財(cái)務(wù)管理如果你是一個(gè)理性-文庫(kù)吧資料
2025-01-24 09:31本頁(yè)面
【正文】 ? ?iiAPn?????110109 202209030045 54 0109 202209030045 55 例題： ? 假如你準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一套商品房，您可以一次性付款，這需要花費(fèi)你 45萬(wàn)元。第五年年末開(kāi)始每年等額還款，第八年年末剛好還清本利和。 借款年利率為 15%， 存款年利率為12%， 要求計(jì)算每年的存款額 （ 保留整數(shù) ） 0109 202209030045 50 ? 答案： 2022年末需償還的借款本息 = 150000（ F/P,15%,10)=606750元 每年的存款額 =606750/（ F/A,12%,5)= 95506元 0109 202209030045 51 練習(xí) ? 某公司向銀行借款，用于某項(xiàng)目的投資。若存款年復(fù)利率為 10%，則為償還該借款應(yīng)建立的償債基金為多少？ ? A=1000 [1/（ F/A， 10%， 4） ] =1000 （ 1/） =（萬(wàn)元） 0109 202209030045 49 練習(xí) ? 某企業(yè)于 1991年年初向銀行借款 150， 000元 ，規(guī)定在 2022年年底一次還清借款本息 。 0109 202209030045 48 （ 2) 償債基金的計(jì)算： ? 償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須 分次 等額形成的存款準(zhǔn)備金。假設(shè) 5年以后該車價(jià)格在 12萬(wàn)元左右，從現(xiàn)在開(kāi)始，您每年存多少錢(qián)。當(dāng)然，現(xiàn)在您沒(méi)有能力購(gòu)買(mǎi)。估計(jì) 5年以后您能購(gòu)買(mǎi)多少價(jià)位的轎車。 ? 計(jì)算公式為： ? =A*（ F/A， i， n） ? 年金終值系數(shù) ? ?iiAFn11 ????0109 202209030045 45 ? 例：某公司每年在銀行存入 4 000元 ， 計(jì)劃在 10年后更新設(shè)備 ， 銀行存款利率 5%，到第 10年末公司能籌集的資金總額是多少 ？ ? ?? ?（元）3 12505 004%51%510 0041110???????????iiAFn0109 202209030045 46 練習(xí)： ? 假設(shè)您是一位剛步入工作崗位的大學(xué)畢業(yè)生，很希望在 5年以后擁有一輛自己的轎車，從現(xiàn)在開(kāi)始，您每年年末存 20220元。 根據(jù)等額現(xiàn)金流量的收付發(fā)生時(shí)間 ， 分為 ? 普通年金：每期期末 。二是每次收付的款項(xiàng)相等，即每期現(xiàn)金流量相等。 ? 復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為： ? =F*（ P/F， i， n） ? “ 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) ” ? ?? ? nniFiFP??????110109 202209030045 41 復(fù)利現(xiàn)值 的計(jì)算 ? 例： A鋼鐵公司計(jì)劃 4年后進(jìn)行技術(shù)改造 ，需要資金 120萬(wàn)元 ， 當(dāng)銀行利率為 5%時(shí) ，公司現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為： ? P＝ F （ 1+ i） n ＝ 1 200 000 （ 1+5%）4 ＝ 1 200 000 ＝ 987 240（ 元 ） 0109 202209030045 42 （三）年金終值與現(xiàn)值 ? 現(xiàn)金流量 是公司在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程或一項(xiàng)投資項(xiàng)目的資金投入與收回過(guò)程中所發(fā)生的現(xiàn)金流出與流入。 ? 復(fù)利終值的計(jì)算公式為 ： ? F＝ P （ 1+ i） n ? =P （ F/P， i， n） ? ? “ 復(fù)利終值系數(shù)” 0109 202209030045 39 1 復(fù)利終值 ? [例 ]：某人將 10000存入銀行以備五年后使用，假定銀行五年期存款年利率為 10%，則在復(fù)利計(jì)息情況下，五年后此人可從銀行取出多少元？ 答案： F=P*（ 1+i)n =10000*（ 1+10%） 5 =10000*(F/P,10%,5) =10000* =16105（元） 0109 202209030045 40 2．復(fù)利現(xiàn)值 ? 復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值 。 即下期的利息由上期的本利和共同產(chǎn)生 。 