企業(yè)融資決策ppt課件(已修改)
2025-01-29 15:32 本頁面
【正文】 第五章 企業(yè)融資決策 融資是指企業(yè)通過借貸、發(fā)行有價證券、租賃等方式而使資金得以融通的活動。 第五章 企業(yè)融資決策 第一節(jié) 企業(yè)融資的動因和要求 第二節(jié) 企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測 第三節(jié) 股票融資決策 第四節(jié) 長期債務(wù)融資決策 第五節(jié) 租賃融資決策 第六章 資本成本與資本結(jié)構(gòu) 第一節(jié) 資本成本 第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu) 種類與數(shù)量 哪個合適 一、企業(yè)融資的動因 第一節(jié) 企業(yè)融資的動因和要求 （一）依法籌集資本金 （二）擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 （三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) （四）償還債務(wù) ? 按照所融資金的權(quán)益性質(zhì)不同： 權(quán)益資金和債務(wù)資金 ? 按照所融資金的期限不同： 長期資金與短期資金 ? 按照所融資金的來源渠道： 內(nèi)部融資和外部融資 ? 按照是否通過金融機(jī)構(gòu)： 直接融資和間接融資 二、企業(yè)融資的類型 三、企業(yè)融資的要求 (一 )認(rèn)真選擇投資方向和項目 (二 )合理確定融資數(shù)額和投放時間 (三 )選擇有利合理的的融資方式 (四 )正確利用負(fù)債經(jīng)營 (五 )依法融資，維護(hù)各方的合法權(quán)益 第二節(jié) 企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測 一、企業(yè)融資數(shù)量預(yù)測的一般方法 (一 )定性預(yù)測法 (二 )定量預(yù)測法 二、銷售百分比法 銷售百分比法是根據(jù)各個資金項目與銷售收入之間的依存關(guān)系，以及預(yù)測期銷售收入的增長情況來預(yù)測企業(yè)融資數(shù)量的方法。 （一）銷售百分比法的基本假設(shè)條件 基本思路： 首先依靠內(nèi)部融資解決（留存收益），當(dāng)留存收益不夠時再向外部融資。 假設(shè)條件： 部分資產(chǎn)與部分負(fù)債與銷售收入成比例變化 資產(chǎn)負(fù)債表中各項資產(chǎn)、負(fù)債占銷售收入的比例為最優(yōu)，且保持不變 哪些資產(chǎn)會隨著銷售收入的變化而變化？ A、現(xiàn)金 B、應(yīng)收賬款 C、存貨 D、固定資產(chǎn) E、長期投資 哪些負(fù)債會隨著銷售收入的變化而變化 A、短期借款 B、應(yīng)付賬款 C、應(yīng)付費用 D、長期負(fù)債 E、實收資本 （二）銷售百分比法的基本步驟 1．預(yù)測預(yù)測期的銷售收入 2．編制預(yù)計利潤表，預(yù)測留存收益的增加 （內(nèi)部融資） 3．編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部融資需求 A公司 2022年度利潤表及其各項目與銷售收入的百分比 、 2022年度資產(chǎn)負(fù)債表及其各項目與銷售收入的百分比分別如表 1和表 2所示 。 經(jīng)過預(yù)測 ， 該公司 2022年銷售收入將增長 1000萬元 ， 達(dá)到6000萬元；經(jīng)過對歷史資料研究 ， 該公司資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金 、 應(yīng)收賬款 、 存貨 、 應(yīng)付賬款 、 應(yīng)付費用為敏感項目 。 假設(shè)該公司的所得稅稅率為 40%， 2022年度留存收益比率為 50%， 擬在 2022年予以保持 。 試預(yù)測 A公司 2022年需要追加的外部融資需求 。 表 1 2022年度利潤表 金額單位：萬元 項目 2022年度實際數(shù) 占銷售收入百分比 （ %） 2022年度預(yù)測數(shù) 主營業(yè)務(wù)收入 減：主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 5000 3500 500 6000 4200 600 主營業(yè)務(wù)利潤 減：營業(yè)費用 管理費用 財務(wù)費用 1000 70 100 30 1200 84 120 36 營業(yè)利潤 減：所得稅 800 320 960 384 稅后利潤 480 576 表 2 2022年度資產(chǎn)負(fù)債表 金額單位：萬元 項目 2022年度實際數(shù) 占銷售收入百分比（ %） 2022年度預(yù)測數(shù) 資產(chǎn) 現(xiàn)金
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