【正文】 一個普通股民對證監(jiān)會的心聲最近的股市跌跌不休，股民怨氣滿胸，千言萬語，不知從何說起。 2022年 5月 26日，一位署名 “普通股民 ABC”的有才網(wǎng)民在天涯論壇 上 發(fā)表了 《 一個普通股民對證監(jiān)會的心聲 》 。尊敬的尚福林同志：尊敬的尚福林同志： 作為證監(jiān)會的主席、黨委書記，想必這兩天您也看到了，中國的股市現(xiàn)在作為證監(jiān)會的主席、黨委書記，想必這兩天您也看到了，中國的股市現(xiàn)在連續(xù)下跌，危如累卵，廣大股民遭受了巨大損失，本人作為一個普通散戶，連續(xù)下跌，危如累卵，廣大股民遭受了巨大損失，本人作為一個普通散戶，這些日子夜不能寐，有些話，很想找機會對您說說。這些日子夜不能寐，有些話，很想找機會對您說說。 作為一個中國股民，我深感在股市賺錢不易，當然，并非獨中國股民如此作為一個中國股民，我深感在股市賺錢不易，當然，并非獨中國股民如此，全世界的股民賺錢都不易。而作為一個中國股民，尤其不易。改革開放以，全世界的股民賺錢都不易。而作為一個中國股民，尤其不易。改革開放以來，中國經(jīng)濟突飛猛進，超英趕日，成果有目共睹，而作為經(jīng)濟晴雨表的中來，中國經(jīng)濟突飛猛進，超英趕日，成果有目共睹，而作為經(jīng)濟晴雨表的中國股市，長期以來熊長牛短，脆弱不堪，稍有風吹草動，就無序暴跌，廣大國股市，長期以來熊長牛短，脆弱不堪，稍有風吹草動，就無序暴跌，廣大中國股民在股市中深感煎熬，飽受損失中國股民在股市中深感煎熬，飽受損失 ………… Date 1金融市場學 曹永華一組統(tǒng)計數(shù)據(jù) 僅僅僅僅 20年，我國股市的規(guī)模一舉成為世界年，我國股市的規(guī)模一舉成為世界第二，走完了發(fā)達國家股市一二百年才走第二，走完了發(fā)達國家股市一二百年才走完的道路。完的道路。 來自滬深證券交易所來自滬深證券交易所的最新數(shù)據(jù)顯示，截的最新數(shù)據(jù)顯示，截至至 2022年８月５日本年８月５日本周最后一個交易日，周最后一個交易日，滬深股市流通市值報滬深股市流通市值報195411億元，較上周末億元，較上周末（７月２９日）減少（７月２９日）減少％。同期，滬深％。同期，滬深股市總市值報股市總市值報 257945億元，一周減少億元，一周減少 ％。兩市股票平均價％。兩市股票平均價格為格為 ，一周下元，一周下跌跌 ％。％。截至 19日，滬深股市流通市值報190091億元，較上周末減少 %。同期，滬深股市總市值報 250907億元，一周減少 %。兩市股票平均價格為 ，一周下跌%。目前，滬市擁有上市公司 922家，上市證券 1628只，股票 966只；深市擁有上市公司 1347家，上市證券 1811只。滬市平均市盈率為 ，深市平均市盈率為。 Date 2金融市場學 曹永華股份公司與股票的由來 荷蘭 東印度公司 荷蘭東印度公司成立于 1602年 3月20日， 1799年解散 。它是世界上第一家跨國公司，也是第一個發(fā)行股票的公司，同時也是世界上第一個特大公司，政府持有股份，享有為戰(zhàn)爭支持薪水，與外國簽訂條約，鑄造貨幣，建立殖民地等權利，在近 200年的時間里，在世界貿(mào)易中有著重要影響力 ,每年給政府分紅 18% 。東印度公司為了融資，他們發(fā)行股票，不過不是現(xiàn)代意義的股票。人們來到公司的辦公室，在本子上記下自己借出的錢，公司承諾對這 些股票分紅，這就是荷蘭東印度公司籌集資金的方法 。Date 3金融市場學 曹永華證券交易所的產(chǎn)生阿姆斯特丹證券交易所 阿姆斯特丹證券交易所 (Amsterdam Stock Exchange,AEX) 于 1609年在荷蘭阿姆斯特丹誕生，成為世界歷史上第一個股票交易所。第一只可上市交易股份公司即是荷蘭的東印度聯(lián)合公司 。而早在四百多年前，在阿姆斯特丹的股票交易所中，就已經(jīng)活躍著超過 1000名的股票經(jīng)紀人。他們雖然還沒有穿上紅馬甲，但是固定的交易席位已經(jīng)出現(xiàn)了。 這里成為當時整個歐洲最活躍的資本市場，前來從事股票交易的不僅有荷蘭人，還有許許多多的外國人。大量的股息收入從這個面積不超過 1000平方米的院子，流入荷蘭國庫 和普通荷蘭人的腰包，僅英國國債一項，荷蘭每年就可獲得超過 2500萬荷蘭盾的收入，價 值相當于 200噸白銀。 Date 4金融市場學 曹永華特里尼提教堂墓地從前，有兩個朋友結伴沿著百老匯街趕往證券交易所，在快要到華爾街的地方，其中一個問另一位： “老兄，你對市場有什么看法？ ”那位聳聳肩，用手指著特里尼提教堂墓地，說道： “這令我想起那里。 ”發(fā)問的那位很疑惑，說道： “難道你是說市場如此安靜？ ”“哦，不是，我的意思是，市場就像墓地，里面的人出不去，外面的人卻終究要進來。 ”上面這個故事恰好是當下中國股市的寫照，無數(shù)人蜂擁而至，甚至很多瘋狂的投機者已經(jīng)把自家的房子典當，換了錢去購買基金或直接炒股。但其實這里面絕大多數(shù)人甚至不知道股票是什么東西，只是看到周圍的人賺了錢，于是也一起進來。Date 5金融市場學 曹永華第四章 權益證券市場 權益證券市場概述 股票發(fā)行市場股票流通市場股票的定價與風險證券投資基金市場 Date 6金融市場學 曹永華第一節(jié) 權益證券市場概述 一、權益證券概念及性質(zhì) 權益證券又稱產(chǎn)權證券，是指用以證明持有人對發(fā)行公司的財產(chǎn)所有權的憑證。包括股票、認股權證 、基金券等。權益證券是公司籌措長期資金的工具，同時也是投資者享有對公司所有權的金融憑證。具有以下特征：1．有限清償責任2．投票權3．剩余請求權Date 7金融市場學 曹永華二、權益證券的風險與報酬風 險風險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)證券的各種可能值偏離其期望值的可能性和幅度。 權益證券的風險主要有：市場風險、公司特有風險、利率風險 和購買力風險 。市場風險指由于證券市場行情變動而引起投資實際收益率偏離預期收益率的可能性。公司特有風險是指由于公司經(jīng)營不當、財務調(diào)度不佳導致營運與財務危機 。利率風險指源于市場利率水平的變動而對證券資產(chǎn)的價值帶來的風險。投資權益證券的本金與利得因物價的上漲或通貨膨脹所產(chǎn)生購買力降低的風險。 Date 8金融市場學 曹永華權益證券的報酬 權益證券的報酬 來自于兩個方面：股利收益和資本利得。資本利得不像股利具有穩(wěn)定的性質(zhì)，有時投資者會有利得，有時會有損失，應視投資者的投資判斷與市場行情而定。低買高賣是投資者賺取資本利得的惟一方法 。股利收益的方式有兩種：現(xiàn)金股利與股票股利?，F(xiàn)金股利是公司直接將現(xiàn)金支付給股東，而股票股利則是配發(fā)股票。 Date 9金融市場學 曹永華三、權益證券的新發(fā)展目前，世界各國各地區(qū)隨著金融環(huán)境自由化與國際化，權益證券的發(fā)展愈來愈多樣化，其新的發(fā)展趨勢主要體現(xiàn)為以下三點：與債券結合 為了滿足證券市場參與者不同的需求，有價證券之間的結合不斷出現(xiàn)，如可轉(zhuǎn)換公司債即是結合公司債與普通股特性的組合。 權益證券的衍生性金融商品 隨著金融市場的國際化與自由化的發(fā)展，金融商品價格的波動幅度變大，較難預期未來的走勢，于是便有一些權益證券衍生性金融商品出現(xiàn)，主要包括認股權證、股價指數(shù)期貨、優(yōu)先認股權等等。 權益證券本身持續(xù)地創(chuàng)新 權益證券發(fā)展的另外一種趨勢是針對權益證券本身進行創(chuàng)新的設計，例如將權益證券的現(xiàn)金流量重新安排，以符合不同投資者的需求。 Date 10金融市場學 曹永華第二節(jié) 股票發(fā)行市場一、股票的概念股份公司發(fā)給股東作為其投資入股的證書和索取股息紅利的憑證。股票的所有者擁有剩余索取權和剩余控制權。 股東擁有對公司債務還本付息后剩余收益的索取權；而剩余控制權則表現(xiàn)為股東擁有合同所規(guī)定的經(jīng)理職責范圍之外的決定權。注意以下三點 股票是有價證券股票是一種權益工具股票是要式證券Date 11金融市場學 曹永華二、股票的特征及分類非返還性 高風險性 流通性強特 征高收益性Date 12金融市場學 曹永華股票的種類種類：普通股、優(yōu)先股。按是否記名分為：記名股票、無記名股票按有無面值：有面值股票、無面值股票 其他分類方法：（ 1）償還股票 —— 將償還本金的股票（ 2）庫存股票 —— 一般沒有表決權和分配權（ 3） 后配股票 —— 利潤分配和剩余財產(chǎn)分配在普通股之后，與普通股有同樣權利（ 4）（未）付清股 —— 付清股指繳足股款的股票；而未付清股則沒有繳足Date 13金融市場學 曹永華普通股 在優(yōu)先股要求權得到滿足之后才參與公司利潤和資產(chǎn)分配的股票，代表最終的剩余索取權。 特征： 公司經(jīng)營決策的參與權 優(yōu)先認股權 股東是公司資產(chǎn)的最后分配者 股息上不封頂、下不保底 價格波動大。Date 14金融市場學 曹永華普通股有無表決權 持有人 ：國有股、法人股、社會公眾股、職工股等