風(fēng)險(xiǎn)不確定性分析ppt課件(已修改)
2025-05-19 12:02 本頁(yè)面
【正文】 第五章 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析 ?概述 ?盈虧平衡分析 ?敏感性分析 ?概率分析 ?風(fēng)險(xiǎn)決策 ?不確定性分析的主要方法 ?盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點(diǎn) ?敏感性分析：分析不確定因素可能導(dǎo)致的后果 ?概率分析：對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)作直觀的定量判斷 投資 目標(biāo) 收益 風(fēng)險(xiǎn) 第一節(jié) 概述 ?項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)類別 ?非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指隨機(jī)發(fā)生的意外事件有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)； ?系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指與一般經(jīng)營(yíng)條件和管理狀況有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)； ?內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)指與項(xiàng)目清償能力有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)； ?外部風(fēng)險(xiǎn)指與獲取外部資金的能力有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 。 風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn) 權(quán)益 /債務(wù) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 外部風(fēng)險(xiǎn) ?常見(jiàn)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素 ? 信用風(fēng)險(xiǎn) ? 項(xiàng)目參與方的信用及能力 ? 建設(shè)和開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn) ? 自然資源和人力資源 ? 項(xiàng)目生產(chǎn)能力和效率 ? 投資成本 ? 竣工延期 ? 不可抗力 ? 市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) ? 市場(chǎng)準(zhǔn)入 ? 市場(chǎng)變化 ? 技術(shù)變化 ? 經(jīng)營(yíng)決策失誤 ? 金融風(fēng)險(xiǎn) ? 匯率、利率變動(dòng) ? 通貨膨脹 ? 貿(mào)易保護(hù) ? 政治風(fēng)險(xiǎn) ? 體制變化 ? 政策變化 ? 法律法規(guī)變化 ? 法律風(fēng)險(xiǎn) ? 有關(guān)法律法規(guī)不完善 ? 對(duì)有關(guān)法律法規(guī)不熟悉 ? 法律糾紛及爭(zhēng)議難以解決 ? 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) ?不確定性分析的意義 ?分析不確定性因素，盡量弄清和減少不確定因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的影響； ?預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)； ?確定項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上、經(jīng)濟(jì)上的可靠性； ?避免項(xiàng)目投產(chǎn)后不能獲得預(yù)期的利潤(rùn)和收益。 第二節(jié) 盈虧平衡分析 各種不確定性因素（如投資、成本、銷售量、價(jià)格、項(xiàng)目壽命期）的變化會(huì)影響投資方案的經(jīng)濟(jì)效果，當(dāng)這些 因素的變化達(dá)到某一臨界值 時(shí)，就會(huì)影響到方案的取舍。盈虧平衡分析就是要找出這種臨界值，判斷投資方案對(duì)不確定性因素變化的承受能力，為決策提供依據(jù)。 一、線性盈虧平衡分析 線性盈虧平衡分析 的目的是通過(guò)分析獨(dú)立方案的產(chǎn)品產(chǎn)量、成本與方案盈利能力之間的關(guān)系，找出投資方案盈利與虧損在產(chǎn)量、產(chǎn)品價(jià)格、單位產(chǎn)品成本等方面的 臨界值 ，以判斷在各種不確定因素作用下方案的風(fēng)險(xiǎn)情況。亦稱量本利分析法。 盈虧平衡點(diǎn) 是指項(xiàng)目方案既不盈利也不虧損，銷售收入等于總成本的臨界點(diǎn)。 總成本 (C)、 固定成本 (F)、 單位產(chǎn)品變動(dòng)成本 (Cv)和產(chǎn)品產(chǎn)量 (Q)之間的關(guān)系 TR＝ pQ 0 Q TR 0 Q TC C＝ F＋ CvQ F CvQ 一、線性盈虧平衡分析 銷售收入 (TR)、 產(chǎn)品價(jià)格 (p)與產(chǎn)品產(chǎn)量 (Q)之間的關(guān)系 、 成本費(fèi)用與產(chǎn)量之間的關(guān)系 一、線性盈虧平衡分析 ⑴盈虧平衡分析圖 TR＝ pQ 0 Q Q* BEP 虧損 盈利 C＝ F＋ CvQ TR,TC 一、線性盈虧平衡分析 ⑵盈虧平衡分析公式 vcpFQ??＝TCTR ＝ QcFpQ v?＝一、線性盈虧平衡分析 ⑵盈虧平衡分析公式 QcFrp QpQrv?? ＝，則：若考慮稅收，設(shè)稅率為? ? vcprFQ??1*＝一、線性盈虧平衡分析 ⑶盈虧平衡分析的其他指標(biāo) ? ?? ?CvvCvCCvQFpccQFpcpQFqcpFppQTR???????????????動(dòng)成本：盈虧平衡點(diǎn)單位產(chǎn)品變＝盈虧平衡點(diǎn)銷售價(jià)格：用率：盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利盈虧平衡點(diǎn)銷售收入：*%100%100? ?? ?%3 0 0 0 02 1 4 0 0%1 0 0 1 6 0 033 0 0 07 8 0 02 1 4 0 01 6 0 03 0 0 0103 0 0 0/4????????????????Cvvq⑵ccpFQ⑴用率：盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利其中件盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量：件元某項(xiàng)目生產(chǎn)能力 3萬(wàn)件 /年，產(chǎn)品售價(jià) 3000元 /件，總成本費(fèi)用 7800萬(wàn)元，其中固定成本 3000萬(wàn)元，總變動(dòng)成本與產(chǎn)量呈線性關(guān)系。請(qǐng)進(jìn)行盈虧平衡分析。 例題 1 一、線性盈虧平衡分析 ? ?? ?? ?元?jiǎng)映杀境杀荆河澠胶恻c(diǎn)單位產(chǎn)品變?nèi)f元盈虧平衡點(diǎn)銷售收入：元盈虧平衡點(diǎn)銷售價(jià)格：20221031030003000642021400300026001600103103000444
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