分為種子階段，創(chuàng)業(yè)階段，成長階段，成熟階段。在 企業(yè)的種子階段，投資者是根據(jù)創(chuàng)業(yè)者的技術新發(fā)明，新設想來提供資金，企業(yè)的前景籠罩在風險之中，若不是對創(chuàng)業(yè)者極度信任，或對此項技術非常了解，很少有人愿冒此風險；創(chuàng)業(yè)階段，這一階段的資金主要用于開拓市場，形成生產能力，所以。既需要固定資金，也需要流動資金，需要的資金多，且無經營記錄，很難從銀行取得貸款，資金主要來源于風險投資，政府財政投資和擔保貸款；成長階段，此時企業(yè)具備了批量生產的能力，品牌形象進一步穩(wěn)固，企業(yè)籌集資金的地位由被動變?yōu)橹鲃?，有了更多?融資自由，可以采用較多的融資組合（吸收直接投資，利用銀行借款，利用融資租賃，商業(yè)信用等自由組合）；成熟階段，具備一定的生產，銷售規(guī)模，也 具備了一定的融資能力，主要從商業(yè)銀行籌集大筆信貸資金，也可以通過在證券市場發(fā)行股票或債券等形式融資，此時，中小企業(yè)開始向大企業(yè)發(fā)展。 從類型上看，中小企業(yè)可以分為制造業(yè)型，服務業(yè)型，社區(qū)型，高新技術型。①制造業(yè)型，涉及資金面寬，資金周轉慢，需求量大，融資難度相應較大。②服務業(yè)型，資金需求量小，需求頻率高，使用周期短，資金運用隨機性大，③社區(qū)型（包括街道手工工業(yè)），具有一定的社會公益性，較易獲得政府的扶持性資金，社區(qū)集資也可以考慮成為這類行業(yè)的一個資金來源。④高薪技術型，按照國際慣例，主要資金來源是各種類型的風險投資基金。（2） 中小企業(yè)融資渠道的特點中小企業(yè)融資渠道多元化的特點，導致中小企業(yè)融資渠道的選擇又成為中小企業(yè)融資的一個新的問題。當企業(yè)需求資金時，企業(yè)的所有者或經營者應該根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段，資金需求時間，探索適當?shù)娜谫Y渠道。特別時中小型企業(yè)，在探索適當?shù)娜谫Y渠道時，應該著重分析以下幾個方面：①各種渠道提供資本的成本，②各種渠道提供資本的使用期限，③各種渠道所使用的籌資方式，④各種渠道資本存量和流量的大小。⑤本企業(yè)可利用的渠道，以及已經利用的渠道，⑥各種渠道適用于哪種經濟類型的企業(yè)等等。 中小企業(yè)融資方式和決策分析 中小企業(yè)融資的基本方式目前，在我國，各地實行和創(chuàng)新出來的中小企業(yè)融資方式主要又以下9種（1）綜合授信是指銀行對一些信譽好，經營狀況好的中小企業(yè)，授予一定時期內，一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期和額度范圍內可以循環(huán)使用，另外，企業(yè)還可以根據(jù)自己的營運情況分期貸款，隨借隨還，這樣以來，不僅使企業(yè)借款變的方便，又可以節(jié)約融資成本。另一方面，如果銀行要采用這種方式提供貸款，一般會選擇那些有工商登記，管理有方，年檢合格，并且信譽可靠，和銀行有長期合作關系的企業(yè)。 （2）買方貸款 如果存在以下情況：企業(yè)生產的產品有可靠的銷路，但是自身缺乏資金，財務管理基礎較差，并且企業(yè)自身可以提供的擔保物品或尋求第三方擔保困難的情況。銀行可以根據(jù)銷售合同，對企業(yè)產品的買方提供一定的貸款支持，賣家可以通過收取一定比例的預付款來解決企業(yè)在生產過程種遇到的資金短缺問題，也可以由買方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方到銀行辦理貼現(xiàn)（3）自然人擔保貸款2002年8月，工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業(yè)務，貸款可采取抵押，權利質押，抵押加保證三種方式.（4）金融租賃金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。當設備使用廠家看中某種設備時，可以先委托金融租賃公司出資購買，然后以租賃形式交付企業(yè)使用。當合同到期