融資方式選擇與財務(wù)風(fēng)險管理企業(yè)培訓(xùn)(已修改)
2025-01-27 14:23 本頁面
【正文】 ， 《融資方式選擇與財務(wù)風(fēng)險管理》 ， 討論專題及背景透視 一、討論專題 我國對外承包工程融資方式的選擇 （ 1）一般項目融資方式 （ 2）出口信貸項目融資方式 （ 3） BOT項目融資 2 、我國對外承包工程各種風(fēng)險的防范 （ 1）稅收風(fēng)險的防范 （ 2）外匯風(fēng)險的防范 （ 3）政治風(fēng)險的防范 3 、綜合案例分析（項目融資方式與風(fēng)險防范） ， 討論專題及背景透視 二、背景透視 國際承包工程市場分析及其對項目融資方式和風(fēng)險管理的影響 國際承包工程市場分析（電子） .ppt ， 第一講 境外 項目融資 一、 境外項目融資需要解決的主要問題 保函（預(yù)付款、投標(biāo)、履約、質(zhì)保、關(guān)稅） 信用證 設(shè)備購置費 項目流動資金 擔(dān)保 國際承包工程框架圖 .ppt 外匯管制 境外賬戶的管理 ， 第一講 境外 項目融資 二、 一般項目融資方式 保函（預(yù)付款、投標(biāo)、履約、質(zhì)保、關(guān)稅） 信用證 工程預(yù)付款 工程分包 設(shè)備租賃（營業(yè)租賃與融資租賃） 6 、銀行貸款（一般流動資金貸款與應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款） 7 、企業(yè)內(nèi)部貸款、墊支、投資、應(yīng)付帳款占用 ， 第一講 境外 項目融資 三、出口信貸項目融資方式 國家政策與融資方式 （ 1）國家政策 C:\Documents and Settings\Administrator\桌面 \賣貸保單條款 .doc 出口信用保險是什么？有何好處？ .doc （ 2）融資方式 賣貸與買貸 （ 3）融資框架 ， 出口信貸項目融資框架圖 圖示 馬其頓 政府 馬其頓 電力公司 保險 公司 中國 銀行 中國 政府 中水電 公司 ， 第一講 境外項目融資 賣貸項目融資方式 貸款種類 （一）設(shè)備出口賣方信貸 賣貸 —— 設(shè)備出口 .htm （二）高新技術(shù)產(chǎn)品出口賣方信貸 賣貸 —— 高新技術(shù) .htm （三）一般機電產(chǎn)品出口賣方信貸 賣貸 —— 一般機電產(chǎn)品出口 .htm （四）對外承包工程貸款 賣貸 —— 對外承包工程 .htm ， 第一講 境外項目融資 買貸項目融資方式 買方信貸融資方式和政策規(guī)定 買貸 .doc 蘇丹大壩買貸案例（用石油資源擔(dān)保） 中央電視臺新聞聯(lián)播 蘇丹大壩合同簽訂儀式 s. wmv 政府間貸款贈予成分計算公式 贈予成計計算公式 ———————— .doc 賣貸與買貸的比較 ， 三、 BOT項目融資方式 ? 特許經(jīng)營權(quán) ? 項目公司 ? 項目效益 ? 還款資金來源 ? 外匯的匯出與保值 ? 貸款行 ? 擔(dān)保 ， 案例一 中國首例國際項目融資 ? 山東日照火電廠一期項目 ? 裝機容量 2X35萬千瓦 ? 預(yù)計總投資約 50億人民幣 ? 資本金 25%，約 ，由中電投、山東華能、山東電力等 5家中資公司出資 ? 貸款總額約 ，其中出口信貸 85%，約3億美元由供貨方德國、西班牙出，期限 12至16年（ 12﹢ 4）；其余 15%為商業(yè)信貸。 ， 日照電廠融資運作 德國及西班牙銀行、中國建行 售電協(xié)議 山東電力 山東日照發(fā)電有限公司 （借款人） 德國銀行 西班牙銀行 貸款協(xié)議 貸款協(xié)議 支持協(xié)議 中國政府 代理人 — 安全文件 5家股東 ， 案例二 馬來西亞南北大道（ BOT） C:\Documents and Settings\Administrator\桌面 \馬來西亞地圖（檳城） .doc ? 