【正文】 凱捷中國 2022年 8月 10日 應(yīng)對市場開放，實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升核心能力，發(fā)展 協(xié)同業(yè)務(wù)，打造具有國際競爭力的航油商貿(mào)流通集團 中國航油集團 “ 十一五 ” 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃報告 2 一、 戰(zhàn)略調(diào)整與優(yōu)化的出發(fā)點 二、集團 “ 十一五 ” 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 三、業(yè)務(wù)策略及主要措施 四、實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的保障體系 中國航油發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃主要內(nèi)容 3 3 集團業(yè)務(wù)整體價值與協(xié)同效應(yīng)急需提升 航油主業(yè)市場化改革形勢日益嚴峻 1 2 國資委對央企調(diào)整進入加速階段 戰(zhàn)略調(diào)整與優(yōu)化的出發(fā)點 4 ： 航空業(yè)經(jīng)營壓力增大，油價高企，預(yù)計會首先推動航油用量大的大型樞紐機場市場開放，航油銷售環(huán)節(jié)將首先實現(xiàn)公開招標 航油銷售公開招標是大勢所趨 ?國務(wù)院 6號文提出“逐步放開航油市場，引入競爭機制。允許符合條件的國內(nèi)航油供應(yīng)商通過投標或與航空公司協(xié)商的方式，獲得航油供應(yīng)合同?！? ?《 民航總局關(guān)于深化民航改革的指導(dǎo)意見 》 中提出要制定航空油料市場和計算機定座系統(tǒng)的市場準入規(guī)章，推進航空油料銷售、儲運、加注和民航信息服務(wù)市場的競爭 國內(nèi)主要航空公司經(jīng)營壓力增大 ?上半年國內(nèi)航空業(yè)運營全行業(yè)虧損 ，其中航空公司巨虧 燃油價格影響巨大 ?受燃油價格上調(diào)影響，航空公司上半年總成本費用攀升至，油料成本約占 30% 大型樞紐機場是航油改革重點 ?5大機場每個機場航油用量 40萬噸以上，占總量 58% 觀點 大型樞紐機場首先開放 航油銷售實現(xiàn)公開招標 數(shù)據(jù)來源：中航油統(tǒng)計年鑒，專業(yè)網(wǎng)站，凱捷分析 5 航油有限 場景一： 中國航油相當于石油 /石化航空部 Marketer Supplier 航油有限 其它供油商 其它銷售商 石油 /石化 航空公司 供應(yīng)市場 場景二： 石油 /石化直接供油，也通過中國航油分銷航油 Marketer Supplier 航油銷售部 其它供油商 其它銷售商 石油 /石化 航空公司 場景三： 有限公司轉(zhuǎn)為專業(yè)設(shè)施運營商 ,但集團 (新加坡公司 )仍可做供油商 航油有限 Marketer 石油 /石化航油銷售部 航空公司 政府加快改革可能舉措： 一是行政手段切分市場 ,二是立法限制壟斷和引入競爭；形成三種可能場景，中國航油要爭取場景一，推遲場景二，阻止場景三 其它銷售商 設(shè)施運營商 航油價格改革推進供應(yīng)體制改革 反壟斷法草案對壟斷行為的限制，推進航油市場開放 航空部定位，中國航油努力爭取的供應(yīng)模式，接近于歐洲供油商一體化模式 中航油部分保留銷售功能，基于石油 /石化的強勢地位極可能形成的格局 單純設(shè)施運營商，業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展受到局限 6 : 中央企業(yè)布局調(diào)整的整體思路 80－ 100 家重點 監(jiān)管的大型中央企業(yè) 166家中央企業(yè) 若干家資產(chǎn)經(jīng)營公司 輔業(yè)剝離 產(chǎn)業(yè)整合平臺 資產(chǎn)經(jīng)營平臺 國資委肩負實施國資布局調(diào)整、推進企業(yè)體制機制改革，減少央企管理數(shù)量，以及做大作強一批行業(yè)標桿企業(yè)的職責 7 兩種平臺操作的具體措施 集中持有進行調(diào)整或退出 沿產(chǎn)業(yè)鏈做縱向一體化的整合 搭建資產(chǎn)經(jīng)營公司平臺（ 45家） 資產(chǎn)經(jīng)營平臺類型： ?