1）功能：融資、宏觀調(diào)控、資源配置、基準(zhǔn)利率、防范風(fēng)險(xiǎn) 2）債券發(fā)行：發(fā)行主體－－政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu) 發(fā)行方式－－公募與私募、直接與間接 3）債券流通：交易所、場(chǎng)外流通 0109 202209030045 35 第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)的形式 同業(yè)拆借市場(chǎng) 金融機(jī)構(gòu)之間、短期、資金融通 頭寸拆借、同業(yè)借貸 票據(jù)市場(chǎng) 票據(jù)的發(fā)行、流通與轉(zhuǎn)讓 商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 銀行承兌匯票市場(chǎng) 國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) 短期政府債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，解決國(guó)庫(kù)資金周轉(zhuǎn)困難 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) 融資的附屬協(xié)議的交易 可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng) 0109 202209030045 36 第二章 時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 一、單利終值與現(xiàn)值 單利終值 F=P (1+ n i) 0109 202209030045 37 2 單利現(xiàn)值 [例 ]： 甲某擬存入一筆資金以備三年后使用。 協(xié)調(diào)措施：限制性借款；收回借款或不再借款 （債權(quán)人很被動(dòng) ） 0109 202209030045 22 影響 企業(yè) 選擇 財(cái)務(wù) 管理 目標(biāo) 的因 素 內(nèi)部因素 外部因素 投資項(xiàng)目 法律環(huán)境 資本結(jié)構(gòu) 股利政策 金融環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 報(bào)酬 風(fēng)險(xiǎn) 四、影響因素 0109 202209030045 23 (一 )、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)周期 （ 復(fù)蘇 、 繁榮 、 衰退 、 蕭條 ） 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 經(jīng)濟(jì)政策 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境 外部環(huán)境與內(nèi)部環(huán)境 靜態(tài)環(huán)境與動(dòng)態(tài)環(huán)境 0109 202209030045 24 （二）法律環(huán)境 ? 組織法規(guī)－ 公司法、企業(yè)法 ? 財(cái)務(wù)法規(guī)－ 企業(yè)財(cái)務(wù)通則、企業(yè)財(cái)務(wù)制度 ? 稅收法規(guī)－ 所得稅、增值稅、 0109 202209030045 25 稅收法規(guī) ? 稅收對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響： 影響企業(yè)融資決策 影響企業(yè)投資決策 (1)對(duì)企業(yè)設(shè)立地點(diǎn)和行業(yè)的影響 （ 2）對(duì)企業(yè)兼營(yíng)業(yè)務(wù)的影響 (3)對(duì)企業(yè)分支機(jī)構(gòu)設(shè)立形式的影響 (4)對(duì)企業(yè)證券投資的影響 影響企業(yè)現(xiàn)金流量 影響企業(yè)利潤(rùn)分配 0109 202209030045 26 （四）社會(huì)文化環(huán)境 社會(huì)與民族文化、企業(yè)文化等 （三）金融環(huán)境 金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融工具等 0109 202209030045 27 第二章 金融市場(chǎng) 本章內(nèi)容： 金融市場(chǎng)的含義、作用、構(gòu)成要素、分類 利率的影響因素、計(jì)算公式 主要金融機(jī)構(gòu) 股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、各類貨幣市場(chǎng) 0109 202209030045 28 金融市場(chǎng)：融通貨幣資金的市場(chǎng)。 協(xié)調(diào)措施：解聘；接受；激勵(lì) 。 二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
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