【正文】 凱捷中國(guó) 2022年 8月 10日 應(yīng)對(duì)市場(chǎng)開(kāi)放，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升核心能力，發(fā)展 協(xié)同業(yè)務(wù)，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的航油商貿(mào)流通集團(tuán) 中國(guó)航油集團(tuán) “ 十一五 ” 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告 2 一、 戰(zhàn)略調(diào)整與優(yōu)化的出發(fā)點(diǎn) 二、集團(tuán) “ 十一五 ” 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 三、業(yè)務(wù)策略及主要措施 四、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的保障體系 中國(guó)航油發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃主要內(nèi)容 3 3 集團(tuán)業(yè)務(wù)整體價(jià)值與協(xié)同效應(yīng)急需提升 航油主業(yè)市場(chǎng)化改革形勢(shì)日益嚴(yán)峻 1 2 國(guó)資委對(duì)央企調(diào)整進(jìn)入加速階段 戰(zhàn)略調(diào)整與優(yōu)化的出發(fā)點(diǎn) 4 ： 航空業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大，油價(jià)高企，預(yù)計(jì)會(huì)首先推動(dòng)航油用量大的大型樞紐機(jī)場(chǎng)市場(chǎng)開(kāi)放，航油銷(xiāo)售環(huán)節(jié)將首先實(shí)現(xiàn)公開(kāi)招標(biāo) 航油銷(xiāo)售公開(kāi)招標(biāo)是大勢(shì)所趨 ?國(guó)務(wù)院 6號(hào)文提出“逐步放開(kāi)航油市場(chǎng)，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。允許符合條件的國(guó)內(nèi)航油供應(yīng)商通過(guò)投標(biāo)或與航空公司協(xié)商的方式，獲得航油供應(yīng)合同?！? ?《 民航總局關(guān)于深化民航改革的指導(dǎo)意見(jiàn) 》 中提出要制定航空油料市場(chǎng)和計(jì)算機(jī)定座系統(tǒng)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)章，推進(jìn)航空油料銷(xiāo)售、儲(chǔ)運(yùn)、加注和民航信息服務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng) 國(guó)內(nèi)主要航空公司經(jīng)營(yíng)壓力增大 ?上半年國(guó)內(nèi)航空業(yè)運(yùn)營(yíng)全行業(yè)虧損 ，其中航空公司巨虧 燃油價(jià)格影響巨大 ?受燃油價(jià)格上調(diào)影響，航空公司上半年總成本費(fèi)用攀升至，油料成本約占 30% 大型樞紐機(jī)場(chǎng)是航油改革重點(diǎn) ?5大機(jī)場(chǎng)每個(gè)機(jī)場(chǎng)航油用量 40萬(wàn)噸以上，占總量 58% 觀點(diǎn) 大型樞紐機(jī)場(chǎng)首先開(kāi)放 航油銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)公開(kāi)招標(biāo) 數(shù)據(jù)來(lái)源：中航油統(tǒng)計(jì)年鑒，專業(yè)網(wǎng)站，凱捷分析 5 航油有限 場(chǎng)景一： 中國(guó)航油相當(dāng)于石油 /石化航空部 Marketer Supplier 航油有限 其它供油商 其它銷(xiāo)售商 石油 /石化 航空公司 供應(yīng)市場(chǎng) 場(chǎng)景二： 石油 /石化直接供油，也通過(guò)中國(guó)航油分銷(xiāo)航油 Marketer Supplier 航油銷(xiāo)售部 其它供油商 其它銷(xiāo)售商 石油 /石化 航空公司 場(chǎng)景三： 有限公司轉(zhuǎn)為專業(yè)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商 ,但集團(tuán) (新加坡公司 )仍可做供油商 航油有限 Marketer 石油 /石化航油銷(xiāo)售部 航空公司 政府加快改革可能舉措： 一是行政手段切分市場(chǎng) ,二是立法限制壟斷和引入競(jìng)爭(zhēng)；形成三種可能場(chǎng)景，中國(guó)航油要爭(zhēng)取場(chǎng)景一，推遲場(chǎng)景二，阻止場(chǎng)景三 其它銷(xiāo)售商 設(shè)施運(yùn)營(yíng)商 