【正文】 電大《金融統(tǒng)計(jì)分析》期末復(fù)習(xí)考試小抄說(shuō)明：本期復(fù)習(xí)以教材、教學(xué)指導(dǎo)書及中央電大考試中心和財(cái)經(jīng)部編印的《金融統(tǒng)計(jì)分析》期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)為復(fù)習(xí)的內(nèi)容。 單選和多選參考教學(xué)指導(dǎo)書中央電大編印的《金融統(tǒng)計(jì)分析》期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)，計(jì)算參考下面內(nèi)容。（●）根據(jù)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表分析貨幣當(dāng)局資產(chǎn)操作和基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造。（參考老指導(dǎo)書P(31)計(jì)算1題，書P(47表2—6)；參考新指導(dǎo)書P(84)計(jì)算1題）例題連續(xù)兩年的貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：億元項(xiàng)目19931994資產(chǎn)1. 國(guó)外資產(chǎn)⑴外匯⑵黃金⑶國(guó)際金融機(jī)構(gòu) 負(fù)債1. 儲(chǔ)備貨幣⑴發(fā)行貨幣⑵對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債⑶對(duì)非金融機(jī)構(gòu)存款（凈）255 解：第一步 貨 幣 當(dāng) 局 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 單位：億元項(xiàng) 目 19981999比上年增加增加結(jié)構(gòu)(%)資 產(chǎn) 100資產(chǎn) ⑴外匯 ⑵黃金 ⑶國(guó)際金融資產(chǎn) 12 0 0 對(duì)政府的債權(quán) 對(duì)存款貨幣銀行的債權(quán) 對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán) 對(duì)非金融部門的債權(quán) 負(fù)債 100貨幣 ⑴發(fā)行貨幣 ⑵對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債 ⑶非金融機(jī)構(gòu)存款 － － 債券 0政府存款 自有資金 － －其他（凈） －255 － － － 第二步：從分析表中可以看出。，占全部增量的 —%, ， %, ，%。 第三步：。中央銀行主要通過(guò)其中兩項(xiàng)資產(chǎn)操作放出基礎(chǔ)貨幣，一是；大量增加外匯資產(chǎn)。增加外匯資產(chǎn)的含義是貨幣當(dāng)局買進(jìn)外匯，放出人民幣，%。二是：增加對(duì)存款貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)。， %據(jù)存款貨幣銀行資產(chǎn)負(fù)表分析派生貨幣創(chuàng)造。（參考老指導(dǎo)書P(32)計(jì)算2題，書P(47表2—6)；參考新指導(dǎo)書P(84)計(jì)算2題） （●）蓄存款統(tǒng)計(jì)分析。參考指導(dǎo)書P(33) 書P(61表2—14) （參考老指導(dǎo)書P(34)計(jì)算題7，書P(47表2—6)；參考新指導(dǎo)書P(87)計(jì)算7題）例題：下表是1994年到1999年我國(guó)儲(chǔ)蓄存款總量數(shù)據(jù)，試根據(jù)它分析我國(guó)相應(yīng)期間的儲(chǔ)蓄存款存款總量變化趨勢(shì)的簡(jiǎn)單的原因。1994年到1999年我國(guó)儲(chǔ)蓄存款年份儲(chǔ)蓄存款（億元）199421519199529662199638520199746280199853408199959622解： 年 份儲(chǔ)蓄存款（億元）儲(chǔ)蓄存款發(fā)展速度（％）儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)速度（％） 1994 1995 1996 1997 1998 1999 21519 29662 38520 46280 53408 59622— — 分析：有表中數(shù)據(jù)可以看出，1994年到1999年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款總量是逐年增加。但是增長(zhǎng)速度是逐年下降，出現(xiàn)這種趨勢(shì)的原因有：第一，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下降，居民的收入明顯下降；第二，自1996年來(lái)儲(chǔ)蓄存款利率7次下調(diào)，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的收益明顯下降；第三，安全性很高的國(guó)債，由于其同期利率高于同期儲(chǔ)蓄利率，吸引了居民的大量投資，第四，股票市場(chǎng)發(fā)展較快，盡管風(fēng)險(xiǎn)很大，但由于市場(chǎng)上有可觀的收益率，也分流了大量的儲(chǔ)蓄資金，第五，1999年政府對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率開征利息稅，使儲(chǔ)蓄的收益在利率下調(diào)的基礎(chǔ)上又有所降低。