盈利能力分析和發(fā)展能力分析(已修改)
2025-01-29 12:35 本頁(yè)面
【正文】 1 [教學(xué)目標(biāo)與要求 ] 通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)掌握有關(guān)盈利能力指標(biāo)的計(jì)算與分析，并學(xué)會(huì)運(yùn)用這些指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力。 [重點(diǎn)與難點(diǎn) ] 重點(diǎn)：掌握有關(guān)盈利能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 難點(diǎn)：運(yùn)用盈利能力指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力 第九章 企業(yè)盈利能力分析 2 ? 盈利能力也稱獲利能力 ,是指企業(yè)為資金提供者創(chuàng)造收益的能力。 – 業(yè)務(wù)獲利能力： 指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中平均 每一元銷售收入創(chuàng)造收益的能力 – 資產(chǎn)獲利能力： 指企業(yè)用投資者投入企業(yè)的 每一元資金 創(chuàng)造收益的能力 – 市場(chǎng)獲利能力： 指企業(yè)投資者在資本市場(chǎng)上的 每一元投資創(chuàng)造收益的能力 ? 盈利能力分析指標(biāo) – (1)根據(jù)業(yè)務(wù)量與收益構(gòu)造的業(yè)務(wù)獲利能力指標(biāo)： 銷售毛利率、銷售利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、銷售凈利率 – (2)根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)與收益構(gòu)造的資產(chǎn)獲利能力指標(biāo)： 總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率 – (3)根據(jù)金融市場(chǎng)投資者投資與其收益構(gòu)造的市場(chǎng)獲利能力指標(biāo)： 每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率、市凈率 3 第一節(jié) 業(yè)務(wù)獲利能力 一、銷售毛利率 ??銷 售毛 利 營(yíng) 業(yè) 收 入 營(yíng) 業(yè) 成 本銷 售毛 利 率 = 1 0 0 % = 1 0 0 %營(yíng) 業(yè) 收 入 營(yíng) 業(yè) 收 入4 指標(biāo)說(shuō)明： （ 1）該指標(biāo)表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。是企業(yè)全部利潤(rùn)中最為重要的部分，是影響企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)成果的主要因素。 （ 2）結(jié)合企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本分析，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費(fèi)用管理、產(chǎn)品營(yíng)銷、經(jīng)營(yíng)策略等方面的不足與成績(jī)。 （ 3）該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品或商品的定價(jià)科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營(yíng)銷策略得當(dāng)，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ螅@利水平高。 （ 4）在指標(biāo)分析時(shí)需要關(guān)注產(chǎn)品的行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)的戰(zhàn)略、影響銷售毛利變化的其他因素 5 ? 不同行業(yè)的產(chǎn)品具有不同的銷售毛利率。例如：要求高技術(shù)、高智力的行業(yè)，其產(chǎn)品具有較高的銷售毛利率，以支撐高技術(shù)、高智力所需的較高的研發(fā)費(fèi)用、人力資源成本等企業(yè)戰(zhàn)略也是導(dǎo)致同一行業(yè)不同企業(yè)具有不同銷售毛利率的重要原因 ? 低毛利本身也可能是企業(yè)的一種搞營(yíng)銷策略，通過(guò)低價(jià)搶奪市場(chǎng)份額，形成對(duì)供應(yīng)商的控制，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售量的最大化 ? 企業(yè)出售低毛利的產(chǎn)品線、改變自制產(chǎn)品為外包等經(jīng)營(yíng)策略的改變，也都會(huì)引起企業(yè)銷售毛利率的顯著變化 ? 企業(yè)銷售毛利變動(dòng)還可能是由產(chǎn)品生產(chǎn)銷售流程中的成本和價(jià)格變動(dòng)引起的 6 不同行業(yè)產(chǎn)品的銷售毛利率比較 行業(yè) 2022年 2022年 2022年 零售業(yè) 普通鋼鐵 石油加工 白色家電 照明 化學(xué)制藥 白酒 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā) 7 ? 案例：甲公司銷售毛利率計(jì)算表 甲公司銷售毛利率計(jì)算表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 營(yíng)業(yè)收入 242100 221673 177033 營(yíng)業(yè)成本 183001 180154 148083 銷售毛利 59099 41519 28950 銷售毛利率 % 8 二、銷售利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率） 補(bǔ)充 ? 通常而言，企業(yè)的銷售利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)產(chǎn)生收入的能力越強(qiáng)，企業(yè)的成本費(fèi)用控制得越好。 %100??營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)銷售利潤(rùn)率9 ? 指標(biāo)計(jì)算要點(diǎn)： 分子不包括營(yíng)業(yè)外收支。 ? 指標(biāo)說(shuō)明： ? （ 1）結(jié)合企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本分析，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費(fèi)用管理、產(chǎn)品營(yíng)銷、經(jīng)營(yíng)策略等方面的不足與成績(jī)。 ? （ 2）該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品或商品的定價(jià)科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營(yíng)銷策略得當(dāng)，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ螅@利水平高。 ? （ 3）一般情況下，銷售利潤(rùn)率的高低可反映企業(yè)成本費(fèi)用控制好壞的綜合效果。但是，應(yīng)該辯證看待成本費(fèi)用對(duì)銷售利潤(rùn)率的影響。 10 M公司相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 營(yíng)業(yè)收入 242100 221673 177033 營(yíng)業(yè)成本 183001 180154 148083 營(yíng)業(yè)稅金及附加 1161 751 671 銷售費(fèi)用 23566 14840 10925 管理費(fèi)用 12702 11228 11669 財(cái)務(wù)費(fèi)用 1887 61 440 資產(chǎn)減值損失 569 610 638 投資收益 7804 96513 31420 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 27018 110542 36027 營(yíng)業(yè)外收入 12 621 181 營(yíng)業(yè)外支出 5 313 利潤(rùn)總額 27143 111158 35895 所得稅費(fèi)用 3439 2413 1163 凈利潤(rùn) 23704 108745 34732 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 % 11 三、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 ? 該指標(biāo)反映公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利水平，只有當(dāng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，即主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率較高的情況下，才能在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 100%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 ??12 四、銷售凈利率 ? “營(yíng)業(yè)收入”是利潤(rùn)表的第一行數(shù)字，“凈利潤(rùn)”是
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