宏觀經(jīng)濟(jì)分析appt課件(已修改)
2025-05-11 00:30 本頁(yè)面
【正文】 證券投資分析： 來(lái)自報(bào)表和市場(chǎng)行為的見(jiàn)解第七章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 學(xué)習(xí)目標(biāo) n 了解宏觀經(jīng)濟(jì)分析在基礎(chǔ)分析過(guò)程其中的作用和地位；n 了解宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本內(nèi)容和方法，以及一些主要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；n 了解宏觀經(jīng)濟(jì)周期與股票市場(chǎng)的關(guān)系，并學(xué)會(huì)預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)走勢(shì)的基本方法；n 學(xué)會(huì)分析一般的宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響；n 了解貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格的關(guān)系。 本章內(nèi)容安排n 第一節(jié)：宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述 n 第二節(jié)：宏觀經(jīng)濟(jì)周期與股票市場(chǎng) n 第三節(jié)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析 n 案例分析：中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)情況 20222022 宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述n 證券投資的宏觀分析n 基礎(chǔ)分析的起點(diǎn) n 由上至下 (TopDown)三步分析法n 在這種方法法中，首先必須考察整體經(jīng)濟(jì)對(duì)所有公司和證券市場(chǎng)的一般影響，然后分析在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中具有較好發(fā)展前景的行業(yè)，最后再分析理想行業(yè)中的單個(gè)公司以及這些公司的權(quán)益證券。 宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述n 宏觀經(jīng)濟(jì)分析總體框架反映宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的 相關(guān)變量 及其對(duì)證券投資活動(dòng)的影響 根據(jù)宏觀 經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 來(lái)分析并預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的整體運(yùn)行情況了解政府宏觀經(jīng)濟(jì) 政策 相關(guān)的措施對(duì)證券投資的影響n 指標(biāo)分析n 趨勢(shì)分析n 政策分析n 證券市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述n 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要方法n 指標(biāo)分析法n 總量分析法 n 結(jié)構(gòu)分析法 n 數(shù)理模型分析法 n 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析 n 概率預(yù)測(cè)法 ? 上述各種方法的主要目的都是預(yù)測(cè)宏觀 經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)，特別是股票市場(chǎng)整體運(yùn)行的影響，并據(jù)以選擇投資策略。 宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述n 宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo) n 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ Gross Domestic Products,簡(jiǎn)稱GDP）n 按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有 三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。 n GDP是國(guó)家的營(yíng)業(yè)收入，不是凈利潤(rùn)。是否能提高人民生活水平？n GDP的增長(zhǎng)速度一般用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，這是反映一定時(shí)期 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 變化程度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，也是反映一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)是否具有 活力 的基本指標(biāo)。宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述n 宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP） 我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及其結(jié)構(gòu)2022年 2022年 GDP及其增長(zhǎng)率為什么要保八？n 新增加的勞動(dòng)人員和每年生產(chǎn)力的提高導(dǎo)致只有保持一定GDP增長(zhǎng)率才能保證充分就業(yè)。n 當(dāng)其處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，產(chǎn)品利潤(rùn)率不高時(shí)，若想保持 穩(wěn)定快速發(fā)展，最重要也是比較現(xiàn)實(shí)的出路，就是擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模，也就 是說(shuō)薄利必須多銷。才可能保障就業(yè)和福利。 n 一旦營(yíng)業(yè)收入的增速降低，那么其結(jié)果，已經(jīng)不是凈利潤(rùn) 增長(zhǎng)慢，而是凈利潤(rùn)要降低，甚至虧損了。以 2022年上市公司的表現(xiàn)
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