幣乘數(shù)統(tǒng)計(jì)分析（●）貨幣乘數(shù)分析（特別注意不是表格時(shí)的分析）（參考老指導(dǎo)書P(34)計(jì)算5題，書P(59表2—12)；參考新指導(dǎo)書P(84)計(jì)算5題）例題：已知我國(guó)1993年基礎(chǔ)貨幣13146億元，貨幣供應(yīng)量34880億元，法定準(zhǔn)備金率13%；1999年我國(guó)基礎(chǔ)貨幣 33620億元，貨幣供應(yīng)量 119898億元，法定準(zhǔn)備金率 8%，要求：（l）計(jì)算1993年、1999年的貨幣乘數(shù)。（2）做出貨幣乘數(shù)作用及其影響因素上的理論說(shuō)明。（3）結(jié)合計(jì)算結(jié)果和有關(guān)數(shù)據(jù)做出基本分析。答案：（l）1993年的貨幣乘數(shù)=34880億元/13146億元= 1999年的貨幣乘數(shù)=119898億元/33620億元= （2）貨幣乘數(shù)是基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量之間存在的倍數(shù)關(guān)系。它在貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)和緊縮時(shí)，分別起擴(kuò)大和衰減作用。中央銀行制定貨幣政策從而確定了貨幣供應(yīng)量控制目標(biāo)后，有兩條途徑實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，一是前面所說(shuō)的變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，二是調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣乘數(shù)。理論上認(rèn)為，貨幣乘數(shù)主要受四個(gè)因素的影響，即：現(xiàn)金比率（流通中的現(xiàn)金與各項(xiàng)存款的比率）、法定存款準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率和非金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款與中央銀行全部存款的比率的影響。其中，法定存款準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率和非金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款與中央銀行全部存款的比率對(duì)貨幣乘數(shù)的影響是反方向的。也就是說(shuō)，準(zhǔn)備率越高、中央銀行發(fā)生的對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的存款越多，貨幣乘數(shù)的放大作用就越受到限制，反之，貨幣乘數(shù)的放大作用將越得到發(fā)揮?，F(xiàn)金比率對(duì)貨幣乘數(shù)的影響方向不是完全確定的。（3）從1993年與1999年的貨幣乘數(shù)比較看有顯著提高。貨幣乘數(shù)提高的主要原因是中央銀行將法定存款準(zhǔn)備金率由13%下調(diào)到8%，導(dǎo)致貨幣乘數(shù)放大，加強(qiáng)了貨幣乘數(shù)放大基礎(chǔ)貨幣的效果。（●）因素分析法分析公司財(cái)務(wù)綜合狀況。（參考指導(dǎo)書P(62)計(jì)算題1， 書P(77表3—5) 參考新指導(dǎo)書P(84)計(jì)算1題）P138 例題：下表是某公司A的1999年（基期）、2000年（報(bào)告期）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，請(qǐng)利用因素分析來(lái)分析各個(gè)因素的影響大小和影響方向。A公司的財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)名稱1998年1999年銷售凈利潤(rùn)率（%）總資本周轉(zhuǎn)率（次/年）權(quán)益乘數(shù)凈資本利潤(rùn)率（%）解：因素分析的關(guān)系式：凈資本利潤(rùn)率＝銷售凈利潤(rùn)率總資本周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)分析銷售凈利潤(rùn)率的影響＝（報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率—基期銷售凈利潤(rùn)率）基期總資本周轉(zhuǎn)率基期權(quán)益乘數(shù)＝（%%）%＝%總資本周轉(zhuǎn)率的影響＝報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率（報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率— 基期總資本周轉(zhuǎn)率）基期權(quán)益乘數(shù) ＝%（%%）＝%權(quán)益乘數(shù)的影響＝報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率（報(bào)告期權(quán)益乘數(shù)—基期權(quán)益乘數(shù)）＝%%（）＝—%凈資本收益率的變化＝報(bào)告期凈資本收益率—基期凈資本收益率＝銷售凈利潤(rùn)率的影響＋總資本周轉(zhuǎn)率的影響＋權(quán)益乘數(shù)的影響＝%—%＝%＋%%—%＝%分析參考指導(dǎo)書上的答案內(nèi)容補(bǔ)上（●）收益和風(fēng)險(xiǎn)分析。（參考指導(dǎo)書P(63)計(jì)算題3， 參考新指導(dǎo)書P(139)計(jì)算3題） 例題：用兩只股票的收益序列和市場(chǎng)平均收益序列數(shù)據(jù)，得到如下兩個(gè)回歸方：第一只：r=+第二只：r=+并且有E（）=， =。試分析這兩只股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況。
