[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第2章資金時間價值(已修改)
2025-01-27 01:55 本頁面
【正文】 資金時間價值 一、資金時間價值的概念 ? 資金時間價值是指一定量資金在不同時點(diǎn)上的價值量的 差額 。（現(xiàn)象） 產(chǎn)生原因：資金經(jīng)歷一定時間的 投資和再投資 所增加的價值 ? 要點(diǎn)： 1. （價值差額）增量 2. （不同時點(diǎn)）經(jīng)過一段時間 3. （本質(zhì)）活勞動創(chuàng)造的新價值 資金時間價值 ? 從量的規(guī)定性來看： （理論上）相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。 ? 資金時間價值與利率的區(qū)別 （實(shí)際工作中）如果通貨膨脹很低，可以用政府債券利率來表示資金時間價值。 應(yīng)用領(lǐng)域：資金籌集、運(yùn)用、收回和分配 ? 【 例題 】 在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時間價值。 （ ） ? 【 例題 】 國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券，其利率可以代表資金時間價值。（ ） 資金時間價值 ? 二、終值與現(xiàn)值 ? 一個或多個發(fā)生在未來的現(xiàn)金流折合為現(xiàn)在的價值稱為現(xiàn)值 (Present Value , PV) 。 求現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn) 。 ? 一個或多個發(fā)生在現(xiàn)在或未來的現(xiàn)金流在未來某個時點(diǎn)的價值稱為終值 (Future Value , FV) 。 ? 現(xiàn)值和終值是一定量資金在前后兩個不同時點(diǎn)上對應(yīng)的價值 ， 其差額包含資金的時間價值 。 ? 終值與現(xiàn)值的關(guān)系 ? 現(xiàn)值＋利息＝終值 ? 終值－利息＝現(xiàn)值 資金時間價值 利息有兩種： ? 單利 (Single Interest)： 只有本金能帶來利息，利息不能作為本金計算利息。 ? 復(fù)利 （ Compound Interest）：本期利息從下期開始列入本金計算利息。 資金時間價值 ? （一）單利的終值與現(xiàn)值 ? 利息 I= Pin ? 終值 F= P(1+in） ? 現(xiàn)值 P= F/(1+in) 系數(shù)間的關(guān)系： 單利終值系數(shù)與單利現(xiàn)值系數(shù)是互為倒數(shù)關(guān)系 【 例題 .單選 】 甲某擬存人一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為 5％，甲某三年后需用的資金總額為 34500元，則在單利計息情況下，目前需存入的資金為 ( )元。 A． 30000 B． C． D． 31500 資金時間價值 ? （二）復(fù)利的終值與現(xiàn)值 ? 終值 F =P （ 1+i） n （ 1+i） n 復(fù)利終值系數(shù)，記 (F/P， i ， n) ? 現(xiàn)值 P= F （ 1+i） n （ 1+i） n 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記 (P / F ， i ， n) 系數(shù)間的關(guān)系 : 復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)是互為倒數(shù)關(guān)系 【 例題 .計算 】 某人存入銀行 10萬，若銀行存款利率為 5%， 5年后的本利和？ F? 0 1 2 3 4 5 10萬 解析：單利： F=10 (1+5 5%)=(萬元 ) 復(fù)利： F=10 (1+5%)^5 或： =10 (F/P， 5%， 5) =10 =(萬元 ) 【 例題 .計算 】 某人存入一筆錢，想 5年后得到 20萬，若銀行存款利率為 5%，問，現(xiàn)在應(yīng)存入多少？ 20萬 0 1 2 3 4 5 P? 單利： P=F/(1+n i)=20/(1+5 5%)=16(萬元 ) 復(fù)利： P =F (1+i)^n=20 (1+5%)^5 或： =20 (P/F， 5%， 5) =20 =(萬元 ) 單利與復(fù)利的比較 3 17東奧會計在線050001000015000202101stY e a r1 0 thY e a r2 0 thY e a r3 0 thY e a rF u t u r e V a lu e o f a S in g le $ 1 ,0 0 0 De p o s it1 0 % Si m p l eI n te r e s t7 % C o m p o u n dI n te r e s t1 0 % C o m p o u n dI n te r e s t單利與復(fù)利的比較單利與復(fù)利的比較單利與復(fù)利的比較Future Value (U.S. Dollars)1000元儲蓄存款的終值： 系列款項如何來求 舉個例子：例如第 1年支出 600萬，第 2年支出 400萬，第3年支出 300萬，第 4年支出 400萬，第 5年支出 100萬。年利率為 10％，為準(zhǔn)備這些系列支出，現(xiàn)在需要儲蓄多少存款。 P=600(P/F,10%,1)+400(P/F,10%,2)+300(P/F,10%,3)+400(P/F,10%,4)+100(P/F,10%,5) 資金時間價值 ? 三、普通年金的終值與現(xiàn)值 ? 年金 (Annuity)：一定期間內(nèi)以 固定間隔 期等額收付 的 系列 款項 ， 如折舊 、 租金 、 利息 、保險金 。 年金的種類 Ａ Ａ Ａ Ａ 普通年金：從第一期開始每期 期末 收款、付款的年金。 0 1 2 3 4 A A A A 即付年金：從第一期開始每期 期初 收款、付款的年金。 0 1 2 3 4 A A A A 遞延年金：在第二期或第二期 以后 收付的年金。 0 1 2 3 4 5 6 Ａ Ａ Ａ Ａ … Ａ 永續(xù)年金： 無限期 的普通年金。 0 1 2 3 4 … ∝ 普通年金和即付年金的共同點(diǎn)與區(qū)別 （ 1）共同點(diǎn)：都是從第一期開始發(fā)生等額收付。 （ 2）區(qū)別：普通
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