【正文】 《財務(wù)管理》講義Financial Management武漢科技學(xué)院課程組第1講 課程導(dǎo)論【課程引入1】l 財：財產(chǎn)、財物、財政；君子愛財，恭喜發(fā)財，人為財死等l 財務(wù)：與財有關(guān)的義務(wù)或事項l 財務(wù)學(xué)：財務(wù)經(jīng)濟學(xué)，財務(wù)管理學(xué)l 財務(wù)管理（理財）：企業(yè)、政府、非盈利組織、個人l 企業(yè)財務(wù)：公司財務(wù)、合伙企業(yè)財務(wù)、個人企業(yè)財務(wù)l 公司財務(wù):投資控股公司、集團公司、跨國公司、一般上市公司【課程引入2：（公司）財務(wù)管理】l 上市公司：listed corporate，公眾企業(yè) 中國俗語：1人為私，2人（以上）為公，3人（以上）為眾l 研究從“產(chǎn)品生產(chǎn)—商品經(jīng)營—資產(chǎn)經(jīng)營—資本經(jīng)營”等層次經(jīng)濟活動中的資金（資本）運動（money, capital）。【課程意義】l 絕大部分中國企業(yè)最缺什么?(management)l 企業(yè)管理的核心是什么?(value, finance)境界：Innovative，imitation，copy【教學(xué)目的】財務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的中心，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和資本市場的完善,財務(wù)管理在經(jīng)濟管理中變得越來越重要。財務(wù)管理是企業(yè)管理中的價值管理，是資本的籌集、運用和分配等一系列管理工作。財務(wù)管理目標(biāo)是以盡可能少的資本耗費獲取盡可能多的利潤，實現(xiàn)股東財富最大化。通過本課程的學(xué)習(xí)，樹立正確的理財觀念，掌握財務(wù)管理基本理論與方法，把握中國社會主義市場經(jīng)濟下財務(wù)管理發(fā)展趨勢，為其畢業(yè)從事企業(yè)財務(wù)與會計管理奠定基礎(chǔ)。即使學(xué)生具備財務(wù)管理人員的基本素質(zhì)，在熟練掌握公司籌資、投資和收益分配等財務(wù)基本技能的基礎(chǔ)上，能靈活地根據(jù)公司的特點、資本市場的理財環(huán)境、投資對象的風(fēng)險狀況科學(xué)決策，提高公司股東的資本價值并謀取最大的資本收益?！窘虒W(xué)內(nèi)容】課程的教學(xué)內(nèi)容按資本運動和現(xiàn)代公司理財特點安排，分成九章.：l 第一章 緒論 闡述財務(wù)管理的對象、目標(biāo)、內(nèi)容、原則與環(huán)境l 第二章 財務(wù)管理的價值觀 剖析貨幣時間價值和風(fēng)險價值l 第三章 籌資決策 講授所有權(quán)融資和長期負債融資的條件、特點、程序與方法l 第四章 資本成本和資本結(jié)構(gòu) 講授資本成本的涵義、計算和資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化l 第五章 項目投資 講授項目投資決策的原理、方法和運用l 第六章 證券投資 講授股票投資和債券投資的收益與風(fēng)險l 第七章 營運資金管理 學(xué)習(xí)各類營運資金的管理特性與方法l 第八章 股利分配決策 闡述收益的形成、分配理論與政策l 第九章 財務(wù)分析 講授財務(wù)分析原理、方法和運用【主要知識點】l 資金周轉(zhuǎn)的路線及影響因子l 貨幣時間價值和風(fēng)險價值l 綜合資本成本與籌資突破點l 項目投資決策的動態(tài)評價法l 證券投資組合的評價l 商業(yè)信用籌資的評價l 杜邦財務(wù)分析法【教學(xué)方式】l 課堂講授l 課堂討論與案例分析l 電腦軟件模擬l 企業(yè)實訓(xùn)【考核方式】l 課堂表現(xiàn)：主動提問、回答問題l 課程作業(yè)：含相關(guān)專業(yè)實踐總結(jié)l 期末考試：含電腦模擬測試【預(yù)備知識】經(jīng)濟學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)、經(jīng)濟法、稅法等【教材特點】一是強調(diào)理論的邏輯性，圍繞公司價值最大化這一邏輯起點展開；二是在融入西方財務(wù)理論框架的同時，突出企業(yè)財務(wù)的管理內(nèi)涵；三是將財務(wù)分層管理思想融入到財務(wù)決策及其制度安排、財務(wù)規(guī)劃、財務(wù)控制與評價之中；四是以案例為載體層層深入展開討論，使學(xué)生掌握財務(wù)管理的基本理論體系、分析問題的基本思路與方法，并用于解釋和解決現(xiàn)實矛盾；五是各章在闡釋完相應(yīng)的財務(wù)理論和觀念之后，均附有思考題和實訓(xùn)題，通過演練，自省是否已真正融會貫通。 【參考書目】1王斌. 企業(yè)財務(wù)學(xué). 北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，20022 丁元霖. 中級財務(wù)管理. 上海：立信會計出版社, 3 財政部注冊會計師考試委員會辦公室. 財務(wù)成本管理. 北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社, 4 王慶成，郭復(fù)初. 財務(wù)管理學(xué). 北京：高等教育出版社， 5 . 財務(wù)管理與政策. 第11版,劉志遠譯,哈爾賓：東北財經(jīng)大學(xué)出版社2000 6 . 北京：高等教育出版社， 7 ：遼寧出版社, 19958 [美]. ：機械工業(yè)出版社，20019 鄧明然. ：高等教育出版社，2006年版 10胥朝陽. 企業(yè)并購的風(fēng)險管理. 中國經(jīng)濟出版社， 11胥朝陽. 證券投資. 武漢大學(xué)出版社 第一章 財務(wù)管理導(dǎo)論（含第5講）（一）授課學(xué)時：4學(xué)時（二）教學(xué)內(nèi)容：167。1 財務(wù)管理的對象167。2 財務(wù)管理的目標(biāo)167。3 財務(wù)管理的原則167。3 財務(wù)管理的環(huán)境（三）本章的重點與難點 綜合表達財務(wù)管理目標(biāo)三種觀點的主張、理由和存在的問題；影響財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的因素；股東、經(jīng)營者債權(quán)人的沖突及協(xié)調(diào)辦法。財務(wù)管理的原則；金融性資產(chǎn)的特點；金融市場上利率的決定因素。