解：計(jì)算期望收益： 第一只：Ｅ（ｒ）＝＋Ｅ（ｒｍ）＝ 第二只：Ｅ（ｒ）＝＋Ｅ（ｒｍ）＝分析： ①由于第一只股票的收益高，所以投資于第一只股票的收益要大于第一只股票 ②第一只股票的收益序列大于第二只股票（＞）,即第一只的風(fēng)險(xiǎn)較大 ③從兩只股票的β系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，第一只股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)要高于第二只股票,==基金優(yōu)劣分析指導(dǎo)。（參考指導(dǎo)書P(64)計(jì)算題1， 參考新指導(dǎo)書P(140)計(jì)算5題）例題月份基金A基金B(yǎng)解：1,兩基金的單位資產(chǎn)凈增長(zhǎng)率為:基金A(∕)－1=%基金B(yǎng)(∕)－1=%2,兩基金資產(chǎn)凈值的標(biāo)準(zhǔn)差為：公式：基金A： 基金B(yǎng)：：基金A：∕=基金B(yǎng)：∕=故基金B(yǎng)的管理水平優(yōu)于基金A。（●）債券投資價(jià)值分析（參考指導(dǎo)書P(64)計(jì)算題4， 書P(109例題) 參考新指導(dǎo)書P(139)計(jì)算4題） 例題：有4種債券A、B、C、D，面值均為1000元，期限都是3年。其中，債券A以單利每年付息一次，年利率為8%；債券B以復(fù)利每年付息一次，年利率為4%；債券C以單利每年付息兩次，每次利率是4%；債券D以復(fù)利每年付息兩次，每次利率是2%；假定投資者認(rèn)為未來(lái)3年的年折算率為r=8%，試比較4種債券的投資價(jià)值。( 分)參考答案：參考《學(xué)習(xí)指導(dǎo)書》P72第4題答案 解：（投資者認(rèn)為未來(lái)3年的年折算率為ｒ＝8%）債券A的投資價(jià)值為： 債券B的投資價(jià)值為： 債券C的投資價(jià)值為：由得債券C的每次計(jì)息折算率，從而債券D的投資價(jià)值為：由得債券C的每次計(jì)息折算率，從而結(jié)論:四種債券的投資價(jià)值由高到低一次為: C A D B（●）基金單位凈值分析。書P(114) 例題：某證券投資基金的基金規(guī)模是30億份基金單位。若某時(shí)點(diǎn)，其待有的股票A（3000萬(wàn)股）、B（2000萬(wàn)股），C（2500萬(wàn)股）的市價(jià)分別為15元、20元、15元。同肘。另外，該基金對(duì)其基金管理人有300萬(wàn)元應(yīng)付未付款，對(duì)其基金托管人有80萬(wàn)元應(yīng)付未付款。試計(jì)算該基金的總資產(chǎn)、基金總負(fù)債、基金總凈值、基金單位凈值。解：①基金總資產(chǎn)：84000+153000+202000+152500+88000=294500（萬(wàn)元）②基金總負(fù)債：300+80=380（萬(wàn)元）③基金總凈值：2945000—380=294120 （萬(wàn)元）④基金單位凈值：294120247。300000=（元）（●）匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易的影響。（參考指導(dǎo)書P(88)計(jì)算題3， 參考新指導(dǎo)書P(195)計(jì)算3題） 例題：，試計(jì)算日元與美元匯率變化幅度，以及對(duì)日本貿(mào)易的一般影響。
解：日元對(duì)美元匯率的變化幅度：＝（舊匯率／新匯率—1）100% ＝（／—1）100% ＝ %% 美元對(duì)日元匯率的變化幅度：＝（新匯率／舊匯率—1）100% ＝（／—1）100% ＝ －%即美元對(duì)日元貶值－%日元升值有利于外國(guó)商品進(jìn)口，不利于日本商品出口，因而會(huì)減少貿(mào)易順差或擴(kuò)大貿(mào)易逆差。（●）1匯率綜合變動(dòng)率。（參考指導(dǎo)書P(88)計(jì)算題4， 書P(139表4—2) 參考新指導(dǎo)書P(196)計(jì)算4題） 例題：利用下表資料，計(jì)算人民幣匯率的綜合匯率變動(dòng)率。貨幣名稱基期報(bào)告期雙邊貿(mào)易占中國(guó)外貿(mào)總值的比重（%）美元20日元25英鎊15港幣20德國(guó)馬克10法國(guó)法郎10解：先計(jì)算人民幣對(duì)各個(gè)外幣的變動(dòng)率對(duì)美元：（— 1）100% ＝ % %對(duì)日元：（— 1）100% ＝ % %對(duì)英鎊：（— 1）100% ＝ % %對(duì)港幣：（）100% ＝ % %對(duì)德國(guó)馬克：（）100% ＝ % %對(duì)法國(guó)法郎：（）100% ＝ % %以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)，計(jì)算綜合匯率變動(dòng)率（%20%）＋（%25%）＋（%15%）＋（—%20%）＋（%10%）＋（%10%）＝ %%（●）1人民幣（對(duì)外幣）均衡匯率的綜合模型（參考老指導(dǎo)書P(94)例題11， 書P(149), 參考新指導(dǎo)書P(201)例題11題） 例題：已知A國(guó)、B國(guó)利率分別為12% ，9% ，A國(guó)、B國(guó)的國(guó)際收支與上期的比值分別為123% , 107% ，A國(guó)、B國(guó)的環(huán)比價(jià)格指數(shù)分別為103% ，102% ， ，要求計(jì)算A國(guó)的均衡匯率，并結(jié)合給出的有關(guān)數(shù)據(jù)做出基本分析解： 基本分析：B國(guó)、A國(guó)利率之間的比率（9% /12%） ，B國(guó)、A國(guó)的國(guó)際收支與上期的比值的比率（107% / 123%） ，B國(guó)A國(guó)的環(huán)比價(jià)格指數(shù)的比率(102% / 1