航油價(jià)格改革推進(jìn)供應(yīng)體制改革 反壟斷法草案對(duì)壟斷行為的限制，推進(jìn)航油市場(chǎng)開(kāi)放 航空部定位，中國(guó)航油努力爭(zhēng)取的供應(yīng)模式，接近于歐洲供油商一體化模式 中航油部分保留銷(xiāo)售功能，基于石油 /石化的強(qiáng)勢(shì)地位極可能形成的格局 單純?cè)O(shè)施運(yùn)營(yíng)商，業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展受到局限 6 : 中央企業(yè)布局調(diào)整的整體思路 80－ 100 家重點(diǎn) 監(jiān)管的大型中央企業(yè) 166家中央企業(yè) 若干家資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司 輔業(yè)剝離 產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái) 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平臺(tái) 國(guó)資委肩負(fù)實(shí)施國(guó)資布局調(diào)整、推進(jìn)企業(yè)體制機(jī)制改革，減少央企管理數(shù)量，以及做大作強(qiáng)一批行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的職責(zé) 7 兩種平臺(tái)操作的具體措施 集中持有進(jìn)行調(diào)整或退出 沿產(chǎn)業(yè)鏈做縱向一體化的整合 搭建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司平臺(tái)（ 45家） 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)類型： ?跨行業(yè)特征 ，三類公司：大型 投資控股公司，資產(chǎn)處置公司，多元化持股經(jīng)營(yíng) 企業(yè) 待處置目標(biāo)公司： ?加快重組解決 40家左右經(jīng)營(yíng)困難企業(yè) ?主業(yè)不符合國(guó)資布局導(dǎo)向企業(yè)的改善調(diào)整 ?歷史遺留的帳銷(xiāo)案存資產(chǎn)、不良資產(chǎn)和債務(wù) ?未來(lái)整體上市公司 以優(yōu)秀央企產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司為平臺(tái)（ 80100家） 產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)類型： ? 專注于產(chǎn)業(yè)特征，以現(xiàn)有重點(diǎn)行業(yè)如能源、電力、通訊、金屬礦產(chǎn)原料等關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)計(jì)民生且自然壟斷的企業(yè)為基礎(chǔ) 整合企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)相關(guān)度較高、數(shù)量多、業(yè)績(jī)差異大的企業(yè)群體，包括： ? 主業(yè)清晰但經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè) ? 近 40家商貿(mào)企業(yè) ? 30多家科研設(shè)計(jì)企業(yè) 8 跨行業(yè)大規(guī)模多元化 轉(zhuǎn)向商業(yè)綜合服務(wù) 中央商貿(mào)流通企業(yè)的轉(zhuǎn)型 轉(zhuǎn)向資源與實(shí)業(yè) 與資源結(jié)合 與實(shí)業(yè)融合 ? 控制產(chǎn)業(yè)上游資源 ? 例如：五礦集團(tuán) ? 介入關(guān)鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié) ? 例如：中糧集團(tuán) 綜合商業(yè)服務(wù) 縱向整合相關(guān)產(chǎn)業(yè) 橫向整合金融、物流等產(chǎn)業(yè) ? 拓展商貿(mào)服務(wù)功能，提供增值服務(wù)，帶動(dòng)綜合服務(wù)模式發(fā)展 ? 例如：誠(chéng)通集團(tuán) ? 特殊時(shí)期、 特定條件下的特例 ? 例如：華潤(rùn)集團(tuán) 中央商貿(mào)流通企業(yè)的轉(zhuǎn)型趨勢(shì) 9 : 現(xiàn)有業(yè)務(wù)組合和盈利主要來(lái)源航油板塊 2022年業(yè)務(wù)收入構(gòu)成比例 83% % % % 航油 地油 船運(yùn) 其它 中國(guó)航油集團(tuán)主要業(yè)務(wù)組合 海天運(yùn)輸 ? 國(guó)內(nèi)航油近海運(yùn)輸 ? 成品油批零、倉(cāng)儲(chǔ) ? 航油代儲(chǔ)、代卸 航油有限 ? 航油業(yè)務(wù) 海外業(yè)務(wù) ? 