固定資產(chǎn)流動(dòng)化ppt課件(已修改)
2025-01-29 06:04 本頁(yè)面
【正文】 固定資産の流動(dòng)化スライド目次＜ Ⅰ ．イントロダクション＞１．事業(yè)運(yùn)営の効率化 ３Ｐ２．本コースの學(xué)習(xí)範(fàn)囲 ４Ｐ３．本コースの學(xué)習(xí)目的（問(wèn)題提起） ５Ｐ＜ Ⅱ ．証券化＞１．証券化の基本スキーム ６Ｐ２．証券化のポイント① 対象資産の価値評(píng)価 ７Ｐ② バランスシートへの影響 ８P３．証券化に登場(chǎng)するプレーヤー① 全體像 ９P② 証券発行體の種類 １０P③ サブプレーヤーの役割 １１Ｐー１２Ｐ４．今後の証券化の動(dòng)向① 小口化 １３Ｐ② 対象資産の拡大 １４Ｐ５．対象不動(dòng)産の評(píng)価手法 １５Ｐ６．會(huì)計(jì)処理における売買取引の要件 １６Ｐ７．不動(dòng)産の証券化における証券発行體 １７Ｐ８．不動(dòng)産の証券化の事例① 特定目的會(huì)社の事例 １８Ｐ② 株式會(huì)社の事例 １９Ｐ③ 匿名組合と株式會(huì)社の組合せ事例 ２０Ｐ９．知的財(cái)産権の証券化① 証券化のポイント ２１P(pán)② 知的財(cái)産権の種類 ２２P③ 知的財(cái)産権の評(píng)価 ２３P１０．知的財(cái)産権の証券化事例① スキーム ２４P② 価値評(píng)価 ２５P＜ Ⅲ ．リース＞１．リース取引の現(xiàn)狀① 利用狀況 ２６P② 利用目的 ２７Pー２８P③ 會(huì)計(jì)処理 ２９Pー３０Ｐ④ 稅務(wù)処理 ３１P(pán)ー３２Ｐ２．リースの有効活用に向けたチェックポイント ① 節(jié)稅 ３３Ｐ② 責(zé)任 ３４Ｐ③ 稅務(wù)処理 ３５Pー３６ＰPage3本コースの構(gòu)成「固定資産の流動(dòng)化」コースの 構(gòu)成 は以下 のとおりです。本コースの構(gòu)成１．事業(yè) 運(yùn)営の 効率化２．本コース の學(xué)習(xí) 範(fàn)囲３．學(xué)習(xí) の 目的 ?。▎?wèn)題提起）＜ Ⅰ. イントロダクション＞１．証券化の基本スキーム ９．知的財(cái)産権の証券化＜ Ⅱ. 証券化＞＜基礎(chǔ)知識(shí)＞ ＜知的財(cái)産権の証券化 ＞７．不動(dòng)産の証券化に おける証券発行體８．不動(dòng)産の証券化の事例＜不動(dòng)産の証券化 ＞２．証券化のポイント３．証券化に登場(chǎng)する プレーヤー４．今後の証券化の動(dòng)向５．対象不動(dòng)産の評(píng)価手法６．會(huì)計(jì)処理における 売買取引の要件１０．知的財(cái)産権の 証券化事例＜ Ⅲ. リース＞＜ リースの有効活用 ＞＜基礎(chǔ)知識(shí)＞１．リース取引の現(xiàn)狀 ２．リースの有効活用の ためのチェックポイントPage4Ⅰ ．イントロダクション１．事業(yè)運(yùn)営の効率化経営管理が売上やシェアを重視した規(guī)模の追求の時(shí)代から ROE（自己資本利益率）や ROI（投下資本利益率 ）を重視した効率性を追求する時(shí)代へと変化する中で、より小さなストック（純営業(yè)資産）でより大きなリターン（営業(yè)利益）を創(chuàng)出する事業(yè)運(yùn)営の効率化が重要になっています 。事業(yè)運(yùn)営の効率化に係る主な指標(biāo)営業(yè)利益純営業(yè)資産営業(yè)利益売上粗利益売上販管費(fèi)売上法人稅売上人件費(fèi)売上販売費(fèi)売上一般管理費(fèi)売上製造?仕入原価売上當(dāng)社シェア市場(chǎng)規(guī)模 量売上純営業(yè)資産売上営業(yè)固定資産売上運(yùn)転資本 売掛金回転率買掛金回転率在庫(kù)回転率 資産のスリム化リターンの最大化Page5２．本コースの學(xué)習(xí)範(fàn)囲そこで、本コースにおきましては、財(cái)務(wù)マネジメントによる事業(yè)運(yùn)営の効率化の手法としての「リース」と「証券化」について學(xué)習(xí)します。本コースの學(xué)習(xí)範(fàn)囲*セール?アンド?リースバックはリースの一形態(tài)として取り上げる事業(yè)運(yùn)営の効率化資産のスリム化リターンの最大化新規(guī)資産の調(diào)達(dá)既存資産のスリム化リースレンタル購(gòu)入売卻流動(dòng)化 証券化セール?アンド?リースバック *売掛債権の流動(dòng)化Page6３．本コースの 學(xué)習(xí)目的（問(wèn)題提起）資産の証券化は、現(xiàn)狀では中小企業(yè)の利用狀況は低くなっていますが、今後は中小企業(yè)における活用可能性が高まると考えられるため、來(lái)るべき証券化時(shí)代へ対応するためにも基本的な知識(shí)を習(xí)得しておくことが重要だと思われます。