不確定性決策ppt課件(2)(已修改)
2025-05-17 18:35 本頁面
【正文】 第五章 不確定性決策 Choice Under Uncertainty Chapter 5 Slide 2 本章概要 ?如何描述風(fēng)險 ?風(fēng)險偏好 ?降低風(fēng)險 ?對風(fēng)險資產(chǎn)的需求 Chapter 5 Slide 3 本章概要 ?一般來說，在確定性下的選擇相對簡單 . ?當(dāng)我們面對諸如收入、價格等變量不確定時，如何進行決策呢？ Chapter 5 Slide 4 風(fēng)險描述 ?為了描述風(fēng)險，我們必須知道 : 1) 所有可能的結(jié)果 . 2) 每種結(jié)果發(fā)生的可能性 (即概率 ). Chapter 5 Slide 5 描述風(fēng)險 ?釋義概率 ?某給定的結(jié)果將要發(fā)生的可能性 Chapter 5 Slide 6 描述風(fēng)險 ?釋義概率 ?客觀概率 ?基于事件過去發(fā)生的頻率 Chapter 5 Slide 7 描述風(fēng)險 ?釋義概率 ?主觀概率 ?基于感覺或經(jīng)驗（利用或不利用觀察到的頻率） ?不同的信息或處理同一信息的不同能力都會影響主觀概率 Chapter 5 Slide 8 描述風(fēng)險 ?期望值 Expected Value ?所有可能結(jié)果的加權(quán)值 . ?將每種結(jié)果的概率作為權(quán)重 ?期望值 即用來測量預(yù)期的平均數(shù) Chapter 5 Slide 9 描述風(fēng)險 ?一個例子 ?海底鉆探投資 : ?兩種可能的結(jié)果 ?成功 股票價格從 $30漲到 $40/股 ?失敗 股票價格從 $30跌到 $20/股 Chapter 5 Slide 10 描述風(fēng)險 ?例如 ?客觀概率 ?100 開采 , 25 次成功； 75 次 失敗 ?成功的概率 = 1/4 ； 失敗的概率 = 3/4 Chapter 5 Slide 11 描述風(fēng)險 ?例如 : )) ( $ 2 0 /Pr ()) ( $ 4 0 /Pr ( EV 股失敗股成功 ??)( $ 2 0 /43)( $ 4 0 /41 EV 股股 ??股$ 2 5 / EV ?期望值 (EV) Chapter 5 Slide 12 描述風(fēng)險 ?給定 : ?兩個可能的結(jié)果對應(yīng)的回報是 X1 與 X2 ?其各自的概率為 Pr1 及 Pr2 Chapter 5 Slide 13 描述風(fēng)險 ?一般地，期望值可表示為 : nn2211 XPr...XPrXPr E( X ) ????Chapter 5 Slide 14 描述風(fēng)險 ?可變性 Variability ?一個不確定事件的可能結(jié)果的不同程度 Chapter 5 Slide 15 描述風(fēng)險 ?假定 ?假定你正在兩種臨時工作之間進行選擇，它們的預(yù)期收入均為 ($1,500). 可變性 Chapter 5 Slide 16 描述風(fēng)險 ?例如 ?對于工作 1，收入根據(jù)銷售情況有高低兩種情況，即 2022和 1000，且機會均等 . ?對于工作 2，絕大多數(shù)情況（概率為 ）你的收入是 1510，如果情況不好時是 510(概率偽 ). 可變性 Chapter 5 Slide 17 從銷售工作中得到的收入 工作 1: .5 2022 .5 1000 1500 工作 2: .99 1510 .01 510 1500 概率 收入 ($) 概率 收入 ($) 預(yù)期收入 結(jié)果 1 結(jié)果 描述風(fēng)險 Chapter 5 Slide 18 1500$ . 5 ( $ 1 0 0 0 ). 5 ( $ 2 0 0 0 ))E ( X 1 ????工作 1的預(yù)期收入 $1500. 0 1 ( $ 5 1 0 ). 9 9 ( $ 1 5 1 0 ) )E ( X 2 ????工作 2的預(yù)期收入 從銷售工作中得到的收入 描述風(fēng)險 Chapter 5 Slide 19 ?雖然預(yù)期收入都一樣 ,但變化范圍不一樣 . ?大的變化范圍給出高風(fēng)險信號 . ?偏差 (離差 ) ?實際報酬與預(yù)期報酬之差 描述風(fēng)險 Chapter 5 Slide 20 與預(yù)期收入的偏差 ($) 工作 1 $2,000 $500 $1,000 $500 工作 2 1,510 10 510 900 結(jié)果 1 偏差 結(jié)果 2 偏差 描述風(fēng)險 Chapter 5 Slide 21 ?對負(fù)數(shù)進行調(diào)整 ?標(biāo)準(zhǔn)差 .... 可變性 描述風(fēng)險 Chapter 5 Slide 22 描述風(fēng)險 ?標(biāo)準(zhǔn)差表示成 : 221 1 2 2P r ( ) P r ( )X E X X E X? ? ? ? ?? ? ? ?? ? ? ?可變性 Chapter 5 Slide 23 計算方差 ($) 工作 1 $2,000 $250,000 $1,000 $250,000 $250,000 $ 工作 2 1,510 100 510 980,100 9,900 加權(quán)后的 結(jié)果 1 偏差的平方 結(jié)果 2 偏差的平方 偏差的平方 標(biāo)準(zhǔn)差 描述風(fēng)險 Chapter 5 Slide 24 描述風(fēng)險 ?兩個工作的標(biāo)準(zhǔn)差 : 9 0 0,9$ 0 0 ). 0 1 ( $ 9 8 0 , 1. 9 9 ( $ 1 0 0 )5 0 00 0 0,2 5 0$0. 5 ( $ 2 5 0 , 0 00). 5 ( $ 2 5 0 , 0 0222111??????????????*更高的風(fēng)險 Chapter 5 Slide 25 描述風(fēng)險 ?當(dāng)結(jié)果可能不只兩種時 ,也可以計算其標(biāo)準(zhǔn)差 . Chapter 5 Slide 26 描述風(fēng)險 ? Job 1:1000,1100,1200,…2022。 且相等概率 . 例子 Chapter 5 Slide 27 描述風(fēng)險 ? Job 2 :1300,1400,1500,1600,1700。且發(fā)生規(guī)律相等 例如 Chapter 5 Slide 28 兩種工作結(jié)果的概率 Ine $1000 $1500 $2022 Job 1 Job 2 工作 1結(jié)果更分散 :意味著 比工作 2有更高的風(fēng)險 概率 Chapter 5 Slide 29 描述風(fēng)險 ?兩種工作的概率 (
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1