第十二章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理(完整版)
【正文】 收現(xiàn)勞務(wù) 原物料採(cǎi)購(gòu)市值營(yíng)業(yè)活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)現(xiàn) 金 流 量2. 營(yíng)運(yùn)資金之收支 1. 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期之意義 營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期 = 存貨轉(zhuǎn)換期間 + 應(yīng)收帳款收款期間 = 應(yīng)付帳款遞延期間 + 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán) 。 平均營(yíng)運(yùn)循環(huán)週期 = 73 + = (日 )。 「 流動(dòng)負(fù)債 」是短期資金的重要來(lái)源，是成本極低的融資方式 ， 但擴(kuò)張不易。 ? 簡(jiǎn)單利率 (Simple Interest Rate) ? 單利： ? 複利 ： ? 折扣利率 (Discount Interest Rate) 借款時(shí)頇在保留一部分金額，作為「 補(bǔ)償性餘額 」 。 ? 乙銀行一年期貸款年利率 %，本息一年後償還，需保留 10% 的「 補(bǔ)償性餘額 」，以單利 2% 計(jì)算。 P) 對(duì)「 商業(yè)本票 (CP)」評(píng)等，評(píng)等佳者之票面利率較低。 發(fā)行人 到期日 0 90 $ 99 票券業(yè)者 1 . 923 $ 合計(jì) 支付本金 $ 1 ,000 利息 $ ( 萬(wàn) ) ( 萬(wàn) ) 4. 流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)押融資 (1) 應(yīng)收帳款質(zhì)押及承購(gòu) ? 應(yīng)收帳款質(zhì)押 ?公司可質(zhì)押應(yīng)收帳款以取得貸款，當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)會(huì)審查應(yīng)收帳款的對(duì)象、天數(shù)及銷貨折扣，剔除風(fēng)險(xiǎn)較高的部分，然後決定放款的金額 。 ? 例 、流動(dòng)存貨質(zhì)押 貓眼石公司以存貨貸款 1,000 萬(wàn)元，為期三個(gè)月，利率為基本放款利率 (%) 加 %，質(zhì)權(quán)設(shè)定為 40%。 ? 例 、現(xiàn)金預(yù)算管理 Cash黃金公司的產(chǎn)品為高單價(jià)，某大客戶每三個(gè)月付款一次；該公司今年初現(xiàn)金 $800， 1~6 月的預(yù)計(jì)營(yíng)運(yùn)收支如下： ─ 1 2 3 4 5 6 收入： 現(xiàn)金銷售 $500 $600 $420 $380 $480 $500 應(yīng)收帳款收回 5,200 5,800 10,500 4,700 4,600 10,080 利息收入 40 40 40 40 40 100 預(yù)收款項(xiàng) 60 40 80 90 100 30 合計(jì) $5,800 $6,480 $11,040 $5,210 $5,220 $10,710 支出： 現(xiàn)金進(jìn)貨 ($600) ($750) ($640) ($480) ($520) ($600) 到期應(yīng)付帳款 (2,200) (2,400) (2,100) (1,980) (2,080) (2,180) 到期應(yīng)付票據(jù) (3,200) (4,200) (3,640) (3,400) (3,730) (3,720) 工資與薪津 (920) (460) (460) (460) 460) (460) 利息費(fèi)用 (100) (100) (100) (100) (100) (100) 合計(jì) ($7,020) ($7,910) ($6,940) ($6,420) ($6,890) ($7,060) 期末餘額 ($1,220) ($1,430) $4,100 ($1,210) ($1,670) $3,650 累積餘額 ($420) ($1,850) $2,250 $1,040 ($630) $3,020 ( $ 2 , 0 0 0 )( $ 1 , 0 0 0 )$0$ 1 , 0 0 0$ 2 , 0 0 0$ 3 , 0 0 0$ 4 , 0 0 01 2 3 4 5 6將表中的預(yù)估累積餘額描繪如下圖所示： ? 2 及 5月現(xiàn)金缺口 (各為 $4 1,850 及 630)，應(yīng)事先考慮如何補(bǔ)足這些缺口。 ? 一般授信條件大致包括下列項(xiàng)目： ? 客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)比率及分析。 ? 信用風(fēng)險(xiǎn) ：當(dāng)買(mǎi)方的規(guī)模較小、收入較不穩(wěn)定、與賣(mài)方往來(lái)時(shí)間不長(zhǎng)者，「 信用期間 」較短。 ? 未按時(shí)付款，並要求延長(zhǎng)付款期限。 ? 雙方記錄若不一致，簽收的發(fā)票便成為唯一的憑據(jù)。 持有成本訂購(gòu)成本+ 持有成本訂購(gòu)成本總成本平均存貨量0 E O Q存貨不能過(guò)多或過(guò)太少，以期將存貨成本降至最低。 ”需要何種原物料？” ”需要多少原物料？” ”何時(shí)需要原物料？” ? 利用製成品來(lái)倒推管理者所希望知道的問(wèn)題： 。 經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量 (EOQ) 之推導(dǎo)： d TIC d Q = F S ( Q * ) 2 + CC 2 = 0 。s Acceptance, BA) ? 本票 (Promissory Note) ? 遠(yuǎn)期支票 (Time Check) ? 附條件銷售合約 (Conditional
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