【正文】 合肥美菱股份有限公司2010年年度報(bào)告Annual Report Of Hefei Meiling 股票簡(jiǎn)稱：美菱電器 皖美菱 B股票代碼：000521 2005212011年41 / 56一、公司簡(jiǎn)介 1二、公司情況總體簡(jiǎn)析 1 1 1 4 8 13 13 14 15 15 16 16三、企業(yè)盈利能力分析 19四、公司償債能力分析 20 20 20 21 22五、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 23 23 24 24 24六、杜邦財(cái)務(wù)綜合分析 24七、公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析總結(jié) 26 26 27 28 28 29 30附錄： 31附頁(yè)： 40一、公司簡(jiǎn)介合肥美菱股份有限公司是1992年6月12日經(jīng)原安徽省體改委[皖體改函字(1992)第039號(hào)]批準(zhǔn),由合肥美菱電冰總廠改制設(shè)立的股份有限公司。1993年8月30日,經(jīng)安徽省人民政府[皖政秘(1993)166號(hào)]和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)[證監(jiān)發(fā)審字(1993)27號(hào)]批準(zhǔn),首次向社會(huì)公開發(fā)行3,000萬股A 股股票,1993年10月18日在深圳證券交易所上市交易。1996年8月13日,經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)[證委發(fā)(1996)26號(hào)]批準(zhǔn)向境外投資者發(fā)行了10,000萬股B 股股票,1996年8月28日在深圳證券交易所上市流通。公司總股本530,374,449股，其中人民幣普通股417274449股、境內(nèi)上市外資股113,100,。截至2010年12月31日,公司總股本為53,均為普通股。其中A股41,%,B股11,310萬股,%?？偣杀局邢奘哿魍ˋ股12,非限售A股29,、非限售B股11,310萬股。美菱股份有限公司是中國(guó)知名電器制造商之一，擁有合肥、綿陽(yáng)和景德鎮(zhèn)三大冰箱（柜）制造基地，以及冰箱、冷柜、洗衣機(jī)等多條產(chǎn)品線。公司主導(dǎo)產(chǎn)品美菱冰箱是首批中國(guó)名牌產(chǎn)品，國(guó)家出口免驗(yàn)產(chǎn)品。美菱商標(biāo)被評(píng)為中國(guó)馳名商標(biāo)，美菱品牌被列入中國(guó)最有價(jià)值品牌，并取得了開拓國(guó)際市場(chǎng)的通行證。經(jīng)營(yíng)范圍：公司隸屬家電行業(yè)，主要從事冰箱、冰柜、空調(diào)等家電產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍包括各種冰箱、冰柜、空調(diào)等家電產(chǎn)品和配套件的制造、銷售及服務(wù)，其他家電產(chǎn)品的銷售和服務(wù)。二、公司情況總體簡(jiǎn)析圖21流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的對(duì)比表21 總資產(chǎn)變動(dòng)情況項(xiàng)目變動(dòng)情況對(duì)總資產(chǎn)影響（%）變動(dòng)額變動(dòng)（%）流動(dòng)資產(chǎn)1,892,423,非流動(dòng)資產(chǎn)46,010,資 產(chǎn) 合 計(jì)1,938,434,美菱電器總資產(chǎn)2010年增加1,938,434,，%，說明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：流動(dòng)資產(chǎn)總體增加了1,892,423,，%，%。非流動(dòng)資產(chǎn)總體增加了46,010,，%。%。非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)使公司的資產(chǎn)流動(dòng)性有所降低，對(duì)于企業(yè)的償債能力以及滿足資產(chǎn)流動(dòng)性的影響都是不利的。本期該公司的貨幣資金增長(zhǎng)1,219,294, 元，%，%，貨幣資金的大幅度增長(zhǎng)使得該公司的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模增大，對(duì)總資產(chǎn)的影響也相應(yīng)的提高，同時(shí)，貨幣資金的大幅度增長(zhǎng)，對(duì)于企業(yè)的償債能力、滿足資金的流動(dòng)性需要等也是相當(dāng)有利的。在非流動(dòng)資產(chǎn)中，在建工程本期增長(zhǎng)了57,525,，較 %，%,其變動(dòng)原因主要是2010年公司非公開發(fā)行A股股票募集資金投資的建設(shè)項(xiàng)目處于建設(shè)階段，尚未完全完工轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn)所致。 圖22負(fù)債與所有者所占比例 表22 權(quán)益總額變動(dòng)情況 項(xiàng)目2010年2009年變動(dòng)情況對(duì)總資產(chǎn)影響（%）變動(dòng)額變動(dòng)（%）負(fù)債合計(jì)3,682,254,3,140,007,542,247,股東權(quán)益合計(jì)2,728,705,1,332,518,1,396,187,負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)6,410,959,4,472,525,1,938,434,該公司本期權(quán)益總額較上年同期增加1,938,434,，%，說明美菱電器公司本年權(quán)益總額有較大幅度的增長(zhǎng)。負(fù)債本期增加了542,247,，%,%；股東權(quán)益本期增加了1,396,187,，%,%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額本期增加1,938,434,，%本期權(quán)益總額的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在股東權(quán)益的增長(zhǎng)上，從分析來看，資本公積的增長(zhǎng)是其主要方面。資本公積本期增長(zhǎng)了953,224,，%，%，查看報(bào)表可知，資本公積的增加主要是股本溢價(jià)本年增加1,061,106, 元，是本年非公開發(fā)行股票溢價(jià)。從靜態(tài)方面分析：圖23 流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的分析從圖23可以看出，%%，%%。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有所提高，但就整體來看，流動(dòng)資產(chǎn)的比重仍較小，非流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，因此該公司還存在著一定的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，需要繼續(xù)提高流動(dòng)資產(chǎn)，降低非流動(dòng)資產(chǎn)的比重。從動(dòng)態(tài)方面分析：表23 流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)情況項(xiàng)目變動(dòng)情況（%）貨幣資金 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) %，%，從各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，除貨幣資金有較大的升幅，%，%外，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。