跨行業(yè)特征 ，三類公司：大型 投資控股公司，資產(chǎn)處置公司，多元化持股經(jīng)營 企業(yè) 待處置目標公司： ?加快重組解決 40家左右經(jīng)營困難企業(yè) ?主業(yè)不符合國資布局導(dǎo)向企業(yè)的改善調(diào)整 ?歷史遺留的帳銷案存資產(chǎn)、不良資產(chǎn)和債務(wù) ?未來整體上市公司 以優(yōu)秀央企產(chǎn)業(yè)集團公司為平臺（ 80100家） 產(chǎn)業(yè)整合平臺類型： ? 專注于產(chǎn)業(yè)特征，以現(xiàn)有重點行業(yè)如能源、電力、通訊、金屬礦產(chǎn)原料等關(guān)系國家安全、國計民生且自然壟斷的企業(yè)為基礎(chǔ) 整合企業(yè)重點關(guān)注行業(yè)相關(guān)度較高、數(shù)量多、業(yè)績差異大的企業(yè)群體，包括： ? 主業(yè)清晰但經(jīng)營不善的企業(yè) ? 近 40家商貿(mào)企業(yè) ? 30多家科研設(shè)計企業(yè) 8 跨行業(yè)大規(guī)模多元化 轉(zhuǎn)向商業(yè)綜合服務(wù) 中央商貿(mào)流通企業(yè)的轉(zhuǎn)型 轉(zhuǎn)向資源與實業(yè) 與資源結(jié)合 與實業(yè)融合 ? 控制產(chǎn)業(yè)上游資源 ? 例如：五礦集團 ? 介入關(guān)鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié) ? 例如：中糧集團 綜合商業(yè)服務(wù) 縱向整合相關(guān)產(chǎn)業(yè) 橫向整合金融、物流等產(chǎn)業(yè) ? 拓展商貿(mào)服務(wù)功能，提供增值服務(wù)，帶動綜合服務(wù)模式發(fā)展 ? 例如：誠通集團 ? 特殊時期、 特定條件下的特例 ? 例如：華潤集團 中央商貿(mào)流通企業(yè)的轉(zhuǎn)型趨勢 9 : 現(xiàn)有業(yè)務(wù)組合和盈利主要來源航油板塊 2022年業(yè)務(wù)收入構(gòu)成比例 83% % % % 航油 地油 船運 其它 中國航油集團主要業(yè)務(wù)組合 海天運輸 ? 國內(nèi)航油近海運輸 ? 成品油批零、倉儲 ? 航油代儲、代卸 航油有限 ? 航油業(yè)務(wù) 海外業(yè)務(wù) ? 采購進口航油 “航油”業(yè)務(wù) “航油”業(yè)務(wù) “非航油”業(yè)務(wù) “航油”業(yè)務(wù) 地油公司 10 現(xiàn)有業(yè)務(wù)能力綜合評估： 企業(yè)能力更多依賴政策保護優(yōu)勢，市場競爭能力尚未建立 評價 ? 依托政策體制資源建立的強大儲運、加注設(shè)施網(wǎng)絡(luò)和先入者品牌優(yōu)勢是其獨特競爭優(yōu)勢 ? 體現(xiàn)市場運營機制的資源控制、市場把握、內(nèi)部運營等核心能力，尚需進行很大提升 現(xiàn)有資源能力評估(滿分：22 分)222019181311 11 1174340510152025政策壟斷 渠道網(wǎng)絡(luò) 品牌優(yōu)勢 政府公關(guān) 融資能力 資本實力 人力資源 物流能力供應(yīng)鏈管理成本控制 客戶服務(wù) 風險管理數(shù)據(jù)來源：資料研讀、內(nèi)部訪談，凱捷分析 11 現(xiàn)有業(yè)務(wù)能力綜合評估（續(xù)） 航油業(yè)務(wù)核心資源能力評估 重要程度分析 資源 能力 政策壟斷 渠道網(wǎng)絡(luò) 品牌優(yōu)勢 資本實力 人力資源 供應(yīng)鏈管理 政府公關(guān) 融資能力 成本控制 客戶服務(wù) 風險管理 物流能力 政府壟斷 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 渠道網(wǎng)絡(luò) 1 1 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 品牌優(yōu)勢 2 1 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 資本實力 2 2 2 1 1 1 2 1 0 0 0 