采購(gòu)進(jìn)口航油 “航油”業(yè)務(wù) “航油”業(yè)務(wù) “非航油”業(yè)務(wù) “航油”業(yè)務(wù) 地油公司 10 現(xiàn)有業(yè)務(wù)能力綜合評(píng)估： 企業(yè)能力更多依賴政策保護(hù)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力尚未建立 評(píng)價(jià) ? 依托政策體制資源建立的強(qiáng)大儲(chǔ)運(yùn)、加注設(shè)施網(wǎng)絡(luò)和先入者品牌優(yōu)勢(shì)是其獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ? 體現(xiàn)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)制的資源控制、市場(chǎng)把握、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)等核心能力，尚需進(jìn)行很大提升 現(xiàn)有資源能力評(píng)估(滿分：22 分)222019181311 11 1174340510152025政策壟斷 渠道網(wǎng)絡(luò) 品牌優(yōu)勢(shì) 政府公關(guān) 融資能力 資本實(shí)力 人力資源 物流能力供應(yīng)鏈管理成本控制 客戶服務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)來(lái)源：資料研讀、內(nèi)部訪談，凱捷分析 11 現(xiàn)有業(yè)務(wù)能力綜合評(píng)估（續(xù)） 航油業(yè)務(wù)核心資源能力評(píng)估 重要程度分析 資源 能力 政策壟斷 渠道網(wǎng)絡(luò) 品牌優(yōu)勢(shì) 資本實(shí)力 人力資源 供應(yīng)鏈管理 政府公關(guān) 融資能力 成本控制 客戶服務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理 物流能力 政府壟斷 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 渠道網(wǎng)絡(luò) 1 1 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 品牌優(yōu)勢(shì) 2 1 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 資本實(shí)力 2 2 2 1 1 1 2 1 0 0 0 1 人力資源 2 2 2 1 1 1 2 1 0 0 0 1 供應(yīng)鏈管理 2 2 2 1 1 1 2 2 1 1 1 1 政府公關(guān) 2 1 1 0 0 0 1 1 0 0 0 0 融資能力 2 2 2 1 1 0 1 1 0 0 0 1 成本控制 2 2 2 2 2 1 2 2 1 0 1 2 客戶服務(wù) 2 2 2 2 2 1 2 2 2 1 1 2 風(fēng)險(xiǎn)管理 2 2 2 2 2 1 2 2 1 1 1 2 物流能力 2 2 2 1 1 1 2 1 0 0 0 1 綜合打分 22 20 19 11 11 7 18 13 4 3 4 11 數(shù)據(jù)來(lái)源：資料研讀、內(nèi)部訪談，凱捷分析 方法說(shuō)明 ? 核心資源能力是指競(jìng)爭(zhēng)中取勝的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)可以通過(guò)判別矩陣方法來(lái)定性識(shí)別 ? 具體操作過(guò)程需要采用集中討論的形式對(duì)矩陣中每一個(gè)格子進(jìn)行打分，其一般采用二二比較的方式，如果 A因素比 B因素重要?jiǎng)t打 2分，同樣重要打 1分，不重要打 0分 ? 在對(duì)矩陣中所有格子進(jìn)行打分后，企業(yè)可以進(jìn)行橫向加總，來(lái)進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估 12 物流體系評(píng)估： 基礎(chǔ)設(shè)施呈點(diǎn)對(duì)點(diǎn)資源分布，物流網(wǎng)絡(luò)協(xié)同效應(yīng)有待提高 ?由于西班牙國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)放緩慢， CLH享有全國(guó)的管道的獨(dú)家擁有者和運(yùn)營(yíng)商的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也擁有全國(guó)大部分機(jī)場(chǎng)內(nèi)設(shè)施 ?在運(yùn)營(yíng)中 CLH，集儲(chǔ)存和運(yùn)輸石油產(chǎn)品為一體，憑借其龐大的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)， CLH能優(yōu)化石油產(chǎn)品的運(yùn)輸和為整個(gè)伊比利亞島和巴利阿里群島提供高質(zhì)量的綜合石油產(chǎn)品供應(yīng)服務(wù) ?