【正文】 第九章 匯率制度的演進(jìn) 內(nèi)容安排 ? 金本位制 ? 布雷頓森林體系 ? 牙買加協(xié)定 ? 歐洲貨幣一體化 ? 固定匯率制與浮動匯率制的比較 第一節(jié) 金本位制 一、金本位制的類型 二、金本位制與物價 三、國際金本位制與匯率、國際收支平衡 四、國際金本位制的利弊分析 五、國際金本位制的解體 一、金本位制的類型 ? 金鑄幣本位制 ? 金塊本位制 ? 金匯兌本位制 （后兩種為“跛腳的”金本位制） 一、金本位制的類型 ? 金鑄幣本位制：最早實行的國家是英國（ 1816）；美國 1879年實現(xiàn)美元對黃金價值的真正穩(wěn)定，標(biāo)志著國際金本位制進(jìn)入了全盛期；至 20世紀(jì)初，除少數(shù)國家之外，世界各主要資本主義國家已廣泛實行了金鑄幣本位制。 金鑄幣本位制的“游戲規(guī)則” “鑄幣平價”并允許本國貨幣與黃金按這一價格自由兌換。 金不施加任何限制。 ，而且將本國銀行存款的增長率與本國可以運用的黃金儲備相聯(lián)系。 中，中央銀行應(yīng)按較高的利率向國內(nèi)銀行提供貸款支持。 I的話，應(yīng)盡快恢復(fù)按最初鑄幣平價進(jìn)行兌換。 ，世界范圍內(nèi)的價格水平將由全世界黃金的供求內(nèi)生地決定。 資料來源：節(jié)選自麥金農(nóng)： 《 游戲規(guī)則：歷史視角中的國際貨幣 》 ，《 經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)雜志 》 ， 1993， 31（ 3）。 金塊本位制 ? 1925年，英國首先實行金塊本位制，不久，法國和意大利相繼推行該制度。 ? 以黃金為準(zhǔn)備金，以有法定含金量的價值符號作為流通手段的一種貨幣制度。 ? 特征 ? 黃金只作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金，集中于中央銀行，不再鑄造金幣和實行金幣流通，流通中的貨幣以銀行券等價值符號所替代。 ? 銀行券在一定數(shù)量以上可以按含金量兌換黃金（如：英國在 1925年規(guī)定，每次兌換至少是 400盎司黃金，價值 1700英鎊或 8272美元）。 ? 黃金的輸出和輸入由中央銀行負(fù)責(zé)，禁止私入輸出黃金。 ? 由于金幣的自由鑄造和流通以及黃金的自由輸出和輸入已被禁止，價值符號和黃金的兌換也受到限制，此時，黃金已難以發(fā)揮自動調(diào)節(jié)貨幣供求和穩(wěn)定匯率的作用。 金匯兌本位制 ? 又稱“虛金本位制”，以存放在金塊本位制或金幣本位制國家的外匯資產(chǎn)作為準(zhǔn)備金，以有法定含金量的紙幣作為流通手段的一種貨幣制度。 ? 一戰(zhàn)之前，許多弱小國家和殖民地國家（如：菲律賓、馬來亞、印度、印度支那以及一些拉美國家），曾經(jīng)實行過該制度；一戰(zhàn)之后，一些資本主義國家（德國 192奧地利、意大利、丹麥、挪威等 30個國家）也推行過金匯兌本位制。 金匯兌本位制的特征 ? 對紙幣規(guī)定了法定含金量，但不能在國內(nèi)直接兌換黃金，而只能兌換外匯，外匯在國外可以兌換黃金； ? 本幣與某一實行金塊本位制或金鑄幣本位制的國家的貨幣，保持固定比價，并在該國存放外匯和黃金作為準(zhǔn)備金； ? 國家禁止黃金自由輸出，黃金的輸出和輸入由中央銀行負(fù)責(zé)辦理； ? 國家禁止金幣的鑄造和流通。 以上特征導(dǎo)致 ? 由于紙幣已不能直接兌換黃金，黃金就不能很好地發(fā)揮自動調(diào)節(jié)貨幣流通量的作用； ? 如果紙幣流通量超過了流通中對貨幣的需求量，就會發(fā)生貨幣貶值，從而大大削弱貨幣制度的穩(wěn)定性； ? 由于實行金匯兌本位制的國家的貨幣與某大國的貨幣保持固定的比價，因此，實行金匯兌本位制的國家的貿(mào)易和金融政策、經(jīng)濟(jì)活動，就必然受到與之保持固定比價的那個國家的貨幣政策的影響和控制。 二、金鑄幣本位制與物價 ? 實行金鑄幣本位的國家的國內(nèi)物價特別穩(wěn)定。 ? 物價上升 黃金的相對價格下降 開采量減少，非貨幣用黃金需求量增加 貨幣用黃金存量減小，物價降低。 ? 如果物價降低，會發(fā)生什么？ 三、國際金本位制與匯率、國際收支平衡 ? 匯率穩(wěn)定在黃金輸入點和輸出點之間； ? 國際收支失衡問題能夠得到自動解決： ? 價格效應(yīng)：大衛(wèi) .休謨的 “ 物價與金幣流動機制 ” ； ? 收入效應(yīng)：貨幣供應(yīng)量變化影響到產(chǎn)出水平進(jìn)而影響進(jìn)口需求； ? 利率效應(yīng)：貨幣供應(yīng)量變化影響利率水平進(jìn)而影響資本項目。 四、國際金本位制的利弊分析 ? 正面作用 ? 匯率穩(wěn)定，有利于國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展； ? 由于內(nèi)在的自動調(diào)節(jié)機制，政府沒必要克服國際收支失衡而實施外匯管制和貿(mào)易管制； ? 對國際收支失衡的調(diào)節(jié)是漸進(jìn)的，避免政府突然而又重大的政策或措施給一國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)所造成的消極影響； ? 國際金本位制對那些偏好于膨脹國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的政府施加了外部約束： （ 1）貨幣用黃金存量的影響；（ 2）即使通過其他途徑實現(xiàn)了貨幣擴張，但隨之而來的物價上漲導(dǎo)致國際收支逆差，在“物價與金幣流動機制”的作用下，原先的貨幣供應(yīng)量和物價水平又會逐漸得到恢復(fù)。 四、國際金本位制的利弊分析 ? 國際金本位制將外部均衡目標(biāo)置于內(nèi)部均衡（經(jīng)濟(jì)增長、物價與失業(yè)率）之上； ? 出現(xiàn)逆差時，如果運用物價與金幣流動機制，則黃金外流，銀根緊縮，伴隨失業(yè)、生產(chǎn)下降等問題。雖然最終可實現(xiàn)外部均衡，但調(diào)整的過程犧牲了內(nèi)部目標(biāo)。 ? 假如政府處于內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的考慮，主動采取某項貨幣政策和（或）財政政策，但其影響很快被“物價與金幣流動機制”所抵消。 四、國際金本位制的利弊分析 ? 通過金幣流動和貨幣供應(yīng)量的變化，一國的經(jīng)濟(jì)波動能在國與國之間傳遞，特別是大國，它能將通貨膨脹或通貨緊縮的影響強加給世界上其他實行金本位制的國家； ? “物價與金幣流動機制”在社會劇變（如戰(zhàn)爭、革命、嚴(yán)重自然災(zāi)害）時難以奏效； ? 黃金與貨幣的緊密結(jié)合導(dǎo)致，黃金產(chǎn)量的波動直接加劇國內(nèi)物價的波動，最致命的缺陷在于，賴以生存的基礎(chǔ)不穩(wěn)定，即世界黃金存量的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上需求增長的步伐。因此，國際金本位制會使得經(jīng)濟(jì)帶有緊縮傾向。 五、國際金本位制的解體 ? 國際金鑄幣本位制解體的原因： ? 絕大部分黃金由少數(shù)國家占有， 1913年底，英、法、美、德、俄占有世界黃金量的 2/3 ? 一些國家為了準(zhǔn)備戰(zhàn)爭，大量發(fā)行銀行券，導(dǎo)致黃金兌換困難 ? 經(jīng)濟(jì)危機期間由于國際收支逆差，黃金外流，各國紛紛限制黃金流動 ? 第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國均實行黃金禁運和停止銀行券兌換，并實行自由浮動的匯率制度，各國的金鑄幣本位制暫時停止運行，戰(zhàn)時濫發(fā)紙幣導(dǎo)致各國陷入惡性通貨膨脹，各國的貨幣關(guān)系受到扭曲和損害。 五、國際金本位制的解體 ? 一戰(zhàn)后，主要的資本主義國家面臨兩種選擇：一是緊縮貨幣供應(yīng)