1 人力資源 2 2 2 1 1 1 2 1 0 0 0 1 供應(yīng)鏈管理 2 2 2 1 1 1 2 2 1 1 1 1 政府公關(guān) 2 1 1 0 0 0 1 1 0 0 0 0 融資能力 2 2 2 1 1 0 1 1 0 0 0 1 成本控制 2 2 2 2 2 1 2 2 1 0 1 2 客戶服務(wù) 2 2 2 2 2 1 2 2 2 1 1 2 風險管理 2 2 2 2 2 1 2 2 1 1 1 2 物流能力 2 2 2 1 1 1 2 1 0 0 0 1 綜合打分 22 20 19 11 11 7 18 13 4 3 4 11 數(shù)據(jù)來源：資料研讀、內(nèi)部訪談，凱捷分析 方法說明 ? 核心資源能力是指競爭中取勝的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)可以通過判別矩陣方法來定性識別 ? 具體操作過程需要采用集中討論的形式對矩陣中每一個格子進行打分，其一般采用二二比較的方式，如果 A因素比 B因素重要則打 2分，同樣重要打 1分，不重要打 0分 ? 在對矩陣中所有格子進行打分后，企業(yè)可以進行橫向加總，來進行科學(xué)的評估 12 物流體系評估： 基礎(chǔ)設(shè)施呈點對點資源分布，物流網(wǎng)絡(luò)協(xié)同效應(yīng)有待提高 ?由于西班牙國內(nèi)市場開放緩慢， CLH享有全國的管道的獨家擁有者和運營商的獨特優(yōu)勢，同時也擁有全國大部分機場內(nèi)設(shè)施 ?在運營中 CLH，集儲存和運輸石油產(chǎn)品為一體，憑借其龐大的運輸網(wǎng)絡(luò)， CLH能優(yōu)化石油產(chǎn)品的運輸和為整個伊比利亞島和巴利阿里群島提供高質(zhì)量的綜合石油產(chǎn)品供應(yīng)服務(wù) ?由于有連接重點生產(chǎn)、進口、儲存和消費基地的石油運輸管道網(wǎng)絡(luò)，因此保證了公司能為其客戶提供最全面有效和高質(zhì)量的供應(yīng)服務(wù) ?只要客戶需運送的產(chǎn)品超過公司的最低要求，系統(tǒng)允許客戶隨時在其系統(tǒng)內(nèi)任何終端存放產(chǎn)品，密集強大的網(wǎng)絡(luò)為客戶提供了最大的便利性 13 一、戰(zhàn)略調(diào)整與優(yōu)化的出發(fā)點 二、 集團 “ 十一五 ” 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 三、業(yè)務(wù)策略及主要措施 四、實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的保障體系 中國航油發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃主要內(nèi)容 14 公司戰(zhàn)略定位： 戰(zhàn)略定位通常要涵蓋公司遠景、使命和核心能力 使命 解釋企業(yè)為什么存在的理由 ?為企業(yè)組織機構(gòu)內(nèi)所有決策提供依據(jù) ?描述一種持久的現(xiàn)實 ?無特定的實現(xiàn)時間要求 ?對企業(yè)內(nèi)外的溝通均非常有用 遠景 領(lǐng)導(dǎo)者對企業(yè)將來設(shè)想的結(jié)晶 ?指導(dǎo)戰(zhàn)略制訂和組織設(shè)計 ?描述一種激動人心的新的現(xiàn)實 ?在設(shè)定的期限內(nèi)是可以實現(xiàn)的 ?主要供內(nèi)部使用，口號性的陳述也可對外宣傳 核心能力 描述不同戰(zhàn)略階段實現(xiàn)目標所需關(guān)鍵能力 ?是實現(xiàn)戰(zhàn)略目標必備的能力中最為關(guān)鍵的部分 ?核心能力構(gòu)建需要先于此類核心能力的發(fā)展階段 ?往往需要企業(yè)有計劃的培育 15 ? 使命：保障國家航油供應(yīng)安全，提升油品商貿(mào)流通行業(yè)效率，竭誠服務(wù)全球客戶，為國家和社會創(chuàng)造價值。 ? 遠景：以航油供應(yīng)服務(wù)為核心，以資源控制為依托，打造油品貿(mào)易流通平臺，成為具有國際競爭力的航油商貿(mào)流通集團。 ? “一個中心、兩大平臺、三種能力和四大轉(zhuǎn)型”： 1. 一個中心：堅持以航油經(jīng)營為核心業(yè)務(wù)的發(fā)展方向； 2. 