金融中介脆弱性與安全網(wǎng)(已修改)
2025-02-02 16:13 本頁(yè)面
【正文】 第九章 金融中介脆弱性 與金融安全網(wǎng) 主要內(nèi)容 金融脆弱性及脆弱性理論 資產(chǎn)泡沫和銀行危機(jī) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策和銀行制度穩(wěn)健性 銀行危機(jī)與金融安全網(wǎng) 第一節(jié) 金融中介脆弱性的理論分析 金融脆弱性是指金融制度 、結(jié)構(gòu)出現(xiàn)非均衡導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚，金融體系喪失部分或全部功能的金融狀態(tài)。 金融中介脆弱性： 一個(gè)運(yùn)行良好的金融中介體系由于內(nèi)部或外部的突然沖擊而導(dǎo)致整個(gè)體系混亂、功能受損。 一、 20世紀(jì) 30年代盛行的理論 （一） 明斯基的金融不穩(wěn)定性假說(shuō) 私人信用創(chuàng)造機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行和其他相關(guān)貸款人的內(nèi)在特性，使得它們不得不經(jīng)歷周期性危機(jī)和破產(chǎn)浪潮 ，而 銀行部門和其他金融部門的周期性波動(dòng)又被傳遞到經(jīng)濟(jì)體的各個(gè)組成部分，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生 。 （二）克瑞格的安全邊界說(shuō) 安全邊界的作用在于，提供一種保護(hù)以防不測(cè)事件，避免未來(lái)重復(fù)過(guò)去。 對(duì)于銀行而言，仔細(xì)研究預(yù)期現(xiàn)金收入說(shuō)明書(shū)和計(jì)劃投資項(xiàng)目承諾書(shū)，是確定雙方都能接受的安全邊界的關(guān)鍵。 銀行家無(wú)法準(zhǔn)確把握未來(lái)的市場(chǎng)狀況，做信貸決策時(shí)遵守摩根規(guī)則，即是否貸款主要參考借款人過(guò)去的信用紀(jì)錄。 ?一旦未來(lái)發(fā)生不測(cè)，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都將處于危險(xiǎn)的境地 。 ?金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定時(shí)期很可能降低安全邊界的標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)了低于安全邊界的項(xiàng)目，導(dǎo)致金融業(yè)的脆弱性增加，一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)金融危機(jī)不可避免 。 （三）費(fèi)雪的金融制度脆弱性理論 從 過(guò)度負(fù)債 — 通貨緊縮的角度分析金融體系的脆弱性。 過(guò)度負(fù)債 → 債權(quán)人調(diào)高債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)，急于進(jìn)行債務(wù)清償 →
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