民營企業(yè)成長中七個關系20xx年3月紅楓資本論壇演講報告(已修改)
2025-06-13 18:42 本頁面
【正文】 民營企業(yè)成長中的七個關系 20xx年 3月 25日 紅楓資本論壇演講 2020/7/7 2 目 錄 創(chuàng)業(yè)投資簡介 民營企業(yè)成長中的七個關系 東方富海背景 投資案例分析 2020/7/7 3 創(chuàng)業(yè)投資階段 初始階段 成長階段 快速發(fā)展階段 穩(wěn)定發(fā)展階段 成熟階段 規(guī)模 EXIT IPO VC VC/PE Early Capital Venture Capital Development Capital Transmission Capital PE Angle 2020/7/7 4 創(chuàng)業(yè)投資定義 ? 由 專門 的投資公司或專業(yè)投資人員，在 自擔風險 的前提下通過科學評估和嚴格篩選！ ? 把資金投向有潛在 發(fā)展前景 的新創(chuàng)或市值被低估的公司！ ? 以其長期積累的經驗知識信息網絡輔助企業(yè)經營以獲取資本 增值 的投資行為。 ? VC＝ Value＋ Capital（專業(yè)、經驗＋資本） 2020/7/7 5 創(chuàng)業(yè)投資特點 ? 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行。在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié)。 ? 多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權。投資于私有公司即非上市企業(yè)。比較偏向于已形成一定規(guī)模和產生穩(wěn)定現金流的成形企業(yè) 。 ? 投資期限一般 5年或更長，屬于中長期投資。資金來源廣泛，如富有的個人、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。 ? 投資機構多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率。投資退出渠道多樣化，有 IPO、售出、兼并收購、管理層回購等等。 2020/7/7 6 6 風險投資與銀行融資的區(qū)別 決策因素 風險投資 銀行貸款 資 產 追求高額回報 追求安全保值 無形資產 有形資產 增值潛力 實物抵押擔保 技 術 有待進一步開發(fā)，有潛力 成熟技術 市 場 待開拓 現實的和成熟的 退 出 股權轉讓， IPO 還本付息 參 與 參與決策 不參與 2020/7/7 7 2020年 月 7日星期二 7 風險投資的三種典型模式 證券市場中心型 銀行中心型 政府中心型 代表國家 美國、英國 日本、德國 以色列 韓 國 資本來源 養(yǎng)老金十保險
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