【正文】 0109 202209030045 1 財務管理 0109 202209030045 2 ? 如果你是一個理性的投資者，想對企業(yè)（或公司）進行投資，你想了解這個企業(yè)（或公司）的哪些方面的信息？ ? 如果你是一個管理者，你想了解企業(yè)哪些方面的信息？ ? 如果你是一個債權人，你想了解企業(yè)哪些方面的信息？ 問題 0109 202209030045 3 答案如下： ?? 企業(yè)的規(guī)模有多大（即反映在財務上就是企業(yè)的資產有多少）？ ?? 該企業(yè)的盈利能力如何？ ?? 該企業(yè)是否能給投資者以更好的回報 ? 通過什么渠道取得以上信息？ 0109 202209030045 4 2022年 4月 11日，深康佳（ 000016）公布2022年年報：巨虧 ,較 2022年減少了 9億元 ,較 1999年減少近 12元 是真實的經(jīng)營虧損 ,還是會計的把戲 ? 一個引例： 0109 202209030045 5 主要內容 ?公司財務總論 ?貨幣時間價值 ?財務計劃 ?籌資管理 ?投資管理 ?流動資產管理 ?長期資產管理 ?成本費用管理 ?利潤分配 ?財務分析 ?企業(yè)兼并重組與清算 0109 202209030045 6 第一章：總論 本章主要內容： 1． 什么是財務管理 ？ 企業(yè)的財務活動包括哪些 ？在組織財務活動中會發(fā)生哪些財務關系 ？ 2． 什么是財務管理的目標 ？ 它與企業(yè)目標存在什么關系 ？ 財務管理目標如何協(xié)調 ？ 3． 企業(yè)財務管理主要包括哪些環(huán)節(jié) ？ 4． 財務管理環(huán)境包括哪些 ？ 0109 202209030045 7 財務活動 籌資 投資 資金運營 收益分配 財務關系 與政府 投資者 被投資者 企業(yè)內部 企業(yè)與職工 企業(yè)與債權人 企業(yè)與債務人 是企業(yè)管理的一個組成部分，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務管理的原則，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項管理工作。 第一節(jié) 財務管理的概念 一、概念 0109 202209030045 8 一 、財務活動分析 (一 ） 概念 財務活動是指企業(yè)對資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為 。 （二）內容 ： 資金運動的起點 資產 =負債 +所有者權益 資金 = 負債資金或借入資金 + 權益資金或自有資金 ?錢從哪里來？ ?需要籌集多少錢？ ?籌資要付出的代價有多少？ ?資金結構的優(yōu)化問題 0109 202209030045 9 廣義 =對內投資 +對外投資； 狹義 =對外投資 =股票 +債券 +其他（聯(lián)營） （一）項目投資 。 。 。 （二）證券投資 ？ ？ ？ ？ 0109 202209030045 10 (一 )現(xiàn)金 由于現(xiàn)金的兩重性即支付能力最強同時它又是非盈利性資產，因此企業(yè)的現(xiàn)金既不能太多又不能太少 ,這就存在著一個最佳持有量。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有成本分析模式、存貨模式和現(xiàn)金周轉期模式等等。其中成本分析模式和存貨模式都涉及到現(xiàn)金成本，即使現(xiàn)金管理總成本最低。現(xiàn)金成本又是由持有成本、轉換成本、短缺成本構成。 0109 202209030045 11 (二 )應收賬款 ?應收賬款也具有雙重性，一方面，應收賬款可以擴大銷售，另一方面，應收賬款的增加，會造成資金成本和管理成本的上升，同時，信用風險也加大。因此應收賬款也必須保持在一個合理水平上。應收賬款的成本包括機會成本、管理成本、壞賬成本。企業(yè)在制定信用政策時又要考慮信用標準、信用條件和收賬政策等因素。什么樣的信用政策是可行的呢？只有當應收賬款增加的收益大于增加的成本時，擴大應收賬款才是可行的 0109 202209030045 12 (三 )存貨 ?存貨同樣具有雙重性，一方面，存貨過少將影響企業(yè)的生產經(jīng)營，另一方面，存貨過多會造成資金的積壓和不合理占用。因此存貨也必須保持在一個合理水平上。存貨的成本包括進貨成本、儲存成本和缺貨成本。對存貨的控制要從采購、儲存和日常管理幾個方面進行，這就相應地產生了經(jīng)濟批量模型、存貨保本、保利期的確定和 ABC分類管理法 0109 202209030045 13 ?當企業(yè)獲得收益時 ， 存在著如何分配的問題 。 分配時要兼顧各方利益 ， 分配與積累并重 ， 這就需用制定合理的收益分配政策 。 在選擇分配政策時 ， 需要從法律因素 、 股東因素 、 公司因素等多方面考慮 。 常見的分配政策主要有剩余政策 、 固定股利政策 、 固定股利比例政策和正常股利加額外股利政策 。 ? ① 收入 成本費用 流轉稅 =營業(yè)利潤 營業(yè)利潤（內部） +投資凈收益（外部） +營 業(yè)外收支凈額 =利潤總額； ②利潤總額 所得稅 =稅后凈利； ③稅后凈利 公積金 公益金 =可供分配的利潤； ④可供分配的利潤 向投資者分配的利潤 =未分配利潤；廣義分配，指收入和利潤的分配，即①②③④；狹義分配，僅指利潤的分配，即②③④ 0109 202209030045 14 二、財務關系分析 （二）財務關系的內容與實質 內容 實質 企業(yè)與政府 (稅務機關） 強制性與無償性的分配關系 企業(yè)與投資者 經(jīng)營權與所有權的關系 企業(yè)與受資者 投資與受資的關系 企業(yè)與債權人 債務與債權的關系 企業(yè)與債務人 債權與債務的關系 企業(yè)內部各單位之間 內部各單位之間的利益關系 企業(yè)與職工之間 勞動成果的分配關系 0109 202209030045 15 一、特點 二、目標 三、協(xié)調 四、影響因素 總產值最大化 利潤最大化 每股利潤最大化 股東財富最大化 企業(yè)價值最大化 利益相關者財富最大化 第二節(jié) 財務管理目標 0109 202209030045 16 一、財務目標的特點 財務目標在一定時期具有相對穩(wěn)定性 財務目標指導性 財務目標外部經(jīng)濟性 財務目標清晰性 0109 202209030045 17 總產值最大化 來源 缺點 1只講產值，不講效益。 2只求數(shù)量，不求質量。 3只抓生產，不抓銷售。 4只重投入，不