（四）本章中英文對照專業(yè)名詞財務(wù)管理 financial management。 財務(wù)管理目標(biāo) goals of financial management。利潤最大化 profit maximization。財富最大化 wealth maximization。金融市場 financial market。社會責(zé)任social responsibility 金融體系financial system。 風(fēng)險收益均衡 riskreturn trade off第2講 財務(wù)管理的對象企業(yè)再產(chǎn)生過程表現(xiàn)為資金運動的過程，而資金運動過程的各階段是與一定的財務(wù)活動相對應(yīng)的，即資金運動是通過一定的財務(wù)活動來實現(xiàn)的。企業(yè)的資金運動，表現(xiàn)為各種財產(chǎn)之間的增減變動，體現(xiàn)了人與人之間的經(jīng)濟利益關(guān)系，即財務(wù)關(guān)系。因此，財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系所形成的一項綜合性經(jīng)濟管理工作。本講即財務(wù)管理內(nèi)容主要闡述三個知識點：企業(yè)財務(wù)活動及所體現(xiàn)出的財務(wù)關(guān)系和財務(wù)特點。一、企業(yè)的財務(wù)活動企業(yè)財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、使用、回收及分配等一系列行為，見下圖。從整體上講，企業(yè)財務(wù)活動包括以下四個方面： 企業(yè)的資金運動（廣義現(xiàn)金流轉(zhuǎn)），體現(xiàn)為“墊支——收回——再墊支——再收回……資金的周轉(zhuǎn)”。（一）企業(yè)籌資活動企業(yè)從各種渠道以各種形式籌集資金，是資金運動的起點。所謂籌資是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程?？傮w來講，企業(yè)可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來源：一是權(quán)益資金，它是企業(yè)通過向投資者吸收直接投資、發(fā)行投票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得的自有資金；二是負債資金，它是企業(yè)通過向銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項等各種方式取得債務(wù)資金。企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票、向銀行借款、發(fā)行債券籌集資金，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流入。企業(yè)償還借款、發(fā)行債券籌集資金，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流入。企業(yè)償還借款、支付利息、投資以及付出各種籌資費用等，則表現(xiàn)為企業(yè)資金的流出。這種因為資金籌集而產(chǎn)生的資金收支，便是由企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動。在籌資過程中，企業(yè)應(yīng)做好籌資規(guī)劃，以保證投資所需資金；同時，還要通過籌資渠道、籌資方式或工具的選擇，合理確定籌資結(jié)構(gòu)，以降低籌資的成本和風(fēng)險，實現(xiàn)預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)。（二）企業(yè)投資活動企業(yè)籌集資金的目的是為了把資金用于經(jīng)營活動以謀求最大的盈利。所謂投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括內(nèi)部使用資金和對外投放資金。企業(yè)籌集來的資金，若投入到生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)上，便會形成企業(yè)的對內(nèi)投資，如購置設(shè)備、興建廠房、購進原材料、支付工資等；企業(yè)若把資金投放于金融性資產(chǎn)，便形成對外投資，如購買其他企業(yè)的股票、其他企業(yè)的債券、政府公債、投資基金或與其他企業(yè)聯(lián)營等。無論是購買內(nèi)部所需要的各種資產(chǎn)，還是購買各種證券，企業(yè)都需要支付相應(yīng)的資金。而當(dāng)運用這些資產(chǎn)從事生產(chǎn)和銷售活動，把產(chǎn)品、商品售出或收回對外投資時，便可取得收入，收回資金。這種因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金收支便是由投資引起的財務(wù)活動。（三）企業(yè)經(jīng)營活動在企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的資金收付。首先，企業(yè)要采購材料或商品，支付工資和其他營業(yè)費用，以便從事生產(chǎn)和銷售活動；其次，當(dāng)企業(yè)把所經(jīng)營的產(chǎn)品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；第三，如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款、賒購等方式籌集所需要的資金。上述經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生企業(yè)資金的收付。這就是因企業(yè)經(jīng)營而引起的財務(wù)活動，也稱為資金營運活動。（四）企業(yè)分配活動企業(yè)在經(jīng)營過程中會產(chǎn)生利潤，對外投資也會給企業(yè)帶來利潤，這表現(xiàn)為企業(yè)有了資產(chǎn)的增值或負債的減少。企業(yè)獲得的利潤要按規(guī)定的程序進行分配。首先要依法納稅；其次要用來彌補虧損、提取公積金、公益金；最后要向投資者分配利潤。這種因利潤分配而產(chǎn)生的資金收支便屬于由利潤分配引起的財務(wù)活動。上述互相聯(lián)系又有一定區(qū)別的四個方面相互依存，構(gòu)成了完整的企業(yè)財務(wù)活動，是企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容。二、企業(yè)財務(wù)