ch混合證券ppt課件(已修改)
2025-05-17 12:04 本頁面
【正文】 1 第八章 混合證券 2 一、單一證券和混合證券 ? 單一證券：?jiǎn)我蛔C券是指證券投資者所獲取的投資收益僅僅取決于單一市場(chǎng)因素。 ?特點(diǎn)：?jiǎn)我恍?，業(yè)績(jī)由單一的因素決定，如公司股票 ?種類：普通股股票、債券、期貨、期權(quán) ?優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn) —— 對(duì)投資者；對(duì)中介機(jī)構(gòu) 缺點(diǎn) —— 對(duì)投資者；對(duì)中介機(jī)構(gòu) 3 ? 混合證券：將多種基本元素市場(chǎng)結(jié)合于其結(jié)構(gòu)之中的證券。他是涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上單一市場(chǎng)的證券，是不同單一證券的組合體。 ? 單一證券和混合證券區(qū)別的途徑是根據(jù)現(xiàn)存的交易市場(chǎng)。一般地，擁有一個(gè)深度的交易市場(chǎng)、由許多市場(chǎng)參與者參與并在其中提供有效率的詢價(jià)和報(bào)價(jià)的金融產(chǎn)品為單一證券。 但兩者的區(qū)分越來越模糊 4 例：?jiǎn)我蛔C券和混合證券 1 單一證券 混合證券 5年期美圓固定利率債券 3年期美圓對(duì)日?qǐng)A的外匯遠(yuǎn)期 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨 5年期本金為日?qǐng)A，利率為美圓的固定利率債券 2年期浮動(dòng)利率債券，贖回本金與 Samp。P500指數(shù)價(jià)格掛鉤 可轉(zhuǎn)換債券，利率為歐元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為美圓 5 二、混合證券的發(fā)展 ? 早期的混合證券： 19世紀(jì) 50年代就出現(xiàn)可轉(zhuǎn)換債券。 1863年和 1911年的例子 ? 1970年以來的混合證券 6 三、混合證券的類型 ? 混合證券的構(gòu)造： 一般而言，混合證券主要涉及到四個(gè)主要的單一市場(chǎng)：利率市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、權(quán)益市場(chǎng)和商品市場(chǎng)。將這些市場(chǎng)中的任何兩個(gè)或多個(gè)組合，可以創(chuàng)造出一種混合證券。 7 構(gòu)造新的混合證券 輸入 創(chuàng)新過程 新產(chǎn)品 平衡措施 投資者 投資者 目標(biāo)
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