【正文】 杭州鋼鐵股份有限公司 財務報表分析報告 參考公司 :北京首鋼股份有限公司 姓 名： 班 級： 學 號： 指導老師： 二零一二年四月二十日 目 錄 第一部分 行業(yè)背景及公司基本情況簡介 .................................... 1 一、行業(yè)背景 .......................................................... 1 二、公司基本資料 ...................................................... 1 第二部分 杜邦分析法的基本原理 .......................................... 4 一、杜邦分析原理介紹 .................................................. 4 二、杜邦分析原理圖示 .................................................. 4 第三部分 公司年報分析 ................................................. 5 （一）公司主要財務數(shù)據(jù)分析 ............................................ 5 1．主營業(yè)務收入 .................................................... 5 2．凈利潤 .......................................................... 5 3．總資產(chǎn) .......................................................... 6 4．凈資產(chǎn) .......................................................... 6 （二）核心指標分析 .................................................... 7 1．凈資產(chǎn)受益率 .................................................... 7 2．銷售凈利率 ...................................................... 7 3．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 .................................................... 8 4．權(quán)益乘數(shù) ........................................................ 9 （三）盈利能力分析 ................................................... 11 1．主營毛利率 ..................................................... 11 2．營業(yè)利潤比重 ................................................... 11 3．期間費用占銷售收入比重 ......................................... 12 （四）資產(chǎn)效率分析 ................................................... 15 1．應收賬款周轉(zhuǎn)率 ................................................. 15 2．存貨周轉(zhuǎn)率 ..................................................... 16 3．存貨分析 ....................................................... 17 4．總資產(chǎn)報酬率 ................................................... 17 （四）償債能力分析 ................................................... 18 1．流動比率 ....................................................... 18 2．速動比率 ....................................................... 19 3．資產(chǎn)負債率 ..................................................... 20 第四部分 綜合評價 ...................................................... 21 （一）公司存在問題 ................................................... 21 （二）可提供的建議 ................................................... 22 杭州鋼鐵股份有限公司資產(chǎn)負債表 ........................................... 23 杭州鋼鐵股份有限公司資產(chǎn)負債表 ........................................... 24 杭州鋼鐵股份有限公司利潤表 ............................................... 25 首都鋼鐵股份有限公司資產(chǎn)負債表 ........................................... 26 首都鋼鐵股份有限公司資產(chǎn)負債表 ........................................... 27 首都鋼鐵股份有限公司利潤表 ............................................... 28 1 第一部分 行業(yè)背景及公司基本情況簡介 一、行業(yè)背景 在國家宏觀調(diào)控新政策的影響下，我國鋼鐵行業(yè)在近幾年的發(fā)展中有以下幾個方面值得注意： (一 )是行業(yè)產(chǎn)量雖然增長平穩(wěn)，但是受到宏觀調(diào)控的影響，鋼鐵行業(yè)下游市場明顯緊縮； (二 )是技術(shù)已經(jīng)成為制約行業(yè)發(fā)展的瓶頸，為了解決目前鋼鐵行業(yè)受技術(shù)條件制約而產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)不合理問題，國家出臺了行業(yè)新政策， 宣告鋼鐵行業(yè)兼并整合時期即將到來； (三 )是目前外資雖然不允許控股國內(nèi)鋼鐵企業(yè)，但也預示國內(nèi)企業(yè)競爭會更加激烈，而且對市場供求預期的不確定性又埋下了供過于求的隱患； (四 )是我國鋼鐵行業(yè)組織結(jié)構(gòu)在不斷惡化，產(chǎn)業(yè)集中度低，不僅造成了嚴重的環(huán)境污染和市場混亂，而且制約了企業(yè)自主創(chuàng)新能力和競爭力的提高。 