第十二章營(yíng)運(yùn)資金管理(已修改)
2024-11-09 13:51 本頁(yè)面
【正文】 第十二章 營(yíng)運(yùn)資金管理 第四節(jié) 短期融資管理 第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金概論 第三節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金政策 第五節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理 第二節(jié) 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期 第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金概論 淨(jìng)營(yíng)運(yùn)資金 = 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債。 ? 例 、 [營(yíng)運(yùn)資金之概念 ] 資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)總額應(yīng)付帳款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)計(jì)款項(xiàng)負(fù)債與權(quán)益貸款股東權(quán)益負(fù)債與權(quán)益總額流動(dòng)資產(chǎn)$40150110500$800$300$40180130550$900$350$1204080300$800$240( 單位：百萬(wàn)元)去年 今年 去年 今年$1505060320$900$260流動(dòng)負(fù)債260 320「 淨(jìng)營(yíng)運(yùn)資金 」 ： 去年 ： 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 = $300 240 = $60 (百萬(wàn) )， 今年 ： 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 = $350 260 = $90 (百萬(wàn) )。 流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)間去年250300$35090今年60流動(dòng)負(fù)債資金來(lái)源： 保留盈餘 $20 貸款 60 資金去向： 增加固定資產(chǎn) ($50) 淨(jìng)營(yíng)運(yùn)資金 ($30) 企業(yè)之活動(dòng)與現(xiàn)金流量 客戶員工固定資產(chǎn)資本預(yù)算稅金 利息股利應(yīng)付薪資 應(yīng)付帳款賒銷收入折舊股東權(quán)益?zhèn)鶆?wù)存提款金融及資本市場(chǎng)專戶產(chǎn)品現(xiàn)金採(cǎi)購(gòu)供應(yīng)商現(xiàn)金銷貨收入應(yīng)收帳款處分資產(chǎn)紅利收現(xiàn)勞務(wù) 原物料採(cǎi)購(gòu)市值營(yíng)業(yè)活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)現(xiàn) 金 流 量2. 營(yíng)運(yùn)資金之收支 1. 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期之意義 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期 = 存貨轉(zhuǎn)換期間 + 應(yīng)收帳款收款期間 = 應(yīng)付帳款遞延期間 + 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán) 。 平均售貨日數(shù) = 365 存貨週轉(zhuǎn)率 。 ? 存貨轉(zhuǎn)換期間 (Inventory Conversion Period)： 第二節(jié) 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期 營(yíng)運(yùn)循環(huán)與資金變動(dòng) 發(fā)票應(yīng)付帳款遞延期間訂貨 貨品到達(dá) 賒銷存貨轉(zhuǎn)換期間採(cǎi)購(gòu)期現(xiàn)金收入支付應(yīng)付帳款應(yīng)收帳款收款期間投資所得利息費(fèi)用 稅金薪資( A ) 營(yíng)業(yè)收支其他收入其他費(fèi)用票據(jù)預(yù)付費(fèi)用 貨款銷貨收入收入支出時(shí)間現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán)( B ) 行政費(fèi)用及其他收支? 應(yīng)收帳款收款期間 (Receivable Collection Period) 平均收現(xiàn)日 = 365 應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率 = 365 銷貨淨(jìng)額平均應(yīng)收帳款餘額 。 ? 應(yīng)付帳款遞延期間 (Payable Deferral Period)： 應(yīng)付帳款遞延期間 = 平均應(yīng)付帳款餘額 銷貨淨(jìng)額 / 365 。 ? 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán) (Cash Conversion Cycle)： 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán) = 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期 應(yīng)付帳款遞延期間 = (存貨轉(zhuǎn)換期間 + 應(yīng)收帳款收款期間 ) 應(yīng)付帳款遞延期間。 ? 例 、 [營(yíng)業(yè)循環(huán)週期 ] ? 銷貨金額 ： $360 百萬(wàn)； ? 存貨 ：年初 $40 百萬(wàn)、年底 $60 百萬(wàn)，年度進(jìn)貨 $270 百萬(wàn)； ? 應(yīng)收帳款 ：年初 $50 百萬(wàn)、年底 $70 百萬(wàn)； ? 應(yīng)付帳款 ：年初 $60 百萬(wàn)、年底 $40 百萬(wàn) 。 翡翠公司去年度的相關(guān)資料如下： 翡翠公司去年度： ? 平均「 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期 」， ? 「 應(yīng)付帳款遞延期間 」， ? 「 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán) 」各為何？ 存貨週轉(zhuǎn)率 = 銷貨成本 平均存貨 = $40 + 270 60( $60 + 40 ) /2 = $250$50 = 5 ， ? 「 應(yīng)付帳款遞延期間 」 ? 平均「 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期 」 平均售貨日數(shù) = 365 存貨週轉(zhuǎn)率 = 365 5 = 73 ( 日 ) 。 平均收現(xiàn)日數(shù) = 平均應(yīng)收帳款 年銷售淨(jìng)額 /365 = ( $50 + 70 ) /2 $360/365 = 60 .8 (
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