投資學(xué)計(jì)算題v03(已修改)
2025-04-06 02:26 本頁面
【正文】 作業(yè)1 債券、股票價(jià)值分析168。 債券假定某種貼現(xiàn)債券的面值是100萬元，期限為10年，當(dāng)前市場利率是10%，它的內(nèi)在價(jià)值是多少？債券的內(nèi)在價(jià)值 某零息債券面值為1000元，期限5年。某投資者于該債券發(fā)行的第3年末買入，此時該債券的價(jià)值應(yīng)為多少？假定市場必要收益率為8%。第3年末購買該債券的價(jià)值＝注：①零息債券期間不支付票面利息，到期時按面值償付。②一次性還本付息債券具有名義票面利率，但期間不支付任何票面利息，只在到期時一次性支付利息和面值。③無論是零息債券還是一次性還本付息債券，都只有到期時的一次現(xiàn)金流，所以在給定條件下，終值是確定的，期間的買賣價(jià)格，需要用終值來貼現(xiàn)。④無論時間點(diǎn)在期初、還是在期間的任何時點(diǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)的定價(jià)都是對未來確定現(xiàn)金流的貼現(xiàn)。某5年期票面利率為8%、面值為100元的一次性還本付息債券，以95元的價(jià)格發(fā)行，某投資者持有1年即賣出，當(dāng)時的市場利率為10%，該投資者的持有期收益率是多少？注：運(yùn)用補(bǔ)充的一次性還本付息債券定價(jià)公式求解。某面值1000元的5年期一次性還本付息債券，票面利率為6％，某投資者在市場必要收益率為10％時買進(jìn)該債券，并且持有2年正好到期，請問該投資者在此期間的投資收益率是多少？注：收益率、貼現(xiàn)率等利率形式均是以年周期表示，即年利率。某公司發(fā)行面值1000元、票面利率為8%的2年期債券（票息每年支付兩次）。若市場必要收益率為10%，請計(jì)算該債券的價(jià)格。解1（用附息債券定價(jià)公式計(jì)算）：解2（用普通年金現(xiàn)值公式簡化計(jì)算）：某機(jī)構(gòu)持有三年期附息債券，年息8%，每年付息一次。2年后該債券的價(jià)格為每百元面值105元，市場利率為10%，問該機(jī)構(gòu)應(yīng)賣掉債券還是繼續(xù)持有？為什么？2年后的理論價(jià)值＝108／(1+10%)32＝而市場價(jià)格為105元，高估，應(yīng)賣出。面值是1000美元，年利率10%的3年期國債，債券每年付息一次，該債券的內(nèi)在價(jià)值是多少？假設(shè)當(dāng)前市場利率為12%。某債券的價(jià)格1100美元，每年支付利息80美元，三年后償還本金1000美元，當(dāng)前市場利率7%，請問該債券值得購買嗎？小李2年前以1000美元的價(jià)格購買了A公司的債券，債券期限5年，票面利率是10%。小李打算現(xiàn)在賣掉這張剩余到期時間還有3年的債券，請問小李能以多少價(jià)格出售這張債券？現(xiàn)在市場利率是8%。注：①債券的面值通常都是單位整數(shù)，如100元、1000元。即使題目未明確說明，其面值都是隱含已知的。 ?、诘陀诿嬷档慕灰變r(jià)格被稱為折價(jià)交易；高于面值的交易價(jià)格被稱為溢價(jià)交易；等于面值的交易價(jià)格被稱為平價(jià)交易。某投資者在市場上購買了一種10年期債券，債券面值為1000元，息票率為8%，一年付息一次，當(dāng)前市場利率為12%。投資者決定一年后將該債券售出。（1）如果一年后市場利率下降到10%，求這一年中投資者的實(shí)際持有收益率。（2）如果投資者在第一年末沒有出售債券，并在以后兩年中繼續(xù)持有，債券所支付的利息全部以10%的利率進(jìn)行再投資。那么，當(dāng)兩年后投資者將該債券賣出時，投資者的持有期收益率為多少？（1）持有第1年的收益（2）持有3年的收益注：對于附息債券的持有期收益率計(jì)算，因?yàn)樯婕捌泵胬⒌脑偻顿Y收益，所以可以選擇單利或復(fù)利的形式來計(jì)算。1一個附息率為6%，每年支付一次利息的債券，距到期有3年，到期收益率為6%，計(jì)算它的久期。如果到期收益率為10%，久期又是多少？ 解1（用Excel計(jì)算）到期收益率為6%未來現(xiàn)金流支
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