【正文】 1 財務(wù)管理 Financial Management 2 關(guān)于財務(wù)管理的概念 什么是財務(wù)管理學(xué) 為什么要學(xué)財務(wù)管理 3 何為公司財務(wù)管理？ —— 恐龍蛋游戲軟件設(shè)計公司的問題 ? 恐龍蛋游戲軟件設(shè)計公司，前一陣子推出「水滸傳」網(wǎng)絡(luò)游戲軟件。這個公司成立迄今已有三年，已推出四個頗受市場歡迎的游戲軟件，公司預(yù)計本年度的營收將達(dá) 2億元。 ? 目前，這家公司資本額為 2022萬元，此外，為了籌措營運所需資金，公司準(zhǔn)備將自有的廠房及倉庫抵押給銀行以取得 4千萬元擔(dān)保放款。這家公司還計劃進(jìn)一步將營業(yè)項目擴(kuò)展到商用以及教育應(yīng)用軟件的開發(fā)設(shè)計。 4 何為公司財務(wù)管理？ —— 恐龍蛋游戲軟件設(shè)計公司的問題 ? 為了這些擴(kuò)充計劃，公司財務(wù)副總經(jīng)理發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有的資金籌措方式將不足以應(yīng)付未來公司對資金的需求。更嚴(yán)重的是，公司將立即面臨短期營運現(xiàn)金不足的問題。 ? 為了公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，公司的部分原有投資者建議今年進(jìn)行少量分紅，將資金用于支持公司的發(fā)展。 5 ? 此企業(yè)面臨的問題實際上正是涉及到公司理財?shù)闹饕獑栴}： ? 第一，公司未來的投資策略是什么？如何投資？ ? 第二，一旦選定投資計劃，公司的錢從哪里來？ ? 第三，公司的日常運營需要多少現(xiàn)金？如何管理現(xiàn)金？ ? 第四，以后的利潤如何分配？ 6 為什么要學(xué)財務(wù)管理呢？ 財務(wù)管理課程到底要學(xué)習(xí)什么呢？ ? 舉個例子吧： 現(xiàn)在提倡大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)，畢業(yè)后你要自己當(dāng)老板，都需要干什么呀？最要緊的是什么呢？ 7 例 : 王磊是剛剛畢業(yè)的大學(xué)生，本科所學(xué)專業(yè)是企業(yè)管理，大學(xué)畢業(yè)時他選擇了自主創(chuàng)業(yè)。依其在大學(xué)中所學(xué)的各種知識，以及他在校期間利用假期參與各類實習(xí)所積累的一些工作經(jīng)驗，他擬開辦間羽毛球俱樂部 . 萬事開頭難 .王磊面對的問題較多 .如俱樂部選址和場地租借、場地設(shè)計與裝修、工商稅務(wù)登記與銀行開戶、員工招聘及培訓(xùn)等。從財務(wù)管理角度出發(fā)，王磊梳理出下述最需規(guī)劃并決策的事項： 8 俱樂部開業(yè)時需花多少錢？這些花費中哪些是費用性的？哪些是資產(chǎn)性的？ 錢從哪兒來？ 俱樂部如何經(jīng)營？（需要制定周全的商業(yè)計劃書，以對經(jīng)營策略、收入來源及經(jīng)營方式、成本控制等進(jìn)行全面經(jīng)營規(guī)劃。） 俱樂部未來發(fā)展規(guī)劃與預(yù)期收益分配該如何協(xié)調(diào)？ 所有這些對王磊來說都亦真亦假，如夢幻般纏繞著他 。 學(xué)財務(wù)管理吧，會找到答案。 9 ? 用財務(wù)管理學(xué)的語言來表達(dá)：你投資于存貨、機(jī)器和勞動力。你對這些資產(chǎn)的投資額必須和你籌集到的現(xiàn)金匹配。當(dāng)你開始銷售時，你的公司將獲得現(xiàn)金。這是創(chuàng)造價值的基礎(chǔ)。公司的目標(biāo)就是為你這個所有者創(chuàng)造價值。這一價值體現(xiàn)在簡單的資產(chǎn)負(fù)債表中。 10 ? 財務(wù)管理－從資產(chǎn)負(fù)債表談起 資產(chǎn)負(fù)債表 —————————————————— 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 長期投資 長期負(fù)債 固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益 其它長期資產(chǎn) 資產(chǎn)總計 負(fù)債與權(quán)益總計 11 公司資產(chǎn)負(fù)債表 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1 有形 2 無形 股東權(quán)益 流動負(fù)債 長期負(fù)債 公司選擇什么樣的長期投資 ? 資本預(yù)算決策 12 公司資產(chǎn)負(fù)債表 公司如何對投資進(jìn)行融資 ? 資本結(jié)構(gòu)決策 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1 有形 2 無形 流動負(fù)債 長期負(fù)債 股東權(quán)益 13 公司資產(chǎn)負(fù)債表 公司要準(zhǔn)備多少短期的現(xiàn)金以備使用？ 凈營運資本投資決策 凈營運資本 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1 有形 2 無形 流動負(fù)債 長期負(fù)債 股東權(quán)益 14 什么是財務(wù)管理 ? 財務(wù)管理主要回答以下四個問題 : 1. 公司選擇什么樣的長期投資 ? 2. 