兩大平臺：整合發(fā)展油品物流平臺和油品貿(mào)易平臺； 3. 三種能力：提升物流管理能力、發(fā)展油品貿(mào)易能力和培育資本運營能力； 4. 四大轉(zhuǎn)型：航油主業(yè)從計劃專營型向市場經(jīng)營型轉(zhuǎn)型；物流體系從支持保障型向價值創(chuàng)造型轉(zhuǎn)型；盈利模式從依賴航油型向集約多元型轉(zhuǎn)型；海外業(yè)務(wù)從資源傾斜向協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)型； 中國航油發(fā)展戰(zhàn)略精要 16 集團使命的內(nèi)涵： ? 集團使命更加關(guān)注中國航油集團整體和長期存在價值 ? 確立中國航油以航油貿(mào)易流通為核心主業(yè)，向全球客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù) ? 中國航油要成為航空業(yè)的航油供應(yīng)服務(wù)保障者，油品流通行業(yè)系統(tǒng)效率的提升者 ? 從油品能源服務(wù)角度為國家和社會的可持續(xù)發(fā)展貢獻價值 保障國家航油供應(yīng)安全，提升油品商貿(mào)流通行業(yè)效率，竭誠服務(wù)全球客戶，為國家和社會創(chuàng)造價值 使命： 中國航油戰(zhàn)略使命 17 遠景： 中國航油發(fā)展遠景 以航油供應(yīng)服務(wù)為核心，以資源控制為依托，打造油品貿(mào)易流通平臺，成為具有國際競爭力的航油商貿(mào)流通集團 集團遠景的內(nèi)涵： ? 航油供應(yīng)服務(wù)是中國航油保持央企地位和拓展業(yè)務(wù)的基礎(chǔ) ? 資源控制與開發(fā)，打造油品貿(mào)易平臺，以及優(yōu)化建設(shè)油品物流平臺 ,是中國航油做大做強的必要條件 ? 從 “ 跨國航油集團 ”到 “ 具有國際競爭力的航油商貿(mào)流通集團 ” ，體現(xiàn)了中國航油近期以國內(nèi)市場為重點，實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升集團整體競爭力 18 戰(zhàn)略性目標 經(jīng)營性目標 集團戰(zhàn)略目標 為實現(xiàn)集團遠景，一定階段內(nèi)要達到的總體性目標 ?市場地位與競爭能力 ?關(guān)鍵任務(wù) 戰(zhàn)略性目標在經(jīng)營業(yè)績上的量化體現(xiàn) ?總量指標 ?結(jié)構(gòu)指標 相互反映 努力保持和提高航油市場占有率，積極培育貿(mào)易、物流及資本運營能力，加快實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，用 5－ 10年時間發(fā)展成為具有國際競爭力的航油商貿(mào)流通集團，到 2022年，實現(xiàn)銷售收入 1000億元，集團整體盈利能力、資源控制力和抗風險能力明顯提高 中國航油戰(zhàn)略目標 19 保持和提高航油主業(yè)市場占有率 貿(mào)易和物流業(yè)務(wù)模式實現(xiàn)轉(zhuǎn)型 集約多元化和資本運作有所突破 主要目標 衡量標準 ? 航油供應(yīng)總體市場占有率保持 70%以上 ? 大型樞紐機場成為航空公司首選供應(yīng)商和加注商，以及獨立的基礎(chǔ)設(shè)施運營商 ? 中小機場抓住機會保持獨家供油商地位 ? 由簡單采購型的航油貿(mào)易發(fā)展為多種油品增值貿(mào)易 ? 提供包括航油及其他成品油配送的第三方物流服務(wù) ? 加快拓展其他成品油業(yè)務(wù) ， 提高收入規(guī)模 ? 加強資本運營 ， 實現(xiàn)一到兩家國企的重組整合 ? 把握產(chǎn)業(yè)上游拓展機會 ， 投資增值產(chǎn)品項目 戰(zhàn)略性目標 20 指標 單位 2022年 2022年 2022年 E 2022年 E 2022年 E 銷售收入 億元 227 347 利潤總額 萬元 15,912 78,117 主營業(yè)務(wù)利潤率 ％ 11 10 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次 凈資產(chǎn)收益率 ％ 資產(chǎn)負債率 ％ 59 46 經(jīng)營性目標 21 航油銷