由于有連接重點(diǎn)生產(chǎn)、進(jìn)口、儲(chǔ)存和消費(fèi)基地的石油運(yùn)輸管道網(wǎng)絡(luò)，因此保證了公司能為其客戶提供最全面有效和高質(zhì)量的供應(yīng)服務(wù) ?只要客戶需運(yùn)送的產(chǎn)品超過(guò)公司的最低要求，系統(tǒng)允許客戶隨時(shí)在其系統(tǒng)內(nèi)任何終端存放產(chǎn)品，密集強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)為客戶提供了最大的便利性 13 一、戰(zhàn)略調(diào)整與優(yōu)化的出發(fā)點(diǎn) 二、 集團(tuán) “ 十一五 ” 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 三、業(yè)務(wù)策略及主要措施 四、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的保障體系 中國(guó)航油發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃主要內(nèi)容 14 公司戰(zhàn)略定位： 戰(zhàn)略定位通常要涵蓋公司遠(yuǎn)景、使命和核心能力 使命 解釋企業(yè)為什么存在的理由 ?為企業(yè)組織機(jī)構(gòu)內(nèi)所有決策提供依據(jù) ?描述一種持久的現(xiàn)實(shí) ?無(wú)特定的實(shí)現(xiàn)時(shí)間要求 ?對(duì)企業(yè)內(nèi)外的溝通均非常有用 遠(yuǎn)景 領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)企業(yè)將來(lái)設(shè)想的結(jié)晶 ?指導(dǎo)戰(zhàn)略制訂和組織設(shè)計(jì) ?描述一種激動(dòng)人心的新的現(xiàn)實(shí) ?在設(shè)定的期限內(nèi)是可以實(shí)現(xiàn)的 ?主要供內(nèi)部使用，口號(hào)性的陳述也可對(duì)外宣傳 核心能力 描述不同戰(zhàn)略階段實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需關(guān)鍵能力 ?是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)必備的能力中最為關(guān)鍵的部分 ?核心能力構(gòu)建需要先于此類核心能力的發(fā)展階段 ?往往需要企業(yè)有計(jì)劃的培育 15 ? 使命：保障國(guó)家航油供應(yīng)安全，提升油品商貿(mào)流通行業(yè)效率，竭誠(chéng)服務(wù)全球客戶，為國(guó)家和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。 ? 遠(yuǎn)景：以航油供應(yīng)服務(wù)為核心，以資源控制為依托，打造油品貿(mào)易流通平臺(tái)，成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的航油商貿(mào)流通集團(tuán)。 ? “一個(gè)中心、兩大平臺(tái)、三種能力和四大轉(zhuǎn)型”： 1. 一個(gè)中心：堅(jiān)持以航油經(jīng)營(yíng)為核心業(yè)務(wù)的發(fā)展方向； 2. 兩大平臺(tái)：整合發(fā)展油品物流平臺(tái)和油品貿(mào)易平臺(tái)； 3. 三種能力：提升物流管理能力、發(fā)展油品貿(mào)易能力和培育資本運(yùn)營(yíng)能力； 4. 四大轉(zhuǎn)型：航油主業(yè)從計(jì)劃專營(yíng)型向市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)型轉(zhuǎn)型；物流體系從支持保障型向價(jià)值創(chuàng)造型轉(zhuǎn)型；盈利模式從依賴航油型向集約多元型轉(zhuǎn)型；海外業(yè)務(wù)從資源傾斜向協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)型； 中國(guó)航油發(fā)展戰(zhàn)略精要 16 集團(tuán)使命的內(nèi)涵： ? 集團(tuán)使命更加關(guān)注中國(guó)航油集團(tuán)整體和長(zhǎng)期存在價(jià)值 ? 確立中國(guó)航油以航油貿(mào)易流通為核心主業(yè)，向全球客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù) ? 中國(guó)航油要成為航空業(yè)的航油供應(yīng)服務(wù)保障者，油品流通行業(yè)系統(tǒng)效率的提升者 ? 