二、 公司基本資料 （一）杭州鋼鐵股份有限公司概況 公司法定中文名稱：杭州鋼鐵股份有限公司 公司法定英文名稱： Hang Zhou Iron amp。 Steel Co. Ltd. 公司英文名稱縮寫： HZIS 公司法定代表人：童云芳 公司董事會秘書：韓曉通 授權(quán)代表： 劉 宏 聯(lián)系地址：浙江省杭州市半山路 132 號 聯(lián)系電話：（ 0571） 8132917 ， 81443012235 傳 真：（ 0571） 8132919 電子信箱： 公司注冊及辦公地址：浙江省杭州市拱墅區(qū)半山鎮(zhèn) 郵政編碼： 310022 公司選定的信息披露報紙：中國證券報、上海證券報 2 登載公司年度報告的中國證監(jiān)會指定國際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址： 公司年度報告?zhèn)渲玫攸c：杭州鋼鐵股份有限公司證券部 公司股票上市交易所：上海證券交易所 股票簡稱：杭鋼股份 股票代碼： 600126 主營 ： 鋼鐵及其壓延產(chǎn)品、焦炭及其副產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售；冶金、焦化的技術(shù)開發(fā)協(xié)作、咨詢、服務與培訓。 經(jīng)營范圍：鋼鐵及其壓延產(chǎn)品、焦炭及其副產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售；冶金、焦化的技術(shù)開發(fā)、協(xié)作、咨詢、服務與培訓 ，經(jīng)營進出口業(yè)務（國家法律法規(guī)限制或禁止的項目除外）。 上市 日期 ： 1998 年 3 月 11 日 公司簡介： 本公司的獨家發(fā)起人杭州鋼鐵集團公司前身是浙江鋼鐵廠，成立于 1958 年 3 月，1994 年 8 月更名杭州鋼鐵集團公司，組建杭鋼集團， 1995 年 6 月 21 日國家經(jīng)貿(mào)委批準杭鋼集團更名為浙江冶金集團，杭州鋼鐵集團公司為浙江冶金集團的核心企業(yè)，同時是按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求改制并經(jīng)由浙江省政府授權(quán)經(jīng)營的國有獨資公司。集團公司是國家重點扶持的 300 家企業(yè)之一，是浙江省唯一的骨干鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，又是浙江省建立現(xiàn)代企業(yè)制度的 100 家試點單位之一，在全國冶金行業(yè)的同類企業(yè)中具有一定的地位。 1996 年在 52 家地方鋼鐵企業(yè)中，工業(yè)總產(chǎn)值排名 第 6 位，利潤總額排名第 10 倍，產(chǎn)品銷售收入排名第 11 位，經(jīng)濟效益綜合指標排名第 8 位。 本公司是杭州鋼鐵集團公司將輔助生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)和非生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)進行剝離后，由鋼鐵主體改組設(shè)立的，是集團公司良性資產(chǎn)的合理組合。 （二）北京首鋼股份有限公司概況 1. 公司名稱 :北京首鋼股份有限公司 英文全稱 :Beijing Shougang Co,.Ltd. 2. 注冊地址 :北京市石景山區(qū)石景山路 99 號 辦公地址 :北京市石景山區(qū)石景山路 99 號 3. 板塊類別 :鋼鐵 (北京 ) 4． 公 司網(wǎng)址 : 5． 上市日期 :19991216 6． 上市推薦人 :南方證券 ,北京證券 主承銷商 :北京證券 3 7． 法人代表 :朱繼民 董 事 長 :朱繼民 總 經(jīng) 理 :錢凱 8． 電 話 :01088293727 傳 真 :01068873028 郵 編 :100041 9． 現(xiàn)聘會計事務所 :北京京都會計師事務所 10． 主營范圍 :鋼鐵冶煉、鋼材軋制、其他金屬冶煉及其壓延加工、銷售；燒結(jié)礦、焦炭、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)；電子產(chǎn) 品、機械、冶金設(shè)備制造；高爐余壓發(fā)電的生產(chǎn)和銷售；煤氣生產(chǎn)供應和銷售；冶金技術(shù)研究、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務。 11． 公司簡 介 :首鋼總公司的前身是石景山鋼鐵廠，始建于 1919年 9 月； 1967年 9 月改名為首都鋼鐵公司； 1996 年 9 月經(jīng)批準，首鋼集團正式成立。 1996 年，首鋼總公司被國家確定為 512 家國有重點企業(yè)； 1997 年 4 月，首鋼總公司成為全國 120 家試點企業(yè)集團之一，首鋼總公司是首鋼集團的核心企業(yè)。首鋼總公司經(jīng)過 20 年的發(fā)展，初步形成了以鋼鐵業(yè)為主，兼營礦業(yè)、機械、電子、建筑、航運、海外貿(mào)易等，跨地區(qū)、跨行業(yè)、 跨所有制經(jīng)營、跨國的大型企業(yè)集團。首鋼總公司作為獨家發(fā)起人，將其燒結(jié)廠、焦化廠、第二煉鐵廠、第二煉鋼廠、第一線材廠、第二線材廠、第三線材廠及相應生產(chǎn)、管理、銷售部門投入股份公司。上述經(jīng)營性凈資產(chǎn)經(jīng)評估確認后的價值為 萬元，按 ％的比例折為 196000 萬股，由發(fā)起人首鋼總公司持有。同時，擬發(fā)行社會公眾股 35000萬股，以募集方式設(shè)立股份有限公司。本公司擁有鐵、鋼、材相互配套的生產(chǎn)經(jīng)營體系，擁有焦化、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼、連鑄、軋材等全部工藝裝備，主體生產(chǎn)設(shè)備達到了國際同行業(yè)先進水平。按設(shè)立 股份公司的口徑模擬，預計年生產(chǎn)能力為鐵 380 萬噸，鋼 340 萬噸，各類線材 320 萬噸。 本公司實施了股權(quán)分置后，股票簡稱自 2020年 11月 18日起由 “ 首鋼股份 ” 變更為 “G 首鋼 ” ，股票代碼不變。 4 第二部分 杜邦分析法的基本原理 一、杜邦分析原理介紹 杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經(jīng)濟利益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈 資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響作用關(guān)系。 杜邦分析法中涉及的幾種主要財務指標關(guān)系為： 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利率 *權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 *資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 *資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *權(quán)益乘數(shù) 二、杜邦分析原理圖示 5