泰國到新加坡 800公里高速公路中的一段 ? 特許協(xié)議 1988年至 2022年， 30年 ? 總籌資約 8億美元 ? 政府支持貸款 ，償還期 25年 ? 項目公司資本金占投資 10%，股票籌資 ? 給與原有 309公里高速路的特許運營權(quán)，月收入約 200萬美元，收費隨物價上漲，政府擔(dān)保最少交通收入 ， 馬來西亞南北大道項目結(jié)構(gòu) 馬來西亞政府 特許權(quán)協(xié)議 聯(lián)合公司 銀團 項目公司（ PLUS） 施工合同 咨詢監(jiān)理 承包商 ， 其它海外 BOT項目運作比較 項目 悉尼港海灣隧道 Darfold橋 英法海峽隧道 曼谷二期高速公路 Babi River 電廠 所在國 澳大利亞 英國 英國 泰國 巴基斯坦 項目發(fā)起人 澳 transfield和Kumagai 歐洲幾家銀行 歐洲隧道公司 曼谷快車公司 英 Unjxre等公司 特許協(xié)議 1985年 1988年 1987年 1988年 1987年 特許期限 30年 /19922022 20年 /19882022 55年 /882022 30年 /19882022 23年 /19902113 籌資總額 103億美元 13億美元 融資結(jié)構(gòu) 1100萬股票 債券 款 證券 迪加貸款 85億貸款 (209家銀行 )億元股票 8000萬元政府股票 (49%) 口信貸 資本債務(wù)比 5： 95 較特殊 20： 80 20： 80 20： 80 建設(shè)方式 交鑰匙固定價格 交鑰匙分包 固定總價 交鑰匙程包 固定總價 履行保證 5000萬美元執(zhí)行保證 3600萬元以外貸款 18億美元備用金 承包商承擔(dān) 5%的固定價格 收益來源 悉尼橋通行費 特許購買兩個已獲利的收費隧道 自由確定通行費 許與政府按比例分成 WAPD以固定價格向電廠購電 政府擔(dān)保（支持） 有限制利潤上限 收費價格與零售指數(shù)相聯(lián)系 特許商業(yè)自由，無二次設(shè)施 擔(dān)保最少營運收入，外匯自由匯出 ， 第二講 境外項目財務(wù)風(fēng)險管理 一、境外稅收風(fēng)險管理 境外稅收風(fēng)險管理的特點 （ 1）制度差異 （ 2）內(nèi)外帳并存 （ 3）決策變量多 中國制度 東道國制度 國際慣例 ， 母 公 司 財 務(wù) 流 實 物 流 決 策 變 量 附屬公司 B 附屬公司 A 除權(quán)益性投資及股利外 ,類似 于公司 A同母公司的關(guān)系 股 利 轉(zhuǎn) 讓 價 格 提前與推遲支付定價 管理費及特許權(quán) 資本結(jié)構(gòu) 公司內(nèi)部貸款 發(fā)票標(biāo)價幣種 收支沖銷 資本商品 技 術(shù) 管 理 中間產(chǎn)品 產(chǎn)成品 技術(shù)／市場信息 股 利 管理費、特許權(quán)費、公司間其它間接費 利息及貸款的歸還 權(quán)益性投資 貸款 賒銷商品及服務(wù) 跨國財務(wù)系統(tǒng) ， 國際轉(zhuǎn)讓價格及其對于企業(yè)所得稅的影響 案例分析 機械設(shè)備名稱 規(guī)格及型號 數(shù)量 實際價格 (1) 國際轉(zhuǎn)讓價格 (2) 差價 (3)=(1)(2) 提價率 (%) 柴油發(fā)電機組 200GF451 4臺 75, 150, 75, 步履式打樁機 DJB25 1臺 70, 120, 49, 斯太爾自卸車 20T 20輛 1,024, 2,588, 1,563, 混凝土拌和站 HZS50A 一套 117,
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