公司如何對投資所需資金進(jìn)行融資 ? 3. 公司要準(zhǔn)備多少短期現(xiàn)金以備使用？ 4. 公司利潤如何分配？ 15 何為公司財務(wù)管理？ —— Finance的含義 ? 研究個人和機(jī)構(gòu) （ Agents） 如何在 不確定條件下 ， 對 資金 進(jìn)行 跨時空 最優(yōu)配置 。 ? 要素 – 時間 – 風(fēng)險 16 何為公司財務(wù)管理？ —— 企業(yè)理財?shù)膬?nèi)涵 “一個企業(yè)所做的每一個決定都有其財務(wù)上的含義，而任何一個對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是該企業(yè)的財務(wù)決策。因此，從廣義上講，一個企業(yè)所做的任何事情都屬于公司理財?shù)姆懂??！? —— 達(dá)摩達(dá)蘭 17 一、企業(yè)財務(wù)、財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系 ? 企業(yè)財務(wù) ：是企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一 – 概括說來， 財務(wù)是企業(yè)在再生產(chǎn)過程中資金運動的過程和結(jié)果 (財務(wù)活動 )以及由此產(chǎn)生的企業(yè)同各個外部集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）。 – 從 現(xiàn)象形式 上看：體現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)活動（資金運動） – 從 內(nèi)容本質(zhì) 上看：體現(xiàn)著企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系（財務(wù)關(guān)系揭示了企業(yè)財務(wù)的本質(zhì)） 18 （一）企業(yè)財務(wù)活動 —— 以現(xiàn)金收支為主的企業(yè) 資金 收支活動的總稱 資金 是社會再生產(chǎn)過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)。 ⊙ 資金運動 是指企業(yè)的資金不斷周轉(zhuǎn)、補償、增值和積累的過程，企業(yè)的資金運動歸納起來可分為資金籌集、資金運用和資金收入、補償及分配三個階段。 19 企業(yè)財務(wù)活動包括： ? 企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動 ? 企業(yè)投資引起的財務(wù)活動 ? 企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動 ? 企業(yè)利潤及其分配引起的財務(wù)活動 這四個方面相互聯(lián)系，相互依存，又有一定的區(qū)別。 20 —— 資金來源 ? 資金是企業(yè)設(shè)立及開展經(jīng)營活動必不可少的物質(zhì)條件，籌資是企業(yè)財務(wù)活動的首要任務(wù) 。 ? 自有資金： 吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益 ? 債務(wù)資金：銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項 表現(xiàn)為企業(yè)資金的收入 企業(yè)償還借款、支付利息、股息及各種籌資費用，則表現(xiàn)為企業(yè)資金的支出。 21 ? 投資 投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。例如：購買國庫券、購買股票、購置設(shè)備等。 ? 對內(nèi)投資 購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) ? 對外投資 購買其它企業(yè)債券、股票與其它企業(yè)聯(lián)營 ? 投資活動表現(xiàn)為資金支出 投資收回體現(xiàn)為資金收入。 22 生產(chǎn) 銷售 采購 支出 收入 23 ? 依法納稅 彌補虧損 提取公積金、公益金 向投資者分配利潤 24 財務(wù)活動四個方面 資金營運活動 ： 經(jīng)營活動 即供產(chǎn)銷活動的資金運動 融資活動 ： 是資金運動的起點 確定籌資的規(guī)模 確定籌資結(jié)構(gòu) 投資活動 ： 廣義投資 資金投入使用 狹義投資 僅指對外投資 分配活動 ： 廣義 對投資收入 (如銷售收入 )和利潤進(jìn)行分割和分派。 狹義 對利潤進(jìn)行分配 25 ? 【 例 多項選擇題 】 下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動有（ ）。 ? D.發(fā)行股票 26 ? 企業(yè)財務(wù)關(guān)系 企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 – 企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系 – 企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系 – 企業(yè)同其被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系 – 企業(yè)同其