ch時(shí)空穿越ppt課件(已修改)
2025-05-24 04:43 本頁面
【正文】 第二講：時(shí)空穿越 —— 跨時(shí)期資源配置 1 貨幣的時(shí)間價(jià)值 2 收益與預(yù)期收益 3 預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn) 4 收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 5 風(fēng)險(xiǎn)管理流程與方法 6 生命周期理論 引言 ? 普通朋友向你借錢，借不借？ ? 沒有利息，借不借？ ? 給于銀行存款利息，借不借？ ? 借錢用于做生意，而且借的是黃金，還給你同數(shù)量的黃金，借不借？ ? 如果不考慮感情因素，您一定要求償還超過原來數(shù)額的資金！ ? 即使物價(jià)不上揚(yáng) ? 貨幣有時(shí)間價(jià)值！ ? 金融基本理念之一，金融體系得以運(yùn)行的基礎(chǔ) 1 貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值的含義與計(jì)量 ? 終值、現(xiàn)值與利率 貨幣時(shí)間價(jià)值的含義與計(jì)量 ? 貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值 ? 今天借出 100元，要求明年償還金額超過 100元，超過部分即為貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的原因復(fù)雜 ? 流動性偏好假說 ? 剩余價(jià)值分割學(xué)說 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)量 ? F：若干期限后含有時(shí)間價(jià)值的金額，終值 ? P：當(dāng)前價(jià)值，現(xiàn)值，也叫本金 ? r：一般指年化利率，也稱折現(xiàn)率，或者叫收益率 ? n：期限，一般指年份數(shù) ? 記住：數(shù)額上 F＞ P，但是價(jià)值上 F=P ? 例如，今年的 100=明年的 106元（年利率為 6%） )(1* r nPF ?? 終值、現(xiàn)值與利率 ? 關(guān)系： ? 一般復(fù)利計(jì)算 ? 問題：利息不斷產(chǎn)生利息，到底應(yīng)該怎樣計(jì)算呢？ ? 連續(xù)復(fù)利與瞬時(shí)復(fù)利 ? 利率及其調(diào)整 ? 非常關(guān)鍵的作用，用無風(fēng)險(xiǎn)利率 +風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 ? 無風(fēng)險(xiǎn)利率 ? 一般使用同期國債或定期存款利率 ? 政策含義是：社會平均利潤率 ? 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 ? 基于部分項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行調(diào)整 )(1* r nPF ?? )(1* r nFP ? ??2 收益與預(yù)期收益 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值與收益 ? 收益的計(jì)量 ? 預(yù)期收益率 貨幣時(shí)間價(jià)值與收益 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值轉(zhuǎn)化為收益 ? 貨幣借貸后能夠獲得超過本金的收入 ? 這部分收入可以看作是貨幣貸放的收益 ? 如果投資或其他方式獲得的收入尚不能高于貸放收入，則認(rèn)為并不理想！ ? 貨幣有多種形式 ? 存款，債券，股票等等 ? 對應(yīng)的收益：利息、利息、紅利等 ? 擴(kuò)大化之后，金融投資與實(shí)業(yè)投資 ? 金融投資收益、實(shí)業(yè)投資回報(bào) 收益的計(jì)量 ? 到期收益率 ? 有各種各樣的債務(wù)及其它金融工具 ， 其計(jì)息方式 、 收益方式各不相同 。 ? 需要一個(gè)統(tǒng)一的衡量利息率高低的指標(biāo) ? 常見的債務(wù)工具 ? 普通貸款 ? 分期付款的貸款 ? 息票債券 ? 永久債券 ? 折扣債券（零息債券） 到期收益率通用公式
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