表24 資本結(jié)構(gòu)分析表 項(xiàng)目2010年2009年2010年（%）2009年（%）變動(dòng)情況（%）負(fù)債合計(jì)3,682,254,3,140,007,所有者權(quán)益合計(jì)2,728,705,1,332,518,負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)6,410,959,4,472,525,1000從靜態(tài)方面看，%%，%%，負(fù)債比重雖然有所下降，但是該公司的資產(chǎn)負(fù)債率仍然比較高，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也比較大。從動(dòng)態(tài)方面看，%，%，%，%外，其他項(xiàng)目變動(dòng)不大，表明該公司的資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的。圖24 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)對(duì)比表25 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比例關(guān)系 項(xiàng)目2010年2009年2010年（%）2009年（%）變動(dòng)情況（%）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)4,239,336,2,682,494,非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)2,171,623,1,790,031,根據(jù)該圖和該表可以看出，雖然美菱電器的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)都有所增長(zhǎng)，但由于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度高于非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，%，表明該公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力有所增長(zhǎng)。表26 固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系年份流動(dòng)資產(chǎn)比重固定資產(chǎn)比重固流比例2009年%%%2010年%%%圖25 固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系與2009年比較可知，2010年公司的固流比例有所下降，則可反映企業(yè)稍微向保守的固流結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，企業(yè)的生產(chǎn)能力會(huì)有所下降，但其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有一定的減少。表27 負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2010年2009年2010年2009年差異流動(dòng)負(fù)債3,404,385,2,952,372,長(zhǎng)期負(fù)債277,869,187,635,負(fù)債合計(jì)3,682,254,3,140,007,1001000%，%，表明該公司在使用負(fù)債資金時(shí)，稍微偏向于以長(zhǎng)期資金為主。由于流動(dòng)負(fù)債對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性要求高，因此，該公司所奉行的負(fù)債籌資政策雖然會(huì)增加公司的償債壓力，承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也會(huì)降低公司的負(fù)債成本。表28 股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析表項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2010年2009年2010年2009年差異股本（或?qū)嵤召Y本）530,374,413,642, 資本公積1,625,421,672,197, 投入資本總計(jì)2,155,795,1,085,840, 盈余公積279,379,284,889, 未分配利潤(rùn)293,529,38,211, 內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)572,909,246,678, 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)2,728,705,1,332,518, 從靜態(tài)來看，%，但是投入資本仍然是該公司股東權(quán)益的最主要來源。從動(dòng)態(tài)方面分析，雖然本年度留存收益以的增加幅度較大，%，%，說明該公司的這種變化主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因引起的。表29 貨幣資金占總資產(chǎn)的比例項(xiàng)目2010年2009年2010年（%）2009年（%）變動(dòng)情況（%）貨幣資金1,798,742,579,447,表210 貨幣資金的變動(dòng)情況項(xiàng)目2010年2009年變動(dòng)情況對(duì)總資產(chǎn)影響（%）變動(dòng)額變動(dòng)（%）貨幣資金1,798,742,579,447,1,219,294,貨幣資金對(duì)總資產(chǎn)的影響甚大,%,%,變動(dòng)額達(dá)到1,219,294,，%，%，根據(jù)美菱電器的相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢及貨幣資金的動(dòng)向,貨幣資金的大幅增加主要是因?yàn)楸灸攴枪_發(fā)行募集資金于2010年12月24日實(shí)際到賬1,177,954,。圖26 2009年與2010年應(yīng)收賬款額該公司本年應(yīng)收賬款余額為279,434,，上年應(yīng)收賬款余額為201,332,，本年應(yīng)收賬款增加了78,101,，%。根據(jù)該公司年度報(bào)告來看，雖然該公司不同時(shí)期的應(yīng)收賬款的余額有所增長(zhǎng)，但不同時(shí)期應(yīng)收賬款的比重基本未變，主要是一年內(nèi)的應(yīng)收賬款，%,但應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重較上一年卻是有所下降了，%，應(yīng)收賬款占比降低主要是本公司運(yùn)用信用系統(tǒng)該工具、強(qiáng)化信用政策、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理以及資產(chǎn)規(guī)模增加所致。圖27 存貨分布圖表211 存貨的組成及庫(kù)存情況表項(xiàng)目2010年2009年2010年(%)2009年(%)差異原材料199,201,120,658,庫(kù)存商品1,139,454,666,155,低值易耗品9,213,2,944,發(fā)出商品142,859,189,767,在產(chǎn)品76,918,59,158,待攤模具費(fèi)等15,520,14,017,委托加工物質(zhì)145,　0合計(jì)1,