金融技術(shù)分析ppt課件(已修改)
2025-05-19 04:18 本頁面
【正文】 金 融 技術(shù)分析 金融學(xué)院 蔣美云 第一部分：技術(shù)分析的基礎(chǔ) 第二部分：趨勢判定的技巧 第三部分：技術(shù)分析理論 其中：操作課 2— 3次 0s31cr3c 百煉成仙 第一章 技術(shù)分析的基礎(chǔ) 第一節(jié) 引言 一、股票價格的隨機(jī)漫步與預(yù)測 ?何 謂隨機(jī) 漫步 ？ ?凡是未來的 發(fā)展 和方向不能 依據(jù)過 去行 為 加以推測 者 ， 就是所 謂 “ 隨機(jī) 漫步 ” (Random Walk)。 依據(jù) ： 猴子 擲飛鏢選 出的 投資組合業(yè)績等同于專業(yè)經(jīng)理 人 ?價格是可以預(yù)測的 ?看月亮盈虧 ?擲硬幣 ?自行車指數(shù) ?茶葉蛋指數(shù) 二、兩種投資理論： ——“磐石 ” 與 “ 空中 樓閣 ” ?磐石 理論（穩(wěn)固價值或內(nèi)在價值理論） ?創(chuàng)立者：厄格拉姆 穩(wěn)固基礎(chǔ)理論認(rèn)為 ， 每一種投資對象 ， 無論是普通股票還是不動產(chǎn) ， 都有某種被稱為內(nèi)在價值的穩(wěn)固基點(diǎn) ， 可以通過仔細(xì)分析現(xiàn)狀和預(yù)測未來而確定 ， 分析者只要將市場價格與內(nèi)在價值進(jìn)行比較 ， 當(dāng)市場價格高于內(nèi)在價值時賣出；當(dāng)市場價格低于內(nèi)在價值時買入即可 ， 因?yàn)閮r格最終會回歸價值 ， 波動最終會被糾正 。 ?“空中 樓閣理論 ” ?發(fā) 表人： 1936年 凱 恩 斯 ?專業(yè)投資者不應(yīng)把精力花費(fèi)在估算內(nèi)在價值上 ，而應(yīng)該分析大眾投資者未來可能的投資行為 ， 以及他們?nèi)绾螛酚^地把希望建筑在 “ 空中樓閣 ” 上 。成功的投資者應(yīng)估計何種投資形勢 、 何種金融商品適宜公眾建筑 “ 空中樓閣 ” ， 并搶先下手 ， 買進(jìn)這種商品 。 ?“ 空中 樓閣理論 ” 完全拋開了商品的內(nèi)在價值，強(qiáng)調(diào)對投資者心理因素的分析。它認(rèn)為所有的價格走勢都是投資大眾的心理如期待、知識、恐懼、貪婪、樂觀、悲觀 …… 的綜合反映。 歷史上的 “ 空中 樓閣 ” 郁 金香狂 熱 ?郁 金香狂 熱 是 歷史 上最 壯觀 的 “ 一夜致富 ” 的 熱 潮之一。 事件
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