從油品能源服務(wù)角度為國(guó)家和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)價(jià)值 保障國(guó)家航油供應(yīng)安全，提升油品商貿(mào)流通行業(yè)效率，竭誠(chéng)服務(wù)全球客戶，為國(guó)家和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值 使命： 中國(guó)航油戰(zhàn)略使命 17 遠(yuǎn)景： 中國(guó)航油發(fā)展遠(yuǎn)景 以航油供應(yīng)服務(wù)為核心，以資源控制為依托，打造油品貿(mào)易流通平臺(tái)，成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的航油商貿(mào)流通集團(tuán) 集團(tuán)遠(yuǎn)景的內(nèi)涵： ? 航油供應(yīng)服務(wù)是中國(guó)航油保持央企地位和拓展業(yè)務(wù)的基礎(chǔ) ? 資源控制與開(kāi)發(fā)，打造油品貿(mào)易平臺(tái)，以及優(yōu)化建設(shè)油品物流平臺(tái) ,是中國(guó)航油做大做強(qiáng)的必要條件 ? 從 “ 跨國(guó)航油集團(tuán) ”到 “ 具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的航油商貿(mào)流通集團(tuán) ” ，體現(xiàn)了中國(guó)航油近期以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為重點(diǎn)，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升集團(tuán)整體競(jìng)爭(zhēng)力 18 戰(zhàn)略性目標(biāo) 經(jīng)營(yíng)性目標(biāo) 集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo) 為實(shí)現(xiàn)集團(tuán)遠(yuǎn)景，一定階段內(nèi)要達(dá)到的總體性目標(biāo) ?市場(chǎng)地位與競(jìng)爭(zhēng)能力 ?關(guān)鍵任務(wù) 戰(zhàn)略性目標(biāo)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上的量化體現(xiàn) ?總量指標(biāo) ?結(jié)構(gòu)指標(biāo) 相互反映 努力保持和提高航油市場(chǎng)占有率，積極培育貿(mào)易、物流及資本運(yùn)營(yíng)能力，加快實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，用 5－ 10年時(shí)間發(fā)展成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的航油商貿(mào)流通集團(tuán)，到 2022年，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入 1000億元，集團(tuán)整體盈利能力、資源控制力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯提高 中國(guó)航油戰(zhàn)略目標(biāo) 19 保持和提高航油主業(yè)市場(chǎng)占有率 貿(mào)易和物流業(yè)務(wù)模式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型 集約多元化和資本運(yùn)作有所突破 主要目標(biāo) 衡量標(biāo)準(zhǔn) ? 航油供應(yīng)總體市場(chǎng)占有率保持 70%以上 ? 大型樞紐機(jī)場(chǎng)成為航空公司首選供應(yīng)商和加注商，以及獨(dú)立的基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商 ? 中小機(jī)場(chǎng)抓住機(jī)會(huì)保持獨(dú)家供油商地位 ? 由簡(jiǎn)單采購(gòu)型的航油貿(mào)易發(fā)展為多種油品增值貿(mào)易 ? 提供包括航油及其他成品油配送的第三方物流服務(wù) ? 加快拓展其他成品油業(yè)務(wù) ， 提高收入規(guī)模 ? 加強(qiáng)資本運(yùn)營(yíng) ， 實(shí)現(xiàn)一到兩家國(guó)企的重組整合 ? 把握產(chǎn)業(yè)上游拓展機(jī)會(huì) ， 投資增值產(chǎn)品項(xiàng)目 戰(zhàn)略性目標(biāo) 20 指標(biāo) 單位 2022年 2022年 2022年 E 2022年 E 2022年 E 銷(xiāo)售收入 億元 227 347 利潤(rùn)總額 萬(wàn)元 15,912 78,117 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 ％ 11 10 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次 凈資產(chǎn)收益率 ％ 資產(chǎn)負(fù)債率 ％ 59 46 經(jīng)營(yíng)性目標(biāo) 21 航油銷(xiāo)