また、リースについては中小企業(yè)でも活用が一般化していますが、安易にリースを選択する傾向が見(jiàn)受けられ、リース利用の目的を達(dá)成するためにリースの活用內(nèi)容を改めて見(jiàn)直す必要があると思われます。証券化リース現(xiàn)狀① 中小企業(yè)では利用 されない 資産 の流動(dòng)化② 証券化の 小口化（不動(dòng)産）③ 知的財(cái)産の 証券化① 中小企業(yè)の多くがリースを 活用② 利用目的は、資金 負(fù)擔(dān)の軽減 と節(jié)稅対策學(xué)習(xí)目的來(lái)るべき証券化時(shí)代への対応資産調(diào)達(dá)の最適化テーマ本コースの學(xué)習(xí)目的（問(wèn)題提起）Page7Ⅱ ．証券化１．証券化の基本スキーム証券化とは、企業(yè)が保有する資産を証券発行體に譲渡し、証券発行體がその資産から生じるキャッシュフローを裏付けとした証券を投資家へ発行することです。証券化を資金調(diào)達(dá)手法として考えた場(chǎng)合には、資産の価値による資金調(diào)達(dá)であることと、投資家からの資金調(diào)達(dá)であることが特長(zhǎng)となります。証券発行體資産の原保有者元利金返済証券発行資産の売卻 資産の売卻代金購(gòu)入代金資産証券化の基本スキーム＜凡例＞?太い矢印 ： モノ／サービスの動(dòng)き?細(xì)い矢印 ： カネの動(dòng)き通常の資産の売卻との相違點(diǎn)銀行等からの借入との相違點(diǎn)企業(yè)から見(jiàn)た証券化の特長(zhǎng) 他の資金調(diào)達(dá)手法との相違點(diǎn)資産の価値による資金調(diào)達(dá)投資家からの資金調(diào)達(dá)資産投資家Page8２．証券化のポイント① 対象資産の価値評(píng)価証券化対象資産の価値評(píng)価の手法としては、資産の生み出す將來(lái)キャッシュフローを基に評(píng)価する「インカム?アプローチ」（収益還元法）、類似資産の取引価額により評(píng)価する「マーケット?アプローチ」（取引事例比較法）、および資産の形成に要した支出額により評(píng)価する「コスト?アプローチ」（原価法）の 3つがあります。証券化の前提である「資産の生むキャッシュフローを裏付とした資金調(diào)達(dá)」という観點(diǎn)から、「インカム?アプローチ」が重視されています。*出典：「知的財(cái)産の証券化」（日本経済新聞社 2022年）より作成証券化対象資産の価値評(píng)価手法 *? 資産がもたらす將來(lái)キャッシュフローの割引現(xiàn)在価値を當(dāng)該資産の価値とする方法インカム?アプローチ（収益還元法）? 評(píng)価対象である資産の価値を直接評(píng)価することができる? 將來(lái)キャッシュフロー、割引率など、割引現(xiàn)在価値の算定に必要なデータを客観的に入手することが困難である? 実際に市場(chǎng)で取引された類似資産の価格により、當(dāng)該資産を評(píng)価する方法マーケット?アプローチ（取引基準(zhǔn)比較法）? 評(píng)価額は、実際の取引に基づいているために合理的である? データの入手が困難である? データとしての客観性を欠く? 資産の形成に要した支出額により當(dāng)該資産を評(píng)価する方法コスト?アプローチ（原価法）? マーケティング分野での実証結(jié)果と一致する? 制度的実行可能性が高い? 評(píng)価額とコストの間にタイムギャップおよび相関関係ギャップが生じる方法長(zhǎng)所短所Page9② バランスシートへの影響資産の証券化が資産の原保有者のバランスシートに與える影響は、譲渡した資産が売買取引として処理されるか、金融取引として処理されるかにより異なります。売買取引として処理された場(chǎng)合には資産が増加し、獲得した資金を基に負(fù)債の圧縮を行うことで財(cái)務(wù)體質(zhì)を改善することなどが可能となります。金融取引として処理された場(chǎng)合には、資金調(diào)達(dá)は達(dá)成できますが擔(dān)保借入と同様の処理を行うため借入金が増加することとなります。資産の証券化が B／ S（バランスシート）に與える影響（例示）不動(dòng)産 200その他の資産800 資本300金融取引として処理売買取引として処理その他の資産800現(xiàn)金300資本400その他の資産800現(xiàn)金300不動(dòng)産 200その他の資産800 資本400借入金 B400不動(dòng)産 200資本300調(diào)達(dá)資金使用後の B／ S借入金 A300借入金 B400借入金 B400借入金 A300借入金 B400借入金 C300借入金 A300その他の資産800借入金 B400借入金 C300不動(dòng)産証券化後の B／ S不動(dòng)産証券化前の B／ S資本300Page10証券化の基本スキームと參加プレーヤー（社債発行の場(chǎng)合の例示
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