并購基金操作模式案例(已修改)
2025-05-09 12:44 本頁面
【正文】 并購基金的操作模式和案例目錄一、并購基金的兩種運作模式1(一控股型并購基金2(二參股型并購基金2二、【舉例】四個并購基金的投資策略2(一弘毅投資2(二中信產(chǎn)業(yè)投資基金3(三建銀國際3(四KKR公司3三、并購基金的六種盈利模式3(一打包收購+并購轉(zhuǎn)讓3(二弘毅模式：整合上市。3(三中信產(chǎn)業(yè)基金模式：協(xié)助產(chǎn)業(yè)資本并購，實現(xiàn)完整進入退出過程。4(四建銀國際模式：并購借殼。4(五收購整合+換股轉(zhuǎn)讓4(六并購狙擊模式4四、并購基金的支付模式4五、我國市場上活躍的并購基金4六、并購基金之于物流行業(yè)5【案例】中聯(lián)重科、金融資本四方聯(lián)合收購CIFA5(一案例的亮點5(二各方的背景5(三財團中金融資本方的作用6(四對價的資金來源6(五收購的具體過程6(六交易結(jié)果與各方收益7(七評述四方聯(lián)合收購方式的優(yōu)點8并購基金屬于私募股權(quán)投資的兩種業(yè)務形態(tài)之一，對應于創(chuàng)業(yè)投資基金。二者的區(qū)別主要在于風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。一、 并購基金的兩種運作模式一般意義上，并購基金的運作模式一般是通過收購目標企業(yè)股權(quán)，獲得對目標企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。從并購基金的投資策略來看，并購基金主要分為控股型并購基金模式和參股型并購基金模式。控股型并購基金能最大限度地提高并購效率和資金使用效率，是美國并購基金的主流模式。(一) 控股型并購基金控股型并購基金的運作模式強調(diào)獲得并購標的控制權(quán)，并以此主導目標企業(yè)的整合、重組及運營?？毓尚筒①徎鹉茏畲笙薅鹊靥岣卟①徯屎唾Y金使用效率，是美國并購基金的主流模式?？毓尚筒①徎鹁哂腥齻€重要特征：216。 以獲得并購標的企業(yè)控制權(quán)為投資前提并購人較易獲得目標企業(yè)的控制權(quán)，也才擁有實施并購后整合的決策力。216。 以杠桿收購為并購投資的核心運作手段國外成熟的金融體系為控股型并購基金提供了垃圾債券、優(yōu)先貸款、夾層融資等多樣化的并購金融工具，并高杠桿率使得投資規(guī)模和收益率隨之獲得提升。216。 以打造優(yōu)秀整合能力的管理團隊為安全保障控股型并購需要對標的企業(yè)可能進行全方位經(jīng)營整合，因此需要具有資深經(jīng)營經(jīng)驗和優(yōu)秀整合能力的決策管理團隊主導標的企業(yè)的一系列整合重組，提升企業(yè)經(jīng)營效率和價值。因此控股型并購基金的管理團隊通常包括資深職業(yè)經(jīng)理人和管理經(jīng)驗豐富的企業(yè)創(chuàng)始人。、(二) 參股型并購基金參股型并購基金并不取得目標企業(yè)的控制權(quán)，而是通過提供債權(quán)融資或股權(quán)融資的方式，協(xié)助其他主導并購方參與對目標企業(yè)的整合重組，以小量資本為支點，借助增值服務和網(wǎng)絡資源參與并購。通常參與的方式包括以下兩種：216。 為并購企業(yè)提供融資支持。并購基金以比商業(yè)銀行并購貸款更為靈活的方式提供過橋貸款，以較低風險獲得固定或浮動收益。同時，可通過將一部分債務融資轉(zhuǎn)變成權(quán)益性資本，實現(xiàn)長期股權(quán)投資收益。216。 向標的企業(yè)進行適當股權(quán)投資。并購基金可以是已有并購企業(yè)的跟進投資者，也可以聯(lián)合其他有整合實力的產(chǎn)業(yè)
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