金融中介機(jī)構(gòu)ppt課件(2)(已修改)
2025-05-24 13:35 本頁面
【正文】 第八章、金融中介機(jī)構(gòu) 金融系統(tǒng)中資金流動 ? ? 股票 債券 股票 債券 ? 直接金融市場 ? 資金 資金 資金盈余部門 股票 資 資金短缺部門 ? 債券 金 ? ? 資金 資金 ? 金融中介機(jī)構(gòu) ? 存款合約 貸款合約 ? 金融機(jī)構(gòu) ? 金融機(jī)構(gòu)是指專門從事貨幣、信用活動的中介組織。是金融系統(tǒng)賴以正常運(yùn)行的組織條件 ?1171年成立的威尼斯銀行是歷史上第一家公立銀行。 ? 世界上第一家股份制銀行是 1694年成立的英格蘭銀行，它的建立標(biāo)志著資本主義銀行體系的開始。 ? 現(xiàn)代金融體系中最基本的金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、政策性銀行、資本市場機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和保險公司等其他金融機(jī)構(gòu) ? 一、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué) ?金融系統(tǒng)中的信息不對稱 ? 信息不對稱的含義：指一方擁有的信息比另一方擁有的信息多 ? 產(chǎn)生背景：儲蓄和投資成了兩個相互分離的行為，資金盈余者與短缺者之間必然出現(xiàn)信息不對稱 ? 表現(xiàn)：債務(wù)人處在信息優(yōu)勢的地位，他們對自己的經(jīng)營與財務(wù)現(xiàn)狀和未來發(fā)展方面的信息比債權(quán)人知道的更多，更準(zhǔn)確 ? 信息不對稱的結(jié)果： ? (1)逆向選擇風(fēng)險，即最可能違約的借款人往往最積極地尋求貸款 (發(fā)生在金融交易之前 ) ? 貸款者認(rèn)為，高利率可以將償還能力低的借款者擠出信貸市場，以利率篩選借款者 ? 結(jié)果是低風(fēng)險的借款者被擠出了信貸市場，真正愿意借款的，反而是高風(fēng)險者 ? (2)道德風(fēng)險，即借款人在獲取貸款后可能違背契約，從事風(fēng)險更大、則收益更高的項目和投資 (發(fā)生在金融交易之后 ) ? 金融中介機(jī)構(gòu)與信息生產(chǎn) ? 問題的提出：由于道德風(fēng)險和逆向選擇風(fēng)險是信息不對稱引起的，則獲取盡可能多的信息是解決兩種風(fēng)險的關(guān)鍵 ? 信息的私人生產(chǎn)與銷售：設(shè)立私人公司，由它們負(fù)責(zé)收集和生產(chǎn)企業(yè)的有關(guān)信息，將好公司和壞公司區(qū)分開，再將這些信息賣給投資者 ? 國際著名公司：標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪投資服務(wù)公司 ? 3銀行在解決信息不對稱問題中的優(yōu)勢： ? (1)信息揭示優(yōu)勢：銀行利用自身的人才優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，通過對存款賬戶所發(fā)生的現(xiàn)金流的觀察和剖析，判斷借款人的誠信和資信，較準(zhǔn)確地了解借款人的內(nèi)部信息和信用風(fēng)險 ? (2)信息監(jiān)督優(yōu)勢：貸款的不可轉(zhuǎn)讓性使銀行可以對借款人行為進(jìn)行長期監(jiān)督，降低道德風(fēng)險 ? 銀行“一對多”的監(jiān)督方式可有效地降低監(jiān)督成本 ? 銀行在解決貸款中道德風(fēng)險問題上的相對優(yōu)勢： ? (1)通過設(shè)計適當(dāng)?shù)钠跫s解決借貸雙方利益背向的問題 ? 如設(shè)計一系列的限制性條款約束借款人隨意的經(jīng)營和轉(zhuǎn)移性投資 ? (2)貸款中的抵押或擔(dān)保要求可強(qiáng)化借款人與銀行的同向利益，形成激勵相容 二、金融體系功能 ? 降低交易成本 ? 金融機(jī)構(gòu)可節(jié)省借款人和貸款人的信息費(fèi)用和交易費(fèi)用 ? 時間與空間的轉(zhuǎn)換 ? 金融中介機(jī)構(gòu)可將短期資金聚合起來轉(zhuǎn)化為長期投資 ? 可有效克服金融資源在空間上的分布，調(diào)劑地區(qū)之間的資本余缺 ? 流動性與投資的連續(xù)性 ? 金融機(jī)構(gòu)的存貸款業(yè)務(wù)可滿足企業(yè)投資中的流動性需要，保證投資項目的連續(xù)性 ? 資金短缺部門可直接通過在一級市場上發(fā)行各種融資工具籌集所需資金，也可在二級市場上通過變現(xiàn)金融資產(chǎn)滿足流動性需要 ? 如，假定中國聯(lián)通發(fā)行股票時，你以每股 5000股，當(dāng)你日后需要資金時，可將 5000股股票賣給別人，如果行情好，以每股 4元賣出，在滿足自身流動性需要時，并不影響聯(lián)通投資的連續(xù)性 ? 風(fēng)險分?jǐn)? ? 通過復(fù)雜的金融工具以及私人機(jī)構(gòu)和政府中介，金融體系為家庭和企業(yè)提供了風(fēng)險集中與風(fēng)險分?jǐn)偟臋C(jī)會 ? 如各種類型的保險業(yè)，均是以較小的保費(fèi)支出，避免較大的損失。醫(yī)療保險、財產(chǎn)保險、意外傷害險等 ? 清算支付 ? 金融機(jī)構(gòu)為市場交易者提供清算支付功能
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