對沖基金分析ppt課件(已修改)
2025-01-29 17:13 本頁面
【正文】 對沖基金介紹及投資策略 中國對沖基金網(wǎng) 金融百科網(wǎng) 2 內(nèi) 容 第一部分 對沖基金簡介 第二部分 對沖基金投資策略 第三部分 關(guān)于對沖基金的幾點認識 中國對沖基金網(wǎng) 金融百科網(wǎng) 3 第一部分 對沖基金簡介 中國對沖基金網(wǎng) 金融百科網(wǎng) 對沖基金定義 4 ?“ Unregulated investment panies.” SEC. 共同基金與對沖基金 5 共同基金 對沖基金 投資目標 相對收益，基準指數(shù) 絕對收益，資本保全 收益主要來源 市場表現(xiàn) 管理水平和市場表現(xiàn) 投資限制 管理者報酬 基于資產(chǎn)規(guī)模 資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)績表現(xiàn) 不能賣空，無杠桿 可以賣空，使用杠桿 + Equities Market Return + Return 風(fēng)險管理 被動風(fēng)險管理 主動風(fēng)險管理 Equities Market 傳統(tǒng)投資與另類投資 6 傳統(tǒng)投資 Traditional Investment 股票市場 債券市場 貨幣市場 房地產(chǎn) 另類投資 Alternative Investment 對沖基金 私募股權(quán) 低相關(guān)性 降低組合風(fēng)險 提高組合回報 ?在成熟市場，另類投資是傳統(tǒng)投資的有效補充 ?私募股權(quán)已在國內(nèi)得到迅速發(fā)展，可以預(yù)見隨著金融市場發(fā)展，投資工具的豐富，對沖基金在國內(nèi)前景廣闊 對沖基金股票和債券歷史表現(xiàn)（ 01/2022— 04/2022) 7 ? 高風(fēng)險投資？ ? 作為一個資產(chǎn)類別，對沖基金在經(jīng)歷數(shù)次金融危機后累計收益優(yōu)于股票和債券 ? 從風(fēng)險上看，對沖基金波動性略高于債券，顯著低于股票 ? 金融危機前，對沖基金風(fēng)險和債券相當，收益和股票相當 ? 與傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性低，有效分散投資風(fēng)險 6080100120140160180200Dec01Apr02Aug02Dec02Apr03Aug03Dec03Apr04Aug04Dec04Apr05Aug05Dec05Apr06Aug06Dec06Apr07Aug07Dec07Apr08Aug08Dec08Apr09Aug09Dec09Apr10H F RI F u n d C o mp o s i t e I n d e xMS C I W o r l d I n d e xJ P Mo r g a n G l o b a l A g g r eg a t e Bo n d I n d exH F R I F u n dC o m p o s i t e I n d e xM S C I W o r l d I n d e xJ P M o r g a n G l o b a lA g g r e g a t e B o n dIndexA n n u a l i z e d R e t u r n % % %A n n u a l i z e d R i s k % % %R e t u r n / R i s k M a x i m u m 21 .42 % 55 .37 % 3%B e s t M o n t h % % %W o r s t M o n t h 4% 19 .04 % 7%C o r r e l a t i o n 5不同資產(chǎn)在主要危機發(fā)生時的表現(xiàn) 8 6 0 . 0 0 % 5 0 . 0 0 % 4 0 . 0 0 % 3 0 . 0 0 % 2 0 . 0 0 % 1 0 . 0 0 %0 . 0 0 %互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅（ 2022 年 4 月 2022 年 5 月）911 事件（ 2022 年 8 月 9 月）2022 財務(wù)丑聞（ 2022 年 7 月 11 月）伊拉克危機（ 2022 年 11 月 2022 年 3 月）次貸危機( 2 0 0 8 年 1 月 2022 年 2 月）對沖基金指數(shù) M S C I 全球指數(shù) 歐盟 50 指數(shù) 標普 500 指數(shù) 富時 100 指數(shù)A股組合與對沖基金 ? 從 2022年至今，上證指數(shù)的年化波動率高達 31%，承擔巨大的風(fēng)險 ? 對沖基金與 A股市場的相關(guān)性很低，僅為 ，因此在 A股中加入對沖基金組合可以有效降低組合的風(fēng)險 ? 組合波動率從
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